Финансовая база инвестиционной деятельности

     Госбюджетное финансирование. 

     Выделяя средства из бюджета, государство обладает реальной возможностью ускорять инновационные процессы, ориентировать их в нужном направлении и способствовать общему повышению эффективности использования ресурсов, формированию инновационного климата.

     В целом законодательным путем  закреплено положение о том, что  ассигнования на финансирование научных исследований и разработок гражданского назначения выделяются из федерального бюджета в размере не менее 3% от расходной части годового федерального бюджета.

     Прямые  бюджетные ассигнования осуществляются на основе сочетания двух форм прямой поддержки:

·     в форме базового финансирования научной организации;

· в форме конкурсного распределения средств на проведение фундаментальных и поисковых исследований (система грантов) и реализацию заданий государственных научно-технических программ (система контрактов). Грант - денежные, материальные и иные ресурсы, передаваемые любыми физическими (юр.) лицами безвозвратно и безвозмездно любому физическому (юр.) лицу исключительно в целях осуществления научной деятельности.

     Более приоритетной является форма распределения  бюджетных средств на основе параллельных конкурсных исследований и разработок по наиболее важным проблемам науки и техники - форма конкурсного распределения средств, способствующая формированию конкурентной среды в инновационной сфере.

     Возможна  двоякая форма проведения конкурсов  на получение госзаказов для проведения исследований и разработок.

1) форма  госзаказа на основе конкурса предложений, когда на предварительном этапе из круга претендентов на получение госзаказа выбирается организация, которая предложит наиболее эффективное решение, ей и выделяется госзаказ;

2)   конкурс готовых решений, когда несколько исполнителей, предложивших

свои  оригинальные и многообещающие способы  решения проблемы, получают госзаказ.

     В дальнейшем для промышленного освоения выбирается наиболее эффективное решение. 1-я более экономична с точки зрения расходования денежных средств, но не всегда дает оптимальный результат. 2-я форма позволяет выбрать наиболее эффективное решение и за счет полученных от его реализации доходов покрыть оплату работ нескольким исполнителям, выполнявшим госзаказ. При этом в РФ находит применение финансирование проектов с выделением госбюджетных средств по этапам с нарастающим итогом. Государство стремится свести к минимуму степень риска, поэтому на начальном этапе сумма выделяемых средств минимальна, а если по мере реализации проекта или программы будут получены обнадеживающие результаты, сумма ассигнований возрастёт. В противном случае госбюджетное финансирование будет прекращено.

     Еще одним способом снижения риска является поиск заказчика, непосредственно заинтересованного в результатах исследований, финансируемых из бюджета, который бы контролировал ход и качество работ, отвечал за целевое использование средств. В качестве таких заказчиков выступают специально уполномоченные коммерческие банки и фонды, промышленные предприятия и организации, а также непосредственно государственные органы, курирующие научно-техническую политику.

    

Внебюджетное  финансирование.

     Во  всех развитых странах собственные  средства организаций предпринимательского сектора по объёму и удельному весу занимают лидирующее место, причем наблюдается их постоянное возрастание. Именно они как товаропроизводители и заинтересованы в получении законченных научно-исследовательских разработок, на основе которых может быть развернуто производство новых видов техники и материалов.

     Источниками финансирования в данном случае являются прибыль, накопленный амортизационный фонд и уставной капитал. К основным направлениям, финансируемым за счет этих источников можно отнести:

1)работы и исследования, направленные на поддержание конкурентоспособности и сокращение сроков окупаемости действующего капитала, т.е. развитие и совершенствование производства;

2) работы  и исследования, направленные на  изыскание новых прибыльных сфер приложения капитала, т.е. на поиски новой продукции и технологии;

3) научно-исследовательские  работы общепроблемного, базисного  характера,

призванные  обеспечить перспективное поле деятельности для изысканий

прикладного характера.

     Как следствие коммерческого подхода  к научно-исследовательской работе первые две категории исследований, ориентированных на извлечение прибыли в ближайшем будущем, финансируются гораздо полнее (60-95%). Третья категория исследований финансируется значительно слабее, у многих предприятий она отсутствует вообще и ведется лишь в крупных фирмах.

     Объем финансирования исследований первого  направления широко варьируется, находясь в прямой зависимости от фазы их развития. Так, на ранних стадиях инновационного процесса отношение объема финансирования этого вида исследований  к объёму продаж довольно высокое. Далее, по мере становления производства и упрочения рыночных позиций сокращаются расходы по этим стадиям. Считается, что темпы роста объема продаж товарной продукции должны постоянно опережать темпы роста расходов на этот вид исследований, которые как правило, колеблются в пределах 3-5% объёма продаж.

     При планировании финансирования исследований второго направления исходят  из расчета, что в известном промежутке времени рубль, израсходованный на эти цели, откроет возможность прибыльного инвестирования 2-3 рублей. Если же тот или иной научный поиск оканчивается безрезультатно, то затраченные на него средства списываются в графе финансовых потерь.

     Поскольку в рыночных условиях научно-исследовательская  работа является составной частью предпринимательской стратегии, то вопросы экономической эффективности затрат, коммерческой выгодности исследований оказываются в центре внимания управленческих и экономических служб. Ограниченность в собственных средствах вынуждает организации оценивать эффективность научных исследований, осуществляемых как собственными силами, так и силами сторонних организаций.

     Поиск критерия экономической эффективности  НИР связаны: фактор времени, элементом неопределенности, тесной кооперацией разнородных функциональных групп.

     Американские  специалисты выделяют 4 основных метода оценки эффективности исследование и разработок:

     1. метод соотносительности предполагает определение эффективности

исследований  относительно основных показателей  деятельности фирмы, а именно:

· отношение исследовательских затрат к валовым прибылям;

· процент  поступлений от реализации новой  продукции к общей сумме продаж;

· изменения  в доле рынка того или иного  товарного продукта соотносительно с объемом исследовательских расходов;

· отношение  исследовательских расходов к расширению продаж фирмы или к

изменениям  в доле продаж “старой” и новой  продукции;

· отношение исследовательских расходов к численности работников, административным расходам  и расходам, связанным с реализацией продукции.

     Недостатками  этого метода являются:

а) неполный учет всех компонентов результативности исследований и факторов воздействия на их эффективность, т.к. часто расходы на проведение

исследований  не соответствует прибыли за тот  же период времени, то используется кумулятивный метод их исключения за 5 лет;

б) сложно разработать методологию расчетов и выявлять доходы каждой категории продукции новой и старой, поскольку в формировании прибыли участвуют помимо исследовательских служб, службы производства и сбыта.

     2. метод “движения денежных средств” основан на систематическом контроле работ в ходе исследовательского проекта, затрат по его осуществлению, степени достижения результатов и размеров доходов. Для наглядности при этом методе строится график-диаграмма в системе координат “время - денежные средства” (расходы и поступления, связанные с осуществлением и реализацией данного исследовательского проекта). По данным диаграммы производится сравнительный анализ поступлений и расходов денежных средств. Постоянная оценка работы служб исследований, различных проектов исследовательской программы предприятия позволит наладить качественный контроль.

     3. метод “конечной оценки проекта” сводится к тому, что по завершению

работ над проектом проводится тщательный анализ проделанного и собираются всевозможные данные и сведения: денежные расходы, затраты времени, трудовые затраты, результаты исследований и их ценность. Главный недостаток этого метода:

- не  всегда корректное соответствие  валовых доходов и чистых прибылей, и оценка вклада исследовательского подразделения в конечный результат. Однако в целом этот метод принято считать близким к оптимальному для критерия экономической эффективности.

     4. метод “объявленных исследовательских доходов” - один из наиболее

признанных  методов определения экономической  эффективности. Техника определения результативности исследований по этому методу состоит в следующем:

- проводится подсчет прямых и косвенных затрат по исследовательским проектам.

     Базой для определения косвенных затрат берется рабочее время и его  оплата в чел.-час, чел.-днях и т.д. После завершения работ по проекту и получения нового продукта суммируются исследовательские расходы, связанные с ним. Далее берется некоторая доля прибылей от продаж новой продукции как за счет будущих отрезков времени.

Далее сумма фактических и ожидаемых  доходов разносится по годам работы над проектом, что открывает возможность прямого сопоставления ежегодных

исследовательских затрат с исследовательскими доходами за соответствующие годы.