Государственный долг

   Обобщая изложенное, можно дать краткое определение  внутреннего государственного долга - это общая сумма всех выпущенных, но еще не погашенных займов государственных и не выплаченных по ним процентов.

   Государственный долг образуется вследствие возникновения  дефицитов бюджета государства, т.е. вследствие превышения расходов правительства  над его доходами. Основными способами покрытия бюджетного дефицита являются эмиссия денег и государственные займы. Последние осуществляются путем выпуска и размещения среди населения и кредитно-финансовых учреждений различного рода государственных ценных бумаг (прежде всего казначейских векселей и облигации), являющихся долговыми обязательствами государства по отношению к купившим их физическим и юридическим лицам - это и есть приблизительное определение внутреннего долга.

   Если  пользоваться более «сухими» терминами, внутренний долг по одной из классификаций - это способ пополнения государственной казны за счет займа средств у населения и юридических лиц, зарегистрированных на территории государства, и платящих налоги в казну данного государства, под государственные гарантии путем выпуска государственных ценных бумаг.

   Проценты  по государственному долгу зависят  от общего уровня процентных ставок в  стране, темпов инфляции, величины дефицита государственного бюджета и др. Обычно, говоря о государственном долге, не подразумевают финансы местных органов власти, так как последние могут работать с положительным сальдо при постоянном росте дефицита государственного бюджета.

   Отрицательные последствия государственного долга  связаны с тем, что выплаты  процентов по внутреннему долгу  увеличивают неравенство в доходах и требуют повышения налогов, что подрывает экономические стимулы развития производства, а также могут повышать общий уровень процентных ставок и вытеснять частное инвестиционное финансирование.

 

    3.1.1. Формы внутреннего долга 

   Статьей 98 Бюджетного кодекса Российской Федерации определены следующие формы внутреннего государственного долга:

   - государственные  займы, осуществленные путем выпуска  ценных бумаг от имени Российской  Федерации;

   - договоры  и соглашения о получении Российской Федерацией бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;

   - договоры  о предоставлении Российской  Федерацией государственных гарантий;

   - соглашения  и договоры, заключенные от имени  Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.

 

    3.1.2 Виды внутреннего государственного  долга 

   Согласно  классификации, государственный и  муниципальный долг подразделяется на следующие виды:

   - Целевой  заем 1990 года;

   - Целевые  вклады и чеки на автомобили;

   - Государственный  внутренний заем Российской Федерации  1991года;

   - Государственный  внутренний заем 1992 года;

   - Казначейские  обязательства;

   - Задолженность  по агропромышленному комплексу,  переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации;

   - Государственные  краткосрочные облигации (ГКО) ;

   - Задолженность  по централизованным кредитам  и начисленным процентам организаций  агропромышленного комплекса и  организаций, осуществляющих завоз  продукции в районы Крайнего Севера, переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации;

   - Государственные  гарантии;

   - Задолженность  предприятий текстильной промышленности  Ивановской области по неуплаченным  процентам за пользование централизованными  кредитами, переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации;

   - Задолженность  по финансированию затрат на  формирование мобилизационного  резерва, переоформленная в вексель  Министерства финансов Российской  Федерации;

   - Облигации  федеральных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ - ПК);

   - Государственный  сберегательный заем;

   - Государственный  внутренний целевой заем Российской  Федерации для погашения товарных  обязательств;

   - Облигации  федеральных займов с постоянным  купонным доходом (ОФЗ - ПД);

   - Индексация  вкладов населения;

   - Облигации  государственных нерыночных займов;

   - Задолженность  по централизованным кредитам  и процентам по ним организаций  агропромышленного комплекса Челябинской  области и АО "Чиркейгэсстрой", переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации;

   - Задолженность  по авалированным векселям Агропромбанку

   - Облигации  федерального займа с фиксированным  купонным доходом (ОФЗ - ФК);

   - Кредитные  соглашения и договоры, заключенные  от имени Российской Федерации;

   - Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени субъекта Российской Федерации;

   - Государственные  ценные бумаги субъектов Российской  Федерации;

   - Государственные  гарантии, предоставленные субъектами  Российской Федерации;

   - Задолженность  третьих лиц, переоформленная в государственный долг субъекта Российской Федерации;

   - Кредитные  соглашения и договоры, заключенные  от имени муниципального образования;

   - Муниципальные  ценные бумаги;

   - Муниципальные  гарантии;

   - Задолженность  третьих лиц, переоформленная  в муниципальный долг;

   - Государственные  федеральные облигации (ГФО) ;

   - Прочие  государственные ценные бумаги  Российской Федерации.

   - Классификация  видов государственного и муниципального  долга включала в себя 38 наименований, из которой впоследствии были  исключены такие виды как:

   - Государственный  внутренний долг Российской Федерации,  принятый от бывшего Союза  ССР;

   - Задолженность  Правительства Российской Федерации  по кредитам, полученным от Центрального  банка Российской Федерации на  покрытие дефицита бюджета в 1991 - 1994 годах, включая задолженность по процентам;

   - Государственные  ценные бумаги, обеспеченные золотом;

   - Государственные  казначейские векселя;

   - Задолженность  по техническим кредитам, предоставленным  Центральным банком Российской  Федерации странам СНГ;

   - Задолженность  Пенсионному фонду Российской  Федерации по возмещению расходов  по выплате государственных пенсий  и пособий;

   - Задолженность  предприятиям топливно - энергетического  комплекса и другим отраслям  промышленности.

   - Задолженность  по централизованным кредитам и процентам по ним организаций агропромышленного комплекса Челябинской области и АО "Чиркейгэсстрой", переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации, была включена в состав внутреннего государственного долга.

 

    3.2 Государственный долг субъектов Российской Федерации 

   Некоторые оценки объема накопленных долгов субъектов  Федерации

   Вплоть  до принятия Бюджетного кодекса Российской Федерации проблема накопления и  обслуживания долга ее субъектов  носила не в полной мере легитимный характер. В законодательных и  нормативных актах статус государственного долга субнациональных образований  не был закреплен, а бюджетная классификация даже не предполагала выделения на уровне субъектов Федерации такой статьи расходов как расходы по обслуживанию государственного долга (эта статья существовала только в рамках федерального бюджета). В результате, осуществляя заимствования в различных видах, субъекты Федерации имели право не отражать расходы, связанные с их обслуживанием, в расходной части бюджета по отдельной статье. В итоге имело место искажение общего состояния их бюджетов - занижение фактически осуществляемых расходов (и реальной потребности в этих расходах).

   Подобное  положение сохраняется и в  настоящее время, хотя ситуация несколько  изменилась в связи с принятием  Бюджетного кодекса.

   Кодексом  установлен предельный объем заемных  средств, направляемых субъектом РФ (и муниципальным образованием) в течение текущего финансового года на финансирование дефицита бюджета: для субъекта Федерации - 30% собственных доходов бюджета региона; для муниципального образования - 15% доходов местного бюджета без учета финансовой помощи. При этом в составе предельного объема заемных средств не учитываются средства, привлекаемые и полностью используемые в текущем финансовом году на погашение (реструктуризацию) имеющегося долга. Предельный объем расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ в текущем финансовом году не должен превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня.

   Фактически  из вышеприведенного следует, что средства, аккумулируемые с помощью заимствований, не могут направляться на финансирование расходов по обслуживанию ранее сформированного долга, а также не могут быть использованы на погашение долга субъекта Федерации. В известной степени данное положение противоречит статье 105, определяющей процесс реструктуризации долга как погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий и сроков их погашения.

 

    3.3 Основные особенности внутреннего  долга России, его современное состояние

   В последнее  время интерес финансистов к  проблемам федерального бюджета  и государственного долга заметно  усилился. Стремительный рост объема государственного долга, критической  величины расходов на его обслуживание заставили искать первопричины подобной динамики. В большинстве аналитических работ отмечается три основных фактора:

   - высокая  доля государственных расходов  в структуре ВВП; 

   - неточный  финансовый счет бюджетного дефицита, приводящего к его двукратному  занижению;

   - высокая  доходность государственных ценных  бумаг.

   Состояние внутреннего государственного долга (Таблица3) 

   Внутренний  долг РФ, выраженный в государственных  ценных бумагах (ОФЗ-ГСО), на 1 ноября 2008 года составил 1 триллион 386,450 миллиарда  рублей и увеличился по сравнению  с 1 октября на 7,950 миллиарда рублей, сообщил Минфин России. В целом с начала года государственный внутренний долг увеличился на 137,56 млрд руб. На 1 января 2008 года государственный внутренний долг составлял 1248,89 млрд руб. 

   В структуре  государственного внутреннего долга  наибольшую его часть на 1 января 2008 г. составляют

   ОФЗ-АД – 807,59 млрд руб.

   Затем следуют: 
ОФЗ-ПД – 288,42 млрд руб. (на 82,8 млрд больше, чем на 01.01.2007); 
ГСО-ФПС – 91,00 млрд руб. (на 39,00 млрд больше, чем на 01.01.2007); 
ОФЗ-ФК – 51,43 млрд руб.. (на 43,4 млрд меньше, чем на 01.01.2007); 
ГСО-ППС – 10,42 млрд руб. (на 10,0 млрд больше, чем на 01.01.2007); 
ОРВВЗ 1992 г. – 0,03 млрд руб. (такой уровень оставался неизменным с 01.01.2005). 

   Глава4. Внешний государственный долг 

     Согласно  критерию экономической безопасности внешний долг не должен превышать 25 % ВВП. Профицит бюджета позволяет решать проблему государственного внешнего долга. Вместе с тем бюджетный дефицит может также отражать кризисные явления в экономике. В таких случаях требуется принятие срочных и действенных экономических мер по стабилизации экономики, финансовому оздоровлению хозяйства, а зачастую и соответствующих политических решений.

     Обычно  в государственном долге видят  две опасности: банкротство нации  и переложение долгового бремени  на будущие поколения. Банкротство  правительства очень сложно себе представить хотя бы потому, что  оно имеет право печатать деньги, которыми можно заплатить и основную сумму долга, и проценты по долгу. Что касается второй опасности, то государственный внешний долг, по мнению специалистов, не является средством перемещения экономического бремени с одного поколения на другое. Внутренние и внешние заимствования неодинаково влияют на величину финансовых ресурсов, платежный баланс и рост экономической активности. Внешние заимствования приводят к увеличению общего объема финансовых ресурсов государства и позволяют увеличить суммарный спрос на товары и услуги  национального  производства. Размещение же займов на внутреннем рынке сокращает свободные ресурсы, которые при нормальной экономической ситуации могут быть вовлечены в реальный сектор.