Контрольная работа по «Долгосрочная финансовая политика»

Метод отраслевых коэффициентов или метод отраслевых соотношений основан на использовании  рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами. Отраслевые коэффициенты рассчитаны на основе длительных статистических наблюдений специальными исследовательскими институтами за ценой продажи предприятия и его важнейшими производственно-финансовыми показателями. В результате обобщения конкретных данных существуют разработанные формулы определения стоимости оцениваемого предприятия.

 

 

Задачи

 

1. Безопасный уровень доходности ценных бумаг соответствует процентной ставке государственных цб, например. 9% годовых. Коэффициент бета, рассчитанный для определенных акций по статистическим данным за прошлые годы=1,5. Общерыночный средний уровень доходности цб в целом по рынку оценивается специалистами на данный год в 12% годовых. Определите требуемый уровень доходности данных акций. При каком условии имеет смысл инвестировать средства в эти акции?

 

E(r)= Rf + b(Rm-Rf)

E(r) = 9%+1,5% (12%-9%) = 13,5%

 

 

2. Определить дивиденд на акцию. Компания следует остаточной дивидендной политике. Имеется три инвестиционных проекта, которые эта компания намерена профинансировать: проект А требует 5 млн.руб., проект В - 3,3 млн.руб., С - 4 млн.руб. Оптимальная структура капитала для фирмы - финансовый рычаг (D/E) равен 60%. У акционеров на руках 800 тыс. акций компании. Прибыль к распределению составляет 86 млн. руб.

 

Сумма проектов = 5+3,3+4=12,3 млн.руб.

86 млн.руб. 12,3 млн.руб.=73,7 млн.руб.

Дивиденд на акцию = 73700000/800000=92,125 руб.

 

3. Рассчитать размер дивиденда, приходящегося на одну обыкновенную акцию, если ее номинал составляет 1000 ден. единиц. Прибыль АО, направляемая на выплату дивидендов, составляет 30 млн. д.е.. Общая сумма акций - 150 млн. д.е., в т.ч. привилегированных акций 25 млн. д.е. с фиксированным размером дивиденда 15% годовых.

Сумма обыкновенных акций = 150-25=125 млн.ден.ед.

Определяем  сумму дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям: 
Дприв=25 *0,15=3,75 млн.ден.ед.

Размер дивидендов, приходящихся на общей количество обыкновенных акций, рассчитывается следующим образом: 
Добб=30-3,75=26,25 млн. ден. ед., т.е. от общей суммы дивидендов мы отнимаем сумму дивидендов по привилегированным акциям.

Определяем  ставку дивидендов по простым акциям: 
Доб%=26,25/ (150-25)=0,21 (21%)

 

 

4. Постоянные расходы предприятия составляют 15 тыс.руб.. Цена продукции 20 руб. Удельные переменные издержки 14 руб. Найти: а) точку безубыточности, б) объем производства, при котором предприятие получает прибыль, в размере 30 тыс.руб., в) объем производства, при котором предприятие получает убыток в размере 9 тыс.руб.

 

а )Точка безубыточности = Постоянные расходы / (Цена продукции - удельные переменные издержки на ед. продукции)

Точка безубыточности = 15000/20-14=2500 шт.

В денежном выражении 2500*20=50000 руб.

б) Объем производства = (Постоянные расходы + плановая прибыль)/ (Цена продукции - удельные переменные издержки на ед. продукции)

ОП = (15000+30000)/(20-14)=7500 шт.

в) ОП = (15000-9000)/(20-14)=1000 шт.

 

Список используемой литературы

1. "Финансовая газета", № 18 (807), 29 апреля 2010 г. «Оценка бизнеса: индикатор развития предприятия»  Ткаченко В.В.            
2. ФЗ "Об акционерных обществах", гл. V, ст. 43. Ограничения на выплату дивидендов
3. Фридман А. М. Финансы организации (предприятия): Учебник/ А. М. Фридман. – М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и Ко», 2009. – 488 с.
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2004. – 768с.
5. Тютюкина Е. Б. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 252 с.