Разработка механизмов нейтрализации финансовых рисков ООО «Альдо»

     Таким образом, длительность операционного  цикла составила в базисном периоде  96,9 дней, а в отчетном периоде она снизилась, и составила 123,5 дней. Что показывает в течение, какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах. Можно сделать вывод, что изменения в отчетном периоде имеют отрицательную динамику, так как количество оборотов уменьшилось, число дней оборачиваемости увеличилось. 

Таблица 11  – Коэффициенты рентабельности

     Анализируя  данные таблицы можно сделать вывод, что в 2008 году рентабельность активов была менее эффективной, чем в 2007, так как 1 рубль активов принес на 0,3 руб. меньше прибыли, чем в 2007г.

     Коэффициент рентабельности реализации снизился в  отчетном году, и показал, что каждый рубль реализованной продукции принес 0,03 рубля чистой прибыли в 2008 году. Рентабельность реализации снизилась на 0,04 руб. Это связано с высоким уровнем конкуренции на рынке.

     Рентабельность  собственного капитала показывает, что  в 2008 году 0,31 рублей чистой прибыли заработал каждый рубль, вложенный собственниками компании. В 2007 году данный показатель составлял 0,74 рублей. Соответственно, наблюдается отрицательная динамика рентабельности собственного капитала.

     Коэффициенты  рентабельности характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Таким образом, в 2008 году отрицательную динамику имели рентабельность активов компании и рентабельность собственного капитала.

      В таблице 12 были рассчитаны показатели характеризующие структуру капитала.

     Коэффициент автономии характеризует долю собственности  владельцев предприятия в общей  сумме авансированных средств. Чем  выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

     Нормативное значение для данного показателя равно 0,6. В отчетном периоде мы видим снижение данного показателя, что оценивается негативно. Также следует отметить что он опустился ниже нормативного значения в обоих годах.

     Таблица 12  – Коэффициенты структуры капитала

     Коэффициент финансирования показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования без разделения заемных источников на долгосрочные и краткосрочные. В 2008 году он увеличился, что говорит об увеличении доли заемного капитала, что оценивается негативно.

     Коэффициент задолженности в отчетном году увеличился, что говорит о несоразмерном росте долговых обязательств в соотношении с собственным капиталом.

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена  в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Он показывает способность поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае если заемных средств не будет. Его увеличение в отчетном году носит положительный характер.

     Интегральный  финансовый анализ дает более глубокое определение эффективности использования активов предприятия (табл. 13): 

Таблица 13 – Модель Дюпона

     Комплексное изменение пяти ключевых факторов приводит к низкому значению рентабельности реализации и высокому значению оборачиваемости активов.  Как следствие, предприятие имеет низкое значение коэффициента рентабельности активов. По результатам анализа  можно принять решение об увеличении рентабельности реализации за счет уменьшения расходов, повышения цен на реализуемую продукцию, а также превышение темпов роста объемов реализации услуги над темпами роста расходов.

     В целом, показатели, отвечающие за финансовую устойчивость, имеют отрицательную динамику в 2008г.

      2.4 Анализ эффективности существующей системы нейтрализации финансовых рисков на ООО «Альдо»

     Для проведения анализа компании по критерию риска использовалась отчетность за 2007–2008 гг. на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2). Результаты анализа сгруппированы в таблицы. Методика анализы была приведена в пункте 1.2.

       Итак, начнем с платежеспособности (ликвидности). Платежеспособность  предприятия характеризует его способность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов. Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса в целом.

     Таб.14. – Анализ ликвидности баланса 2007г.

     А1<П1; A2<П2; A3>П3; A4<П4; - Зона критического риска.

     Таб.15. – Анализ ликвидности баланса 2008г.

     А1<П1; A2<П2; A3>П3; A4<П4; - Зона критического риска. 

     По  типу состояния ликвидности баланса  по итогам 2007–2008 гг. предприятие попало в зону критического риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нарушенной ликвидности баланса. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия.

     Графически  динамика групп ликвидных средств  организации за исследуемый период представлена на рис. 5 (в тыс. руб.).

     Рис.5. - Анализ ликвидности ООО «Альдо»

     В результате проведенных расчетов можно сделать вывод. Как в базисном так и в отчетном периоде финансовое состояние предприятия соответствует зоне критического риска в 2007г. и зоне катастрофического риска в 2008 г. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности.