Анализ финансового состояния преприятия

      Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить его.

      При анализе кредиторской задолженности  следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской  задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму  дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

      Таким образом, анализ структуры собственных  и заемных средств необходим  для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во первых, для внешних потребителей информации при изучении степени финансового риска и, во вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансово и выработке финансовой стратегии. 

1.2 Анализ активов предприятия.

      Все, что имеет стоимость, принадлежит  предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив  баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

      Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения  в денежную наличность). Поэтому  признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущий (оборотные) активы (II раздел).

      Средства  предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и  за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций  других предприятий).

      Оборотный капитал может находиться в сфере  производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках).

      Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводят к понижению покупательской способность. Размещение средств предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективность. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находиться в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. И при хороших финансовых результатах. Высоком уровне рентабельности предприятия может испытывать финансовые трудность, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

      Поэтому в процессе анализа активов предприятия  в первую очередь следует изучить  изменения в их составе и структуре  и дать им оценку. 

1.3 Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса.

Оценка  финансовой устойчивости предприятия.

      Между статьями актива и пассива баланса  существует тесная взаимосвязь.

Каждая  статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключается случаи формировании долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка, например, для приобретения оборудования.

      Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств, желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

      В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части:

• переменная часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
• постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат) который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

     Недостаток  собственного капитала оборотного капитала приводит к увеличению переменной и  уменьшению постоянной части текущих  активов, что также свидетельствует  об усилении финансовой зависимости  предприятия и неустойчивости его положения.

     Ниже  приводится схема взаимодействия статей бухгалтерского баланса.

      Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

      Финансовая  устойчивость -  способность предприятия поддерживать такое равновесие его финансовых ресурсов по их привлечению, размещению и инвестированию, которое обеспечивает стабильную платежеспособность предприятия в обслуживании кругооборота основной деятельностью, инвестиционную привлекательность и финансовую надежность предприятия, как делового партнера.

      Для оценки финансовой устойчивости используется система абсолютных и относительных  показателей. Одним из основных вопросов определения финансирования, платежеспособности предприятия и показателем финансовой устойчивости является собственный оборотный капитал. Он является расчетно-аналитическим, по данным баланса.

      СОК=(СК+ДК)-ВА, где

      СК  – капитал и резервы

      ДК  – долгосрочные займы

      ВА  – необоротные активы

      Для оценки обеспеченности предприятия  СОК и его достаточности надо абсолютные показатели динамики СОК  добавить относительными.

1. Коэффициент обеспеченности предприятия СОК

Косе=СОК/ТА

Нормальное  ограничение Косе> 0,1.

2. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находиться в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Он должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Кмоб=СОК/СК

Нормальное  ограничение > 0,5

     Для изучения уровня финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности нормальными  источниками финансирования основной деятельности по данным баланса предприятия  исчисляются показатели источников, привеченных предприятием для формирования запасов и затрат и величина их излишка или недостатка путем сопоставления сумм источников с суммами запасов.

     Величина  сумм СК, которые предприятие может  направить на формирование запасов  и затрат без привлечения внешних  займов определяется по формуле:

     СК3=СК-ВА

     Излишек или недостаток определяется путем  сравнения А СК3= СК3-3

     Поскольку для формирования внеоборотных активов, а также на пополнение СОК при финансовых затруднениях могут быть получены предприятием долгосрочные кредиты и займы, исчисляется второй показатель: СОК3=(СК+ДК)- В А

     Излишек или недостаток определяется путем  сравнения А СОК3=СОК – 3

     Для оценки обеспеченности предприятия запасов и затрат нормальными источниками, их формирования определяет совокупная величина:

• Краткосрочные кредиты и займы под запасы;
• Задолженность поставщикам;
• Векселя;
• Суммы полученных авансов под продукцию, работы, услуги.

     Иез = СОК – КЗ  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 2. Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

     Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

     Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только  текущее состояние расчетов, но и перспективу.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

     Наиболее  мобильной частью ликвидных средств  являются деньги и краткосрочные  финансовые вложения. Ко второй относятся  готовая продукцию, товары отгруженные  и дебиторская задолженность. Ликвидность  этой группы текущих активов зависит  от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов. Значительно больший срок понадобиться для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.

     Соответственно  на три группы разбиваются и платежные  обязательства предприятия:

• задолженность, сроки оплаты которой уже наступили;
• задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;
• долгосрочная задолженность.

      Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами  первой группы.

Идеальные вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитывать только один раз в месяц или квартал. Для оперативного анализа текущей ликвидности составляется платежный календарь.

      Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий.

      Абсолютный  показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия ( III раздел пассива баланса) . Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 – 0,30.

      Отношение ликвидных средств первых двух групп  к общей сумме краткосрочных  долгов предприятия представляет собой  промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1 : 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5 : 1.