Антикризисное управление предприятие

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Апреля 2010 в 19:32, Не определен

Описание работы

Развитие рыночных отношений в нашей стране происходит в непростых социально-экономических условиях. Отказ от плановой системы хозяйствования, неопределенность прав собственности, неэффективность управления породили ослабление финансовой ответственности руководителей за результаты хозяйственной деятельности предприятий, рост неплатежей, расчеты по схемам взаимозачетов. В этих экономических условиях далеко не всем хозяйствующим субъектам удается стабильно и динамично развиваться, достигать необходимого уровня рентабельности, прибыльности и финансовой самостоятельности.
В подобной ситуации как раз и находится, на мой взгляд, анализируемое предприятие. Имея большую кредиторскую задолженность, в том числе и перед бюджетом, оно, тем не менее, каким то образом умудряется проводить инвестиционную деятельность, осуществлять краткосрочные финансовые вложения не связанные с основной деятельностью, повышать заработную плату работникам. По моему мнению, в настоящее время настала пора пересмотреть проводимую руководством предприятия финансовую политику с целью восстановления платежеспособности предприятия и придания структуре его баланса более рациональной основы.

Файлы: 1 файл

Антикризисное управление.doc

— 428.00 Кб (Скачать файл)

                       П/1 (на конец отчетного периода)= 6868;

  П/2 — краткосрочные обязательства – кредиты банков и заемные средства, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев.

                                                П/2 = стр. 610

  В нашем примере:

                        П/2 (на начало отчетного периода)= 0;

                        П/2 (на конец отчетного периода) = 0;

  П/З — долгосрочные обязательства – кредиты банков и заемные средства, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев, и прочие долгосрочные обязательства.

                                    П/3 = Итог IV раздела баланса (стр.590)

  В нашем примере:

                          П/3 (на начало отчетного периода)= 0;

                          П/3 (на конец отчетного периода) = 0;

  П4 — постоянные пассивы. Капитал и резервы предприятия за минусом расходов будущих периодов.

                П/4 = Итог III раздела баланса (стр.490) – стр.216.

  В нашем примере:

                            П/4 (на начало отчетного периода)= 13965;

                            П/4 (на конец отчетного периода) = 14017;

  Баланс  считается абсолютно ликвидным  при соблюдении следующей системы  неравенств:   A/l П/1;

                                  А/2 П/2;

                                   A/3 П/З;

                                  А/4 П/4.

  Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит  так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (ЕС = ИС - F) . Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

  Сопоставление А/1-П/1 и А/2-П/2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A/3-П/З отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

  Анализ  ликвидности баланса проводится с помощью аналитической табл. 5, по данным которой можно сделать вывод, что в рассматриваемом примере, с одной стороны, не соблюдаются условия, формально требуемые для признания баланса за отчетный период абсолютно ликвидным, а ООО «Оптима» платежеспособным [А/1 < П/1; А/2 > П/2; А/3 > П/3], а с другой – имеются основания для утверждения о перспективной [А/3 >П/3] ликвидности баланса. Предприятие полностью на начало, и конец года покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни на начало года, ни на конец.

     Анализ ликвидности баланса, выполненный по приведенной выше схеме, считается весьма приближенным, поскольку по причине ограниченности исходной информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, соответствие между степенью ликвидности активов и сроками погашения обязательств в пассиве устанавливается в процессе оценки ориентировочно. Поэтому в аналитической практике в целях уточнения результатов оценки в методику анализа ликвидности баланса вносятся определенные коррективы.

  Для уточнения результирующих параметров, характеризующих ликвидность баланса, допустимо использовать метод нормативных скидок, в основе которого лежит перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов, исходя при этом из среднестатистических оценок ликвидности активов и сроков погашения обязательств.

     В соответствии с методом нормативных  скидок корректировке подвергаются  быстро и медленно реализуемые  активы (А/2 и А/3), а также наиболее  срочные и краткосрочные обязательства  (П/1 и П/2). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Таблица 5- Показатели, характеризующие ликвидность баланса ООО «Оптима»

  по  состоянию на 01 января 2010 года, тыс. руб.

АКТИВ ПАССИВ Платежный излишек (+) или недостаток (-) % к величине  итога группы пассива
Группы  актива На начало отчетного  периода На конец  отчетного периода Группы пассива На начало отчетного периода На конец  отчетного периода На начало отчетного  периода На конец  отчетного периода На начало отчетного  периода На конец  отчетного периода
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Наиболее  ликвидные активы, А/1 318 148 Наиболее срочные  пассивы, П/1 6993 6868 -6675 -6720 -95,45 -97,85
Быстрореализуемые активы, А/2 1647 2526 Краткосрочные пассивы, П/2 0 0 +1647 +2526 - -
Медленнореализуемые активы, A/3 5417 4341 Долгосрочные  пассивы, П/3 0 0 +5398 +4246 - -
Труднореализумые  активы, А/4 13576 13870 Постоянные пассивы, П/4 13965 14017 -389 -147 -2,89 -1,05
  Баланс 20958 20885   Баланс 20958 20885  х х х х

 

      В качестве быстро реализуемых  активов в данном случае рассматриваются: 80 процентов дебиторской задолженности  и прочих оборотных активов; 70 процентов готовой продукции и товаров для перепродажи; 50 процентов сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве (издержках обращения).

  Скорректированные значения быстро реализуемых активов (А/2скор) определяются:

          А/2скор= 0,8 (стр.230 + стр.240 + стр.270)+ 0,7 (стр.214) +

                                             0,5 (стр.211+213)

  В нашем примере:

  А/2скор (на начало отчетного периода)= 0,8 (1647) + 0,7 (125) + 0,5 (93 +     5180) = 4042

  А/2скор (на конец отчетного периода)= 0,8 (2526) + 0,7 (542) + 0,5 (354 +     3350) = 4252

  В свою очередь в медленно реализуемые  активы включаются: 20 процентов дебиторской  задолженности и прочих оборотных  активов; 30 процентов готовой продукции  и товаров для перепродажи; 50 процентов сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве (издержках обращения). Кроме того, в составе этой группы активов сохраняются: товары отгруженные; НДС по приобретенным ценностям; долгосрочные финансовые вложения.

  Скорректированные значения медленно реализуемых активов (А/3скор) определяются:

  А/3скор= 0,2 (стр.230 + стр.240 + стр.270)+ 0,3 (стр.214) + 0,5 (стр.211+213) + стр.215 + стр.220 + стр.140

  или упрощенно

                               А/3скор = А/2 + А/3 - А/2скор

  В нашем примере:

    А/3скор (на начало отчетного периода)= 1647 + 5417 - 4042 = 3022

    А/3скор (на конец отчетного периода)= 2526 + 4341 – 4252 = 2615

  В составе наиболее срочных обязательств в процессе корректировки учитываются: 80 процентов кредиторской задолженности и прочие краткосрочные обязательства.

  Скорректированные значения наиболее срочных обязательств (П/1скор) определяются:

  П/1скор= 0,8 (стр.620) + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660.

  В нашем примере:

    П/1скор (на начало отчетного периода)= 0,8 (6993) = 5594 

    П/1скор (на конец отчетного периода)= 0,8 (6868) = 5494

  Краткосрочные обязательства включают в себя 20 процентов кредиторской задолженности, а также кредиты банка и  заемные средства, подлежащие погашению  в течение 12 месяцев.

  Скорректированные значения краткосрочных обязательств (П/2скор) определяются:

                         П/2скор = 0,2 (стр.620) + стр.610

  или упрощенно

                             П/2скор = П/1 + П/2 – П/1скор

  В нашем примере:

    П/2скор (на начало отчетного периода)= 0,2 (6993) = 1399 

    П/2скор (на конец отчетного периода)= 0,2 (6868) = 1374

  Скорректированные значения по группам активов и  пассивов подставляем в приведенную  выше табл. 5, преобразуя ее тем самым  в табл. 6, содержащую уточненные показатели.

  Уточненные  показатели не вносят, как мы видим, сколько-нибудь значимых коррективов  в соотношения между группами актива и пассива, а потому не опровергают  ранее сделанный вывод о недостаточно фиксированной ликвидности баланса  ООО «Оптима» на начало и на конец отчетного периода; как и выше, А/1 < П/1скор; А/2скор > П/2скор; А/3скор > П/3.

  Метод нормативных скидок более приближен  к реальным условиям деятельности предприятия, однако также не свободен от недостатков.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

  Таблица 6- Скорректированные показатели, характеризующие ликвидность баланса ООО «Оптима»

    по состоянию на 01 января 2010 года, тыс. руб.

АКТИВ ПАССИВ Платежный излишек (+) или недостаток (-) % к величине  итога группы пассива
Группы  актива На начало отчетного  периода На конец  отчетного периода Группы пассива На начало отчетного  периода На конец  отчетного периода На начало отчетного  периода На конец  отчетного периода На начало отчетного  периода На конец  отчетного периода
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Наиболее  ликвидные активы, А/1 318 148 Наиболее срочные  пассивы, П/1скор 5594 5494 -5276 -5346 -94,32 -97,31
Быстрореализуемые активы, А/2скор 4042 4252 Краткосрочные пассивы, П/2скор 1399 1374 +2643 +2878 188,92 209,46
Медленнореализуемые активы, A/3скор 3022 2615 Долгосрочные пассивы, П/3 0 0 +3022 +2615 - -
Труднореализумые  активы, А/4 13576 13870 Постоянные  пассивы, П/4 13965 14017 -389 -147 -2,79 -1,05
  Баланс 20958 20885   Баланс 20958 20885  х х х х

 

  Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом целесообразно  использовать общий показатель ликвидности (ПЛ). Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Если значимость (весомость), выражаемую коэффициентом L1, принять равной единице, то системе принятых ограничений будет удовлетворять следующий рекомендуемый набор весовых коэффициентов:

  L1 = 1, L2 = 0,5, L3 = 0,3,

  Которым соответствует рабочая формула  расчета общего показателя ликвидности  баланса 

                          ПЛ =    А/1 + 0,5 А/2 + 0,3 А/3                                                                                                                     П                                         П /1 + 0,5 П/2 + 0,3 П/3

  Исходя  из значений этого показателя, рассчитываемых на начало и конец отчетного периода, осуществляется оценка изменения финансовой и платежной ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности его баланса.

    В нашем примере:

    ПЛ (на начало отчетного периода)= [318 + 0,5 (1647) + 0,3 (5417)] : [6996] = 0,40

    ПЛ (на конец отчетного периода)=[148 + 0,5 (2526) + 0,3 (4341)] : [6868] = 0,40

  Таким образом, можно заключить, что за отчетный период ликвидность баланса  на ООО «Оптима» не  возросла, кроме  того мы видим, что отношение текущих  активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, это может говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплачивать свои счета.

    Для подтверждения обоснованности  сформулированного вывода рассчитаем  значения общего показателя ликвидности  баланса, используя для этого  скорректированные итоговые величины по группам активов и пассивов, ранее полученные в процессе применения метода нормативных скидок (табл. 6)

                В нашем примере:

    ПЛ (на начало отчетного периода)= [318 + 0,5 (4042) + 0,3 (3022)] : [5594 + 0,5 (1399)] = 0,52

Информация о работе Антикризисное управление предприятие