Методы анализа денежных потоков

Методы анализа денежных потоков

Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков

    Важная  роль анализа денежных потоков обусловлена  рядом причин:

    -денежные  потоки обслуживают функционирование  организации практически во всех  аспектах деятельности;

    -оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации;

    -рационализация  денежных потоков способствует  достижению ритмичности производственно-коммерческого  процесса организации;

    -эффективное  управление денежными потоками сокращает потребность организации в привлечении заемного капитала;

    -оптимизация  денежных потоков является предпосылкой  ускорения оборачиваемости капитала  организации в целом;

    -рациональное  использование высвободившихся  денежных средств в результате  оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов производства и росту выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), получению дополнительных доходов. 

    Цель  анализа денежных потоков - получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков. 

    Задачами анализа денежных потоков организации являются:

    -оценка  оптимальности объемов денежных  потоков организации;

    -оценка  денежных потоков по видам  хозяйственной деятельности;

    -оценка  состава, структуры, направлений  движения денежных средств;

    -установления источников поступления и направлений расходования денежных средств;

    -выявление  и измерение влияния различных  факторов на формирование денежных  потоков, а также комплексное  исследование факторов, оказывающих  на денежные потоки прямое  и косвенное воздействие;

    -установление  причин отклонения чистого денежного  потока от чистой прибыли;

    -расчет  уровня достаточности поступления  денежных средств;

    -оценка  динамики потоков денежных средств  и определение сбалансированности  притока и оттока денежных  средств по объему и времени;

    -выявление  и оценка резервов улучшения  использования денежных средств,  поддержание достаточного уровня  ликвидности предприятия;

    -разработка  предложений по реализации резервов  повышения эффективности использования  денежных средств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Прямой метод анализа денежных потоков

Методические  основы прямого метода анализа

    Прямой  метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.

    Методической  основой прямого метода анализа  ДП-ов является балансовый метод, особенностями  которого является следующее:

    -не  учитывает временной ценности  денег;

    -расчет остатка денежных средств ведется на основе выражения:

    ДСнп + ДПп - ДПо = ДСкп (13)

    где ДСнп; ДСкп - остаток денежных средств  на начало и конец периода соответственно; ДПп - поступление денежных средств  за период; ДПо - выбытие денежных средств  за период.

    Этот  метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств» (табл. 5), исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.

Таблица 1

Строки  «Отчета о движении денежных средств»

    Положительная динамика чистого денежного потока по текущей деятельности характеризует  масштабы роста финансового потенциала организации.

Анализ  структуры денежных потоков

    По  данным отчетов о движении денежных средств составляется следующая  таблица (табл. 2).

Таблица 2

Анализ  движения денежных средств  по видам деятельности

    В ней содержатся показатели, отражающие движение денежных средств организации  в абсолютном выражении и относительные  показатели, характеризующие структуру  денежных потоков по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

    Анализ  данных, представленных в таблице, позволяет  делать выводы об изменении объема денежной массы в анализируемом  периоде по сравнению с предыдущим как в части поступления средств, так и в части их оттока, делать выводы относительно развития того или иного вида деятельности, их доходности или убыточности, а также рациональности управления организацией денежными потоками.

    Рассматривая  показатели денежных потоков по видам  деятельности, следует отметить, что  наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации.

    Необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и  оттоков средств в рамках текущей  деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности организации.

    Дальнейший, более детальный анализ структуры  притоков и оттоков денежных средств  позволяет оценить структуру  поступления и выбытия денежных средств организации. Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, объединены в три группы. В первую группу включены показатели денежных поступлений, непосредственно участвующих в формировании финансового результата от основной деятельности организации. В состав второй группы вошли показатели денежных поступлений, участвующих в формировании финансовых результатов лишь косвенно (кредиты, займы и прочие заемные средства, полученные организацией на возвратной основе). Третья группа показателей включает поступления денежных средств в виде доходов от финансовых, внереализационных операций, а также доходов от продажи внеоборотных активов.

    Показатели, отражающие структуру отрицательных  денежных потоков, объединены в группы исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств. 
 

    Возможности прямого метода анализа  денежных потоков

    Прямой  метод основан на исчислении притока  денежных средств и их оттока, то есть исходным элементом является собственно движение денежных средств, выявляемое по данным счетов бухгалтерского учета.

    Прямой  метод предполагает идентификацию  всех проводок, затрагивающих дебет  денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток  денежных средств).

    Последовательный  просмотр всех проводок обеспечивает помимо прочего группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным выше видам деятельности (текущая, инвестиционная и др). Поскольку при реализации прямого метода анализа расчеты делают исходя из счетов, с формальных позиций анализ денежного потока можно выполнить на любую дату.

    Прямой  метод анализа денежных потоков  позволяет:

    -оценить,  достаточный ли чистый денежный  поток формируется в результате  текущей деятельности для ее  осуществления и проведения запланированной инвестиционной деятельности;

    -нужна  ли финансовая деятельность в  качестве балансировочной и каковы  должны быть суммы и направления  денежных потоков по ней;

    -каковы  основные направления расходования  и основные источники поступления  денежных средств по каждому из трех видов деятельности и по организации в целом;

    -как  повлияют денежные потоки за  период на уровень остатков  денежных средств на конец  периода;

    -какова  структура денежных потоков организации  по видам деятельности, а также  какие денежные потоки формируют чистый денежный поток по каждому из видов деятельности.

    Оценивая  чистые денежные потоки по видам деятельности необходимо иметь ввиду следующее:

• Чистый денежный поток по текущей деятельности должен быть положителен. Положительный денежный поток от текущей деятельности - это свидетельство успешной деятельности организации и возможности дальнейшего развития за счет собственных средств.
• Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности должен быть отрицательным (то есть платежи должны превышать поступления; поскольку инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей внеоборотных активов), это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы и, вероятно, расширяются производственные мощности предприятия.
• Чистый денежный поток по финансовой деятельности должен быть положительным (поскольку эта деятельность связана с изменением собственного инвестированного капитала и заемных средств), это свидетельствует о том, что организация финансирует свою расширяющуюся деятельность за счет внешних источников (а не только нераспределенной прибылью и кредиторской задолженностью.