Анализ финансового состояния предприятия

    Замедление  оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция.

    - продолжительность производственного  цикла  - общее время, в течении которого финансовые ресурсы находятся  в материальной форме и в форме дебиторской задолженности:

    П_ПЦ = П_З + П_ДЗ

    - продолжительность финансового  цикла – характеризует время,  в течении которого инвестированный  капитал участвует в финансировании операционного цикла: П_ФЦ ⁼ П_ПЦ - П_КЗ

    Представим  расчеты показателей деловой  активности в таблице 2.15

   Таблица 2.15 – Показатели деловой активности ЗАО ЗМК «Комплектмонтаж»

 

    

    Рисунок 2.8 – Динамика коэффициентов деловой активности ЗАО ЗМК «Комплектмонтаж»

    Анализ  показал, что ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ» имеет низкий уровень деловой активности и низкий уровень эффективности использования всех имеющихся ресурсов. 

    3.2 анализ рентабельности предприятия.

    Рентабельность  – один из основных стоимостных  качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степени использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия  в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

    Принято выделять следующие показатели рентабельности:

• рентабельность продаж – показывает доходность реализации, то есть на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 рубль прибыли:

    R_П=стр.050 ф.№2 * 100/стр.010 ф.№2  (2.38)

• рентабельность производства продукции (основной деятельности) – показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции:

    R_ОД=стр.050ф.№2 * 100/стр.020 ф.№2 (2.39)

    Дополняет показатель рентабельности продаж. Динамика коэффициента может свидетельствовать  о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции.

• экономическая рентабельность (рентабельность активов, капитала) - определяет эффективность всего имущества предприятия:

    R_Э=стр.190 ф.№2 * 100/стр.300 ф.№1 (2.40)

    При сравнении рентабельности капитала  с рентабельностью продукции  и величиной ставки по банковскому  кредиту можно сделать вывод  либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия.

• рентабельность собственного капитала – отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятии и является основным критерием  при оценке уровня котировки акций на бирже:

    R_СК=стр.190 ф.№2 * 100/стр. 490 ф.№1 (2.41)

• рентабельность внеоборотных активов – измеряет величину чистой прибыли, приходяшейся на единицу стоимости внеоборотных активов:

    R_ВА=стр.190 ф.№2 *100/стр.190ф.№1 (2.42)

• рентабельность заемного капитала – характеризует эффективность использования заемных средств:

    R_ЗК =стр. 190 ф.№2 * 100/стр.590 ф.№1+стр.690 ф.№1 (2.43)

• рентабельность основных средств (фондорентабельность) – характеризует эффективность использования основных средств:

    R_ОС=стр.50 ф.№2 *100/стр.120 ф.№1                                        (2.44)

    - рентабельность перманентного капитала  – характеризует эффективность  использования капитала, находящегося  в долгосрочном пользовании предприятия:

    R_ПК = стр. 50 ф.№2 * 100 / стр. (490 + 590) ф.№1                    (2.45)

    Значения рассчитанных показателей рентабельности ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ» представлены в таблице 2.16 

    Таблица 2.16 – Показатели рентабельности ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ»

    В %-ах

 

    Далее представим динамику показателей рентабельности на рисунке 2.9

    Анализ  показателей рентабельности свидетельствует  о критическом состоянии предприятия. Лишь положительные тенденции показателей рентабельности продаж, производства продукции, а также фондорентабельность в 2004году могут охарактеризовать незначительные улучшения деятельности ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ». Но финансовое состояние предприятия остается критическим. Значимым показателем является плохой сбыт продукции. Все остальные показатели рентабельности характеризуются снижением их значений на протяжении всего анализируемого периода. Преобразования, произошедшие на предприятии в 2002 году фактически «заморозили» работу завода. «Оживление» началось лишь в 2004 году. 

    Рисунок 2.9 – Динамика коэффициентов рентабельности капитала ЗАО ЗМК «КОМПЛЕКТМОНТАЖ» 

    Проведенный анализ финансового состояния предприятия  свидетельствует о его критическом  состоянии, о состоянии банкротства. Подтвердим это с помощью методик диагностики банкротства.

    Банкротство (финансовый крах, разорение) – это  подтверждение документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из - за отсутствия средств.

    Основным  признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в  течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечению этого срока кредиторы получают право на обращение в суд о признании предприятия – должника банкротом.

    Банкротство предопределено самой сущностью  рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов  и риском потерь.

    Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть :

    - «несчастной», не по собственной  вине, а следствие непредвиденных  обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, кризис в стране), в этом случае государство может оказать помощь  по выходу из кризисной ситуации;

    - «ложной» (корыстной) – в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам, что является уголовно наказуемым;

    - «неосторожной»- вследствие неэффективной  работы, осуществления рисковых операций, наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы  вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния для определения «болевых» точек и принятия конкретных мер по финансовому выздоровлению экономики предприятия.

    Для диагностики вероятности банкротства используют несколько подходов, основанных на применении анализа:

    - обширной системы критериев и  признаков;

    - ограниченного круга показателей;

    - интегральных показателей, рассчитанных  с помощью скоринговых моделей, многомерного рейтингового анализа, мультипликативного дискриминантного анализа.

    Многие  отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку кредитоспособности на основе скорингового анализа. Суть простой скоринговой методики основывается на определении класса кредитоспособности заемщика  по суммарной бальной оценке значений трех показателей. Диапазон значений этих показателей и приписываемые этим значениям баллы представлены в таблице 2.17. 

    Таблица 2.17 – Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности