Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности на примере ЗАО им.М.И. Калинина

• коэффициент автономии (финансовой независимости) важен для инвесторов и кредиторов, так как они отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Данный коэффициент характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Рост коэффициента автономии отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования, т.е. покрытия собственными средствами обязательств, что оценивается положительно.
• коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Чем он выше, тем выше финансовая устойчивость, тем ниже доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля за своевременным из возвратом и привлечением других капиталов.
• коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.
• коэффициент маневренности собственного капитала показывает, на сколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Он равен отношению собственных оборотных средств к собственному капиталу организации. Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5.
• коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств организации:
• коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов рассчитывается как отношение собственных капиталов и резервов организации к сумме запасов и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
• коэффициент инвестирования основного капитала характеризует достаточность источников собственных средств по отношению к вложенным в основные средства.
• коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества ¾ рассчитывается как частное отделения суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов малоценных и быстроизнашивающихся предметов и незавершенного производства на общую стоимость имущества предприятия.
• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании инвестиционных проектов. Он равен отношению величины долгосрочных кредитов и займов к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
• коэффициент постоянного актива ¾ коэффициент, характеризующий долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

     Произведем  расчет вышеперечисленных коэффициентов  финансовой устойчивости организации (табл. 2.12).

     Из  данной таблицы  видно, что коэффициент финансовой независимости (автономии) на начало и конец отчетного периода превышает нормативное значение коэффициента, что характеризуется положительно. Но динамика этого коэффициента демонстрирует снижение его значения (с 0,91 до 0,84), что можно оценить как неблагоприятную тенденцию.

     Коэффициент финансовой устойчивости соответствует рекомендуемому значению, его величина на начало года составляла 0,94, а на конец 0,84, т.е наметилась тенденция его к понижению.

     Коэффициент финансовой устойчивости соответствует рекомендуемому значению, его величина на начало года составляла 0,94, а на конец 0,84, т.е наметилась тенденция его к понижению. 

Таблица 2.12 

Динамика  показателей рыночной устойчивости 

     Коэффициент финансовой устойчивости соответствует рекомендуемому значению, его величина на начало года составляла 0,94, а на конец 0,84, т.е наметилась тенденция его к понижению.

     Коэффициент финансовой зависимости за исследуемый период увеличился с 0,09 до 0,16. Это связано с уменьшением финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии уменьшился с 0,91 до 0,84).

     Коэффициент маневренности собственных  средств на начало и конец анализируемого периода выше нормативного значения (0,65 и 0,53 соответственно), что свидетельствует об отсутствии в организации возможностей финансового маневра, однако к концу 2008 г. тенденции изменения этого показателя улучшились.

     Данные  табл. 2.12 показывают, что коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества организации на конец 2008 г. увеличился незначительно на 0,03.

     Проанализировав значения коэффициентов финансовой устойчивости представленных в табл. 2.12, которые в большинстве находятся в пределах рекомендованных значений можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии организации ЗАО «им. М.И. Калинина». Однако приходится констатировать наметившиеся неблагоприятные тенденции, о чем свидетельствует динамика показателей.

     Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.

     Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

• наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о благополучном развитии предприятия.
• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат , определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.
• общая величина основных источников финансирования, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.

     Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспеченно источниками формирования запасов. Это помогут сделать следующие показатели.

• излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств
• излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов.
• излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов.

     Основными показателями для определения типа финансовой ситуации являются показатели общей величины основных источников формирования запасов и стоимость производственных запасов. На основании их расчета можно выявить 4 типа финансовой ситуации.

• абсолютная устойчивость, когда стоимость производственных запасов ниже общей величины основных источников формирования запасов.
• нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая ее платежеспособность. При данном типе финансовой ситуации стоимость запасов равна общей величине основных источников формирования запасов.
• неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.
• кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

     С помощью табл. 2.13 определим тип финансовой устойчивости ЗАО «им. М.И. Калинина».

Таблица 2.13 

Расчет показателей  для определения типа финансовой устойчивости 

     По  результатам данной таблицы видно, что в 2007 г. наблюдалась абсолютная устойчивость организации, т.е. стоимость ее производственных запасов была ниже общей величины основных источников формирования запасов.

       Однако в 2008 г. ситуация резко ухудшилась, об этом свидетельствует то, что предприятие имеет недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и относится к четвертому типу финансовой устойчивости ¾ кризисное финансовое состояние. Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств направлялась на приобретение основных средств и других внеоборотных активов, а остальная часть на пополнение оборотных средств

     Финансовая  устойчивость предприятия может  быть восстановлена путем:

• обоснованного снижения суммы запасов и затрат;
• ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;
• пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

     Наиболее  общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, т.е. общий  объем продаж продукции за определенный период времени.

     Скорость  оборота средств характеризует  деловую активность предприятия.

     Анализ  деловой активности заключается  в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

     Оборачиваемость средств, вложенных в имущество  организации, может оцениваться:

• скоростью оборота ¾ количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
• периодом оборота ¾ средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

     Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от продажи продукции на один рубль оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.