Лизинг: Понятие, сущность и классификация лизинга

В случае принятия положительного решения о вступлении в лизинговую сделку лизингодатель заключает с фирмой-продавцом договор купли-продажи на согласованных между будущим лизингополучателем и продавцом коммерческих и технических условиях и направляет поставщику заказ-наряд на поставку объекта сделки в соответствии с этими условиями. В заказе-наряде указывается наименование и реквизиты лизингодателя, описание объема работ и сроки их выполнения, стоимость работ и порядок их сдачи-приемки. К заказу-наряду прилагаются техническое задание (требование) и другие документы, определяющие условия выполнения работ. После получения заказа-наряда продавец должен направить лизингодателю подтверждение его получения.

После поставки оборудования лизингополучателю продавец направляет лизингодателю счет в двух экземплярах с указанием своих реквизитов.

1.2.Классификация  видов лизинга

В настоящее время рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

При выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют:

1)   отношение к арендуемому имуществу;

2)   тип финансирования лизинговой операции;

3)   тип лизингового имущества;

4)   состав участников лизинговой сделки;

5)  тип передаваемого в лизинг имущества;

6)   степень окупаемости лизингового имущества;

7)   сектор рынка, где проводятся лизинговые операции;

8)   отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям;

9)   порядок лизинговых платежей.

1)По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

1.  Чистый (net leasing), когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель.

2.  Полный, или, как его еще называют «мокрый» лизинг (wet leasing), когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования.

3.  Частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

2)По типу финансирования лизинг делится на:

1. Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.

2.  Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период.

3.  Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

3)В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

1. Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка).

2.Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника.

3. Раздельный лизинг (лизинг с участием множества 146   сторон) — leveraged leasing. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.   

В РФ с вступлением в силу Закона «О финансовой аренде (лизинге)» №10-ФЗ со 2 февраля 2002 г. возвратный лизинг исключен из перечня видов лизинга. Поэтому в нашей стране по составу участников (субъектов) сделки различают только 2 вида лизинга: прямой и косвенный.

4)По типу имущества различают:

1. Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т. п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.

2. Лизинг недвижимости (здания, сооружения).

5)По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

1. Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной)

2.Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

6)В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

1.  Финансовый (капитальный, прямой) лизинг — financial capital leases — представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Данный вид лизинга характеризуется следующими основными чертами:

a. участие кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

b. невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;

c. продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы объекта сделки).

В РФ с вступлением в силу Закона «О финансовой аренде (лизинге)» №10-ФЗ со 2 февраля 2002 г. финансовый и оперативный лизинг исключены из перечня видов лизинга.

7)В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

1. Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.

2.  Внешний (международный) лизинг — к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам.

8)По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг:

1. Фиктивный (с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т. п.). Сделка здесь носит спекулятивный характер.

2. Действительный (без использования льгот).

9)По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга по видам в зависимости от:

1. вида лизинга (финансовый, оперативный);

2.  формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:

a. денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;

b. компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;

c. смешанные, когда применяются оба варианта (а и Ь).

3)  состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т. д.);

4)  применяемого метода начисления:

a. с фиксированной обшей суммой;

b. с авансом (депозитом);

c. с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;

d.c учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);

e. с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);

f.  с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

Вообще, классическому лизингу свойственен трехсторонний характер взаимоотношений. Однако в зависимости от экономических условий число участников сделки может увеличиваться или сокращаться.

1.3. Преимущества  и недостатки лизинга

Лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования. Вот перечень тех видимых преимуществ, описанных в литературе, которые могут получить субъекты лизинговых отношений.

Преимущества лизинга для арендаторов:

- лизинг предполагает 100-процентное  финансирование и не требует  быстрого возврата всей суммы  долга;

- аренда обеспечивает  финансирование арендатора в  точном соответствии с потребностями  в финансируемых активах. Это  особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;

- многие арендаторы имеют  долгосрочные финансовые планы  в течение реализации которых  их финансовые возможности в  значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть  такие ограничения и тем самым  способствует большей мобильности  при инвестиционном и финансовом планировании;

- при лизинге вопросы  приобретения и финансирования  активов решается одновременно;

- приобретение активов  посредством лизинга выполняет  «золотое правило финансирования», согласно которому финансирование  должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;

- лизинг повышает гибкость  арендатора в принятии решений.

- в виду того, что лизинговые  платежи осуществляются по фиксированному  графику, арендатор имеет больше  возможности координировать затраты  на финансирование капитальных  вложений и поступления от  реализации продукции, обеспечивая  тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

- в виду того, что частью  обеспечения возвратности инвестированных  средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по  лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

- при использовании лизинга, арендатор может использовать  больше производственных мощностей, чем при покупке того же  актива. Временно высвобожденные  финансовые ресурсы арендатор  может использовать на другие цели;

- так как лизинг долгое  время служит средством реализации  продукции производства, то государственная  политика, как правило, направлена  на поощрение и расширение  лизинговых операций;

- в случае низкой доходности  арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;

- лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых  ресурсов, начать крупный проект;

- возможность получения  высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами.

Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого имущества. Среди них:

- лизинговые платежи, уплачиваемые  арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

- лизинг не увеличивает  долг в балансе арендатора  и не затрагивает соотношений  собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается;

- учет и амортизация  лизингового имущества производится  на балансе лизингодателя. Срок  лизинга, как правило, соответствует  периоду амортизации предмета  лизинга, но срок лизингового  контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

- право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы, чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;

- поскольку передаваемое  в лизинг имущество остается  в собственности лизингодателя, последний может использовать  это имущество в непроизводственных  целях (например, в качестве дополнительного  обеспечения возвратности кредитных средств);

- высокая ликвидационная  стоимость после ускоренной амортизации  предмета лизинга. Возврат ее  части после реализации предмета  лизинга может принести достаточно  большую прибыль;

- помощь в продаже  продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;

- инвестиции в форме  имущества, в отличие от денежного  кредита, снижают риск не возврата  средств, так как лизингодатель  сохраняет право собственности  на переданное в лизинг имущество;

- основная роль при  подготовке и проведении лизинговой  операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает не малую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя;

- лизингодатель имеет  возможность изыскивать дополнительные  финансовые ресурсы для продолжения  и расширения деятельности, закладывая  сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;

- лизинг направляет финансовые  ресурсы непосредственно на приобретение  материальных активов, тем самым, снимая проблему не целевого  использования кредитных средств;

- инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу.

Преимущества лизинга для продавца лизингового имущества:

- продавец предмета лизинга  получает дополнительные возможности  сбыта своей продукции;

- сделка для продавца  выглядит менее рисковой, так  как лизингодатель берет на  себя риск возврата стоимости  имущества через лизинговые платежи.

Для банков участвующих в лизинговых операциях возможны следующие преимущества:

- первое, на что указывают банки, – это значительные налоговые преимущества, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает время долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество предоставляемых займов;