Листинг на Фондовой бирже РТС

Содержание

Введение

1. История РТС

2. Анализ развития РТС на современном этапе

3. Перспективы развития РТС

4. Листинг на Фондовой бирже РТС

      Заключение

     Приложения

      Список литературы

Введение

Сегодня Группа РТС — хорошо структурированный финансовый институт, который обладает высоким потенциалом для поддержания стабильной работы в любых экономических условиях. 2009 год стал испытанием для финансового сектора России, однако созданная в предыдущие годы база и накопленный потенциал позволили обеспечить своевременное выполнение всех взаиморасчетов и обязательств в кризисных условиях. Мы убеждены, что начиная с 2010 года фондовый рынок перейдет в фазу активного роста и мы сможем предоставить участникам рынка набор сервисов и продуктов, соответствующих их высоким запросам.

Целью данной работы является оценка деятельности РТС в предыдущие годы и выявление перспектив развития.

Поставленная цель определила решение следующих задач:

                   изучение истории развития РТС;

                   анализ развития РТС на современном этапе;

                   выявление перспектив развития РТС.

Объект исследования в данной работе – ОАО " Российская торговая система".

Предмет исследования – экономическая деятельность ОАО " Российская торговая система".

Основная цель Группы РТС - формирование и развитие экономически эффективной саморегулируемой инфраструктуры для образования цены на ценные бумаги и финансовые инструменты. В настоящее время Группа РТС представляет собой интегрированную торгово-расчетную инфраструктуру, в состав которой входят ОАО "Фондовая биржа РТС", НП РТС, ЗАО "Клиринговый центр РТС", НКО "Расчетная палата РТС", ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания", ОАО "Украинская биржа", АО "Товарная биржа "ЕТС", ОАО "Санкт-Петербургская биржа" и ООО "РТС-тендер". Помимо этого в Группу РТС входит ЗАО "СКРИН", обладающее уникальной системой раскрытия информации об эмитентах и профучастниках рынка ценных бумаг России. В 2007 году Международное Сертификационное Общество "Det Norske Veritas" выдала Фондовой бирже РТС сертификат соответствия Системы Менеджмента Качества требованиям международного стандарта ISO 9001:2000. РТС стала первой в России биржей, которая прошла данную сертификацию и вошла в число ведущих мировых торговых площадок, обладающих подобным сертификатом. Наличие добровольного сертификата ISO 9001 – лучшее доказательство соответствия нашей работы самым строгим международным требованиям. Это важный признак стабильности и конкурентоспособности нашего бизнеса, безусловная гарантия надежности и профессиональной компетентности менеджмента РТС.

В феврале 2010 года Фондовая биржа РТС прошла ресертификацию по стандарту ISO 9001:2008.

Листинг на Фондовой бирже РТС

Что такое листинг?

Листинг - это совокупность процедур по включению ценной бумаги в один из Котировальных списков фондовой биржи и осуществлению контроля за соответствием ценных бумаг и самого эмитента/управляющей компании ПИФа условиям и требованиям, установленным фондовой биржей.

Зачем нужен листинг?

Включение ценных бумаг в котировальные списки фондовой биржи позволяет:

1. Существенно расширить круг инвесторов эмитента:

* не размещаются в акции, паи, облигации кредитных организаций; 
** только акции и облигации, соответствующие требованиям, установленным Министерством финансов Российской Федерации 
*** большинство категорий фондов.

Включение ценной бумаги в котировальные списки фондовой биржи открывает перед эмитентом следующие дополнительные возможности:

2. Размещение и/или обращение ценных бумаг за рубежом:

выпуск депозитарных расписок (ADR/GDR) возможен только на ценные бумаги, прошедшие листинг на российской бирже.

3. Сокращение временного лага между окончанием размещения (IPO) и началом обращения ценных бумаг:

представление в ФСФР России уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг возможно только при выполнении трех обязательных условии, одно из которых - прохождение листинга на российской бирже .

4. Выпуск биржевых облигаций, а также включение в котировальные списки облигаций без соблюдения отдельных требований:

Эмитентом биржевых облигаций может быть только хозяйственное общество, государственная корпорация или международная финансовая организация, акции и (или) облигации которых включены в котировальный список фондовой биржи, осуществляющей допуск биржевых облигаций к торгам;

Облигации эмитента могут быть включены в котировальные списки "А1", "А2", "Б" без соблюдения требования о минимальном ежемесячном объеме сделок, если акции этого эмитента уже включены в этот котировальный список или котировальный список более высокого уровня.

5. Прохождение процедуры листинга на фондовой бирже – рейтинговая оценка эмитента:

При определении лимитов по ценным бумагам для совершения сделок инвесторы зачастую устанавливают размеры указанных лимитов в зависимости от уровня котировального списка, в котором находятся ценные бумаги.

1. История РТС

Российская торговая система (РТС) была образована группой брокеров в 1995 г. как котировальный лист, по которому проводились торги акциями российских компаний (в том числе акциями Газпрома). Торги не предусматривали предоплаты, что впоследствии стало одним из важных конкурентных преимуществ РТС. В сентябре 1995 г. было зарегистрировано некоммерческое партнерство "Фондовая биржа РТС". Первым президентом торговой системы стал Дмитрий Пономарев.

Биржа была ориентирована в первую очередь на западных инвесторов. Первой площадкой биржи стал Классический рынок акций, устроенный по принципу поручений клиента брокеру. Расчеты на этой площадке осуществлялись в долларах США. Одновременно с созданием биржи начался расчет Индекса РТС, ставшего на долгие годы основным индикатором российского рынка акций. Начальное значение индекса было установлено равным 100 пунктам.

В 1996 г. РТС лишилась возможности торговать акциями Газпрома. Это произошло после того, как в соответствии с указом президента РФ Бориса Ельцина исключительное право на торги акциями "Газпрома" с 1 августа 1996 г. получили всего четыре биржи - Московская, Санкт-Петербургская, Екатеринбургская и Новосибирская фондовые биржи. Несмотря на отсутствие акций Газпрома, торги другими бумагами на бирже проходили весьма активно. В октябре 1997 г. индекс РТС достиг значения в 570 пунктов. Но тогда рост на рынке оказался непродолжительным, финансовый кризис в Азии спровоцировал вывод средств иностранцев, задававших тон на российском рынке, из развивающихся стран.

А в августе 1998 г. в России разразился собственный финансово-экономический кризис - был объявлен дефолт по государственным обязательствам. В итоге в октябре 1998 г. индекс РТС упал до 38,53 пункта. После кризиса и связанного с ним снижения кредита доверия РТС внедрила систему расчетов "поставка против платежа" (одновременная передача денег и ценных бумаг продавцу и покупателю), до этого на бирже действовала система так называемой свободной поставки.

В 2000 г. Д. Пономарева на посту президента РТС сменил Константин Корищенко, ранее возглавлявший департамент ЦБ РФ по операциям на открытом рынке. Пробыв руководителем биржи всего год, К. Корищенко сделал для нее важное дело: он договорился с главой ФБ "Санкт-Петербург" Виктором Николаевым о шлюзе, позволяющем клиентам РТС торговать акциями "Газпрома". Это обеспечило РТС существенный рост оборотов.

Также при К. Корищенко началась подготовка к запуску срочной секции РТС, при нем в РТС пришли создатели срочного рынка России - Роман Горюнов и Андрей Белинский.

В 2001 г. К. Корищенко покинул пост главы биржи, а ее следующим президентом стал экс-председатель правления НАУФОР Иван Тырышкин. Именно в период его руководства был запущен срочный рынок FORTS . В РТС начала развиваться торговля деривативами, которая потом станет основным козырем и визитной карточкой биржи.

В то же время в период с 2001 по 2003 г.г. на российском рынке наступил перелом: резко вырос интерес российских частных инвесторов к фондовому рынку, что сделало крайне выгодными торги с расчетами в рублях, возросла роль интернет-трейдинга и появился интерес к биржевой торговле облигациями. РТС, изначально ориентированная на западного инвестора и строившая свой бизнес по международным образцам, не смогла быстро приспособиться к такой специфике российского рынка в отличие от конкурирующей биржи ФБ ММВБ. В результате основные объемы торгов ценными бумагами начали перетекать с РТС на ММВБ.

В конце 2002 - начале 2003 г. к бирже предъявил претензии регулятор - Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) РФ. С 1 января 2003 г. вступили в силу поправки в закон "О рынке ценных бумаг", согласно которым торговать фондовыми активами имела право только организация, имеющая лицензию фондовой биржи. Такая лицензия выдавалась только акционерному обществу, доля каждого акционера в котором не превышала 20%. Некоммерческое партнерство, коим являлась РТС, не соответствовала требованию законодательства. Глава ФКЦБ Игорь Костиков обвинял биржу во введении инвесторов в заблуждение: биржа не разделяла отчетность по адресным и безадресным сделкам. Таким образом, по мнению И.Костикова, биржа "накручивала" свои обороты. В результате противостояния с регулятором И. Тырышкин в феврале 2003 г. вынужден был уйти с поста президента биржи.

Новым руководителем РТС стал Владислав Стрельцов, до этого вице-президент биржи. Под его руководством РТС создала дочернюю структуру - ОАО "Фондовая биржа РТС", которая поначалу стала базой для "Биржевого рынка акций", на котором шли торги бумагами 2-го эшелона с расчетами в рублях. Новая структура, начавшая функционировать с конца 2003 г., получила лицензию фондовой биржи в сентябре 2004 г. Это произошло уже после того, как ФКЦБ была преобразована в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР). Службу возглавил Олег Вьюгин, а его замом был назначен экс-президент РТС В.Стрельцов.

Следующим президентом НП “Фондовая биржа РТС" в 2004 г. был назначен Олег Сафонов, главным достижением которого стала реструктуризация группы. Все основные рынки и активы были переведены из некоммерческого партнерства РТС в ОАО "РТС". В частности, ОАО РТС стала владельцем ЗАО "Клиринговый центр РТС" и НКО "Расчетная палата РТС", входящих в группу "РТС", а также 56,52% акций ЗАО ДКК.

Из-за ДКК, являющейся расчетным депозитарием РТС, у биржи возник конфликт с ее конкурентом группой ММВБ. Расчетный депозитарий ММВБ "Национальный депозитарный центр" (НДЦ) в октябре 2004 г. приобрел у Росбанка 28% акций своего прямого конкурента ДКК. Затем НДЦ удалось довести свой пакет до 36,96% акций. Аналитики подозревали, что банки продали свои пакеты в ДКК под давлением Центробанка, являющегося одним из владельцев НДЦ и учредителей ММВБ, хотя сами участники сделок это отрицали. В то же время считалось, что вхождение НДЦ в капитал ДКК первый шаг на пути создания в России единого депозитария. Однако решение о создании единого депозитария так и не было принято, а РТС столкнулась с проблемой увеличения капитализации ДКК. НДЦ как акционер блокировал решения об увеличении уставного капитала ДКК. РТС удалось решить эту проблему только в январе 2008 г., когда в конфликт вмешался новый руководитель ФСФР Владимир Миловидов. Окончательно же многолетний конфликт между расчетными депозитариями двух крупнейших российских бирж РТС и ММВБ удалось разрешить лишь в начале 2010 г., когда совет директоров РТС принял решение согласиться на предложение НДЦ о покупке у него 37,29% акций ЗАО "ДКК". После завершения сделки в июне 2010г. ДКК полностью перешел под контроль РТС.

Летом 2007 г. группу РТС возглавил Роман Горюнов, который до этого курировал секцию срочного рынка биржи - единственное направление, в котором РТС удалось добиться преимущества над своим конкурентом - группой ММВБ. В то же время руководители биржи отрицают, что РТС приобретает определенную специализацию по срочному рынку и настаивают на том, что биржа планирует оставаться универсальной.

2008-2009гг. стали одними из самых непростых для российского фондового рынка. В этот период было достигнуто максимальное значение Индекса РТС, 19 мая 2008 г. – 2487,92 пункта, а уже в феврале 2009 г. он опустился ниже 500 пунктов. Между тем, несмотря на резкое изменение конъюнктуры, за 12 месяцев 2009 г. значение индекса выросло на 128,6% и к 31 декабря 2009г. достигло 1444,61 пункта.

В этот же период индекс РТС получил статус полноценного инвестиционного продукта на мировом пространстве после того, как он был зарегистрирован как товарный знак в США. Индекс РТС был выбран иностранным инвестиционными домами и банками, такими как Credit Suisse, Valartis Bank AG и Nomura, для создания структурированных продуктов на рынок российских активов. Еще одним важным шагом стал запуск в сентябре 2008 г. проекта RTS Global, который представляет собой организованный внебиржевой рынок иностранных ценных бумаг.

Кроме того, в апреле 2009 г. РТС запустила новую площадку по торговле акциями RTS Standard, благодаря которой РТС, прежде специализировавшаяся на торговле производными инструментами, смогла укрепить свои позиции и на рынке акций. Так, оборот торгов на фондовом рынке РТС вырос в 2009г. по сравнению с 2008г. более чем в пять раз и достиг уровня в 54,2 млрд. долл.

Одновременно РТС активно наращивала свое присутствие на рынках СНГ. В мае 2008 г. в Киеве было учреждено ОАО "Украинская биржа", 49% в капитале которой принадлежало РТС, а 51% - участникам украинского рынка. А в декабре 2008 г. РТС совместно с Региональным финансовым центром г. Алматы (РФЦА) учредили товарную биржу "Евразийская Торговая Система" в республике Казахстан. Торги на обеих биржах были открыты в 2009 г.

2. Анализ развития РТС на современном этапе

В 2009 году общий объем торгов на всех рынках РТС вырос на 5,59% по сравнению с 2008 годом и составил USD 799,3 млрд. Оборот фондового рынка вырос на 405,78% и достиг USD 54,2 млн. По результатам 2009 года объем торгов на срочном рынке FORTS вырос на 26,99% по сравнению с аналогичным показателем 2008 года. Всего с начала года в FORTS было заключено 74,3 млн. сделок с 474,4 млн. контрактов на общую сумму USD 456 млн.

Таблица 1

Объем торгов ОАО "Фондовая биржа РТС", USD млн.[1]

По итогам 2009 года Индекс РТС вырос на 128,6%, его значение на закрытии торговой сессии 31 декабря 2009 года составило 1444,61 пункта. Минимальное значение Индекса РТС — 498,20 пункта — было зафиксировано 23 января, а максимального в прошедшем году значения — 1486,62 пункта — Индекс РТС достиг 18 ноября (рис. 1).

Рис. 1. Динамика индекса РТС с января 2009 г. по февраль 2010 г.[2]

Индекс акций второго эшелона за прошедший год вырос на 160,36% — до 1427,28 пункта. Минимальное значение Индекса РТС-2 в 2009 году — 432,04 пункта — было зафиксировано 5 февраля, а 28 декабря Индекс достиг максимума — 1431,01 пункта.

Наибольший рост в 2009 году был отмечен в потребительском секторе: Индекс РТС потребительских товаров и розничной торговли поднялся за год на 230,8%, а наименьшее повышение показал нефтегазовый сектор, однако и оно было значительным: Индекс РТС нефти и газа вырос на 93,4%.

Главным событием 2009 года как для фондового рынка РТС так и для всего российского рынка ценных бумаг в целом стал запуск 23 апреля площадки RTS Standard.

Новый рынок воплотил в себе самые современные биржевые технологии мирового уровня:

                   отсутствие 100%-го преддепонирования активов;

                   расчеты на Т+4;

                   торги с гарантией центрального контрагента;

                   единая денежная позиция с рынком FORTS;

                   вечерняя торговая сессия.

Для реализации данного проекта был осуществлен ряд работ, в том числе:

                   разработаны модели организации работы на новой спот-площадке, механизм лимитирования на новом рынке, нормативные документы, рекомендации для участников торгов, роуд-шоу проекта в Лондоне, Москве, Санкт-Петербурге, Воронеже, Екатеринбурге, Казани, Краснодаре, Перми, Ростове-на-Дону, Саратове, Тюмени и Уфе;

                   организовано обучение персонала управляющих компаний и брокеров, подключены к участию в торгах 104 участника;

                   разработаны и внедрены эффективные системы контроля и анализа торгов на RTS Standard в сопоставлении с другими площадками, системы контроля работы маркет-мейкеров;

                   создан личный кабинет частного инвестора с целью обучения рынку RTS Standard.

Рис. 2. Динамика роста объемов в 2009 году по сравнению с 2008 годом[3]

Первый год работы доказал, что запуск площадки был необходимым и своевременным шагом в модернизации инфраструктуры торгов ценными бумагами, которая не менялась с 1998 года. В результате оборот торгов на фондовом рынке по итогам 2009 года вырос на 405,78% и достиг USD 54,2 млрд. (рис. 2). Еще более впечатлительная динамика показана в росте числа сделок — 4087% (рис. 3).

Рис. 3. Динамика роста количества сделок в 2009 году по сравнению с 2008 годом[4]

На рис. 4 показана динамика развития фондового рынка РТС по месяцам, включая первые месяцы 2010 года, в целом.

Рис. 4. Динамика фондового рынка РТС с января 2009 года по февраль 2010 года[5]

Успешное развитие RTS Standard позволило в кратчайшие сроки разработать и запустить новый Индекс RTS Standard и фьючерс на него, а также реализовать исполнение фьючерсов на акции через RTS Standard. Происходит интеграция FORTS и RTS Standard, которая позволяет участникам торгов повысить эффективность операций при одновременной работе на двух рынках.

В рамках ребрендинга две другие площадки — Классический рынок РТС и Биржевой рынок РТС — сменили названия соответственно на RTS Classica (режим электронной торговли и режим неанонимной торговли) и Т+0 (режим биржевой торговли с расчетами Т+4). Торговые площадки РТС и системы предоставляют участникам торгов полный и самый широкий в России спектр возможностей по осуществлению операций с ценными бумагами.

Параллельно с подготовкой и запуском нового проекта особое внимание уделялось и оперативной работе. Проводилась ежедневная работа с участниками торгов, направленная на исключение неисполнений по сделкам с расчетами через центрального контрагента на RTS Classica. За отчетный период не было ни одного отказа по исполнению таких сделок. Далее, в условиях посткризисной ситуации, придавалось большое значение мониторингу сделок репо, заключаемых на Т+0, и взаимодействию с участниками торгов с целью недопущения задержек в исполнении обязательств по таким сделкам. Благодаря проведенной работе вторые части всех сделок репо, заключенных на РТС в отчетном периоде, были рассчитаны в срок.

Большое внимание оказывалось работе с маркет-мейкерами с целью повышения ликвидности и, соответственно, привлекательности ценных бумаг эмитентов. В течение года были заключены новые трехсторонние договоры по поддержанию котировок по обыкновенным акциям ОАО "Уралсвязьинформ", ОАО "МРСК Урала" (маркет-мейкер — ЗАО ИК "Тройка Диалог"), ОАО "РУСС-ИНВЕСТ ИК" (маркет-мейкер — "Хай Класс", ЗАО), "ОГК-5" (ЗАО "Дойче Секьюритиз"), ОАО "МОЭСК" и ОАО "ВолгаТелеком" (маркет-мейкер — "ФинЭко", ООО).

В рамках организации Системы менеджмента качества РТС в соответствии с международным стандартом ISO 9001:2000 регулярно проводились мероприятия, направленные на выявление потребностей участников торгов, с последующей обработкой полученных данных для определения возможностей и увеличения качества предоставления Биржей услуг.

В итоге Биржа РТС подтвердила, что является самой передовой биржей в России по внедрению новых технологий и продолжает свое развитие вне зависимости от событий, происходящих на фондовом рынке.

Рынок фьючерсов и опционов FORTS является лидирующей в России и Восточной Европе площадкой по торговле производными финансовыми инструментами.

C 2008 года FORTS входит в рейтинги мировых деривативных площадок, регулярно публикуемых специалистами одной из ведущих в мире профессиональных ассоциаций деривативных бирж — Futures Industry Association. Так, по итогам 2009 года срочный рынок РТС занял 9-е место среди мировых деривативных бирж по объему торгов в контрактах, обогнав такие известные площадки, как London Metal Exchange, Tokyo Financial Exchange, Hong Kong Exchanges & Clearing и др.

Объем торгов на рынке FORTS по фьючерсам и опционам на фондовые активы (акции и индексы) превышает объемы торгов акциями российских эмитентов на всех биржах в мире.

Фьючерс на Индекс РТС занимает 9-ю позицию в топ-20 наиболее торгуемых индексных производных финансовых инструментов в мире.

По итогам 2009 года в лидеры вышли также валютные контракты срочного рынка РТС: фьючерс на курс доллар/рубль, фьючерс на курс евро/доллар, занявшие 9-е и 19-е места в рейтингах FIA.

Контракты на нефть сорта Brent также вошли в топ-20 энергетических деривативов.

По данным на конец 2009 года, на срочном рынке РТС было зарегистрировано 77 655 клиентских счетов.

По результатам 2009 года объем торгов на срочном рынке РТС в контрактах практически удвоился, его прирост составил 97,82%. Всего с начала года в FORTS было заключено 74,3 млн. сделок с 474,4 млн. контрактов на общую сумму 14,2 трлн. руб.[6]

Объем открытых позиций по стандартным контрактам составил на конец 2009 года 84,6 млрд. руб., или 3,1 млн. контрактов. Максимальное значение объема открытых позиций было достигнуто 9 декабря — 156 млрд. руб., а среднедневное значение показателя в прошедшем году составило 93,7 млрд. руб. Максимальное значение объема открытых позиций в контрактах было достигнуто 8 сентября — 7 727 468 контрактов, а среднедневное значение показателя в прошедшем году составило 4 467 887,6 контрактов.[7]

Одним из факторов, приведших к росту объема открытых позиций, являются изменения, внесенные в ряд законов, в том числе в Налоговый кодекс РФ в части налогообложения частных инвесторов.

В структуре контрактов, торгуемых на рынке FORTS, в 2009 году наиболее ликвидными стали фьючерсы на Индекс РТС (доля данного инструмента составила 70,5%, или 9,7 трлн. руб.) (рис. 5).

Рис. 5. Структура оборота FORTS по видам базового актива в 2009 году

Вторую позицию заняли фьючерсы на курс доллар/рубль (6,8%), на третьем месте — фьючерсы на акции ОАО "Газпром" (6,6%).

Наиболее ликвидными опционными контрактами в отчетный период стали опционы на фьючерсный контракт на Индекс РТС (2,3%).

RTS Board — информационная система ОАО "РТС", предназначенная для индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам на Бирже.

C сентября 2008 года существует возможность включения в Список RTS Board иностранных ценных бумаг — проект RTS Global (рис. 38). RTS Global позволяет квалифицированным инвесторам получать простой и эффективный доступ к иностранным ценным бумагам в России. Это предполагает возможность выставления индикативных котировок по иностранным ценным бумагам, заключение внебиржевых сделок с использованием технологий Центра электронных договоров РТС, а также расчеты по сделкам с иностранными ценными бумагами в ЗАО "ДКК".

Подключение к RTS Board предоставляет пользователям системы следующие возможности:

                   ввод и просмотр индикативных котировок по ценным бумагам, включенным в Список RTS Board;

                   ввод отчетов о внебиржевых сделках, в том числе в соответствии с Положением о предоставлении информации о заключении сделок, утвержденным приказом ФСФР России от 22.06.2006 г. № 06-67/пз-н;

                   оформление договоров купли-продажи ценных бумаг в электронном виде с электронными цифровыми подписями сторон (при дополнительном подключении Центра электронных договоров);

                   расчет внебиржевых сделок на условиях "поставка против платежа" (при дополнительном подключении к такой системе расчетов).

На 28 февраля 2010 года в Список RTS Board были включены 1774 ценные бумаги, в том числе 1337 акций. Преобладающую долю в Списке RTS Board составляют акции (более 75% от общего количества инструментов), хотя ежегодно их доля в общем объеме сокращается за счет прироста ценных бумаг других видов.

В течение 2009-го и первых двух месяцев 2010 года в котировальный список RTS Board были включены 164 новые ценные бумаги, около 66% из них — облигации, более 25% — акции. 190 ценных бумаг было исключено за тот же период, из них 44% — в связи с истечением срока обращения облигаций, 20% — в связи с банкротством и ликвидацией эмитентов, 17% — по причине предъявления требований акционеров о выкупе ценных бумаг в соответствии со ст. 84.8 ФЗ "Об акционерных обществах" и 4% — в связи с переводом ценных бумаг в котировальные списки Биржи.[8] Структура оснований исключения представлена на рис. 6.

Рис. 6. Структура оснований исключения ценных бумаг из списка RTS BOARD с января 2009 года по февраль 2010 года

В 2009 году доходы группы ОАО "РТС" составили 2 884 млн. руб., в том числе операционные доходы — 1 154 млн. руб., процентные доходы и прочие доходы — 1 730 млн. руб. Рост за год составил 33% — 717 млн. руб. Структура доходов практически не изменилась, доходы от операций составили 40% от общих доходов группы ОАО "РТС", процентные и прочие доходы — 60%.[9]

За 2009 год операционные доходы группы ОАО "РТС" составили 1 154 млн. руб., в том числе доходы срочного рынка — 542 млн. руб., доходы от сделок на спот-рынке — 168 млн. руб., доходы от продажи информации — 187 млн. руб., доходы от депозитарной деятельности — 237 млн. руб.[10]

Уровень доходов на 31% превысил значение аналогичного показателя за прошлый 2008 год, в абсолютном выражении прирост составил 274 млн. руб. Доходы срочного рынка выросли на 42% (161 млн. руб.), в основном за счет валютных и индексных инструментов срочного рынка — соответственно на 97 млн. руб. и 52 млн. руб. Доля доходов валютных и индексных сделок срочного рынка составляет 71% и 12% (2008 год — 74% и 3%) от общей суммы доходов срочного рынка.[11]

Доходы от сделок на спот-рынке выросли на 342% (130 млн. руб.), доходы от продажи информации — на 47% (60 млн. руб.). В то же время доходы от депозитарных услуг снизились в 2009 году по сравнению с предыдущим периодом на 21% (65 млн. руб.), в основном за счет свободной поставки (54 млн. руб.).[12]

За 2009 год процентные и прочие доходы группы ОАО "РТС" составили 1 730 млн. руб., в том числе процентные доходы — 1 322 млн. руб., доходы от краткосрочных депозитов в банках — 1 180 млн. руб., прочие доходы от текущих счетов в банках — 142 млн. руб. За 2009 год прочие доходы составили 407 млн. руб. (2008 год — 167 млн. руб.). Прирост прочих доходов за 2009 год составил 143% (240 млн. руб.) по сравнению с предыдущим периодом.[13]

В 2009 году процентные доходы группы ОАО "РТС" выросли на 18% (204 млн. руб.) по сравнению с прошлым 2008 годом. Основной рост процентных доходов в 2009 году приходится на доходы от краткосрочных депозитов в банках: они выросли на 47% (378 млн. руб.).[14]

За 2009 год операционные расходы группы ОАО "РТС" составили 797 млн. руб., в том числе расходы на развитие бизнеса — 442 млн. руб., информационные и телекоммуникационные расходы — 124 млн. руб., расходы на рекламу и маркетинг — 70 млн. руб., расходы на аренду — 63 млн. руб., прочие операционные расходы — 98 млн. руб. Расходы на персонал составили 605 млн. руб., рост — 20% (101 млн. руб.).[15]

За 2009 год операционные расходы группы ОАО "РТС" выросли почти в два раза — на 412 млн. руб. Рост произошел в основном за счет расходов на развитие рынка RTS Standard. Данные расходы фактически представляют собой инвестиции в увеличение доли рынка Группы РТС и направлены на формирование условий для максимизации прибыли последующих периодов.

За 2009 год размер чистой прибыли составил 1 144 млн. руб., что на 20% (188 млн. руб.) больше по сравнению с прошлым 2008 годом. Эффективная процентная ставка налога на прибыль в 2009 году равна 22,9%, сумма налогов на прибыль — 339 млн. руб. (2008 год — 24,5%; налог — 312 млн. руб.). Снижение эффективной ставки налога объясняется снижением ставки по налогу на прибыль на территории РФ с 24% до 20% в 2009 году.

В 2009 году рентабельность операций по чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке за текущий год) составила 39%. Рентабельность собственных средств — 23%, в 2008 году — 25%. Доходность на одну обыкновенную акцию — 683,84 тыс. руб., в 2008 году — 577,71 тыс. руб. Доходность на одну привилегированную акцию — 8,21 тыс. руб., в 2008 году — 6,93 тыс. руб.[16]

3. Перспективы развития РТС

Среди перспективных направлений развития РТС в будущем необходимо отметить:

1.                  Расширение линейки инструментов на фондовом и срочном рынках.

Предоставление режима работы участников рынка единой поставки. Кросс-продажи для участников фондового и срочного рынков. Введение новых товарных фьючерсов (совместный проект с биржей "Арена" по открытию торгов фьючерсами на электроэнергию, совместный проект с Санкт-Петербургской биржей по открытию торгов фьючерсами на дизельное топливо.

2.                  Совершенствование торгово-расчетных технологий.

Введение в действие новой версии платформы Plaza II, что повысит качество работы системы самой ОАО "РТС" и позволит участникам рынка получить дополнительные возможности и гарантию качества.

3.                  Система управления рисками.

Дальнейшее совершенствование системы управления рисками, доработка систем контроля и своевременного реагирования на изменения в системе.

4.                  Создание и развитие новых проектов в странах ближнего и дальнего зарубежья.

В апреле 2010 года Украинская биржа в рамках проекта по открытию срочного рынка планирует запустила торги фьючерсом на индекс Украинской биржи.

( Фью́черс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.)

В 2010 году планируется развивать секцию сельскохозяйственной продукции. Тем не менее основное внимание будет уделяться продвижению биржевой торговли товарами, включенными в перечень товаров, реализация которых осуществляется только через товарные биржи. В данный перечень вошли: пропан-бутан, кокс нефтяной, битум нефтяной, каменный и бурый уголь, цемент, уайт-спирит. Размер торгового оборота по перечисленным выше товарам составил USD 4,8 млрд. в 2008 году и USD 4,5 млрд. в 2009 году.

В 2010 году планируется увеличивать количество инструментов срочного рынка: в течение года будут запущены расчетные фьючерсы на золото и на нефть марки Brent.

5.                  Развитие учебных программ и повышение финансовой грамотности населения.

Подписание соглашений с рядом российских вузов (Москва, Санкт-Петербург, Самара). Ведется постоянное повышение квалификации для сотрудников брокерских компаний, обучение преподавателей образовательных центров наиболее современным методикам работы на рынках РТС.

6.                  Популяризация возможностей биржевых инструментов среди широких слоев населения.

Участие в Неделе финансовой грамотности, проводимой под эгидой Экспертной группы ФСФР в ноябре 2010 года. Проведение разъяснительных мероприятий, публикации в СМИ, рекламные кампании розничных продуктов.

По итогам 2010 года срочный рынок РТС - FORTS занял первое место в мире по объему торгов фьючерсными контрактами на акции.

14 февраля 2011 года РТС запускает новый сервис RTS Money.

3 февраля 2011 года РТС получила статус Наблюдателя в Федерации Европейских Фондовых Бирж (FESE).

29 июня 2011 года ММВБ и РТС подписали соглашение об объединении.

31 июля 2011 года начинается прием списков инсайдеров в ОАО "РТС".

9 августа 2011 года ММВБ и РТС получили одобрение сделки по объединению от Федеральной антимонопольной службы.

17 сентября 2011 года  ММВБ и РТС провели совместное нагрузочное тестирование своих торговых систем. Тестировались системы Фондового и Срочного рынков ММВБ, рынков FORTS, RTS Standard, RTS Money.

С 30 сентября 2011 года в рамках процесса интеграции двух крупнейших бирж России ММВБ и РТС на срочном рынке FORTS запущены торги расчетным фьючерсным контрактом на Индекс ММВБ и опционом на фьючерсный контракт на Индекс ММВБ.

12 октября  2011 года создан альянс бирж стран БРИКС. В альянс вошли бразильская фондовая биржа BM&F BOVESPA, российская биржа ММВБ (находится в процессе интеграции с Группой РТС), Корпорация бирж и клиринговых организаций Гонконга HKEx (Китай) и Фондовая биржа Йоханнесбурга JSE (Южная Африка).

12 октября 2011 года РТС стала полноправным членом Мировой федерации бирж (World Federation of Exchanges).

В октябре 2011 года сделка по объединению ММВБ и РТС признана Лучшей сделкой года по версии делового журнала "Компания".

Заключение

2009 год выдался непростым для мировой экономики. Но, несмотря на трудности и волнения в экономике, для ОАО "РТС" отчетный период стал успешным: объем торгов на всех рынках РТС достиг рекордного уровня и по итогам года составил USD 799,3 млрд.

Рост российского фондового рынка за весь 2009 год оказался одним из самых быстрых за всю историю расчета Индекса РТС, хотя в феврале он опускался ниже 500 пунктов. За 12 месяцев 2009 года его значение выросло на 128,6% и к 31 декабря 2009 года достигло 1444,61 пункта.

Сопоставимые темпы роста Индекса РТС были отмечены еще только в 1996 (141,8%) и 1999 годах (197,4%).

Рост ведущего индикатора российского фондового рынка параллельно сопровождался активным развитием Группы РТС.

В 2009 году нами был реализован ряд высокотехнологичных проектов, способствовавших совершенствованию инфраструктуры фондовых рынков России и ближнего зарубежья.

В апреле стартовали торги на новом рынке акций RTS Standard. Впервые за 10 лет инвестиционному сообществу была предложена не имеющая до этого момента аналогов в России технология торгов наиболее ликвидными ценными бумагами: расчеты Т+4, анонимные торги с гарантией центрального контрагента, единая денежная позиция со срочным рынком, торги до 23.50 по московскому времени. Основными целями запуска этой площадки были совершенствование инфраструктуры российского фондового рынка, а также повышение ликвидности на рынке ценных бумаг в период посткризисного восстановления. Намеченные задачи и цели были достигнуты, и оборот торгов на фондовом рынке РТС по сравнению с 2008 годом вырос в 2009 году более чем в пять раз и достиг уровня в USD 54,2 млрд.

Осенью произошло обновление методики расчета Индекса РТС. Так, со 2 ноября в его расчет были включены цены 17 наиболее ликвидных акций, обращающихся на рынке RTS Standard, а сам расчет продлен до 23.50 по московскому времени. Эти меры способствовали повышению информативности основного индикатора российского фондового рынка, а также позволили учитывать динамику мировых фондовых площадок в ходе торгов на вечерней сессии.

С 18 января 2010 года произошло расширение семейства индексов РТС — начался расчет рублевого Индекса RTS Standard на основе цен сделок и котировок 15 наиболее ликвидных акций российского фондового рынка RTS Stan dard. С 15 февраля стартовали торги фьючерсом на Индекс RTS Standard.

Объем торгов на рынке фьючерсов и опционов FORTS в 2009 году составил более 474 млн. контрактов. По данным Futures Industry Association, по итогам 2009 года РТС вошла в топ-10 мировых бирж по торговле производными финансовыми инструментами, заняв 9-е место.

В течение всего года велась активная работа по совершенствованию линейки инструментов FORTS. В начале февраля стартовали торги фьючерсными контрактами на курс евро/доллар и евро/рубль, признанными "Лучшими инновационными продуктами — 2009" в Восточной Европе по версии влиятельного журнала FOW (Futures and Options World). Стоит отметить, что эти инструменты, по данным FOW, стали самыми ликвидными в мире среди всех производных на валюту, торги которыми стартовали в 2009 году.

Введением в обращение расчетных фьючерсов на платину и палладий было завершено создание полной линейки инструментов на драгметаллы в товарной секции FORTS. А самый ликвидный инструмент товарной секции — фьючерсный контракт на нефть сорта Brent стал лауреатом конкурса "Элита фондового рынка — 2008".

В соответствии с планами по расширению географии присутствия в 2009 году открылись торги на Украинской бирже в г. Киеве (Украина) и бирже "Евразийская Торговая Система" в г. Алматы (Казахстан), которые входят в Группу РТС. С самого начала работы обе площадки привлекли большое количество локальных инвесторов и уже к концу 2009 года смогли занять значительную долю на рынке в своих сегментах.

Приложения

Список литературы

1.                  Григорьева Н., Коковина Л. Фундаментальный анализ фондового рынка. // "Чужие деньги" финансово-аналитическая газета. № 19, 2010.

2.                  Лякин А.Н., Лапинскас А.А. Рынок ценных бумаг. СПб., 2006.

3.                  Рынок ценных бумаг: учебник вузов. / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова; Рос. экон. акад. им. Г. В. Плеханова М.: Финансы и статистика, 2005.

4.                  http://www.rts.ru/s14.

3