Виды риска. Механизмы и методы снижения риска при принятии решений

    По  признаку однозначности последствий рискового события различают чистый (статический) и спекулятивный (динамический) риски.

    Чистые  риски подразумевают возможность отрицательного (негативного) или нулевого отклонения результата операции от ожидаемого (или среднего) значения. Чистые риски включают следующие виды: природно-естественные; экологические; политические; транспортные; часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

    Природно-естественные риски — риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п. Экологические риски — риски, вызванные загрязнением окружающей среды. Транспортные риски — риски, связанные с перевозками грузов автомобильным, морским, речным, железнодорожным, авиатранспортом и т.д. Имущественные риски — это опасность потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, сбоя технической и технологической систем и т.п. Производственные риски — возможные убытки от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и прежде всего гибель или повреждение основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии. Торговые риски — это убытки по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки и (или) недопоставки товара и т.п.

    Спекулятивные риски предполагают возможность как положительного, так и отрицательного отклонения результата операции от ожидаемого.

    К рискам, связанным с покупательной  способностью денег, относятся: инфляционные, дефляционные, валютные риски, риски ликвидности.

    Дефляционный риск - риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

    Риск  упущенной выгоды — это риск наступления косвенного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования и т.п.).

    Риск  снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

    Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, кредитный риск.

    Валютный  риск- это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса  валют, которое может произойти  в период между заключением контракта и фактическим производством расчетов по нему.

    Инновационный риск- это вероятность потерь, возникающих  при вложении предпринимательской  фирмой средств в производство новых  товаров и услуг, которые, возможно,  не найдут ожидаемого спроса на рынке.

    Риск  снижения финансовой устойчивости (или  риск нарушения равновесия финансового  развития).

    Риск  неплатежеспособности предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.               

    Структурный риск. Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием  текущих затрат предприятия, обуславливающим  высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме.

    Селективные риски — это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

    Риск  банкротства представляет собой  опасность в результате неправильного выбора вида вложения капитала, полной потери предпринимателем собственных средств и его неспособность рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

    Лизинговый  риск — зависит от финансового  положения лизингополучателя, объема сделки, динамики изменения продажной цены на вторичном рынке в течение последних лет, от нарушения сроков поставки оборудования, условий эксплуатации объекта лизинга. Возникает, когда необходимо ускоренное внедрение отдельных элементов реального основного капитала, сокращение жизненного цикла товаров и пр.

    Существует  также классификационная схема видов риска в деятельности участников рынка ценных бумаг.

    Бизнес-риск возникает в связи с отклонением от ожидаемых результатов деятельности предприятия и связан с активной частью баланса.

    Группа  технических рисков связана с сервисным обслуживанием операций с ценными бумагами. В эту группу входят следующие виды рисков: поставки, платежа, перевода, и операционный риски. Риск поставки — невыполнение обязательств по поставкам. Так как многие акции существуют лишь в форме записей, то весьма распространенной разновидностью риска поставки является невключение в реестр держателей ценных бумаг. Риск платежа — это оборотная сторона риска поставки. Риск перевода определяется возможностями страны перевести средства в конвертируемой валюте. Операционный риск в основном связан с непрофессионализмом технического персонала, допускающим ошибки в технологии операций с ценными бумагами.

    В обстановке жёстко конкурентного рынка и криминогенной среды наиболее часто повторяющиеся риски, котором подвергаются предприятия, можно сгруппировать таким образом:

    Риск  имущественного ущерба, вызываемого  массой причин, начиная с нарушения  недобросовестными контрагентами  своих договорных обязательств и кончая стихийными бедствиями. Риск сокращения доходов из-за преступных действий третьих лиц. Риск утраты особо ценных кадров и снижения уровня экономического потенциала предприятия. Риск, вызываемый недовольством населения деятельностью предприятия. Риск, сопряжённый с неустойчивостью политической ситуацией.

          Итак, учитывая, что все виды предпринимательской деятельности достаточно тесно взаимосвязаны, очень важно взаимоувязать выделенные риски для того, чтобы классификационная схема стала доступной для практического применения⁶.

    Можно сделать вывод, что существующих предпринимательских рисков очень  много и каждый играет свою определённую роль в предпринимательской деятельности. Поэтому проблема классификации  связана с большим количеством  видов рисков (см. Приложение 1.). 

                                                                                           
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2. Механизмы и методы снижения риска при принятии решений. 

    Мы  привыкли сталкиваться с риском в  жизни ежедневно. И мы его не замечаем, так как автоматически, на уровне подсознания оцениваем его целесообразность.                  

    Управление  финансовыми рисками предприятия  представляет собой специфическую  сферу финансового менеджмента, которая в последние годы выделилась в особую область знаний – «риск-менеджмент»⁷.

 
 
 
 
 
 
 

 

                                     

 
 
 

 

    

    

    

      
 

    Рис. 2. Основные функции управления риском⁸.

    Управление  финансовыми рисками предприятия  основывается на определенных принципах (рис. 3).

    Рис. 3. Принципы управления финансовыми рисками предприятия.

    В зависимости от вида учитываемых  факторов при управлении рисками необходимо использовать внутренние или внешние механизмы их нейтрализации. При этом основная роль должна принадлежать внутренним механизмам нейтрализации рисков, т.е. избираемым и осуществляемым самим субъектом предпринимательства в рамках своей деятельности.

    Внешние механизмы нейтрализации рисков предусматривают различные виды страхования (полное резервирование), представляющие по существу передачу определенных рисков, которыми очень сложно (если вообще возможно) управлять, от страховщика к страхователю (страховой компании).

    Механизмы нейтрализации рисков включают в  свой арсенал средства разрешения риска, приемы и методы снижения уровня риска и его компенсации. Для практики финансового менеджмента наиболее характерны средства разрешения риска и приемы снижения его уровня; для производственного менеджмента — методы компенсации риска. По виду воздействия методы компенсации относят к упреждающим методам, которые должны создать условия, исключающие появление причин и факторов риска.

    Методы  компенсации риска включают:

    Стратегическое  планирование, относящееся к наиболее эффективным методам. Прогнозирование экономической обстановки. Активный целенаправленный маркетинг. Мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды. Создание системы резервов, близкой к страхованию, но сосредоточенной внутри предприятия. Привлечение внешних ресурсов. В случае, когда фирма не в состоянии покрыть все потери внутренних ресурсов, часть из них можно покрыть с использованием кредитных ресурсов.

    Кроме перечисленных методов управления рисками могут быть использованы и другие методы:

    Обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за 
счет предусматриваемой системы штрафных санкций. Сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами. Получение от партнеров дополнительного уровня премии за риск. Перечисленные методы компенсации риска, как правило, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения.

    Средства  разрешения риска⁹:

    Удержание риска — оставление риска за субъектом предпринимательства, на его ответственности; передачи риска кому-то другому, например, страховой компании; поиск гарантов, которые заинтересованы в уникальных услугах, в политической поддержке, благотворительности и т.п.

    Избежание риска (уклонение от риска). Это направление нейтрализации финансовых рисков является наиболее радикальным. Избежание риска лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала. К тому же уклонение от финансового риска может быть в некоторых случаях просто невозможным, а уход от одного вида риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило, данное средство применимо лишь в отношении очень серьезных и крупных рисков.

    Основными приемами снижения степени риска являются:

    Диверсификация; премия за риск, т.е. различные надбавки, выступающие в виде «платы за риск»; приобретение дополнительной информации для более точного прогноза результатов предпринимательской деятельности; лимитирование; распределение риска; самострахование; хеджирование.

    Распределение (диссипация — рассеивание (от лат. Dissipatio)¹⁰) риска (перенос или передача риска). Приемы распределения риска представляют собой инструменты управления через распределение общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Предприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем партнеров. В таких случаях могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать акции или обмениваться ими между собой, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

    В современной практике правления рисками получили распространение следующие основные направления передачи рисков:

    1. Передача рисков путем заключения договора факторинга (факторинг — трансакция продажи дебиторской задолженности по сниженной цене специализированной компании-фактору с целью получения средств¹¹). 2. Передача рисков путем форфейтирования (форфейтирование — кредитование экспорта путем покупки без оборота на продавца коммерческих векселей, иных долговых требований по внешним торговым сделкам; форма трансформации коммерческого кредита в банковский¹²). 3. Передача риска путем заключения договора поручительства или предоставления гарантии: а) Поручительство. б) Гарантия (вид гаранта — банковская гарантия). 4. Передача рисков поставщикам сырья и материалов. 5. Передача риска участникам реализации инвестиционного проекта.