Лизинг

      _{В СССР с понятием “лизинг” познакомились во время второй мировой  войны, когда в 1941 - 1945 годах по leand - lease осуществлялись поставки американской техники.}

      _{Однако  настоящая революция  в арендных отношениях произошла в Америке  в начале 50-х годов  нашего столетия. Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является созданная  в 1952 году в Сан-Франциско известная американская компания “United States Leasing Corporation”. Основал компанию Генри Шонфельд. Лизинговые операции довольно быстро пересекли границы США и, следовательно, появилось такое важное для развития лизингового бизнеса понятие, как “международный лизинг”. Через несколько лет компания начала открывать свои филиалы в других странах (прежде всего в Канаде в 1959 году). В дальнейшем она стала именоваться “United States Leasing International”.} 

1.3 Формы и виды лизинга 

      _{Мировой рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.}

      _{Основные  формы и виды лизинга.}

       _{1. Формы лизинга:} 

_{1) внутренний лизинг. При осуществлении  внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются  резидентами;}

_{2) международный лизинг. При осуществлении   международного  лизинга лизингодатель  или лизингополучатель  является  нерезидентом} 

_{2. Виды лизинга:} 

_{1) возвратный лизинг - разновидность   лизинга, при котором продавец продает предмет лизинга лизингодателю с условием получения данного предмета лизинга в лизинг в качестве  лизингополучателя;}

_{1-1) вторичный лизинг - разновидность лизинга,  при котором предмет  лизинга, оставшийся  в собственности лизингодателя в случае прекращения или расторжения договора лизинга, передается в лизинг другому лизингополучателю;}

_{2) банковский лизинг  разновидность   лизинга, в котором  в качестве лизингодателя  выступает банк;}

_{3) полный лизинг  разновидность лизинга,  при котором техническое обслуживание предмета лизинга и его текущий ремонт  осуществляются лизингодателем;}

_{3-1) сублизинг - разновидность  лизинга, при котором  лизингополучатель  (сублизингодатель) передает третьим  лицам (сублизингополучателям)  во временное владение и пользование для предпринимательских целей за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга;}

_{4) чистый лизинг  разновидность лизинга,  при котором техническое обслуживание предмета лизинга и его текущий ремонт  осуществляются лизингополучателем.} 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава II. Анализ эффективности лизинга

2.1 Расчет лизинговых платежей и оценка эффективности лизинга 

 Лизинговые  платежи - общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора лизинга.

 При расчете общего размера платежей по договору финансового лизинга (финансовой аренды) арендодатель включает в него сумму своих фактических затрат, а также планируемую прибыль. Как правило, в состав лизинговых платежей включаются:

• амортизация лизингового имущества за весь срок действия 
  договора аренды;
• компенсация платы лизингодателя за использованные им 
  заемные средства;
• размер комиссионного вознаграждения;

  • плата за дополнительные услуги лизингодателя (доставка, установка и наладка оборудования, обучение персонала предприятия и т. д.).

 В том  случае, если договором предусмотрен выкуп лизингового имущества, в сумму лизинговых платежей включается также выкупная стоимость этого имущества.

 Таким образом, для расчета общей суммы  лизинговых платежей может быть предложена следующая формула:

ЛП - АО + ПК + KB + ДУ + НДС,

Где:

  ЛП    -общая величина лизинговых платежей, руб.;

АО - величина амортизационных отчислений по лизинговому имуществу, руб.;

ПК - плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (в том случае, если финансирование лизинговых операций осуществляется лизингодателем за счет заемных средств), руб.;

КБ - комиссионное вознаграждение лизингодателю  за предоставление имущества по договору лизинга, руб.;

ДУ - плата за дополнительные услуги, предоставляемые  лизингодателем лизингополучателю по условиям договора, руб.;

НДС- сумма налога на добавленную стоимость, исчисляемая в соответствии с действующим законодательством, руб.

 В соответствии с действующими нормативными документами  амортизационные отчисления по лизинговому имуществу производит лизингодатель, поэтому их размер необходимо учитывать в качестве одной из составляющих обшей суммы лизинговых платежей.

 Амортизационные отчисления по лизинговому имуществу  рассчитываются в соответствии с установленными действующим законодательством нормами амортизационных отчислений. В настоящее время действуют Единые нормы амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов (утверждены постановлением Совета Министров СССР от 22.10.90 № 1072). Кроме того, с 1 января 2002 г. применяются положения статей 256-259 главы 25 Налогового кодекса РФ по начислению амортизации объектов основных средств и нематериальных активов.

 В соответствии с Законом РФ «О лизинге» и 25 главой НКРФ ко всем видам движимого и  недвижимого имущества, составляющего объект финансового лизинга и относимого к активной части основных фондов, условиями договора может быть предусмотренно применение механизма ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

 При расчете суммы амортизационных  отчислений, входящих и состав лизинговых платежей, необходимо учитывать, что по состоянию на 1 января осуществляется переоценка основных средств. При этом, поскольку амортизационные отчисления рассчитывают исходя из балансовой стоимости основных средств, размер амортизационных отчислений после переоценки может значительно увеличиться.

 Плата за пользование лизингодателем кредитных ресурсов определяется из расчета оплаты процентов за кредит. При этом следует учесть, что сумма непогашенного кредита постоянно уменьшается.

 Располагая  информацией о размере ежегодного лизингового платежа или об общей  сумме лизинговых платежей за весь срок использования имущества, лизингополучателю необходимо принять грамотное управленческое решение о выборе способа финансирования инвестиционного проекта. Если отсутствуют собственные средства финансирования, то выбор целесообразно сделать между двумя вариантами:

• использование займов (кредитов банка);
• использование лизинга как формы привлечения заемных средств.

      Расчет дополнительного сравнительного эффекта (потерь) от использования лизинга для финансирования инвестиционного проекта вместо кредитных ресурсов можно провести по следующей формуле:

Эсрл = К/Т2 – А – (К*Н)/(Т1*100) + [(К+Фост)*Kим]/(2*100) –

- (ЛП  – А)/100*(100- Н) ;_

Где:

    Э_срл  - дополнительный экономический эффект в расчете на год от использования лизинга в сравнении с использованием банковского кредита;

   К      — ссуда, предоставленная банком для приобретения оборудования , включая проценты за кредит;

  K/T — размер ежегодных платежей банку на погашение ссуды и процентов по ней, руб.;

ЛП    - ежегодная  сумма лизингового платежа, руб.;

А       - ежегодная сумма амортизации, руб.;

Н      - ставка налогообложения прибыли;

Т,      - срок погашения ссуды банку, лет;

Ф_ост - остаточная стоимость оборудования, руб.;

Т;     - срок полезного использования оборудования, лет;

Ким   - ставка налога на имущество, %.

          При расчете экономического эффекта, обусловленного реализацией инвестиционного проекта с использованием лизинговых платежей, применяются следующие формулы:

Э1 = РП1 – СП1 – ЛП ;

Э2 = (РП1 – СЛ1 – ЛП) – (РП0 – С0 + А0) ;

Э3 = (С0 – А0) – (СЛ1 + ЛП),

Где:

Э₁ - экономический эффект (прибыль) в расчете на год от реализации инвестиционного проекта, направленного на обеспечение выпуска новой продукции, когда источником инвестиций служат лизинговые платежи, руб.;

 Э2 -  прирост прибыли в расчете на год от реализации инвестиционного проекта, направленного на увеличение выпуска продукции и снижение себестоимости, когда источником инвестиций служат лизинговые платежи, в том случае, если в себестоимость включаются лизинговые платежи вместо затрат на амортизацию, руб.;

Э3 - экономический эффект в расчете на год от реализации инвестиционного проекта, направленного на снижение себестоимости, когда источником инвестиций являются лизинговые платежи, вместо амортизации, а изменение в выпуске продукции не происходит, руб.;

РП0,РП1 - выпуск продукции до и после реализации проекта в расчете на год, руб.;

Сл1 - себестоимость продукции без учета лизинговых платежей до и после реализации инвестиционного проекта в расчете на год, руб.;

ЛП - сумма лизинговых платежей в расчете на год, руб.;

А0 - годовая сумма амортизационных отчислений, входящая в себестоимость продукции, до реализации инвестиционного проекта, руб.

          Размер ежегодного лизингового платежа (без распределения платежа по кварталам года) рассчитывается по формуле:

ЛП = (А+ПК+КВ)/Т2

Где:

ЛП –  размер ежегодного лизингового платежа, руб.;

ПК –  плата за кредитные ресурсы в случае их равномерного погашения за срок использования оборудования, руб.;

А –  стоимость оборудования;

КВ –  комиссионное вознаграждение;

Т2 – срок полезного использования.