Анализ управления оборотным капиталом предприятия

Краткосрочные финансовые вложения – ликвидные  ценные бумаги, приносящие доход предприятию  в виде процентов или дивидендов. Они могут быть легко реализованы  на рынке ценных бумаг и превращены в наличные денежные средства.

В группе статей денежных средств отражается остаток денежных средств в кассе, на расчетных счетах и валютных счетах в банках и денежные документы. Денежные средства представляют собой специфический вид активов предприятия, которые являются универсальным платежным средством для привлечения на предприятие любых ресурсов. По своему наполнению статья “денежные средства” представляет собой сумму денег, оставшихся на расчетном счету банка (депозите до востребования) в национальной и иностранной валюте, а также некоторая сумма наличных денег, хранящихся в кассе предприятия на дату составления баланса.

По статье прочие оборотные активы показаны суммы, не нашедшие отражения по другим статьям II раздела баланса.

Форма №2 - отчет о прибылях убытках - содержит сравнение сумм всех доходов предприятия от продажи товаров, оказания услуг, а также доходов и поступлений по другим видам деятельности с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. В части анализа оборачиваемости оборотных средств используется информация отчета о прибылях и убытках о выручке (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Кроме названных форм внешней отчетности для анализа оборачиваемости  дебиторской задолженности используют также информацию из аналитического учета: данные журналов-ордеров или заменяющих их ведомостей учет расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами.  
 
 
 
 
 
 

2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ   ОБОРОТНОГО КАПИАТАЛА ЗАО “СТРОИТЕЛЬ” 

2.1. Анализ динамики и структуры оборотных активов 

Рассмотрим  основные финансовые показатели деятельности ЗАО «Строитель» за 2007-2009гг.

Таблица 2. 1 – Основные показатели деятельности предприятия

Увеличение  чистой прибыли говорит о растущей рентабельности предприятия, что связано  с возрастающей выручкой от продаж предприятия.

Горизонтальный  и вертикальный анализ дополняют  друг друга, поэтому используем стандартную аналитическую таблицу, характеризующую как состав, так и структуру имущества, динамику его составляющих.

Анализ  состояния оборотных активов  на предприятии ЗАО “Строитель” на 1 января 2007 года

В данном отчётном периоде ЗАО «Строитель» начало свою деятельность.

1. Запасы. За отчётный период запасы  увеличились на 229т.р., что произошло  в основном за счёт увеличения  запаса материалов на 172 т.р. (75% от  общего количества запасов) и  расходов будущих периодов на 57 т.р. (25% от общего количества запасов).  Предприятие стремится к наращиванию производственной базы.

Доля  запасов в структуре оборотных  активов за отчётный период составила 85 %, что  говорит о том, что оборотные  активы сосредотачиваются в наименее ликвидной форме и это приводит к замедлению их оборачиваемости.

2. Дебиторская  задолженность. В оборотных активах  предприятия дебиторская задолженность  отсутствует. С одной стороны,  это положительная тенденция  и свидетельствует об отсутствии  отвлеченных средств и  их  ухода из оборота в качестве краткосрочной дебиторской задолженности, как следствие, повышается ликвидность оборотных средств. С другой стороны, организация может упустить некоторые возможности, не предоставляя коммерческий кредит.

3. Краткосрочные  финансовые вложения. Это показатель характеризует финансовую активность предприятия, отсутствующую в данном отчётном периоде. Из этого можно сделать вывод, что организация не вела финансовую деятельность и не производила инвестиционных вкладов.

4. Денежные  средства. В анализируемом периоде общая сумма денежных средств организации увеличилась на 40 т.р. – примерно 15% от общей суммы оборотных средств. Увеличение доли денежных средств говорит о незначительном повышении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости.

Анализ  состояния оборотных активов на предприятии ЗАО “Строитель” на 1 января 2008 года

За данный отчётный период доля оборотных активов  в общем объёме имущества предприятия  незначительно увеличилась с 99.63 % до 99.84% (на 0.21 % пункта), а внеоборотных активов, наоборот, уменьшилась с 0.37 % до 0.16 % (на 0.21 % пункта), что говорит о незначительном ускорении оборачиваемости активов предприятия в данном отчётном периоде, но в общем, доли оборотных и внеоборотных активов остались на уровне конца прошлого отчетного периода (01.01.2007).

1. Материальные  запасы. За отчётный период запасы  увеличились на 307 т.р., что произошло  за счёт увеличения расходов  будущих периодов (с 57 т.р. до 353 т.р.). Это значит, что предприятие  производит расходы, которые относятся  к будущим отчётным периодам. Например, расходы на освоение нового оборудования. Материальные запасы, также увеличились, но не значительно (на 11 т.р.) и составили на конец отчётного периода 183 т.р. Предприятие продолжает наращивание производственной базы и это должно негативно повлиять на оборачиваемость оборотных средств.

Доля  запасов в структуре оборотных  активов за отчётный период увеличилась  на 3.1 % пункта, что является негативным изменением, и говорит о том, что  оборотные активы начинают приобретать  менее ликвидную форму и это приводит к замедлению их оборачиваемости.

В структуре  материальных запасов за отчётный период произошли следующие изменения. Уменьшилась доля материалов (на 33.8 % пунктов). Незавершенное производство, как и в прошлом отчётном периоде, отсутствует в балансе.

2. Дебиторская  задолженность. В оборотных активах  предприятия в данном отчетном  периоде появилась краткосрочная  дебиторская задолженность. На  данном этапе она составляет 33 т.р. Появление отвлеченных средств  в качестве краткосрочной дебиторской задолженности, как следствие, понижает ликвидность оборотных средств, но также свидетельствует о повышении спроса на продукцию, которая частично отпущена под коммерческий кредит.

Вся дебиторская  задолженность – задолженность  покупателей и заказчиков.

Увеличение  дебиторской задолженности (до 33 т.р.) и увеличении займов и кредитов (на 350 т.р. – с 0 до 350 т.р.) существенно  увеличило разрыв между ними, что  отрицательно сказывается на платежеспособности организации и понижает его финансовую устойчивость.

3. Краткосрочные  финансовые вложения. В данном  отчётном периоде, как и в  прошлом, отсутствует показатель  краткосрочных финансовых вложений. Из этого можно сделать вывод,  что предприятие занимается только  производственной деятельностью  и не инвестирует свои капиталы; можно предположить, что предприятие считает своё производство рентабельнее, чем возможные капиталовложения.

4. Денежные  средства. В анализируемом периоде  общая сумма денежных средств  организации уменьшилась на 25 т.р. (с 40 до 15 т.р.). Это изменение оценивается отрицательно, хотя оно и не очень серьёзно влияет на общую ситуацию. Уменьшение доли денежных средств говорит о незначительном понижении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости.

 Уменьшение  денежных средств произошло за счёт расчётного счёта (с 40 до 15 т.р.). Можно предположить, что денежные средства потрачены на закупку материалов  или направлены на закупку нового оборудования и усовершенствование производства.

Анализ  состояния оборотных активов на предприятии ЗАО “Строитель” на 1 января 2009 года

За данный отчётный период доля оборотных активов  в общем объёме имущества предприятия  уменьшилась с 99.84% до 24.56% (на 75.28 % пункта), а внеоборотных активов, наоборот, увеличилась  с 0.16 % до 75.44 % (на 75.28 % пункта), что говорит о значительном замедлении оборачиваемости активов предприятия в данном отчётном периоде по сравнению с прошлым.

1. Материальные  запасы. За отчётный период запасы  увеличились на 937 т.р., что произошло  главным образом за счёт увеличения  расходов будущих периодов на 879 т.р. (с 353 т.р. до 1232 т.р.), что является положительным изменением. На протяжении всех анализируемых периодов предприятие продолжает наращивание производственной базы и это негативно влияет на оборачиваемость оборотных средств, хотя является особенностью производственной деятельности.

Уменьшение  НДС с покупок на 24т.р. (с 24т.р. до 0 т.р.) скорее всего связано с отсутствием  закупок товаров, подлежащих обложению  НДС.

Доля  запасов в структуре оборотных  активов за отчётный период увеличилась  на 1,2 % пункта (с 88,2% до 89,4%), что является негативным изменением, и говорит  о том, что оборотные активы приобретают  всё более неликвидную форму  и это может привести к замедлению их оборачиваемости.

В структуре  материальных запасов за отчётный период произошли следующие изменения. Доля материалов  уменьшились на 183 т.р. и к концу периода полностью  отсутствует. Если предприятие с  каждым годом всё более наращивает производственную базу, значит это сознательная политика производства и здесь нельзя усматривать негативной тенденции. Значительное увеличение расходов будущих периодов сопровождается существенным увеличение  кредиторской задолженности на 881 т.р. (с 160 т.р. до 1041 т.р.). В отличие от предыдущих отчётных периодов в балансе появились затраты в незавершенном производстве, которые составляют 241 т.р.

2. Дебиторская  задолженность. В оборотных активах  предприятия, также как и в  предыдущем периоде, присутствует  только краткосрочная дебиторская задолженность. За отчётный период она увеличилась с 33 т.р. до 140 т.р. (на 107 т.р.). С одной стороны, это отрицательная тенденция и свидетельствует об увеличении отвлеченных средств в качестве дебиторской задолженности и об их уходе из оборота, как следствие, понижается ликвидность оборотных средств. С другой стороны, это может говорить об увеличении спроса на продукцию и объёма её производства  и реализации.

Увеличение  дебиторской задолженности (до 140 т.р.) и увеличение кредиторской задолженности (на 881 т.р. – с 160 до 1041 т.р.) увеличило разрыв между ними, что негативно сказывается на платежеспособности организации, уменьшая её, и понижает его финансовую устойчивость.

3. Краткосрочные  финансовые вложения. В данном  отчётном периоде, как и в предыдущих, отсутствует показатель краткосрочных финансовых вложений. Из этого можно сделать вывод, что предприятие продолжает заниматься только производственной деятельностью и не инвестирует свои капиталы.

4. Денежные  средства. В анализируемом периоде общая сумма денежных средств организации увеличилась на 20 т.р. (с 15 до 35 т.р.). Это изменение оценивается положительно, хотя оно и не очень серьёзно влияет на общую ситуацию (доля денежных средств менее 3%- низкий показатель в общем объёме оборотных средств). Увеличение доли денежных средств должно немного повысить ликвидность оборотного капитала и его оборачиваемость. Так как предприятие не занимается инвестиционной деятельностью (отсутствуют краткосрочные финансовые вложения), данное изменение оценивается положительно.

На протяжении периода с 2007 по 2009 год возросло общее количество запасов (с 229 до 1473 т.р.), что было следствием постоянного увеличения расходов будущих периодов (с 57 до 1232 т.р.) (см. рисунок 2.1), доля расходов будущих периодов в оборотных активах за данный период возросла (с 21,3 % до 74,8 %). Количество  материалов за анализируемый период снизилось (с 172 до 0 т.р.), что говорит об их полном использовании. На начало 2007 года можно выделить скачёк роста  расходов будущих периодов (до 1232 т.р.), что отразилось на общем росте запасов. Величина материальных запасов выросла примерно в 22 раза, а их доля - почти в 3,5 раза. Это говорит о том, что оборотные активы приобретают всё более неликвидную форму и это влечёт за собой замедление их оборачиваемости.

 С 2007 по 2009 год изменение величины дебиторской задолженности было в сторону увеличения. В оборотных активах предприятия за весь анализируемый период присутствует только краткосрочная дебиторская задолженность, что оценивается положительно и обусловлено сбытовой политикой организации. За четыре года дебиторская задолженность повысилась с 0 (на начало 2007 г.) до 140 т.р. (на конец 2008 г.), в целом её изменения носят растущий характер (см. рисунок 2.2). Доля дебиторской задолженности в общем объёме оборотных средств также увеличилась (с 0 % до 8,5 %). Повышение дебиторской задолженности может свидетельствовать об отлучении средств из оборота и снижении эффективности их использования, об увеличении периода расчёта с покупателями и ухудшении сбытовой политики, но в данном случае присутствует значительный рост выручки от продаж с 175 (на начало 2007 г.) до 3712 т.р. (на конец 2008 г.). Таким образом, по сравнению с выручкой от продаж дебиторская задолженность растет значительнее медленнее, вследствие повышения спроса на рынке и рациональной хозяйственной политики самого предприятия в отношении оборотных средств.