Конвертируемость национальной валюты, её типы

    1.3

    Международные валютные единицы 

    1.3.1

    СДР (специальные права  заимствования) 

          Важнейшую часть  валютных резервов государства составляют централизованные запасы золота и иностранной  валюты, международных валютно-платежных  средств типа СДР, ЭКЮ, резервной  валюты страны, помещенные в Международном  валютном фонде (МВФ).

    Международная валюта, включая также региональные валюты, используется при расчетах среди членов международных союзов, международных фондов или региональных союзов. В настоящий момент в отдельных секторах мировой торговли в качестве международной валюты используется СДР и ЭКЮ.

          Специальные права заимствования (СДР) (англ. special drawing rights) - международные платежные и резервные средства, выпускаемые Международным валютным фондом и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ.

          В 1969 году МВФ, учитывая возрастающую опасность постоянного  дефицита международной ликвидности, а также в силу ограниченности производства золота и расширения объемов  мировой торговли, принял решение  о создании искусственной валюты - специальных прав заимствования. СДР  были созданы как резервная валюта, предназначенная для покрытия платежного баланса страны. Первый выпуск СДР  был осуществлен в три этапа  между 1970 и 1972 годами в размере 9,5 миллиарда  долларов.

    При необходимости страна может обменять свою квоту СДР на валюту, указанную  МВФ, без принятия на себя каких-либо предварительных условий в области  экономической политики. Страна должна соблюдать условия использования  около 70% выделенных СДР в течение пятилетнего периода. Фактически страна покупала СДР, так как должна была представить свою собственную валюту, или валюту другой страны в обмен на СДР.

    Стоимость СДР вначале устанавливалась  в золотом эквиваленте (1 СДР = 0,888671 г чистого золота), но с 1 июня 1974 года ее стали определять относительно средневзвешенной стоимости «корзины» 16 валют:

• доллар США - 33%,
• марка ФРГ -12,5%,
• фунт стерлингов - 9%,
• французский франк - 7,5%,
• японская иена - 7,5%,
• канадский доллар - 6%,
• итальянская лира - 6%,
• голландский гульден - 4,5%,
• бельгийский франк - 3,5%,
• швейцарская крона - 2,5%,
• австралийский доллар, датская крона, норвежская крона, испанская песета - по 1,5%,
• австрийский шиллинг - 1%.

    На 1 июля 1974 года стоимость СДР составляла 1,2063 доллара США. В последующем  МВФ ввел практику ежедневного установления долларовой стоимости СДР.

    СДР приносит проценты. Страна получает их, если ее авуары в СДР превышают  ее ассигнования, и наоборот, платит проценты, если авуары в СДР меньше ассигнований.

    СДР стали использовать не только как  средство платежа для проведения официальных сделок, но и в определенной степени для коммерческих целей. Так, в 1975 году впервые появились  облигации без специального обеспечения деноминированные в СДР, а начиная с 1977 года, органы Международной ассоциации транспортной авиации стали использовать СДР для оплаты проезда и грузовых тарифов. Египет применяет СДР для фиксации сборов на Суэцком канале.

    СДР выполняет ряд функций мировых  денег по регулированию платежных  балансов, пополнению официальных валютных резервов, соизмерению стоимости  национальных валют, но не имеют собственной  стоимости и реального обеспечения.

    После того, как в январе 1970 года были выпущены первые СДР, и с учетом второго  выпуска в 1979-1981 гг., в настоящее  время насчитывается 21,3 миллиарда  СДР. Распределение СДР осуществляется автоматически пропорционально  квоте стран в МВФ. Преимущества СДР как совокупных обязательств стран - членов МВФ позволяют постепенно превратить в главное активное резервное средство мировой валютной системы. Повышение роли СДР проявляется в расширении их котировок и по отношению к национальным валютам ведущих стран мира.

    Для уменьшения риска при обменных операциях  с использованием СДР были созданы  так называемые специальные валюты, наибольшее распространение из которых  к 90-тым годам получило ЭКЮ - европейская  валютная единица. 

    1.3.2

    ЭКЮ и евро 

          ЭКЮ - (англ. European Currency Unit) - представляет собой региональную международную валютную единицу, используемую странами - участниками Европейской валютной системы с 13 марта 1979 года. Создание ЭКЮ преследовало цель способствовать интеграции в валютной сфере, противодействовать влиянию доллара США, и обеспечить предпосылки формирования единого валютного рынка Европейского экономического сообщества.

    ЭКЮ имеет определенный валютный курс, рассчитываемый на базе валютной корзины  национальных валют 12 стран-участниц ЕЭС. Доли отдельных стран в корзине  периодически корректируются. Вес каждой валюты в корзине определяется в  зависимости от доли, которой располагает  государство в валовом национальном продукте ЕС и в экспорте внутри союза.

    1 ЭКЮ  равен примерно 1,3 долларов США.  В отличие от СДР эмиссия  официальных ЭКЮ частично обналичена  золотом и долларами. Объем  эмиссии ЭКЮ превышает выпуск  СДР. Так же как и СДР,  ЭКЮ представлена в безналичной  форме - как запись на счетах  центральных (или коммерческих) банков  при безналичных перечислениях  по ним. Половина выпущенных  ЭКЮ обеспечена отчислениями  от золотых и долларовых запасов,  а остальная - национальными валютами  стран. 

    ЭКЮ выполняет расчетные и кредитные  функции, используется как база выравнивания паритетов валют стран участниц, регулирует отклонения рыночных валютных курсов.

    ЭКЮ использовалась в европейской валютной системе с 1979 по 1998 год. Евро был представлен  мировым финансовым рынкам в качестве расчётной валюты в 1999 году, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты.

    Евро (знак валюты — €, банковский код: EUR) — официальная валюта в 16 странах «еврозоны» (Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Кипра, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии, Словении, Финляндии, Франции). Также валюта используется ещё в 9 государствах, 7 из которых — европейские(Ватикан, Майотта, Монако, Сан-Марино, Сен-Пьер и Микелон) . Таким образом, евро — это единая валюта для более чем 320 миллионов европейцев, а вместе с территориями неофициального обращения — для 500 миллионов человек[1]. В декабре 2006 года в наличном обращении было 610 млрд евро, что делало эту валюту обладателем самой высокой суммарной стоимости наличных, циркулирующих во всем мире, опережая по этому показателю доллар США.

    Евро  управляется и администрируется Европейским центральным банком (ЕЦБ), находящимся во Франкфурте, и Европейской системой центральных банков (ЕСЦБ), которая состоит из центральных банков стран-членов еврозоны. ЕЦБ является независимым центральным банком, и ему принадлежит исключительное право определять монетарную политику в еврозоне. ЕСЦБ занимается печатанием банкнот и чеканкой монет, распределением наличных денег по странам еврозоны, а также обеспечивает функционирование платежных систем в еврозоне. 

    1.4

    Понятие и виды валютных ограничений 

    Валютные  ограничения – это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютами, золотом и другими валютными ценностями.

    На  межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных ограничений  по текущим операциям. Страны – члены  Международного Валютного Фонда (МВФ) могут взять на себя обязательство  по статье VIII Устава (Статей Соглашения) МВФ не вводить ограничения по текущим международным операциям либо присоединиться к статье XIV, допускающей сохранение таких ограничений на переходный период, т.е. на период до подписания статьи VIII¹.

    Основные  причины  валютных ограничений:

• нехватка валюты,
• давление внешней задолженности,
• тяжелое состояние платежных балансов.

    Введение  валютных ограничений связано с  истощением валютных и золотых резервов, пассивностью платёжных балансов и  является одним из характерных проявлений валютной политики. Валютные ограничения – это форма прямого вмешательства государства в валютную сферу.

    Для валютных ограничений  характерны следующие  черты:

• правительственный контроль над операциями с золотом и валютой;
• осуществление этих операций через уполномоченные (девизные) банки;
• ограничение переводов за границу;
• запрещение или ограничение вывоза, а иногда и ввоза капитала;
• блокирование валютной выручки.

    Цели  валютных ограничений:

• выравнивание платежного баланса;
• поддержание валютного курса;
• концентрация валютных ценностей в руках государства.

    При введении валютных ограничений национальные экспортеры лишаются права свободно продавать вырученную иностранную  валюту на рынке и обязаны сдавать ее казначейству или центральному банку в обмен на национальную валюту по официальному курсу. Иностранные граждане должны сдавать вырученную валюту в данной стране на блокированные счета. Также при установлении валютных ограничений экспортёры обязаны представлять валютным органам декларацию о проданных товарах, вводится ограничение по продаже и покупке иностранной валюты и золота, по вывозу ценных бумаг, а также по операциям, связанным с экспортом и привлечением капиталов.

    В зависимости от валютно-экономического положения страны и ее валютной политики, особенно в условиях валютного кризиса, периодически вводятся те или иные формы валютных ограничений.

    В целом валютные ограничения отрицательно влияют на развитие международной торговли, хотя они позволяют мобилизовать дополнительные валютные ресурсы в  интересах господствующих монополий  и их государства. Валютные ограничения  используются не только империалистическими, но и развивающимися странами. Молодые  государства вводят валютные ограничения  для защиты национальной экономики  от экспансии иностранного капитала.

    Виды  валютных ограничений (формы  вмешательства государства):

1. Добровольная отмена золотого стандарта (обесценение валюты в соответствии с программой регулируемой валюты).

    В 1931 г. эту политику использовала Великобритания и страны Стерлинговой зоны для нейтрализации  дефляционных последствий оттока золота из страны стимулирования снижения цен  на экспортируемые товары в целях  обеспечения более благоприятного платежного баланса.

    Для регулирования курса фунта стерлинга  в 1932 г. был создан Валютный стабилизационный фонд. Подобные стабилизационные фонды, впоследствии созданные др. странами, не заменили валютные рынки, однако воздействовали на них.

2. Использование методов контроля за конкретными статьями платежного баланса, вызывающими колебания валютного курса.

    Это неизбежно привело к необходимости  осуществлять государственное регулирование  всех валютных сделок со стороны центрального органа, как правило - центрального банка. Был наложен запрет на вывоз  золота и валюты. Все экспортеры должны были продавать валюту центральному органу по официальному курсу. Покупка  инвалюты по официальному курсу разрешалась  только для определенных сделок, в  число которых не входили сделки по экспорту капитала. В условиях нормирования продажи валюты только отдельные  хозяйственные субъекты, которые  испытывали нехватку валютных средств, могли лишь частично их приобрести.

3. Блокировка валюты.

    Практика  блокированной валюты одновременно запрещает использование валютных счетов в данной стране. В случае крайней необходимости запрещалось  их использование даже для импорта  товаров, необходимых для экспортного  производства с тем, чтобы валютные средства не были вывезены. В итоге  переговоров с владельцами валютных средств обычно снижались процентные ставки (по вкладам), продлевался срок погашения ценных бумаг и даже уменьшалась сумма основного долга для обеспечения частичного разблокирования.