2

    КР.080590835

Кафедра финансов, кредита и бухгалтерского учета

Специальность 080105.65 (060400) «Финансы и кредит»

Курсовая работа

по дисциплине «Финансы»

на тему: «Финансовые проблемы банкротства предприятий»

                                                                                              Выполнил: студент   4    курса

Группы             ФК-82 

№ з/к               080590835

Фамилия       Солдатенков

Имя                   Дмитрий

Отчество      Валентинович

Проверил:    Береговых Т. В.

Хабаровск  2011 г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение.

Банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала.

Финансовая несостоятельность возникает из-за превышения обязательств над ликвидными активами. Она выражается в появлении просроченной задолженности перед бюджетом, банками, поставщиками и другими контрагентами.

Банкротство предприятий в основном является результатом неудовлетворительной работы по финансированию и кредитованию, т.е. неквалифицированного менеджмента. Банкротство – неотъемлемая часть конкурентной рыночной среды, без банкротства нет конкуренции. В развитых странах, к примеру, в Германии и Франции судами рассматривается ежегодно 20-40 тыс. дел о банкротстве должника. Возможность банкротства заставляет предприятия принимать меры по обеспечению финансовой устойчивости, повышать эффективность и производительность труда.

В данной работе речь пойдет о проблемах финансовой несостоятельности и способах их решения.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что проблема банкротства является актуальной в наши дни, особенно в условиях мирового кризиса.

1. Понятие, виды и причины  банкротства предприятий

Несостоятельность (банкротство) предприятия – это неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (услуг, работ), обеспечить обязательные платежи в бюджет c превышением обязательств должника над стоимостью его имущества или в силу неудовлетворительной структуры его баланса.

С позиций финансового ме­неджмента банкротство характеризует реализацию катаст­рофических рисков предприятия в процессе его финансо­вой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязатель­ства перед бюджетом.

Хотя банкротство предприятия является юридичес­ким фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат пре­имущественно финансовые причины. Законодательство о несостоятельности (банкротстве) представляет  собой достаточно сложный комплекс правовых норм, которые содержатся в целом ряде нормативных актов.

Основным законодательным актом в данной области является Гражданский кодекс Российской Федерации, который содержит отдельные положения о несостоятельности (банкротстве) индивидуальных предпринимателей (ст.25 ГК РФ) и юридических лиц (ст.65 ГК РФ). Положения о банкротстве содержатся и в других статьях ГК РФ.

26 октября 2002 г. вступил в силу третий по счету Федеральный закон №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Согласно ст.3 Закона о несостоятельности к признакам банкротства относят следующие: юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или), обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Таким образом, современное понятие «несостоятельности (банкротства)» можно охарактеризовать следующими признаками:

1)            неспособность должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам, т.е. неспособность рассчитаться по долгам со всеми кредиторами;

2)            неспособность должника уплатить обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством Российской Федерации;

3)            состояние неплатежеспособности должника трансформируется в несостоятельность (банкротство) только после того как арбитражный суд констатирует наличие признаков неплатежеспособности должника, являющихся достаточным основанием для применения к нему процедур, предусмотренных Законом.

В соответствии с п.2 ст. 4 Закона, для определения наличия признаков банкротства должника учитываются:

– размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения, и размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из такого участия;

– размер обязательных платежей без учета установленных законодательством РФ штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.

При этом важно подчеркнуть, что подлежащие применению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку платежа, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции, в том числе за неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей, не учитываются при определении наличия признаков банкротства должника.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

1) Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность   в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффек­тивную хозяйственную деятельность в предстоящем пе­риоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юри­дически.

2) Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предпри­ятия, вызванное существенной просрочкой его дебитор­ской задолженности. При этом размер дебиторской задол­женности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосхо­дит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управле­нии предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

3) Умышленное банкротство. Оно характеризует пред­намеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособ­ности; нанесение ими экономического ущерба предпри­ятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выяв­ленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4) Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведо­мо ложное объявление предприятием о своей несостоя­тельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполне­ния своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также пресле­дуются в уголовном порядке.

Множество факторов являются причинами банкротства. Факторы принято делить на внутренние, имеющие место внутри предприятия и связанные с ошибками и упущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия и обычно находящиеся вне сферы его влияния. Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следую­щим образом.

К внешним факторам относятся следующие:

1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансо­вой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономи­ческих связей, потеря рынков сбыта, изменение условий эк­спорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предприни­мательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.             

3. Усиление международной конкуренции в связи с развити­ем научно-технического прогресса.

4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспо­собный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

К внутренним факторам относят:

1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники, технологии и организации про­изводства.

3. Снижение эффективности использования производствен­ных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, "про­едание" собственного капитала.

4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производствен­ных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит зато­варивание, замедляется оборачиваемость капитала и образует­ся его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозда­нием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуж­дает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации марке­тинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конку­рентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых рас­ходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появля­ется потребность в привлечении краткосрочных заемных  средств, которые могут превысить чистые текущие активы (соб­ственный оборотный капитал). В результате предприятие попа­дает под контроль банков и других кредиторов и может подвер­гнуться угрозе банкротства.

Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и полити­ческой системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними, однако, по мнению ряда специалистов, для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов, то есть внешние факторы превалируют над внутренними.

Критериями банкротства являются:

1) Убытки от текущей и другой деятельности. Предприятие в состоянии убыточности лишь некоторое время может выполнять свои обязательства в связи с несовпадением моментов поступления денежных средств за реализованную продукцию и осуществления причитающихся платежей. Но в дальнейшем убыточная деятельность приведет к неплатежеспособности предприятия. Однако убыточность может быть переходящим явлением, поэтому этот критерий рекомендуется рассматривать о временном аспекте.  

2) Наличие просроченной задолженности. Данный критерий указывает на финансовые затруднения предприятия, так как оно несвоевременно погашает задолженность по ссудам банка, займам, прочим кредитам.

3) Превышение общей суммы финансовых обязательств над стоимостью активов. Этот критерий свидетельствует об отсутствии или недостаточности средств предприятия для покрытия всех обязательств. Данное предприятие не в состоянии оплатить свои обязательства даже при реализации всего имущества.

4) Неспособность погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных активов. Этот критерий характеризует состояние неплатежеспособности предприятия. В этой ситуации на погашение краткосрочных обязательств предприятие вынуждено направлять долгосрочные финансовые вложения, основные средства и другие внеоборотные активы, что может привести к снижению производственного потенциала, сокращению объема продаж, а также - к неплатежам и банкротству.

5) Дефицит собственных оборотных средств. Недостаток или отсутствие собственных оборотных средств ограничивает деловые возможности предприятия, увеличивает риск непогашения долгов.

6) Низкое качество дебиторской задолженности, т.е. наличие значительных сумм просроченной задолженности. Этот критерий свидетельствует о замораживании средств в расчетах с дебиторами, что приводит к замедлению оборачиваемости активов, недостатку финансовых ресурсов для приобретения материалов, выплаты заработной платы и др.

7) Недостаточная диверсификация деятельности предприятия. Незначительное вложение средств в производство разнообразной продукции может увеличить вероятность банкротства предприятия в условиях насыщенности рынка продукцией основного производства.

8) Недальновидная инвестиционная политика. Примером такой политики может быть вложение средств в низколиквидные ценные бумаги других предприятий. Нерациональное вложение средств предприятия снижает его платежеспособность.

Критерии потенциального банкротства можно также классифицировать по такому признаку, как вид деятельности, на финансовые, производственные, инвестиционные, маркетинговые и прочие.

Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498.

Суть системы критериев заключается в следующем:
По данным баланса вычисляются значения коэффициента текущей ликвидности (КТЛ) и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами КОС. Если КТЛ<2 или КОС<0,1, структура баланса считается неудовлетворительной. Здесь 2 и 0.1 - критические значения коэффициентов, использующиеся в "Методических положениях" Федерального управления по делам о банкротстве от 12 августа 1994 года.

Прогнозное значение КТЛ (t+Т) вычисляется как:
КТЛ (t + Т) = КТЛ (t) + D (КТЛ)* Т / D (Т), где:
D (КТЛ - изменение КТЛ за последний квартал;
Dt - продолжительность квартала в днях;
Т - контрольный период времени.

То есть при вычислении используется скорость изменения (производная) КТЛ (t) за последний временной период Dt .

Если предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса, то вычисляется прогнозное значение КТЛ (t+Т), где Т=6 месяцев.
Если прогнозное КТЛ > 2, то восстановление платежеспособности реально, если КТЛ < 2, то нереально.

Если структура баланса удовлетворительна, то вычисляется прогнозное КТЛ (t+Т), где Т=З мес. Если прогнозное КТЛ < 2, то вероятна утрата платежеспособности.

Заметим, что в коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами здесь входят собственные оборотные средства без учета долгосрочной кредиторской задолженности.

Значение критического КТЛ=2, указанное в постановлении Правительства РФ, взято из мировой практики и является завершенным. Среднее значение КТЛ в России не превосходит 1,4. Если государство имеет задолженность перед пользователем, то значение КТЛ корректируется. На основании расчета скорректированного коэффициента текущей ликвидности определяется зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним.

Установленная неплатежеспособность предприятия считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности равно или превышает критериальное значение указанного коэффициента, установленное постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года №498.

Неплатежеспособность предприятия считается несвязанной непосредственно с задолженностью государства перед ним, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности ниже критериального значения указанного коэффициента, установленного постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года №498, т.е. КТЛ< 2.
На мой взгляд, методика оценки платежеспособности и возможности его восстановления или утраты, предложенная федеральным управлением по банкротствам является грубой начальной оценкой финансового состояния предприятия.

Справедливость вычисления прогнозного значения коэффициента текущей ликвидности по скорости его изменения (производной) в предыдущем временном периоде, считается весьма спорной. Основным достоинством такого способа является его простота. Более обоснованным является вычисление этого коэффициента на базе прогнозной бухгалтерской отчетности.

                               2. Процедуры банкротства

Для того чтобы упорядочить процесс банкротства, предотвратить фиктивное банкротство, необходимо иметь соответствующую нормативную базу, регламентирующую процедуру санации и ликвидации предприятий. Законодательство о банкротстве должно охранять право собственности и позволять собственникам принимать любые решения, не противоречащие закону. Также оно призвано охранять кредиторов от недобросовестных и неплатежеспособных партнеров.

Обеспечить баланс интересов указанных выше групп очень сложно, так как радикальная политика в области банкротства может привести к уничтожению рентабельных предприятий, которые временно испытывают финансовые затруднения. В то же время чрезмерная опека предприятий может затормозить процесс ликвидации убыточных предприятий и привести к появлению неэффективных отраслей.

Процедура банкротства представляет собой совокупность формализованных факторов, включающих выявление признаков банкротства, рассмотрение дел о банкротстве в суде, выбор и проведение конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел о банкротстве.   

В действующем Законе №127-ФЗ детально и обстоятельно регламентируются процедуры банкротства. Закон определяет (ст.27), что при рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

– наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;

– финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;

– внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;

– конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

– мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Целью процедуры наблюдения является обеспечение сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника.

Должник или кредитор просят арбитражный суд утвердить кандидатуру временного управляющего на предприятии должнике. После назначения временный управляющий в разумный срок (законом не установлен) уведомляет через специализированное издание потенциальных кредиторов о введении на предприятии-должнике процедуры наблюдения.

В период наблюдения выявляется размер требований кредиторов, определяются конкурсные кредиторы и количество голосов, принадлежащих каждому кредитору на собрании кредиторов. Работа, проведенная в период наблюдения, является необходимой основой для проведения иных назначаемых арбитражным судом процедур банкротства.

Наблюдение продолжается в течение всей стадии подготовки дела к рассмотрению в суде и заканчивается решением суда о признании должника банкротом или о введении финансового оздоровления, внешнего управления или утверждением мирового соглашения, или отказом в признании должника банкротом.

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, которая применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности, согласно Федеральному закону о "несостоятельности“.

Ходатайствовать о введении финансового оздоровления перед первым собранием кредиторов, а в случаях, установленных Законом №127-ФЗ, непосредственно перед арбитражным судом могут:

1) должник на основании решения своих учредителей (участников), органа, уполномоченного собственником имущества должника - унитарного предприятия;

2) учредители (участники) должника;

3) орган, уполномоченный собственником имущества должника - унитарного предприятия;

4) третье лицо или третьи лица.

В соответствии с пунктами 1, 6 статьи 80 Закона N 127-ФЗ финансовое оздоровление вводится определением арбитражного суда на основании решения собрания кредиторов на срок не более 2-х лет. В определении о введении финансового оздоровления должен указываться срок финансового оздоровления, а также содержаться утвержденный судом график погашения задолженности, а в случае предоставления обеспечения исполнения обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности определение о введении финансового оздоровления должно содержать сведения о лицах, предоставивших обеспечение, размере и способах такого обеспечения. При этом судом должнику назначается административный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления.

На основании статьи 81 Закона №127-ФЗ суть финансового оздоровления заключается в следующем:

1) требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику, установленного Законом №127-ФЗ;

2) отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

3) аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

4) приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;

5) запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

6) запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

7) не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов;

8) не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления;

9) наступление иных правовых последствий финансового оздоровления в соответствии с Законом №127-ФЗ.

В ходе финансового оздоровления органы управления должника осуществляют свои полномочия с ограничениями, установленными Законом №127-ФЗ. Так, например, согласно пункту 3 статьи 82 Закона №127-ФЗ должник не вправе без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) совершать сделки или несколько взаимосвязанных сделок, в совершении которых у него имеется заинтересованность или которые:

1) связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5 процентов балансовой стоимости активов должника на последнюю отчетную дату, предшествующую дате заключения сделки;

2) влекут за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств и гарантий, а также учреждение доверительного управления имуществом должника.

Основное отличие финансового оздоровления от другой процедуры, направленной на восстановление платежеспособности должника, - внешнего управления - заключается в том, что в ходе финансового оздоровления органы управления должника, в т.ч. его руководитель, продолжают выполнять свои функции, правда с отдельными ограничениями и под контролем административного управляющего. Общим же для названных процедур является то, что они имеют целью восстановление платежеспособности должника и предотвращение признания его банкротом, влекущее открытие конкурсного производства, что в конечном итоге приведет к ликвидации должника как хозяйствующего субъекта.

Внешнее управление имуществом должника - реабилитационная процедура, которая вводится в целях восстановления платежеспособности для спасения, как бизнеса, так и организационно-правовой формы юридического лица должника от ликвидации. В отношении имущества физических лиц внешнее управление не вводится.

Внешнее управление вводится на срок до 18 месяцев, который при необходимости может быть продлен арбитражным судом на шесть месяцев. Исключение составляют градообразующие предприятия, сельскохозяйственные организации и фермерские хозяйства.

Внешнее управление может быть введено при наличии у должника реальных перспектив восстановления платежеспособности на этапе наблюдения. Инициировать внешнее управление может только собрание кредиторов. Суд имеет право пойти против воли кредиторов, только введя финансовое оздоровление под обеспечение. Игнорирование воли кредиторов, направленной на ликвидацию должника в пользу внешнего управления, невозможно.

Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года, поэтому в том случае, если со дня введения финансового оздоровления прошло уже 18 месяцев, арбитражный суд не может вынести определение о введении внешнего управления.

Введение внешнего управления влечет за собой наступление для должника ряда серьезных последствий:

- прекращаются полномочия руководителя, органов управления должника и собственника имущества должника - унитарного предприятия;

- начинает действовать внешний управляющий, наделенный значительными полномочиями в отношении имущества должника;

- снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

- устанавливается, что все ограничения по распоряжению имуществом (включая аресты) могут быть наложены на должника только в рамках процесса о банкротстве;

- вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов.

Все мероприятия внешнего управления осуществляет внешний управляющий, который утверждается арбитражным судом. С этого момента прекращаются полномочия руководителя организации-должника, он отстраняется от должности. Прежнее руководство организации в течение трех дней с момента назначения внешнего управляющего обязано передать ему бухгалтерскую и иную документацию, печати, штампы, а также все материальные ценности.

На внешнего управляющего ложится обязанность за организацию ведения бухгалтерского, финансового, статистического учета и отчетности. Он должен вести реестр требований кредиторов и заявлять возражения по поводу требований кредиторов к должнику. Кроме того, ему придется принимать меры по взысканию дебиторской задолженности.

В процессе внешнего управления свободно могут совершаться только те сделки, которые предусмотрены в плане внешнего управления. Остальные сделки внешний управляющий может совершать только после согласования с собранием кредиторов. Имущество, являющееся предметом залога, продается только на открытых торгах и только при согласии кредитора, требования которого обеспечены залогом. Из полученных денег сначала погашаются задолженности перед кредиторами первой и второй очереди, возникшие до заключения договора залога. Затем погашаются требования залогодателя.

Внешний управляющий осуществляет меры по восстановлению платежеспособности должника в соответствии с планом внешнего управления. План внешнего управления разрабатывается внешним управляющим не позднее чем через месяц с даты утверждения внешнего управляющего и представляется собранию кредиторов на утверждение. Этот план должен представлять меры по восстановлению платежеспособности должника, срок восстановления платежеспособности, а также обоснование возможности восстановления платежеспособности должника в установленный срок (ст. 106 Закона о банкротстве).

Наряду с правами, предусмотренными Законом о банкротстве, внешний управляющий несет обязанности:

1) принять в управление имущество должника и провести его инвентаризацию;

2) разработать план внешнего управления и представить его на утверждение собранию кредиторов;

3) заявлять в установленном порядке возражения относительно предъявленных к должнику требований кредиторов;

4) принимать меры по взысканию задолженности перед должником;

5) вести реестр требований должника.

Значительная часть полномочий внешнего управляющего касается работы с кредиторами. Кредитор вправе предъявить свое требование в любой момент в ходе внешнего управления. Управляющий обязан в течение пяти дней с момента получения требования уведомить представителя учредителя (участника) должника или представителя собственника имущества - унитарного предприятия о получении требования и предоставить им возможность ознакомится с требованием и документами, на которых оно основывается. В реестр требования вносятся только на основании определения арбитражного суда. Получив определение суда, управляющий обязан внести требование в реестр либо направить соответствующую информацию реестродержателю

По результатам отчета внешнего управляющего арбитражный суд выносит одно из следующих решений:

1) прекращение производства по делу несостоятельности.

2) мировое соглашение.

3) продление срока внешнего управления.

4) отказ утверждения отчета внешнего управляющего. Назначается новый внешний управляющий.

5) введение процедуры конкурсного производства

Конкурсное производство — это процедура, направленная на принуди­тельную или добровольную ликвидацию несостоятельного пред­приятия, в результате которой осуществляется распределение между кредиторами конкурсной массы, т.е. имущества должника, на которое может быть обращено взыскание в процессе этого производства.

Конкурсное производство осуществляется в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов и объявления должника сво­бодным от долгов, а также для охраны сторон от неправомерных действий в отношении друг друга. Достижение этих целей обеспечи­вается законодательным урегулированием порядка проведения этой процедуры и контролем арбитражного суда за действиями ее участников.

Открывает и закрывает конкурсное производство арбитражный суд. Он же назначает конкурсного управляющего, определяет право­мерность действий участников этого производства по их заявлениям, утверждает отчет конкурсного управляющего.

Решение об открытии конкурсного производства принимается в случае признания предприятия-должника несостоятельным (банкро­том) и необходимости в связи с этим его принудительной ликвидации. Об открытии конкурсного производства арбитражный суд извещает трудовой коллектив предприятия-должника, соответствующие органы самоуправления, местные финансовые органы, банки и иные кредит­ные учреждения, обслуживающие должника, т. е. всех лиц, интересы которых могут быть затронуты при ликвидации предприятия.

Решение арбитражного суда о признании предприятия-должника несостоятельным (банкротом) и открытии в связи с этим конкурсного производства должно быть обязательно опубликовано в «Вестнике Высшего Арбитражного суда Российской Федерации» после вступ­ления этого решения в законную силу.

Открытие конкурсного производства влечет за собой ряд правовых последствий для предприятия и его кредиторов. С этого момента должники не вправе передавать кому-либо или иным образом отчуждать принадлежащее ему имущество, кроме тех случаев, когда разрешение на отчуждение имущества дано собранием кредиторов, а также погашать долги предприятия.

Из этого общего правила установлено два исключения. Во-первых, в период проведения конкурсного производства не приоста­навливаются платежи кредиторам-залогодержателям. Во-вторых, должник не должен приостанавливать платежи, связанные с прове­дением конкурсного производства, т.е. выплаты вознаграждения конкурсному управляющему, арбитражному управляющему, если в отношении данного предприятия проводилась процедура внешнего управления его имуществом, а также платежи, связанные с продолжениём функционирования предприятия-должника в этот период.

Круг участников конкурсного производства определен Законом. К ним относятся конкурсный управляющий, собрание (комитет) кредиторов, должник, члены трудового коллектива предприятия-должни­ка, другие заинтересованные лица: собственник предприятия, орган, уполномоченный государством или местным органом власти управлять имуществом предприятия-должника, органы местного самоуправле­ния» финансовые органы, в которых находятся счета должника.

Центральной, ключевой фигурой в конкурсном производстве явля­ется конкурсный управляющий, назначенный арбитражным судом.

Конкурсный управляющий управляет предприятием-должником и распоряжается его имуществом в период проведения конкурсного производства, заменяя руководителя предприятия, который отстраня­ется арбитражным судом от должности с момента открытия конкур­сного производства.

Приступая к выполнению своих обязанностей, конкурсный уп­равляющий должен, прежде всего, провести анализ финансового поло­жения предприятия, его активов и пассивов, привлекая для этого в необходимых случаях независимых экспертов (аудиторов), изучить обоснованность требований кредиторов, после чего признать или отклонить эти требования, взыскать дебиторскую задолженность. На обязанности конкурсного управляющего лежит, кроме того, форми­рование конкурсной массы, создание ликвидационной комиссии и руководство ее работой, созыв собрания кредиторов.

В целях защиты требований кредиторов к должнику, признан­ному несостоятельным (банкротом), конкурсному управляющему предоставлено право оспаривать в арбитражном суде неправомочные, с его точки зрения, сделки должника, заключенные им в течение последних шести месяцев, предшествующие возбуждению производ­ства по делу о несостоятельности (банкротства) предприятия.

Однако следует подчеркнуть, что не могут быть признаны недействи­тельными действия должника, хотя и подпадающие формально под эти условия, но направленные на удовлетворение требований кредиторов-залогодержателей, а также привилегированных кредиторов.

Конкурсный управляющий может обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании действий должника, предшествующих конкурсному производству, недействительными по собственной ини­циативе или по предложению любого из кредиторов. В случае отказа конкурсного управляющего от обращения в арбитражный суд в подобных случаях каждый кредитор может подать соответствующее заявление от своего имени.

Конкурсный управляющий обязан:

1)     принять в ведение имущество должника, провести инвентаризацию такого имущества;

2)     привлечь оценщика для оценки имущества должника;

3)     принимать меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц;

4)     принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника;

5)     уведомлять работников должника о предстоящем увольнении не позднее чем в течение месяца с даты введения конкурсного производства;

6)     предъявлять к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования о ее взыскании;

7)     заявлять в установленном порядке возражения относительно требований кредиторов, предъявленных к должнику;

8)     вести реестр требований кредиторов;

9)     передавать на хранение документы должника, подлежащие обязательному хранению в соответствии с федеральными законами. Порядок и условия передачи документов должника на хранение устанавливаются федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации;

10) заключать сделки, в совершении которых имеется заинтересованность, только с согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов;

11) предъявить требования к третьим лицам, которые в соответствии с законодательством Российской Федерации несут субсидиарную ответственность по обязательствам должника. Размер ответственности определяется, исходя из разницы между размером требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов, и денежными средствами, вырученными от продажи имущества должника или замещения активов организации-должника;

12) по требованию арбитражного суда предоставлять арбитражному суду все сведения, касающиеся конкурсного производства, в том числе отчет о своей деятельности.

Активная роль в процессе конкурсного производства, как и при проведении реорганизационных процедур, принадлежит собранию кредиторов. Участвовать в таком собрании имеют право все кредиторы, конкурсный управляющий, представитель трудового коллектива пред­приятия-должника и сам должник. Право же принятия решения на собрании имеют только конкурсные кредиторы, которыми являются кредиторы, имеющие имущественные требования к должнику, при­знанные конкурсным управляющим или арбитражным судом, за исключением кредиторов — носителей залоговых прав.

Закон относит к ведению собрания кредиторов ряд важнейших вопросов, возникающих в процессе конкурсного производства. Со­брание кредиторов выдвигает кандидатуру конкурсного управляюще­го, устанавливает размер выплачиваемого ему вознаграждения, опре­деляет предприятие или предприятия, на которые возлагается обязан­ность в установленных случаях внести денежные средства на депозит­ный счет арбитражного суда; дает при необходимости разрешение конкурсному управляющему на совершение отдельных сделок по отчуждению имущества должника; может принять решение о заклю­чении мирового соглашения и, наконец, решает вопрос о начале продажи, форме продажи, а также начальной цене имущества пред­приятия-должника.

Собрание кредиторов является полномочным, если на нем пред­ставлены конкурсные кредиторы с правом голоса, сумма требований которых составляет не менее 50% от общей суммы обязательств должника, не обеспеченных залогом. Конкурсный управляющий имеет право голоса на собрании, если он является держателем признанных требований к должнику.

Собрание кредиторов осуществляет контроль за действиями кон­курсного управляющего. В то же время конкурсный управляющий вправе обжаловать в арбитражный суд решения собрания кредиторов, принятые с нарушением компетенции собрания либо ограничивающие полномочия конкурсного управляющего.

Основу для формирования конкурсной массы составляет все имущество должника, все его активы, указанные в бухгалтерском балансе предприятия или заменяющих его бухгалтерских документах, за отдельным изъятием, предусмотренным Законом. Не подлежат включению в конкурсную массу:

      некоторые объекты социально-коммунальной сферы и находящиеся на балансе должника, но в отношении которых Закон устанавливает особый порядок передачи: жилищный фонд, детские дошкольные учреждения и отдельные жизненно важные для дан­ного региона объекты производственной и коммунальной структу­ры, например, пекарни, прачечные и т.п. Эти объекты должны передаваться на баланс соответствующих органов местной власти или местного самоуправления;

      имущество (активы), являющиеся предметом залога;

      имущество, не принадлежащее должнику на праве собственности (полного хозяйственного ведения), в том числе имущество, арендо­ванное должником, находящееся у него на ответственном хранении, а также личное имущество его работников.

Последнее включается в конкурсную массу лишь в тех случаях, когда в соответствии с законодательством или учредительными документами предприятия-должника на это имущество может быть обращено взыскание по обязательствам должника. Так, например, подлежит включению в конкурсную массу имущество работников — членов полного или действительных членов смешанного товарищества, объявленного не­дееспособным, поскольку в соответствии с Законом о предприятиях и предпринимательской деятельности они несут солидарную ответ­ственность по обязательствам товарищества всем своим имуществом.

По истечении двухмесячного срока со дня опубликования в «Вестнике Высшего Арбитражного суда Российской Федерации» решения арбитражного суда о признании должника несостоятель­ным (банкротом) арбитражный суд должен проанализировать все обязательства предприятия-должника независимо от поступления претензий от кредиторов и составить список признанных и откло­ненных претензий с указанием сумм признанных претензий и очередности их удовлетворения и в течение двух месяцев направить этот список кредиторам.

В случае несогласия с этим списком кредиторы вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением об удовлетворении отклоненных претензий или об определении иной очередности их удовлетворения. К таким заявлениям должны быть приложены списки признанных и отклоненных претензий, составленные конкурсным управляющим.

Порядок распределения конкурсной массы и очередности погаше­ния задолженности предприятия определяется Законом.

Из имущества должника вне конкурса погашаются его долговые обязательства, обеспеченные залогом, затем вне очереди возмещаются расходы, связанные с конкурсным производством, выплатой вознаграж­дения арбитражному и конкурсному управляющим, а также расходы, связанные с продолжением функционирования предприятия-должника. Только после этого наступает очередность удовлетворения претензий. В первую очередь удовлетворяются требования граждан, вытекающие из причинения вреда жизни или здоровью путем капи­тализации соответствующих повременных платежей. Во вторую очередь — требования по оплате труда работников, отчислениям в Пенсионный фонд Российской Федерации, по выплате пособий в течение одного года со дня открытия конкурсного производства и по выплате вознаграждений, причитающихся по авторским и лицензи­онным договорам. В третью — погашается задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, возникшая в течение одного года до дня открытия конкурсного производства; в чет­вертую — требования конкурсных кредиторов; в пятую —   требования членов трудового коллектива предприятия-должника, имеющих вклады в его имущество; в шестую — прочих собственников; в седьмую — все остальные требования.

Требования каждой очереди удовлетворяются после полного удов­летворения требований предыдущей очереди. При этом кредиторы первой, второй и третьей очередей, связанные с социальной защитой граждан и платежами в бюджет и внебюджетные фонды, являются привилегированными.

Решение о продаже имущества должника: о начале и формах продажи, первоначальной цене имущества принимает, как отмеча­лось, собрание кредиторов по представлению конкурсного управ­ляющего. Он извещает возможно более широкий круг заинтересо­ванных лиц о начале и условиях продажи имущества, о сроках подачи заявлений желающими приобрести это имущество и после этого осуществляет продажу.

Имущество продается покупателю, предложившему наиболее высокую цену.

Денежные средства, вырученные от продажи имущества должника, распределяются между кредиторами в соответствии с установленной очередностью.

Требования кредиторов, выявленные и поступившие к конкур­сному управляющему, по истечении предусмотренного для их заяв­ления двухмесячного срока со дня публикации объявления об открытии конкурсного производства, удовлетворяются из имущес­тва должника, оставшегося после погашения требований кредиторов, заявленных своевременно.

Требования кредиторов, не удовлетворенные из-за недостаточности имущества должника, считаются непогашенными. Кроме того, пога­шенными считаются требования, отклоненные арбитражным управля­ющим, если его отказ от признания требования не был оспорен кредитором в арбитражном суде или если арбитражный суд признал иск кредитора необоснованным.

После удовлетворения требований кредиторов и погашения их претензий должник считается полностью свободным от долгов. Завершив все расчеты с кредиторами, конкурсный управляющий составляет ликвидационный баланс предприятия и отчет о своей деятельности, который представляется им на утверждение арбитраж­ному суду. К отчету прилагается ликвидационный баланс, документы об использовании средств, оставшихся после удовлетворения требо­ваний кредиторов (если таковые имеются), а также декларация о доходах и имущественном положении.

Рассматривая отчет конкурсного управляющего, арбитражный суд вправе предложить ему внести в него необходимые уточнения и поправки. При отсутствии замечаний арбитражный суд утверждает отчет и определение о закрытии конкурсного производства.

Копия определения арбитражного суда направляется в соответству­ющий орган, осуществляющий государственную регистрацию пред­приятий для исключения предприятия из государственного реестра. С этого момента предприятие считает ликвидированным.

В рамках процедуры банкротства мировое соглашение — это соглашение между имеющими друг к другу притязания субъектами сделки, договаривающимися посредством мирового соглашения урегулировать спор между собой без судебного разбирательства. На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник, его конкурсные кредиторы и уполномоченные органы вправе заключить мировое соглашение.

Решение о заключении мирового соглашения со стороны конкурсных кредиторов и уполномоченных органов принимается собранием кредиторов. Решение собрания кредиторов о заключении мирового соглашения принимается большинством голосов от общего числа голосов конкурсных кредиторов и уполномоченных органов в соответствии с реестром требований кредиторов и считается принятым при условии, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника.

Полномочия представителя конкурсного кредитора и представителя уполномоченного органа на голосование по вопросу заключения мирового соглашения должны быть специально предусмотрены в его доверенности. Решение о заключении мирового соглашения со стороны должника принимается должником — гражданином или руководителем должника — юридического лица, исполняющим обязанности руководителя должника, внешним управляющим или конкурсным управляющим.

Мировое соглашение утверждается арбитражным судом. При утверждении мирового соглашения арбитражный суд выносит определение об утверждении мирового соглашения, в котором указывается на прекращение производства по делу о банкротстве. В случае если мировое соглашение заключается в ходе конкурсного производства, в определении об утверждении мирового соглашения указывается, что решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства не подлежит исполнению.

Мировое соглашение заключается в письменной форме. Со стороны должника мировое соглашение подписывается лицом, принявшим в соответствии с настоящим Федеральным законом решение о заключении мирового соглашения. От имени конкурсных кредиторов и уполномоченных органов мировое соглашение подписывается представителем собрания кредиторов или уполномоченным собранием кредиторов на совершение данного действия лицом.

3.Предотвращение банкротства и меры финансового оздоровления                                                                 предприятия

С точки зрения финансов предприятия банкротство – это неспособность предприятия финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием неравновесия финансовой системы воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой и инвестиционной политики.

Меры по предотвращению банкротства предприятия связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации.

Целями финансовой стратегии предприятий должны быть:

                  обеспечение их ликвидности и платёжеспособности на основе оптимального сочетания собственных и заёмных источников средств;

                  получение прибыли и соответствующего уровня рентабельности, достаточного для удовлетворения всех своих потребностей для основной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Основой устойчивого финансового состояния предприятия должен быть финансовый менеджмент и входящий в него финансовый анализ, по итогам которого предприятие имеет возможность делать регулярную оценку своего финансового состояния.

Главными направлениями этого анализа являются:

-оценка состояния имущества предприятия и источников его                        формирования, а также показателей структуры капитала;

- оценка состояния оборотных средств, определение их достаточности и типа финансового состояния;

- выявление тенденций оборачиваемости средств предприятии,

- определение степени ликвидности и платежеспособности предприятия;

- выявление тенденций рентабельности на основе системы показателей.

Закон «О несостоятельности (банкротстве)» указывает на три меры, которые должны предупреждать банкротство организации: финансовое оздоровление; назначение временной администрации; реорганизацию. Соответственно данному подходу критерии, при наличии которых организация будет считаться нуждающейся в финансовом оздоровлении (санации), в принципе те же, что и в случаях, когда в нее может быть направлена временная администрация или когда ей может быть предъявлено требование о реорганизации, и также противоречивы. Практически это означает, что при наличии одних и тех же оснований кредиторы по собственному усмотрению будут решать, какую из трех указанных мер применить к организации, нуждающейся, с их точки зрения, в повышенном внимании.

Основными мероприятиями по санации неплатежеспособных предприятий при определенной финансовой поддержке являются:

- внедрение новых форм и методов управления;

- конверсия, диверсификация, переход на выпуск новой продукции, повышение ее качества;

- повышение эффективности маркетинга;

- снижение производственных затрат;

- сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;

- повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части фонда потребления (особенно средств, направляемых на выплату дивидендов) и реализации краткосрочных финансовых вложений;

- продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, а также дочерних фирм и долей в капитале других предприятий;

- временная остановка капитального строительства;

- конверсия долгов путем преобразования краткосрочной задолженности в долгосрочную;

- расширение экспорта;

- сокращение численности занятых и др. При оценке финансового состояния предприятий и установлении структуры баланса проводится анализ финансового состояния, целью которого является определение степени его платежеспособности на основе структуры баланса.

Закон «О несостоятельности (банкротстве)» однозначно определяет, как широко следует понимать содержание процесса финансового оздоровления предприятия. Данный процесс может включать в себя:

-                     оказание финансовой помощи организации его учредителями (участниками) и иными лицами;

-                     изменение структуры активов и пассивов организации;

-                     изменение организационной структуры;

иные меры, осуществляемые в соответствии с законами.

При наличии оснований для проведения санации управляющий на основании анализа финансового состояния и платежеспособности должника должен разработать план санации и представить его на утверждение собранию кредиторов не позднее семидесяти дней со дня своего назначения.

В плане санации должны предусматриваться меры по восстановлению платежеспособности должника и срок ее восстановления.

Платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии оснований для возбуждения конкурсного производства, установленных статьей 41 Закона «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».

Управляющий может разработать как альтернативные план санации и план ликвидации.

В план санации и план ликвидации включается заключение о финансовом состоянии и платежеспособности должника.

В случае, когда собранием кредиторов принято решение об утверждении плана санации или плана ликвидации, в котором предусмотрен срок санации или ликвидации, превышающий первоначально установленный, хозяйственный суд продлевает срок санации или ликвидации, если имеются достаточные основания полагать, что продление срока санации или ликвидации приведет соответственно к восстановлению платежеспособности должника либо увеличению общей суммы удовлетворенных требований кредиторов.

Санация вводится хозяйственным судом на основании решения собрания кредиторов либо по собственной инициативе в случаях, предусмотренных настоящим законодательством.

Несмотря на то, что неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления продажи ряда активов, реструктуризации задолженности и прочих оперативных мероприятий, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

Таким образом, целью реализации мероприятий на данном этапе является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе.

Для этого возможно применить следующие меры:

- снижение затрат и уменьшение текущей финансовой потребности;

-оптимизация численности работников;

-конвертация долгов в уставной капитал;

-авансирование со стороны заказчиков;

-другие меры.

Снижение затрат и уменьшение текущей финансовой потребности возможно путем сокращения (вплоть до полного прекращения) непроизводственных расходов, то есть таких расходов, которые в соответствии с принятыми на предприятии внутренними документами не могут быть отнесены на себестоимость продукции или на издержки обращения.

Снижение затрат возможно путем остановки нерентабельных производств. Это необходимо произвести в обязательном порядке.

Также необходимо вывести из состава предприятия затратных объектов и перейти к покупке товаров и услуг, производимых на стороне путем учреждения дочерних обществ. Это позволит снять затраты предприятия на объекты, которые пока не удалось продать. Оптимизация численности работников в период кризиса становится одной из главных задач. Сокращение работников должно производиться только на основе совершенствования организации труда и не может происходить одновременно.

Также предприятие должно проанализировать возможность снижения фонда оплаты труда без сокращения численности работников. Выкуп долговых обязательств с дисконтом - одна из наиболее продуктивных мер финансового оздоровления. Кризисное состояние предприятия обесценивает его кредиторскую задолженность. Поэтому и возникает возможность выкупить их со значительным дисконтом.

Конвертация долговых обязательств может быть осуществлена как путем расширения уставного фонда (при отсутствии формальных ограничений), так и через уступку собственниками предприятия части своей доли (пакета акций). Такой вариант подходит при наличии крупных и постоянных предприятия, заинтересованных в нормальной работе предприятия.

Своевременное и надлежащее авансирование со стороны заказчиков является важным фактором восстановления финансовой устойчивости предприятия.

Основной целью финансового оздоровления предприятия является полная его реабилитация, то есть создание такой ситуации, при которой предприятие становится нормально хозяйствующим субъектом экономики.

Если оперативные и локальные меры направлены на устранение неплатежеспособности и восстановление финансовой устойчивости предприятия путем реализация активов и снижения затрат, то долгосрочные мероприятия направлены на обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Целью таких мер является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе, а именно создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.

Основными задачами на данном этапе являются:

1) повышение конкурентных свойств продукции (работ, услуг);

2) увеличение денежной составляющей в расчетах;

3) увеличение оборачиваемости активов.

Исходя из этого, к основным долгосрочным мерам финансового оздоровления следует отнести маркетинг и инвестирование.

Основным направлением маркетинга предприятия, находящегося в состоянии финансового кризиса, является превращение потребностей потребителя в доходы предприятия.

Создание системы маркетинга на предприятии включает в себя два этапа:

1) исследование рынка;

2) организация маркетинга.

Исследование рынка происходит по параметрам: оценка клиентов (покупателей) по каждой группе предлагаемых на рынке товаров (работ, услуг) предприятия (группы клиентов), факторы, влияющие на их потребительские предпочтения, пожелания по улучшению предлагаемых товаров; потенциал рынка (объем спроса, тенденции, потенциал роста).

Организация маркетинга состоит из следующих работ:

1) разработка стратегии маркетинга - последовательного ряда действий, направленных на осуществление маркетинга товаров (работ, услуг);

2) создание правил, процессов и структур, обеспечивающих реализацию маркетинговой стратегии.

После создания всех условий и проведения работ для непосредственного создания системы маркетинга на предприятии необходимо разработать эффективную снабженческо-сбытовую политику, которая опиралась бы на маркетинг. Целью такой политики предприятия является удовлетворение нужд и потребностей клиентов (покупателей) товаров (работ, услуг) предприятия.

Для успешной работы предприятие должно иметь возможность в случае необходимости быстро и недорого привлечь капитал, как любой другой ресурс, требуемый для развития бизнеса.

Принципиально инвестиции можно разделить на финансовые и стратегические. Стратегические инвесторы - это, обычно, крупные транснациональные корпорации, специализирующиеся в определенных отраслях промышленности или видах деятельности и являющиеся лидерами в своих секторах. Объектами инвестиций таких компаний являются акции предприятий, действующих в аналогичных или смежных отраслях. Привлекательными чертами таких инвесторов являются: наличие многолетнего опыта работы в конкретной области, использование передовых ноу-хау и методов управления.

Минусом таких инвестиций является установление максимального контроля над предприятием, в которое вкладываются средства. Также в случае неблагоприятного развития событий предприятие может быть закрыто в рамках программы сокращения затрат.

Финансовые инвесторы - это инвестиционные компании и фонды, которые оказывают минимальное влияние на производственную деятельность предприятия. Главная цель финансового инвестора - интенсивный рост стоимости бизнеса объекта инвестиций, что обеспечит общий положительный результат деятельности фонда в отчетный финансовый период, так как общая стоимость портфеля фонда есть стоимость входящих в него бизнесов. Таким образом, финансовый инвестор максимально заинтересован именно в высокой рентабельности и укреплении рыночных позиций предприятий.

Однако отсутствие полноценного инвестиционного рынка в России и отсутствие инвестиционных фондов, способных принять на себя риски развитий бизнеса, является серьезным препятствием для привлечения инвестиций.

                                            Заключение.

В данной работе были рассмотрены теоретические основы понятия финансовой несостоятельности. Основное внимание было уделено содержанию процедуры банкротства и мерам финансового оздоровления предприятия.

Были рассмотрены стадии и виды банкротства, факторы, оказывающие влияние на кризисное состояние организации,  общие причины неплатежеспособности организации и причины банкротства. В ходе работы были подробно изучены процедуры банкротства, рассмотрены правовые и процессуальные аспекты.

В зависимости от степени влияния тех или иных факторов на ухудшение финансовой состоятельности организации определяются конкретные причины кризисного состояния организации, процедуры финансового оздоровления и меры выхода из возникшего кризиса.

Деятельность по предотвращению финансовой несостоятельности крупных промышленных объектов в различных своих модификациях, несомненно, будет способствовать сохранению и развитию промышленного потенциала страны.

В заключении хотелось бы отметить, что  банкротство – это один из механизмов обновления и реформирования предприятий; это механизм развития путем эффективного перераспределения собственности. Банкротство далеко не всегда означает ликвидацию предприятия. Его можно избежать, вовремя приняв управленческие решения и адекватные процедуры при проведении анализа финансового состояния предприятия.

Список используемых источников.

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 (с послед. изм. и доп.).

2. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г.П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. – с.130.

3. Основы учета и анализа в системе финансового менеджмента: учеб. пособие для слушателей программы Master of Business Administration/ Д.А. Панков, Л.В. Пашковская, О.М. Езерская и др:, под ред. Д.А. Панкова. – Мн.: Соврем. шк., 2006. – 304 с.

4. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 639 с.

5. Балдин К.В. и др. «Банкротство предприятия: анализ, учет, прогнозирование: Учеб. пос. – М.: Дашков и К°, 2007

6. Дашкова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2006

7. Ежов Ю.А. «Банкротство коммерческих организаций»: Учеб. пос. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К°, 2006

8. Кукунина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств. – 2-е изд., испр. и доп./под ред. И.Г. Кукуниной. – М.: Финансы и статистика,2006

9. Передеряев И.И. Учет и анализ банкротств.: Учеб. пос. – М.: МГИУ,2006

10. Чиркова М.Б., Коновалова Е.М., Малицкая В.Б. Учет и анализ банкротств: Учеб. пос. – М.: ЭКСМО,2008

11. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие / Г.В. Федорова. – 2-е изд. стер. – М.: Омега-Л, 2008