Лизинговый кредит

В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50 –  начале 60-х годов. В Англии первопроходцем современного лизингового бизнеса  стала компания "Mercantile Leasing Corporation", учрежденная в 1960 г. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью  их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства.

С начала 60-х годов лизинговый бизнес получил свое развитие на Азиатском  континенте.

В настоящее время основная часть  мирового рынка лизинговых услуг  сосредоточена в треугольнике "США  – Западная Европа – Япония". В Западной Европе лизингодателями  выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками  или считаются их дочерними обществами.

Первым и наиболее заметным фактом участия СССР в лизинговых сделках  стали известные поставки на условиях "ленд-лиза". Во время II Мировой  войны США поставляло своим союзникам  оружие, продовольствие, автомобильную  технику, медикаменты по договорам  лизинга. Однако большого распространения  лизинг в России не получил. После  войны он использовался, главным  образом, для приобретения судов  и самолетов (и сейчас наиболее распространенный объект международного лизинга) – занимались им только организации, работающие в  сфере международных экономических  отношений ("Совфрахт", "Совтрансавто").

Начало активного развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определить 1990 г., в  связи с переводом предприятий  на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением в становлении  начальных правил применения лизинга  стали Основы законодательства СССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 г. и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 г. № 270 "0 плане  счетов бухгалтерского учета ", в  котором был представлен порядок  отражения лизинга в бухгалтерском  учете. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в банковскую практику.

В 1994 г. была создана Российская ассоциация лизинговых компаний – "Рослизинг", ставшая членом Европейской федерации  ассоциаций лизинговых компаний "LEASEUROPE". Одними из первых лизинговых компаний в России были зарегистрированы "Росагроснаб" – лизинг отечественной сельскохозяйственной техники и "Аэролизинг " – лизинг самолетов [11, с. 6].

 

1.3. Преимущества и недостатки  лизинга

 

Экономические преимущества лизинга, которые он обеспечивает каждой из сторон – участниц лизинговых отношений, заключается в следующем.

Для продавцов объектов лизинга  его преимущества обозначаются как:

возможность с помощью лизинга  расширить каналы сбыта и размеры  продаж;

один из способов обеспечения более  высокого уровня своей конкурентоспособности;

путь снижения запасов готовой  продукции, возможность ускорения  оборачиваемости капитала;

поддержка платежеспособного спроса на оборудование, технику.

Преимущества инвесторов средств  в производство через лизинг следующие:

экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот. Налоговые льготы заключаются  в возможности освобождения в  отдельных случаях от налога на прибыль  или снижение суммы налогооблагаемой прибыли за счет повышения амортизационных  отчислений;

снижение рисков арендодателей, инвесторов, так как инвестиции производятся в конкретные материальные элементы основных средств, а следовательно, сама сделка гарантируется объектом лизинга;

в случае международного лизинга привлекательно использование более дешевых  денежных ресурсов зарубежных государств, заинтересованных в повышении экспорта в Россию;

привлечение бюджетных средств  в случае поддержки государством соответствующих отраслей и др.

Лизингополучатели обладают следующими выгодами:

снижение налогооблагаемой прибыли  за счет отнесения на себестоимость  лизинговых платежей, освобождение от налога на имущество в части лизингового  имущества, остающегося на балансе  лизингодателя;

снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует  немедленного и значительного объема платежей, что позволяет обновлять  производственные фонды, увеличивать  оборотный капитал для расширения производства;

сохранения ликвидности фирмы  – арендатора в течении всего  инвестиционного срока, так как  находящиеся в распоряжении арендатора средства не «заморожены» в той части  капитала, которая воплощена в  объекте лизинга;

оперативность решения производственных проблем, особенно для сезонных и  нерегулярных процессов производства;

прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный  размер арендной платы дает четкую плановую и расходную базу для  расчетов;

существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор  или привлечь новое оборудование;

балансовое преимущество арендатора, так как лизинговое имущество  числится на балансе лизингодателя. Это освобождает от налога на имущество;

выгода обеспечения сделки, поскольку  предприятию проще получить имущество  по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество  выступает в качестве залога;

для мелких фирм лизинг – зачастую единственно возможный способ финансирования;

уменьшение риска морального и  физического износа имущества по причине переноса его на лизингодателя, так как имущество не приобретается  в собственность, а берется во временное пользование.

Для государства лизинг важен как  средство для:

ускорения процесса воспроизводства, внедрения достижений НТП;

создание новых рабочих мест;

привлечения зарубежных инвестиций в  страну;

увеличения налоговых поступлений  в бюджет за счет активизации производственного  бизнеса;

повышения технического уровня производства во всех отраслях экономики;

развитие и диверсификация рынка  средств производства.

Как любое экономическое явление  лизинг может иметь и недостатки, а именно:

на лизингодателе лежит риск физического и функционального  износа имущества и неполучение  лизинговых платежей;

иногда для лизингополучателя  выходит, что стоимость лизинга  выше, чем цена покупки или банковского  кредита.

Однако положительных моментов, свойственных лизингу, намного больше, чем отрицательных. В частности, освобождение лизинговых платежей от НДС при сдаче имущества в  лизинг, позволит уменьшить эти платежи  на 20 % [11, с. 16-17].

 

1.4. Функции лизинга

 

Функции лизинга представлены в  Таблице 1[11, с. 14-15].

Таблица 1.

Функции лизинга

Внутренние (внутрипроизводственные)	Внешние (народнохозяйственные)
производственная – лизинга  заключается в оперативном и  гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством  временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность	финансовая (инвестиционная) – лизинг как особая форма инвестирования, делающая этот процесс привлекательным  для всех его участников, безусловно стимулирует инвестиционную деятельность не только на микроуровне
финансовая – лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым ему имуществом без  единовременной мобилизации собственных  средств или банковского кредита	воспроизводственная – во всей цепи взаимоотношений участников лизингового бизнеса формируются  новые взаимосвязи в отношениях собственности, и обеспечивается эффективное  сочетание экономических интересов  на отдельных стадиях воспроизводства, всех хозяйственных субъектов, участвующих  в общем цикле воспроизводства  вообще и воспроизводства данного  товара (объекта лизинга) в частности
сбытовая – расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта; вовлечение в  сферу лизинга тех, кто не может  сразу купить то или иное имущество
ресурсосберегающая –  рациональное распределение ресурсов на предприятии
функция получения налоговых  и амортизационных льгот

 

1.5. Классификация форм  лизинга

 

Согласно [9, ст. 7] основными формами  лизинга являются:

внутренний лизинг

международный лизинг

Эти виды лизинга различаются с  точки зрения права тем, что внутренний лизинг регулируется законодательством  и другими правовыми нормами  Российской Федерации, а международный  лизинг подчиняется положения Конвенции  о международном финансовом лизинге. При внутреннем лизинге лизингодатель  и лизингополучатель являются резидентами  Российской Федерации (все участники  сделки представляют одну страну), а  при международном – местопребыванием лизингодателя и лизингополучателя  являются разные страны [7, с. 108].

Международный лизинг в свою очередь  может быть нескольких видов:

экспортный лизинг (лизингодатель  покупает лизинговое имущество у  национального продавца (предприятия-изготовителя), а затем предоставляет его  за границу иностранному лизингополучателю);

импортный лизинг (лизингодатель закупает имущество, предназначенное в качестве предмета лизинга у иностранного продавца, и передаёт его отечественному лизингополучателю);

прямой (все операции совершаются  между субъектами лизинга только из двух разных стран);

транзитный (лизингодатель одной  страны берёт кредит или приобретает  предмет лизинга в другой стране и поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране) [11, с. 22].

В западных странах и в России рынок лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических  норм, регулирующих лизинговые операции.

В зависимости от состава  участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

Лизинг с участием трех сторон (такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, т.к. в ней  участвуют поставщик, лизингодатель  и лизингополучатель)

Лизинг с участием множества  сторон или раздельный лизинг

Этот вид лизинга распространен  как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как  авиатехника, морские и речные суда, комплектное оборудование предприятий, буровые платформы и т.п. Такой  лизинг можно еще назвать групповым  или акционерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств  из ряда банков. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным. Ему присуще многоканальное финансирование. Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств  не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в  ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Во многих литературных источниках говорится о прямом лизинге, при  котором собственник имущества  самостоятельно, без посредника, сдает  объект в пользование арендатору (двухсторонняя сделка). Но сделка такого рода скорее ближе к простым арендным отношениям, действующим по схеме "арендодатель – арендатор". По сути, эту сделку нельзя назвать лизинговой, так как  в ней не участвует третье лицо – лизинговая компания. По действующим  в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно  должна быть участником лизинговой операции.

По типу имущества различают:

лизинг движимого имущества (рабочие  машины, оборудование для различных  отраслей, промышленности и т.п.);

лизинг недвижимого имущества (производственные здания и сооружения)

В зависимости от форм лизинговых платежей различают:

лизинг с денежным платежом, при  котором выплаты производятся в  денежной форме;

лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный  лизинг), при котором лизингополучатель  рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе или путем оказанных встречных услуг;

лизинг со смешанным платежом, при  котором часть платежа поступает  в денежной форме, а другая в виде товаров или услуг.

По объему обслуживания передаваемого имущества:

"чистый" лизинг – это отношения,  при которых все обслуживание  имущества берет на себя лизингополучатель,  поэтому в данном случае расходы  по обслуживанию оборудования  не включаются в лизинговые  платежи;

"полный" лизинг предполагает  обязательное техническое обслуживание  оборудования, а также его ремонт  лизингодателем. Полный лизинг, по  стоимости, считается одним из  самых дорогих, т.к. у лизингодателя  увеличиваются расходы на техническое  обслуживание, обеспечение квалифицированным  персоналом и др.;

частичный (с частичным набором  услуг), когда на лизингодателя возлагаются  лишь отдельные функции по обслуживанию имущества. Например, Ростовский вертолетный  завод сдает в лизинг изготовленные  им вертолеты, в сопровождении экипажа.

В основном на отечественном лизинговом рынке применяется "чистый" лизинг.

По сроку использования  имущества различают:

лизинг с полной окупаемостью и  соответственно с полной амортизацией имущества (финансовый лизинг) – срок договора равняется нормативному сроку  службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости  лизингового имущества;

лизинг с неполной окупаемостью и соответственно неполной амортизацией имущества (оперативный лизинг) –  срок договора меньше нормативного срока  службы имущества и в течение  его действия окупается только часть  стоимости лизингового имущества. Эта форма лизинга используется в основном при сдаче в аренду машин и оборудования с высокими темпами морального старения (износа), а также когда арендатор лишь временно нуждается в тех или  иных технических средствах [11, с. 19-23].