Управление денежными потоками на предприятии

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Февраля 2016 в 15:19, курсовая работа

Описание работы

Цель работы – разработка рекомендаций по совершенствованию управления денежными потоками организации.
Для реализации этой цели в работе были поставлены следующие задачи:
рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;
рассмотреть основные методы анализа и прогнозирования денежных потоков;
провести оценку денежных потоков организации, используя различные методы;
разработать основные направления повышения эффективности управления денежными потоками организации.

Файлы: 1 файл

Управление денежными потоками.docx

— 100.94 Кб (Скачать файл)

 

Полученные показатели оборачиваемости оборотных активов оцениваются неудовлетворительно, так как ООО «Рубин» оборачиваемость оборотных активов должна составлять не менее 6 оборотов в год, а на ООО «Рубин» этот показатель равен 1,9 оборотов в 2006 году и 1,8 оборотов в 2008 году.

Также неблагоприятным моментом является то, что показатели оборачиваемости активов имеют отрицательную динамику и произошло увеличение длительности одного оборота по сравнению с 2006 годом в 1,5 раза. Предприятию необходимо ускорять оборачиваемость оборотных активов с помощью более эффективного управления и использования оборотных средств.

 

2.3 Анализ движения денежных средств по видам деятельности

 

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. Цель анализа – выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств. Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методом. Оценка движения денежных средств прямым методом начинается с общей оценки движения денежных средств по организации.

 

Таблица 7 – Анализ движения денежных средств по видам деятельности ООО «Рубин» за 2006–2008 гг.

Вид деятельности

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Изменение,

Темп роста, %

2007

2008

2007

2008

Остаток денежных средств на начало года

3830

7442

14906

3612

7464

194,31

200,30

Чистый денежный поток от текущей деятельности

3017

39626

2528

36609

-37098

1313,42

6,38

Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности

158

-33193

-2967

-33351

30226

   

Чистый денежный поток от финансовой деятельности

437

1031

-103

594

-1134

235,93

 

Чистое увеличение денежных средств

3612

7464

-542

3852

-8006

206,64

 

Остаток денежных средств на конец года

7442

14906

14364

7464

-542

200,30

96,36


 

Из данных таблицы 6 следует, что в 2006 и 2007 годах на конец отчетного периода произошло увеличение остатков денежных средств по сравнению с началом периода, в 2006 г. на 3612 тыс. руб. или на 48,5%, в 2007 г. на 7464 тыс. руб., что оказывало положительное влияние на ликвидность организации. В 2008 году остаток на конец периода сократился незначительно – на 542 тыс. руб. или на 3,64%. При этом увеличение денежных средств организации произошло в основном за счет положительного денежного потока по текущей деятельности. Вместе с тем наблюдается значительный отток денег по инвестиционной деятельности в 2007 и в 2008 гг. Источником финансирования капитальных и финансовых вложений при этом являлись не только деньги, заработанные производством и продажей продукции, но и заемные средства.

Следует также отметить, что динамика денежных потоков от различных видов деятельности имеет нестабильный и разнонаправленный характер. Так в 2006 году были получены положительные чистые денежные потоки по всем видам деятельности.

В 2007 году по текущей деятельности был получен чистый приток денег в размере 39626 тыс. руб., что позволило организации финансировать за счет полученных средств инвестиционную деятельность, отрицательный денежный поток по которой составил 33193 тыс. руб.

В 2008 году из-за значительного снижения величины чистого денежного потока по текущей деятельности до 2528 тыс. руб., этих средств было недостаточно для финансирования инвестиций, чистый денежный отток по инвестиционной деятельности составил 2967 тыс. руб., а также для погашения задолженности по займам. Это повлияло на снижение остатка денежных средств на конец года, однако, их величина остается значительной 14364 тыс. руб. Далее целесообразно исследовать состав источников поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в анализируемом периоде.

 

Таблица 8 – Анализ движения денежных средств по текущей деятельности ООО «Рубин» за 2006–2008 гг.

Показатель

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Изменение,

Темп роста, %

2007

2008

2007

2008

1. Поступление денежных средств  – всего

34677

159584

204198

124907

44614

в 4,6 раза

128,0

в том числе:

 

1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков

15670

148076

176210

132406

28134

в 9,5 раз

119,0

1.2. Авансы полученные

9653

2083

21808

-7570

19725

21,6

в 10,5 раз

1.3. Прочие доходы

9354

9425

6180

71

-3245

100,8

65,6

2. Расходование денежных средств  – всего

31660

119958

201670

88298

81712

в 3,8 раза

168,1

в том числе:

 

2.1. Оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных  активов

10490

45914

146026

35424

100112

в 4,4 раза

в 3,2 раза

2.2. Оплата труда

10360

14336

18585

3976

4249

138,4

129,6

2.3. Выплата дивидендов, процентов

1130

1972

1941

842

-31

174,5

98,4

2.4. Расчеты по налогам и сборам

6283

11642

20554

5359

8912

185,3

176,6

2.5. Отчисления в государственные  внебюджетные фонды

3295

6023

6910

2728

887

182,8

114,7

2.6. Прочие расходы

102

40071

7654

39969

-32417

в 393 раза

19,1

3. Чистые денежные средства от текущей деятельности

3017

39626

2528

36609

-37098

в 13 раз

6,4


 

 

По данным табл. 8 видно, что в 2007 году поступление денежных средств по текущей деятельности возросло на 124907 тыс. руб. или в 4,6 раза. Этот прирост обеспечен увеличением выручки от продаж на 132406 тыс. руб. или в 9,5 раз. Сумма полученных авансов уменьшилась на 7570 тыс. руб. или на 78,4%, а прочие доходы выросли незначительно – на 71 тыс. руб. или на 0,8%.

Расходование средств также значительно выросло, но более низкими темпами. В целом расходование денежных средств по текущей деятельности увеличилось на 88298 тыс. руб. или в 3,8 раза. При этом рост оттока средств произошел по всем направлениям расходования денежных активов. Наиболее значительный прирост произошел по статье «Прочие расходы» – на 39969 тыс. руб. или в 393 раза. К сожалению, в Отчете о движении денежных средств ООО «Рубин» не дана их расшифровка, несмотря на существенность величины. Также значительный рост оттока наблюдается по оплате приобретенных товаров и услуг – на 35424 тыс. руб. или в 4,4 раза. В целом более высокие темпы роста притока денежных средств по сравнению с оттоком в 2007 году обусловили еще более высокие темпы роста чистого денежного потока по текущей деятельности с 3017 до 39626 тыс. руб., в результате обеспечив себя финансовыми ресурсами для осуществления инвестиций.

В 2008 году по сравнению с 2007 поступление денежных средств по текущей деятельности также выросла, но более низкими темпами, чем в предыдущем периоде – на 44614 тыс. руб. или на 28%. Этот прирост обеспечен ростом выручки на 28134 тыс. руб. или на 19%, а также увеличением сумм авансовых платежей на 19725 тыс. руб. или в 10,5 раз.

Одновременно наблюдается боле значительное увеличение расходование увеличение расходования денежных средств по текущей деятельности на 81712 тыс. руб. или на 68%. При этом наиболее значительный рост оттока произошел по оплате товаров и услуг на 100112 тыс. руб. или в 3,2 раза. Также значительно выросли расчеты по налогам и сборам на 8912 тыс. руб. или на 76,6%. Уменьшилась величина оттока по статье «Прочие расходы» на 32417 тыс. руб. или на 80,9%. Таким образом, в 2008 году чистый денежный поток по текущей деятельности уменьшился на 37098 тыс. руб. или на 93,6% и составил 2528 тыс. руб.

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности представлено в табл. 9.

 

Таблица 9 – Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности ООО «Рубин» за 2006–2008 гг.

Показатель

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Изменение,

Темп роста, %

2007

2008

2007

2008

1. Поступление денежных средств  – всего

18528

56908

25637

38380

-31271

в 3 раза

45,0

в том числе:

             

1.1. Выручка от продажи объектов  основных средств и иных внеоборотных  активов

103

137

98

34

-39

133,0

71,5

1.2. Полученные проценты

420

930

328

510

-602

221,4

35,3

1.3. Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям

18005

55841

25211

37836

-30630

310,1

45,1

2. Расходование денежных средств  – всего

18370

90101

28604

71731

-61497

в 4,9 раза

31,7

в том числе:

             

2.1. Приобретение дочерних организаций

0

28

0

28

-28

   

2.2. Приобретение объектов основных  средств

8740

24952

7860

16212

-17092

в 2,85 раза

31,5

2.3. Приобретение ценных бумаг и  иных финансовых вложений

9530

23720

20744

14190

-2976

в 2,5 раза

87,5

2.4. Займы, предоставленные другим  организациям

100

41401

0

41301

-41401

в 414 раз

 

3. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности

158

-33193

-2967

-33351

30226

 

8,9


 

Из данных табл. 9 следует, что в 2007 году по сравнению с 2006 наблюдается увеличение притока денежных средств от инвестиционной деятельности с 18528 тыс. руб. до 56908 тыс. руб., т.е. на 38380 тыс. руб. или в 3 раза. Это связано с ростом поступлений денежных средств по всем позициям, но наибольший рост поступлений денежных средств наблюдается от погашения займов, предоставленных другим организациям на 37836 тыс. руб.

В то же время на 71731 тыс. руб. или в 4,9 раза возрос отток денежных средств по инвестиционной деятельности. Основной прирост обеспечен ростом займов, предоставленных другим организациям на 41401 тыс. руб. или в 414 раз, а также увеличением вложений в основные средства на 16212 тыс. руб. или в 2,85 раза и в ценные бумаги на 14190 тыс. руб. или в 2,5 раза. Таким образом, эти расходы не обеспечены поступлениями от инвестиционной деятельности – получен отрицательный чистый денежный поток в сумме 33193 тыс. руб.

В 2008 г. по сравнению с 2007 г. поступление денежных средств от инвестиционной деятельности сократилось на 31271 тыс. руб. или на 55%. Сокращение поступлений наблюдается по всем статьям, но наибольшее снижение поступлений средств по погашению займов, выданных другим организациям на 30630 тыс. руб. или на 55%.

Отток денежных средств также значительно сократился на 61947 тыс. руб. или на 68,3%, что обусловлено уменьшением отрицательного денежного потока по всем статьям. Несмотря на то, что снижение оттока произошло более высокими темпами, чем снижение поступлений, организация получила в результате 2008 года отрицательный чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в размере 2967 тыс. руб.

Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности проведем по данным таблицы 10.

Представленные в табл. 10 данные позволяют увидеть, что поступление денежных средств по финансовой деятельности было связано только с получением займов и кредитов от других организаций.

В 2007 году приток возрос на 206 тыс. руб. или на 16% и составил 1486 тыс. руб., что может быть вызвано высокими инвестиционными потребностями ООО «Рубин». Одновременно наблюдается сокращение оттока денежных средств на погашение ранее взятых займов и кредитов – на 388 тыс. руб. или на 46%.

 

Таблица 10 – Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности ООО «Рубин» за 2006–2008 гг.

Показатель

2006

2007

2008

Изменение,

Темп роста, %

2007

2008

2007

2008

1. Поступление денежных средств  – всего

1280

1486

2000

206

514

116,1

134,6

в том числе:

             

1.1. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями

1280

1486

2000

206

514

116,1

134,6

2. Расходование денежных средств  – всего

843

455

2103

-388

1648

54,0

462,2

в том числе:

             

2.1. Погашение займов и кредитов

843

455

2103

-388

1648

54,0

462,2

3. Чистые денежные средства от финансовой деятельности

437

1031

-103

594

-1134

в 2,4 раза

-10,0


 

При этом в 2007 году интенсивность погашение снижается, что обусловило превышение полученных заемных средств над погашенными и образование положительного чистого денежного потока по финансовой деятельности – 1031 тыс. руб., что на 594 тыс. руб. или 2,4 раза больше значения 2006 г.

В 2008 году сумма полученных за период займов увеличилась на 514 тыс. руб. или на 34,6%, однако погашение займов за этот период было немного больше – 2103 тыс. руб. Таким образом, по итогам 2008 года получен отрицательный денежный поток – 103 тыс. руб., что свидетельствует о незначительном снижении зависимости ООО «Рубин» от внешних источников финансирования.

Анализ движения денежных средств прямым методом дает представление о динамике денежных потоков в разрезе отдельных направлений деятельности организации. Данный анализ необходимо дополнить расчетом и оценкой финансовых коэффициентов, используемых для анализа денежных потоков.

 

2.4 Анализ эффективности управления денежными потоками на предприятии

 

В последнее время все чаще используется отечественными аналитиками коэффициентный метод анализа. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели денежных потоков и степень их влияния на общее финансовое состояние предприятия. В системе управления денежными потоками наибольшее распространение получили следующие группы коэффициентов.

В первую группу входят коэффициенты участия операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в формирование положительного и отрицательного денежных потоков предприятия. То есть рассматривается динамика объема и структуры формирования положительного денежного потока в разрезе отдельных источников поступления денежных средств и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных направлений расходования денежных средств.

Результаты расчета этих коэффициентов представлены в таблице 11.

 

Таблица 11 – Анализ структуры денежных потоков по видам деятельности ООО «Рубин» за 2006–2008 гг.

Показатели

Результат

Абсолютное изменение, +/-

Темп изменения, %

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2007 г.

2008 г.

2007 г.

2008 г.

ПДП

100

100

100

       

КУ+од

63,65

73,21

88,08

9,57

14,87

115,0

120,3

КУ+ид

34,01

26,11

11,06

-7,90

-15,05

76,8

42,4

КУ+фд

2,35

0,68

0,86

-1,67

0,18

29,0

126,5

ОДП

100

100

100

       

КУ-од

62,23

56,98

86,79

-5,25

29,80

91,6

152,3

КУ-ид

36,11

42,80

12,31

6,69

-30,49

118,5

28,8

КУ-фд

1,66

0,22

0,90

-1,44

0,69

13,0

418,7

Информация о работе Управление денежными потоками на предприятии