Процентный риск: виды, методы оценки и хеджирования

«Страхование (хеджирование) означает действие по уменьшению или компенсации подверженности риску.

Основная задача хеджирования - защита от неблагоприятных изменений процентных ставок. Более узкой задачей является получение прибыли вследствие благоприятных изменений процентных ставок. Решение о хеджировании риска принимается на уровне правления компанией» [8, с. 13].

Мы знаем, что риск имеет две стороны: благоприятную и неблагоприятную. В связи с этим необходимость в хеджировании возникает в двух случаях:

- когда риск неблагоприятных  изменений больше риска благоприятных  изменений;

- когда неблагоприятные изменения  окажут сильное воздействие на  доходы компании.

Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и рыночные инструменты.

Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов компании с расходами по выплате процентов. Многие компании в одно и то же время делают вложения и берут займы на большие суммы. Такая политика чужда структурному хеджированию.

Структурное хеджирование является самым простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь компаниям с крупными займами снизить, но не устранить процентные риски.

Методы хеджирования с помощью рыночных инструментов включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.).

Одним из наиболее распространенных методов нейтрализации процентных рисков является покупка и продажа финансовых фьючерсных контрактов и опционов.

«Фьючерс – контракт на покупку или продажу какого-либо финансового актива на срок по заранее установленной цене. Купить фьючерс - означает заключить контракт на покупку через некоторое время определенного количества актива по согласованной заранее цене, продать фьючерс – значит заключить срочный контракт на продажу актива» [10, с. 23].

«Опцион – право на покупку или продажу финансового актива. За это право уплачивается премия» [4, с. 102].

Процентный опцион представляет собой финансовый инструмент, созданный и используемый как способ хеджирования процентных рисков и средство получения прибыли от изменения процентных ставок. Его держатель может решить, выполнять его или нет. И это очень выгодно для владельца опциона. Опцион защищает держателя от самого худшего варианта изменения процентной ставки и вместе с тем обеспечивает выигрыш от благоприятного изменения ставки на рынке. Главный недостаток опциона - его высокая стоимость.

Но, вообще говоря, вследствие взаимосвязи цены актива и процентной ставки по нему защита от процентного риска может быть произведена путем купли-продажи и других производных финансовых инструментов (фьючерсов и опционов на ценные бумаги и валюту, валютных свопов, фьючерсов на индексы деловой активности и т. д.).

«Достоинства и недостатки хеджирования как метода контроля процентного риска:

1. Достоинство - низкая инерционность управления.

2. Недостатки:

- привнесение дополнительных существенных  рисков, трудно поддающихся оценке  и вне сферы контроля банка;

- сложность применения на долгосрочный  период (вследствие низкой ликвидности  долгосрочных производных финансовых инструментов)» [12, с. 64].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В заключении можно отметить, что процентный риск - это риск, при котором доходы банка могут оказаться под негативным влиянием изменения уровня процентных ставок. Процентный риск - это возможные потери банка в результате непредвиденного неблагоприятного влияния изменения уровня процентных ставок. Факторами данного вида риска являются ценообразование на ресурсы и их количественное соотношение.

Выделяю следующие виды процентного риска: позиционный и структурный.

Оценка и управление процентным риском осуществляется на основе методики – GAPa. Предлагается осуществлять оценку и управление дополнительно через показатель дюрации. Так как данные методики имеют как преимущества, так и недостатки. В частности, GAP выявляет влияние процентного риска на прибыль банка на рассматриваемый промежуток времени, а дюрация оценивает подверженность текущей стоимости банка к движениям процентной ставки. Однако использование GAP, дюрации и имитационного моделирования в комплексе позволит достичь максимального эффекта в краткосрочной перспективе и стабильности в будущем.

Роль хеджирования в обеспечении стабильного развития очень велика. Хеджирование — это открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках.

Цель реферата выполнена, задачи решены.

 

 

 

Задание 2. Кредитная политика коммерческого банка

 

«Кредитная политика коммерческого банка — это совокупность факторов, документов и действий, определяющих развитие коммерческого банка в области кредитования своих клиентов. Кредитная политика определяет задачи и приоритеты кредитной деятельности банка, средства и методы их реализации, а также принципы и порядок организации кредитного процесса. Она создает основу организации кредитной работы банка в соответствии с общей стратегией его деятельности, являясь необходимым условием разработки системы документов, регламентирующих процесс кредитования.

Кредитная политика коммерческого банка должна четко определять цели кредитования, содержать правила реализации конкретных целей, в том числе содержать стандарты и инструкции, представляющие собой методическое обеспечение ее реализации» [5, с. 81].

Кредитная политика коммерческого банка обычно разрабатывается и совершенствуется высшим руководством банка (чаще всего это президент банка, вице-президенты, кредитный комитет) и формирует основные направления кредитной деятельности: объективные стандарты и критерии, которыми должны руководствоваться банковские работники; основные действия лиц, принимающих стратегические решения в области кредитования; принципы контроля за качеством управления кредитной деятельностью в банке и работой служб внутреннего и внешнего аудита.

Можно сказать, что кредитная политика коммерческого банка — это совокупность его кредитной стратегии и кредитной тактики. При этом стратегия определяет основные принципы, приоритеты и цели конкретного банка на кредитном рынке, в то время как тактика — конкретные финансовые инструменты, используемые банком для реализации его целей при осуществлении кредитных сделок, правила их совершения, порядок организации кредитного процесса.

В фундаментальный блок кредитования входят следующие элементы:

1. субъекты процесса кредитования;

2. объекты кредитования;

3. обеспечение кредита.

Под корпоративными клиентами банка понимаются юридические лица и индивидуальные предприниматели как организационно-хозяйственные структуры, имеющие возможности для широкомасштабной реализации научно-технических и технологических достижений, а также хозяйственные организации малого и среднего бизнеса, которые массой противостоят олигархическим тенденциям крупных производителей и создают конкурентную среду, обеспечивая производству гибкость и индивидуализацию.

«Порядок процедуры кредитования корпоративных клиентов банка:

1) заявка на кредит и предварительные  переговоры;

2) требование необходимых документов;

3) оценка кредитоспособности заемщика;

4) принятие решения о предоставлении (непредоставлении) кредита;

5) заключение кредитного договора» [9, с. 15].

Методы  оценки кредитоспособности заемщиков.

В рамках комплексной модели анализа возможно сочетание количественных и качественных характеристик заемщика. К примеру, в практике банков США применяется правило «шести Си», в основе которого лежит использование шести базовых принципов кредитования, обозначенных словами, начинающимися с английской буквы «Си» (методика CAMPARI).

«Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными принципами кредитования по методике CAMPARI заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента:

character – репутация, характеристика  клиента;

ability – способность к возврату  кредита;

margin – маржа, доходность;

purpose – целевое назначение кредита;

amount – размер кредита;

repayment – условия погашения кредита;

insurance – обеспечение, страхование  риска непогашения кредита» [3, с. 13].

Выделяют также методику, основанную на анализе делового риска. Деловой риск связан с непрерывностью кругооборота оборотных средств, с вероятностью не завершить эффективно этот кругооборот. Анализ такого риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения заемных средств.

«В последние годы определенное распространение получила методика, разработанная специалистами Ассоциации российских банков (АРБ). Данная методика предполагает анализ кредитоспособности по следующим направлениям:

- солидность - ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам;

- способность - производство и реализация  продукции, поддержание ее конкурентоспособности;

- доходность - предпочтительность  вложения средств в данного  заемщика;

- реальность - достижения результатов проекта;

- обоснованность - запрашиваемой суммы;

- возвратность - за счет реализации  материальных ценностей заемщика, если его проект не исполняется;

- обеспеченность - кредита юридическими  правами заемщика» [3, с. 14].

Из каждой группы необходимо выбрать по одному показателю, наиболее характерному для анализируемой организации, и собрать по ним статистику. Недостатками методики является невозможность ее использования для оценки кредитоспособности при длительном кредитовании и то, что не учитываются многие факторы риска, действие которых может сказаться через определенное время.

В основном российские банки применяют методы оценки кредитоспособности на основании совокупности финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние заемщика. Главной проблемой при этом является разработка нормативных значений для сравнения, так как существует разброс значений, вызванный отраслевой спецификой хозяйствующих субъектов, а приводимые в экономической литературе приемлемые нормативные уровни финансовых показателей рассчитаны без этого учета.

В современных условиях банки России разрабатывают и используют собственные методики кредитоспособности заемщиков с учетом интересов банка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Беляков А.В. Проблемы управления процентным риском // Финансы и кредит. - 2012. - №3. – С. 18-22.
2. Беляков А.В. Процентный риск: анализ, оценка и управление // Финансы и кредит. - 2012. - №12. – С. 12–19.
3. Велисава Т. Банковские риски. - М.: ВЛАДОС, 2010. - 288 С.
4. Жованников В.Н. Теория дюрации как инструмент управления балансом КБ // Банковское дело. - 2012. - №2. – С. 19-26.
5. Ильясов С.М.  Управление активами и пассивами // Деньги и кредит. - 2011. - №5. – С. 20 – 22.
6. Кононова Т. Управление рисками: хеджирование // Банковские технологии. - 2013. - №8. – С. 12-16.
7. Осипенко Т.В. О системе рисков банковской деятельности // Деньги и кредит. - 2013. - №4. – С. 23–25.
8. Супрунович Е. Основы управления рисками // Банковское дело. - 2011. - №12. – С. 17-22.
9. Хохлов Н.И. Управление риском. - М.: ЮНИТИ, 2011. – 300 с.