Анализ финансового состояния и определение путей его финансового оздоровления в ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб»

 

    В 2008г. наиболее ликвидные активы больше наиболее срочных обязательств, это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства полностью покрываются денежными средствами. По сравнению с 2006г. платежный излишек увеличился. Текущая ликвидность в 2008г. равна – 6602 тыс.руб., что говорит о неплатежеспособности организации на ближайший промежуток времени.

    В сравнении медленно реализуемых  активов с долгосрочными пассивами (А3 ≥ П3) можно сказать, что за исследуемый период данное неравенство  выполняется, с помощью которого отражается перспективная ликвидность. Так в 2008г. перспективная ликвидность равна 22825 тыс.руб., эта сумма денежных средств представляет собой прогноз платежеспособности.

    Проводимый  по изложенной схеме анализ бухгалтерской  отчетности и ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов, приведенных в таблице 11

Таблица 11 . -  Оценка показателей ликвидности (на конец года), тыс.руб.

 

    Коэффициенты  ликвидности и платежеспособности применяются для оценки способности организации выполнять краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности за исследуемый период снизился на 0,08. По сравнению с оптимальным значением коэффициент заметно ниже и в 2008г. он составил 0,07,это говорит о том, что только 7% краткосрочных обязательств организации может быть погашено в ближайшее время денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

    Коэффициент промежуточной ликвидности снизился на 0,17 и по значению равен коэффициенту абсолютной ликвидности. В 2008г. на 1 рубль краткосрочных обязательств приходилось 0,07 рубля наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов.

    Коэффициент текущей ликвидности за исследуемый  период заметно превышает оптимальное  значение. Но в 2008г. по сравнению с 2006г. снизился на 0,1. Так его значение в 2008г равно 3,3 , это говорит, что на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 3,3 рубля оборотных активов. Это основополагающий показатель оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющих у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы при погашении краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития деятельности организации в результате у организации формируется рабочий капитал или чистые оборотные активы (ЧОА):

    ЧОА=At – Pt

    Рабочий капитал – это ликвидные резервы, которыми покрываются издержки, возникшие  в результате непредвиденных обязательств и неопределенности по сбалансированию поступлений денежных средств и оплаты обязательств. Он является страховым залогом для кредиторов и банков в случае невозвращения кредита. Данный показатель применяется в международной практике. Он характеризует степень устойчивости функционирования любой организации. В 2008г. данный показатель составил

 16329 тыс. руб.

    В процессе анализа ликвидности предприятии  особое внимание уделяют факторному анализу коэффициента текущей ликвидности. Для этого используется следующая  факторная модель:

    К_{т. л} = = * = R_пр: R_CОК * O _Pt

 a : в * с ,

где A_t – текущие оборотные активы, тыс. руб.;

      P_t – краткосрочные обязательства, тыс. руб.;

      N – выручка от продаж, тыс. руб.;

      Р – прибыль от продаж, тыс. руб.;

      R_СОК – рентабельность совокупных активов, %;

      R_пр – рентабельность продаж, %. 

    Факторный анализ проведем способом цепных подстановок. Результаты расчета представлены в таблице 12.

Таблица 12. – Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности 

 

    Данные  таблицы 12 свидетельствуют о том, что коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,2.  Наибольшее влияние  на это оказал рост рентабельности совокупных активов на 0,05, в результате чего коэффициент текущей ликвидности снизился на 1,6. Уменьшение оборачиваемости краткосрочных обязательств на 0,9 привело к росту данного коэффициента на 0,44. Наибольший рост произошел (0,96) вследствие увеличения рентабельности продаж на 0,02.

    Таким образом, коэффициент текущей ликвидности  дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, что 3,4 руб. оборотных средств приходилось на 1 руб. текущих обязательств в 2006г., а в 2008г. соответственно 3,2 руб.

    Для повышения данного коэффициента необходимо увеличивать рентабельность продаж и снижать оборачиваемость краткосрочных обязательств. 

3.3 Анализ финансовой устойчивости и структуры капитала

 
 

    Оценка  финансового состояния предприятия  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

    Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками  их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

    Поток хозяйственных операций, совершаемых  ежедневно, является причиной изменения  финансового состояния предприятия  и перехода из одного типа финансовой устойчивости в другой. Основой финансовой устойчивости является соотношение  величины собственного и привлеченного заемного капитала и стоимости запасов.

    Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:

    Производственные  запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные  средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 - стр. 230)

    Это неравенство на данном предприятии  выполняется и показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация не может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация либо не умеет, либо не желает, либо не имеет возможности использовать внешние источники для осуществления основной деятельности. Поэтому более справедливым является соотношение:

    Производственные  запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)+Краткосрочные заемные средства (стр. 610)+Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621+стр. 622+стр. 627)

    Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

    Однако  кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные  коэффициенты, которые приняты в  мировой и отечественной учетно-аналитической  практике. Данные коэффициенты представлены в таблице 13.

    Таблица 13 . – Коэффициенты финансовой устойчивости

 

    Финансовое  положение Общества можно считать  устойчивым, т.к. не менее 73% финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурсами. Коэффициент автономии указывает на финансовую независимость и гарантию погашения обязательств, несмотря на незначительное снижение данного коэффициента в течение анализируемого периода.

      Коэффициент финансовой зависимости  остался неизменным. Доля заемных средств в капитале Общества колеблется от 27 % до 29 % в течение 3 лет.

    Увеличение  коэффициента финансового левериджа в 2007г. свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижения финансовой устойчивости.

    Коэффициент финансовой устойчивости говорит о  том, что 73 % источников финансирования Общество может использовать длительное время. Именно эта часть актива баланса  финансируется за счет устойчивых источников (собственные средства, средне- и  долгосрочные обязательства).

    Коэффициент маневренности показывает, что около 84-87 % собственного капитала находится в оборотных средствах на данном предприятии. За исследуемый период коэффициент свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости.

    Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для сохранения финансовой устойчивости. Предприятие достаточно обеспечено собственными оборотными средствами. Данный коэффициент снизился за 3 года на 0,01 .

    Несмотря  на снижение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, Общество обеспечено ими на протяжении всего исследуемого периода.

    Соотношение текущих и внеоборотных активов снизилось в течение 3 лет. Но в 2008г. оно равно 7,4 , это говорит о том, что на 1 рубль внеоборотных активов приходится 7,4 рубля оборотных.

    Анализ  коэффициента сохранности собственного капитала показал, что на протяжении всего исследуемого периода собственный капитал увеличивался. Это является одним из признаков «хорошего баланса».

      Таким образом, анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что положение Общества достаточно устойчивое и стабильное.

Для определения  типа финансовой устойчивости следует рассчитать: