Ссудный капитал в Казахстане

lign="justify">   Во  время кризиса ярко обнаруживается противоположность движения ссудного и действительного капитала. Предложение  товаров превышает спрос на них, реализация прерывается, производство сокращается, наблюдаются избыток действительного капитала и резкое падение нормы прибыли. И напротив, спрос на ссудный капитал значительно превышает его предложение, в результате чего ощущается острый недостаток ссудного капитала и происходит резкое повышение нормы процента.

   Чрезвычайный  спрос на ссудный капитал во время  кризисов носит специфический характер и не отражает спроса на действительный капитал. Основными причинами этого являются:

   • погоня за деньгами как платежным  средством, необходимы для расплаты по выданным ранее долговым обязательствам и предотвращения банкротства;

   • погоня за деньгами как сокровищем.

   Максимального размера норма процента достигает  в разгар кризиса, когда одновременно с громадным ростом спроса на ссудный капитал резко сокращается его предложение вследствие оттока вкладов из банков. Минимального уровня норма процента достигает в фазе депрессии. При этом опять-таки обнаруживается противоположность в движении ссудного и действительного капиталов. Предложение ссудного капитала во время депрессии увеличивается именно в результате упадка и застоя производства: часть капитала, функционировавшего ранее (в годы подъема) в промышленности и торговле, высвобождается в денежной форме и попадает в банки в виде вкладов. Таким образом, накопление ссудного капитала в период депрессии является оборотной стороной уменьшения действительного капитала.

   В то время как в промышленности после выхода из кризиса и перехода к депрессии начинается некоторое повышение нормы прибыли, в кредитной сфере наблюдается сильное понижение нормы процента.

   Итак, в ходе промышленного цикла движение ссудного капитала, так как оно выражается в колебаниях процентной ставки, в целом протекает в направлении, обратном движению промышленного капитала.

     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Глава 2. Рынок ссудного капитала 

   2.1.   Сущность, структура,  функции рынка  ссудного капитала 

   По  временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются  кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

   По  институциональному признаку современный  рынок ссудных капиталов подразумевает  наличие двух основных звеньев: кредитной  системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов) и рынка ценных бумаг, который разделяется на первичный рынок, где продаются и по купаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный) рынок, где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги, а также внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже; такой рынок еще называется уличным.

     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Рис. 1 Институциональная структура рынка  ссудных капиталов 

     Временной и институциональный  признаки рынка ссудных капиталов характерны для всех стран. Вместе с тем о состоянии национального рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг.

   Увеличение  масштабов накопления денежного  капитала в условиях капитализма обусловило развитие рынка ссудных капиталов. Под влиянием спроса и предложения происходит движение ссудного капитала: капитал, накапливаемый в виде денежных средств, превращается непосредственно в ссудный капитал.

   Рынок ссудных капиталов как экономическая  категория выражает социально-экономические отношения, которые определяются законами капиталистического хозяйствования, формирующими в конечном итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри го рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями.

   Денежный  капитал высвобождается в процессе воспроизводства. Он направляется туда в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору (банкам и другим кредитно- финансовым институтам).

   Сущность  рынка ссудных капиталов не зависит  от того, какой капитал используется на нем: собственный или чужой, аккумулированный, т.е. не имеет значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только при помощи капитала, депонированного у него.

   Содержание, характер использования, закономерности развития ссудных капиталов определяются социально-экономическими отношениями капиталистического способа производства.

   В свою очередь, сущность этого рынка  предопределяет конкретную роль, которую  он выполняет в современном механизме  государственно - монополистического капитализма.

   Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно технической революции, обновлению основного капитала. В этом рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.

   Экономическая роль рынка ссудных капиталов  заключается в его способности  объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

   Объединению мелких капиталистов и наращиванию  концентрации на самом рынке первоначально способствовали банки, которые были кассирами промышленных капиталов, а в последующем - все другие виды кредитно-финансовых учреждений и биржи.

   Характеризуя  роль кредита в капиталистическом  хозяйстве, обычно выделяют следующие  основные положения:

   • объединение разбросанных индивидуальных денежных капиталов и сбережений всех классов общества в руках ссудных капиталистов;

   • экономия общественных издержек обращения;

   • уравнивание нормы прибыли;

   • создание акционерных обществ.

   Возросшая роль рынка ссудных капиталов  в экономике проявляется по трем основным направлениям:

   1) предоставление ссудного капитала  частному сектору, государству и населению, а также иностранным заемщикам;

   2) аккумуляция свободного денежного  капитала и денежных сбережений  населения; 

   3) сосредоточение фиктивного капитала.

   Аккумуляция и объединение индивидуальных денежных капиталов осуществляются не только частными кредитно-финансовыми институтами, но и рынком ценных бумаг.

   Важной  особенностью рынка ссудных капиталов  является усиление его влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов. Кроме того рынок ссудных капиталов играет большую роль в структурной перестройке капиталистической экономики, особенно таких промышленно развитых стран, как США, страны Западной Европы и Япония. В послевоенные годы кредитно-финансовые институты содействовали созданию мощных военных концернов (типа - «Макдонелл Дуглас») и конгломератов в США. Банкирский дом Poтшильда способствовал централизации капитала в горнодобывающей промышленности Франции. Три ведущих коммерческих банка участвовали в реорганизации концерна Круппа в ФРГ. За счет ресурсов рынка происходит финансирование отраслей двигателе научно-технического прогресса. При этом следует отметить, что даже военные концерны, стабильно финансируемые государство в ряде случаев вынуждены прибегать к услугам рынка ссудных капиталов.

   Важно выяснить, в какой степени рост экономики позволяет увеличивать  денежные накопления на рынке ссудных  капиталов и в какой мере рынок обеспечивает экономику капиталами, т.е. высока ли ее зависимость от кредитов и займов, поступающих с рынка. В большинстве промышленно развитых стран относительно высокие темпы экономического роста в послевоенные годы (до середины 1970-х гг.) способствовали высокой норме накопления и высокой степени аккумуляции денежных сбережений рынком ссудных капиталов. Промышленность и другие сферы хозяйства развивались в основном за счет самофинансирования (внутренних источников: прибыли и амортизации), но с привлечением заемных средств, особенно в период циклического подъема. Сложился определенный баланс между внутренними и заемными источниками финансирования (соответственно 70 и 30%). Исключением явилась лишь Япония, где доля заемных средств на протяжении почти всех послевоенных лет составляла свыше 60%. Тем самым здесь определялась большая зависимость экономики от рынка ссудных капиталов, чем в других странах. Примерно с середины 1960-х гг. в США также постепенно начала обнаруживаться аналогичная тенденция, а в 1970-х гг. она резко усилилась. Однако причины этого процесса для США и Японии кардинально отличаются.

   Рынок ссудных капиталов выполняет  макроэкономическую функцию. В современной  капиталистической экономике денежный капитал накапливается в основном в виде денежного ссудного капитала (хотя частная тезаврация золота означает всего лишь аккумуляцию денежного капитала как анахронизм в форме металлических денег). Поэтому накопление денежного капитала важно не само по себе как обособленный процесс, а прежде всего с точки зрения его воздействия на весь ход капиталистического воспроизводства, т.е. в макроэкономическом аспекте. В этом отношении накопление денежного капитала тесно взаимодействует с реальным накоплением, представляющим в целом иной процесс. Большая часть денежного капитала формируется за счет сбережений населения, а их размеры играют значительную роль в образовании общенациональной нормы реального накопления, доли капиталовложений в валовом национальном продукте и национальном доходе.

   Огромные  массы денежного капитала, аккумулируемые и мобилизуемые через рынки ссудных капиталов, создают определенную иллюзию того, что объем денежного капитала потенциально равен объему ссудного капитала. Эта видимость возникает прежде всего в тех странах, где существует разветвленная кредитная система.

   Именно  хранение денежных средств на счетах различных кредитно-финансовых учреждений, в ценных бумагах, а также выражение их в денежной форме способны создавать видимость стирания границ между денежным и ссудным капиталами, особенно в условиях государственно-монополистического капитализма, когда такие границы все более размыкаются с развитием кредитной системы. «При развитой кредитной системе практически весь денежный капитал, а каком бы смысле мы ни употребляли этот термин, отдается в ссуду, присоединяет к качеству денежной формы качества отчуждения посредством ссуды, становится ссудным денежным капиталом».

   Однако  ни государственно-монополистический  капитализм, ни разветвленная кредитная  система не могут отождествлять  сущность денежного и ссудного капиталов. Последний является лишь производным от денежного капитала, его частью, хотя и значительной. Ссудный денежный капитал следует рассматривать с точки зрения накопления на рынке ссудных капиталов, тогда как денежный капитал возникает в процессе кругооборота капитала и служит основой появления ссудного капитала. Поэтому денежный капитал - более широкое понятие и в качественном, и в количественном отношении.

   Денежный  капитал не всегда может помещаться для депонирования на рынке ссудных капиталов - многие фирмы держат в наличности большие средства для различных специальных целей (поглощения конкурентов, подкупов, избирательных кампаний), не отражая их на своих вкладах. Кроме того, в условиях валютно-финансового кризиса усилилась тезаврация золота и серебра частными лицами.

   Это также показывает определенные различия между денежным и ссудным капиталами, хотя в современных условиях масштаб  рынка ссудных капиталов не всегда позволяют четко определять границы между указанными понятиями.

   Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистически: производственных отношений.

   Следует выделить пять основных функций рынка  ссудных капиталов.