Процентный риск: виды, методы оценки и хеджирования

 

 

Министерство образования и науки Российской Федерации 
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение  
высшего профессионального образования 
«Российский государственный

профессионально-педагогический университет»

Факультет экономики и управления

Кафедра менеджмента

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

ВАРИАНТ 6

 

 

 

 

 

 

 

 

    Выполнила : студентка

     группы    Ир 411С ФМ

     Сосновских Алена

     Юрьевна

 

     Проверил преподаватель:

     ______________________

 

 

 

 

 

 

ЕКАТЕРИНБУРГ

2015г.

Оглавление

 

Задание 1. Процентный риск: виды, методы оценки и хеджирования ….… 3

Введение ………………………………………………………………..…..3

Глава 1. Виды процентного риска…………………………………..…….5

Глава 2. Методы оценки и хеджирования процентного риска…….……8

Заключение…………………………………………..……………………14

 

Задание 2. Кредитная политика коммерческого банка …………………… 15

Список использованной литературы ………………………………………...19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 1. Процентный риск: виды, методы оценки и хеджирования

 

Введение

 

В настоящее время мировая экономика переживает существенные структурные изменения. Нестабильность на мировых фондовых, валютных и товарных рынках сильно влияет на деятельность всех субъектов экономики. Однако необходимо отметить, что наибольшую подверженность негативным влияниям экономической нестабильности имеют коммерческие банки, поскольку они являются основными субъектами валютного рынка и рынка капиталов. Последствиями такой уязвимости банков являются наблюдаемые в настоящее время процессы: сокращение объемов кредитования, рост процентных ставок по пока еще выдаваемым кредитам, сокращение числа сотрудников. Необходимо осознавать, что современная экономика не может существовать без банковской системы.

Одним из основных путей оздоровления банковской системы является совершенствование системы управления банковскими рисками, что позволит банкам более качественно и сбалансировано аккумулировать и продавать риски, принимаемые от прочих экономических субъектов.

Одним из рисков, с которыми приходится постоянно встречаться современному банку, наряду с кредитным риском и риском ликвидности, является процентный риск (риск процентной ставки). Работа по управлению последним представляет собой одно из стратегических направлений любого банка. Нередко от умения банка управлять риском процентной ставки зависит само его существование – даже если у банка вообще отсутствуют проблемы с возвратностью вложенных средств (коммерческих и межбанковских кредитов), что, конечно, маловероятно.

В настоящее время органы банковского регулирования и коммерческие банки в странах с развитой финансовой системой рассматривают процентный риск как второй по важности (после кредитного риска) вне зависимости от размера капитала банка. Считается, что его влияние на капитал и прибыль банков возрастает. Это и будет являться актуальностью данной работы.

Объект исследования – процентный риск.

Предмет - методы оценки и хеджирования процентного риска.

Цель реферата – изучить сущность процентного риска, его виды, методы оценки и хеджирования.

Задачи:

1. Рассмотреть виды процентного риска.

2. Раскрыть методы оценки и  хеджирования процентного риска.

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Виды процентного риска

 

Понятие риск можно трактовать как вероятность  возможного убытка или ущерба, или, более широко, как любое неожиданное или нежелательное изменение рассматриваемых финансовых показателей. Иначе, «риск – это вероятность неблагоприятного исхода или само развитие событий, при котором экономический субъект может потерпеть соответствующие финансовые убытки. Любая возможность отклонения финансового результата от ожидаемых или средних значений сопровождается появлением риска. И риск будет тем большим, чем значительней может быть это отклонение, и чем разнообразней будут возможности этого отклонения (факторы влияния)» [11, с. 17].

Процентный риск есть вероятность изменения финансового положения банка вследствие наступления непредвиденных событий, связанных с изменением внешних процентных ставок, а также внутренней конфигурацией финансовых инструментов банка.

Таким образом, этот риск влияет на доходы банка, экономическую стоимость активов, обязательства и забалансовые инструменты. «Основные формы процентного риска, которому подвержены банки, следующие:

- риск установления новой цены, который возникает в связи  с разницей сроков (для фиксированных процентных ставок) и установлением новой цены (для плавающих процентных ставок) банковских активов, пассивов и забалансовых позиций;

- риск кривой доходности, который  возникает в связи с изменениями  наклона и формы кривой доходности;

- базисный риск, который возникает  в связи с несовершенной корреляцией  заработанных и уплаченных по  различным инструментам процентов;

- вариантность, возникающая в связи  с прямо выраженными или подразумеваемыми  опционами, встроенными во многие  банковские активы и пассивы и забалансовые портфели» [2, с. 13].

Основными причинам возникновения процентного риска (не учитывая инфляционные процессы) является воздействие государственного регулирования на конъюнктуру финансового рынка; изменение предложений свободных денежных средств участниками финансового рынка и некоторые другие факторы. Негативные финансовые последствия проявления этого вида риска для предприятия выражаются в необходимости корректировки его дивидендной политики, в недополучении запланированных доходов от операций, связанных с краткосрочными финансовыми вложениями и в некоторых других аспектах финансовой деятельности.

«Основными видами риска изменения процентной ставки являются:

- риск изменения стоимости ресурсов - возникает вследствие разницы  в сроках погашения (для инструментов с фиксированной процентной ставкой) и переоценки величины ставки (для инструментов с переменной процентной ной ставке) банковских активов, обязательств и внебалансовых позиций;

- риск изменения кривой доходности - возникает вследствие изменений в наклоне и форме кривой доходности;

- базисный риск - возникает вследствие  отсутствия достаточно тесной  связи между корректировкой ставок, полученных и уплаченных за  различными инструментами, все остальные  характеристики которых по переоценке есть одинаковы;

- риск права выбора - возникает  вследствие наличия права отказа  от исполнения договора (т.е. реализации  права выбора), которое прямо или  косвенно присутствует во многих  банковских активах, обязательствах  т и внебалансовых портфеля» [1, с. 19].

По месту возникновения различают два вида процентного риска: позиционный и структурный.

Позиционный риск — это риск по какой-то одной позиции (по проценту в данный конкретный момент). Например, банк выдал кредит с плавающей процентной ставкой. Неизвестно, принесет ли она банку успех. Что можно в целях предотвращения этого риска предусмотреть в балансе? Прежде всего, нужно изменить проценты по вкладам и выровнять проценты по активам и пассивам баланса банка.

Структурный риск — это риск в целом по балансу банка, вызванный изменениями на денежном рынке в связи с колебаниями процентных ставок. Для защиты от структурного риска банки должны проводить целевую процентную политику относительно изменения структуры баланса, осуществлять расчеты компенсации процентного риска и регулировать процентные ставки согласно условиям финансового рынка.

Таким образом, процентный риск характеризует несоответствие между активами и пассивами по суммам, срокам и процентным ставкам. Он является комплексным риском, характеризующим состояние всех вложений и размещений в целом. Поэтому при его оценке необходимо использовать результаты обработки частных рисков.

Процентный риск зависит от:

- степени подверженности банковских  активов и пассивов влиянию  изменений процентных ставок (их чувствительности к изменениям процентных ставок);

- соответствия в портфеле банка  между активами и пассивами, чувствительными  к изменениям процентных ставок.

Различают два вида процентного риска: позиционный и структурный.

 

 

 

Глава 2. Методы оценки и хеджирования процентного риска

 

В качестве методов оценки процентного риска выделяют следующие:

1) метод анализа разрывов между  активами и пассивами, подверженными  изменению процентных ставок (метод GAP-анализа);

2) метод дюрации;

3) имитационное моделирование.

Сравнение методов оценки процентного риска и, главное, их применение в современной практике российских банков показывает, что наиболее распространенным и актуальным на ближайшую перспективу методом оценки процентного риска остается GAP-анализ. Поэтому, на наш взгляд, представляется важным развитие данного метода с целью повышения точности оценок. Рассмотрим суть метода GAP-анализа подробнее.

«Этот метод основан на измерении разрыва между объемами активов и обязательств, стоимость которых должна будет измениться в течение заданного временного интервала. При этом требования и обязательства делятся на группы в соответствии с быстротой реагирования процентных платежей на изменение рыночного уровня процентных ставок. Обычно применяется следующая классификация: RSA - активы с подвижными процентными ставками; RSL - пассивы с подвижными процентными ставками.

Соотношение между указанными категориями активов и пассивов характеризует подверженность банка процентному риску. Этот метод получил название GAP-анализа и является одним из наиболее простых способов оценки процентного риска. В случае если RSA > RSL, GAP считается положительным, в противном случае - отрицательным. Если процентные ставки растут, для банка благоприятно соотношение, когда GAP положительный, то есть число активов с подвижными процентными ставками превышает соответствующую величину пассивов, в связи с чем увеличивается разрыв в ставках по активным и пассивным операциям - растет процентная маржа» [7, с. 21].

Напротив, при прогнозировании падения рыночных процентных ставок целесообразно придерживаться обратной тактики. В целом чувствительность чистого процентного дохода (процентной маржи - M) в результате несбалансированности активов и пассивов по срокам погашения/востребования и срочности пересмотра процентных ставок выражается следующей зависимостью:

ΔМ = GAP ×Δi,

где Δi – ожидаемое изменение процентных ставок

В настоящее время анализ чувствительности наиболее часто применяется банками для оценки процентного риска.

Для оценки подверженности чистого процентного дохода (М) влиянию процентного риска в стрессовых условиях в банках проводится стресс-тестирование, при этом в качестве стрессового изменения процентных ставок применяются «шоковые колебания». Важнейшая задача риск-менеджмента — оценить редкие, но возможные сценарии.

«Метод дюрации применяется к инструментам с фиксированной доходностью. Для простоты расчётов вместо дюрации часто используют модифицированную дюрацию. Произведение модифицированной дюрации инструмента на возможное изменение процентной ставки дает оценку процентного риска в виде возможного снижения (повышения) стоимости инструмента. В случае обычной дюрации необходимо умножать на изменение логарифмической ставки» [6, с. 19].

Используется также упрощенный метод дюрации, в котором используются фиксированные коэффициенты чувствительности для каждого временного интервала, к которому относится финансовый инструмент. Эти коэффициенты чувствительности фактически представляют некоторую оценку дюрации для того или иного временного интервала, полученную при определённых допущениях.

Суть имитационного моделирования заключается в том, что в разработанную имитационную модель вводятся данные о текущем состоянии баланса и благоприятные значения уровня процентных ставок (по оценке менеджмента). На основе этих данных определяется чистый процентный доход. Затем с учетом различных предположений развития банка и изменчивости процентных ставок составляется прогнозный баланс, выводится чистый процентный доход. На основе имитационного анализа производится оценка влияния колебания процентных ставок на структуру баланса и капитал банка.

Имитационное моделирование является одним из наиболее важных направлений деятельности менеджмента, однако, к сожалению, немногие банки смогли добиться успеха в применении данного метода на практике.

Таким образом, окончательный выбор того или иного метода анализа должен основываться на целях, установленных в стратегии. При этом любой из вышеперечисленных методов может нанести ущерб стабильности развития кредитной организации из-за неправильной оценки возможностей его применения и недостаточной глубины понимания.

Страхование рисков, основной прием снижения риска. Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами. Правда, трудно использовать механизм страхования при освоении новой продукции или новых технологий, так как страховые компании не располагают в таких случаях достаточными данными для проведения расчетов.