Контрольная работа по "Долгосрочная финансовая политика "

 

Отчет отражает такие показатели, как:

1. Выручка от продаж у ОАО  «Серовский ремонтно-механический  завод»” в 2004 году составила 3333 тыс. руб. и к 2005году увеличилась на 1181 тыс. руб. а к 2006 году уменьшилась и составила 3549 тыс. руб. На уменьшение выручки повлияло изменение объема выпуска продукции. Такая ситуация обусловлена невостребованностью продукции и плохим маркетингом.

2. Себестоимость в 2004году составила (1786) тыс. руб. и к 2006 году уменьшилась на 90 тыс. руб. и составила (1876 тыс. руб.).

3. Валовая прибыль в 2004 году составила 1547 тыс. руб. и к 2006году уменьшилась до 2973 тыс. руб. а к 2006 году уменьшилась и составила 1673 тыс. руб.

4. Чистая прибыль (убыток) в 2004 составила (1608) тыс. руб., а к 2006 году уменьшилась и составила (2813) тыс. руб. Уменьшение данного показателя показывает положительную тенденцию по предприятию в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Оценка платежеспособности

 

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности.

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полной мере рассчитываться с кредиторами по своим краткосрочным финансовым обязательствам, используя в качестве источников текущие активы.

Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого размер активов больше, чем размер внешних обязательств.

Среди десятка показателей платежеспособности предприятия большинство методик выделяет всего три коэффициента:

1. Коэффициент  текущей ликвидности.

2. Коэффициент  быстрой ликвидности.

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности.

Эти показатели измеряют соотношение оборотных активов предприятия с его текущими пассивами, и представлены в таблице.

Показатели ликвидности призваны продемонстрировать степень платежеспособности предприятия по краткосрочным долгам. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые призваны обеспечить погашение этих задолженностей.

В таблице представлены базовые финансовые коэффициенты платежеспособности.

 

 

 

 

 

 

Таблица 5

Оценка платежеспособности

Оценка платежеспособности предприятия
Наименование	Алгоритм расчета						Финансовые коэффиценты			Нор-
	числитель, тыс.руб.			знаменатель, тыс.руб.			платежеспособности			ое
	2004	2005	2006	2004	2005	2006	2004	2005	2006	значение
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие;	Наличные средства и денежные			Краткосрочные обязательства			0.000707	0.000745	0	0.25
("быстрый показатель")	эквиваленты       (А250+А260)			предприятия    (П610+П620)
	4	5	0	5657	6710	7917
Коэффициент быстрой ликвидности; финансо-вое покрытие	Оборотные средства в денежной			Краткосрочный долговой			0.198	0.204	0.108	1
	форме        (А240+…+А260)			капитал         (П610+П620)
	1122	1370	857	5657	6710	7917
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие;	Текущие оборотные  активы			Краткосрочные  пассивы			0.804	0.743	0.432	2
("текущий показатель")		А290		предприятия  (П610+П620)
	4552	4991	3423	5657	6710	7917
Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)	Оборотные средства без произ-			Краткосрочные  долговые			0.660	0.555	0.313	1
	водственных запасов (А290-А211)			обязательства  (П610+П620)
	3734	3725	2483	5657	6710	7917

 

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств  может быть погашена имеющимися  денежными средствами. В качестве ограничения этого коэффициента рекомендуется принимать значения от 0,2 до 0,5 (то есть не менее 20 % - 50 %). На нашем предприятии на каждый рубль краткосрочных обязательств в 2004 году приходится 0,707 копейки наличности.

В 2005 году эта цифра будет равна 0,745 коп.

В 2006 году – 0 коп.

Это крайне низкое значение, которое свидетельствует  практически  о невозможности погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время.

В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является признаком того, что на предприятии очень малое количество наличности, и ее размер с каждым годом снижается.

2. Коэффициент  быстрой ликвидности характеризует  прогнозируемые 

Платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. На каждый рубль краткосрочного долгового капитала приходится в 2004 году 19,8 коп. оборотных средств в денежной форме.

В 2005 году–20,4 коп.

В 2006 году–10,8 коп.

3. Коэффициент  текущей ликвидности – основополагающий  показатель для оценки финансовой  состоятельности предприятия, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Он показывает, сколько на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится текущих оборотных активов.

В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2,0 до 2,5. Некоторые экономисты считают, что значение данного показателя больше  1 является хорошим ориентиром. В современных российских условиях, в условиях нестабильности как финансовой, так и политической, целесообразно считать нормальным значение    от 1,0.

На нашем предприятии на каждый рубль краткосрочных обязательств в   2004 году приходится 80,4 коп. текущих оборотных активов.

В 2005 году приходится 74,3 коп.

В 2006 году приходится 43,2 руб.

Наблюдается тенденция к уменьшению.

Данные размеры показателя показывают то, что предприятие уменьшает  свой размер оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. С одной стороны это показывает определенный «запас прочности», но с другой стороны, свидетельствует о наличии «неработающих» активов. Но сумма этих активов на нашем предприятии мала.

4. Коэффициент «критической» оценки  показывает, сможет ли предприятие покрыть свои краткосрочные обязательства не потерять запасы, сохранив способность осуществлять, продолжать производственно хозяйственную деятельность. Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность ОА О «РМЗ».

К 2004 составляет 66 коп, 2005 составляет 55,5 коп, 2006году 31.3коп находятся на уровне ниже нормы. Из этого можно сделать, что на предприятии низкая платежеспособность, и оно не может расплачиваться по краткосрочным обязательствам ни за счет денежных средств, ни за счет реализованной дебиторской задолженности, ни за счет текущих оборотных активов, то есть предприятие находится на грани банкротства. Проведенные расчеты показывают, что предприятие не платежеспособно. Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости предприятия, о котором мною будет написано ниже.

 

2.1. Оценка эффективности работы предприятия.

 

Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Оценка финансово – экономической эффективности работы предприятия базируется на рассмотрении двух групп показателей:

1. Деловой активности (оборачиваемости).

2. Рентабельности (прибыльности).

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 6

Деловая активность предприятия

Наименование	Обозна- чение	Алгоритм расчета				Финансовые коэффициенты
		Числитель, тыс. руб.		Знаменатель, тыс. руб.
		2004 факт	2006 прогноз	2004 факт	2006 прогноз	2004 факт	2006 прогноз
Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) J к дак = 3,47	Кдак	Чистые доходы от реализации продукции		Среднегодовая стоимость капитала (активов)		-0, 218	-0,757
		-1608	-2813	7357	3713

 

 

Деловая активность предприятия - это способность предприятия посредством привлечения в оборот финансовых ресурсов (капитала) и использования реальных активов генерировать выручку от продажи товаров (продукции, работ, услуг) в процессе осуществления финансово – хозяйственной деятельности.

Деловая активность предприятия показывает, сколько раз в течение года оборачивается капитал, и сколько каждый рубль капитала приносит выручки от продаж. Каждый рубль вложенного капитала приносит -0, 218 рублей выручки в  2004 году и -0,757 рублей в 2006 году. Наблюдается негативная тенденция .

Это одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг.

   

 

 

2..2. Оценка рентабельности  использования капитала (активов)

Таблица 7

Оценка рентабельности использования капитала.

		2004	2006	2004	2006	2004	2006
		Факт	прогноз	факт	прогноз	факт	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8
Экономическая  рентабельность (ROI)		Прибыль до  налогообложения		Финансовый  капитал		-0,218567351	-0,757608403	3,466247
		-1608	-2813	7357	3713	-21,85673508	-75,76084029
Финансовая рентабельность (ROE)		Чистая прибыль		Собственный  капитал		-0,969843185	0,669124643	-0,68993
		-1608	-2813	1658	-4204	-96,98431846	66,91246432
Фондорентабельность		Прибыль до налогообложения		Основной  капитал		-2,447488584	-9,7
		-1608	-2813	657	290	-244,7488584	-970
Рентабельность  перманентного капитала		Прибыль до налогообложения		Перманентный  капитал		-0,969843185	0,669124643
		-1608	-2813	1658	-4204	-96,98431846	66,91246432

 

Экономическая рентабельность – это способность предприятия посредством привлечения финансового капитала генерировать прибыль до налогообложения. Экономическая рентабельность показывает способность активов генерировать прибыль до налогообложения. Этот показатель является индикатором конкурентоспособности. Уровень конкурентоспособности определяется путем сравнения данного показателя со среднеотраслевыми значениями.

На нашем предприятии каждый рубль финансового капитала генерирует -0,21856735 1рублей прибыли в 2004 году и -0,757608403 рублей в 2006 году. Наблюдается тенденция к уменьшению.

2. Финансовая  рентабельность показывает доходность вложений собственников предприятия. Этот показатель позволяет оценивать эффективность использования собственных средств и сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

На предприятии каждый рубль собственного капитала генерирует -0,969843185 рублей чистой прибыли в 2004 году и в 2006 году эта цифра равна 0,669124643 рублей. В динамике наблюдается увеличение. Это очень положительный момент.

 

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯПРЕДПРИЯТИЯ  “ОАО «СЕРОВСКИЙ РЕМОНТНО-МЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД».

 

Исходя из проведенного нами анализа финансово-экономического состояния предприятия, мы пришли к заключению, что наше предприятие  находится  в кризисной ситуации.

Формированию антикризисной программы должен предшествовать обстоятельный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на продукцию и услуги. Это позволяет выявить причины кризисного состояния, наметить способы его преодоления.

Антикризисное управление в первую очередь должно быть связано с регулированием потоков денежных средств и затрат, формирующих кредиторскую задолженность.

Критерии принятия решений в антикризисном управлении должны отличаться от критерия нормального управления. В рамках «нормального» управления данный критерий можно свести к достижению стратегических целей развития в долгосрочном аспекте и максимизации прибыли в краткосрочном. При переходе предприятия в кризисное состояние в долгосрочном аспекте целью является полная финансовая стабилизация, а в краткосрочном аспекте критерием становится максимизация или экономия денежных средств.

  Для разработки  мероприятий  по финансовому оздоровлению  рассмотрим вопрос,  связанный  с понятием кризиса.

Кризис – резкий перелом в чём-либо, тяжёлое переходное состояние (экономический кризис, политический кризис, кризис феодализма и проч.); быстрое, скачкообразное изменение состояния или течения процесса. Само изменение может быть любым – от хорошего к плохому или от плохого к хорошему.