Анализ финансовой деятельности предприятия

Защита организации от риска — важная функция управления риском в условиях антикризисного менеджмента. Зарубежной практикой менеджмента накоплено множество методов защиты от риска. Главное внимание рискового менеджера направлено на наблюдение за параметрами риска до разработки и принятия решения и в ходе выполнения принятого решения, на быстрое реагирование в случаях отклонения параметров риска и принятие мер по снижению отрицательных последствий деятельности [4]. Успешное выполнение данных функций в значительной степени может зависеть от маркетингового подхода в менеджменте и эффективной организации маркетинговой информации и коммуникаций. Контроль и слежение за уровнем риска подробно было рассмотрено ранее.

В настоящее время получила широкое развитие диверсификация: развитие производств, находящихся на разных уровнях развития или в разных регионах страны, направление инвестиций в разные сферы деятельности, формирование параллельных структур по изготовлению разных модификаций изделий или для решения одной сложной проблемы.

В российской экономике широко используют организационно-правовые формы с ограниченной ответственностью субъекта собственности, который рискует лишь производственными инвестициями, например акциями, а не всем своим имуществом.

Распределение риска между партнерами и снижение уровня риска для каждого из них создается при взаимном владении акциями в условиях объединений, корпораций, финансово-промышленных групп (ФПГ).  Банковская структура в составе ФПГ приобретает акции промышленных организаций, способствуя тем самым их развитию и осуществляя контроль за их деятельностью. Здесь речь должна идти об эффективном использовании договорного права, о соблюдении принятых обязательств перед партнером, формировании отношений доверия и надежности.

Используется новый взгляд на отношения с конкурентами. Для крупных компаний, например, для автомобильных корпораций США «Форд», «Крайслер», «Дженерал Моторс», характерны взаимовыгодное сотрудничество и интеграция в автомобильном бизнесе. В России такого же принципа придерживаются крупные корпорации топливно-энергетического и нефтегазового комплексов [2].

Информация о потенциальном партнере, конкуренте или клиенте должна содержать сведения о возможных рисках во взаимоотношениях с ним. В зарубежной практике такая информация содержится в бизнес-справках, предоставляемых рынком информационных услуг. Для оценки риска взаимоотношений представляют интерес неформальные контакты, «встречи без галстука», которые позволяют иметь более полную информацию о потенциальном партнере и своевременно разработать стратегию поведения, минимизирующую риск [5].

Мерой защиты и мерой компенсации негативного воздействия неуправляемых факторов является страхование. Страхование имущества защищает владельца от риска гибели и порчи материальных ценностей; страхование коммерческих рисков включает риски арендной платы, предоплаты, задержки платежей и неплатежей; риски учредителей; риски несвоевременной отгрузки товаров и недопоставки. Следует отметить, что развитие рынка страховых услуг в России значительно отстает от потребностей экономики и общества.

Руководитель компании должен решить, страховать ли свой парк автомобилей. У него нет уверенности в том, что аварий не будет, и он не знает, во что они обойдутся.

Из статистики известно, что один из 10 водителей попадает один раз в году в аварию, и средний ущерб обходится в 200 долл. Если организация располагает 500 автомобилями, то вероятны 50 аварий в год общей стоимостью 100 000 долл. В действительности количество аварий, и соответственно, ущерб, могут превысить эти цифры. При принятии решения о страховании всего парка машин страховой полис будет стоить 110 000 (100 + 10%) долл., а решение принимается как бы в условиях неопределенности [6].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Анализ финансовой деятельности  предприятия.

2.1.Общая характеристика  ОАО "Ангстрем-М".   

Полное наименование: Открытое акционерное общество "Ангстрем-М".
Сокращенноенаименование: ОАО "Ангстрем-М"
ИНН: 7735028407
Код эмитента: 04718-A
Место нахождения: Москва, Зеленоград, Южная промзона, пр. 4806, д. 4, стр. 8
Почтовый адрес: 103460, Москва, Зеленоград, ЮПЗ, пр. 4806, д. 4, стр 8
Телефон:(095) 531-36-02    Факс: (095) 531-32-70
E-Mail:general@angstrem.ru
ww.angstrem.ru
Сведения о гос. регистрации: 091.222. МРП, ОГРН 1027700169023 в ЕГРЮЛ, Управление МНС России по г. Москве.

ОАО «Ангстрем-М» является Fabless дизайн-центром, представляющим отечественному потребителю технологические возможности передовых зарубежных производителей — своих Foundry -партнеров . Это обеспечивает потребителю (разработчику электронных приборов, оборудования и систем) возможность реализовать его научные наработки, его архитектурные и схемотехнические решения, его «know — how» в виде современных ИС, самостоятельно выполнив их схемотехническое проектирование ( Front — End проект) . Для этого Ангстрем-М разрабатывает и представляет потребителю так называемый Design Kit — настроенную на технологию систему проектирования, включающую правила проектирования, библиотеки элементов и сложно-функциональные блоки (СФ-блоки) для Front — End проектирования ИС с топологическими нормами до 110 нм, ориентированную на соответствующего Foundry -партнера. По Front — End проекту потребителя Ангстрем-М выполняет топологическое ( Back — End ) проектирование ИС и размещает заказ на ее производство у отечественного или зарубежного партнера. Таким образом, российские аппаратостроители получают возможность реализации своих научных наработок в виде сверхсложных СБИС уровня до110нм.

Размещение выполненных проектов для серийного изготовления Ангстрем-М осуществляет на производствах ОАО «Ангстрем» (0,6 — 3,0 мкм) или зарубежных Foundry -партнеров (0,11 — 0,35 мкм). Сборку и поставку ИС Ангстрем-М осуществляет через структуры ОАО «Ангстрем».

2. Расчёт финансовых показателей

Таблица 1

Структура имущества и источники его формирования

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что активы организации за рассматриваемый период уменьшились на 540383 тыс. руб. (на 80,9%). Собственный капитал также уменьшился на 478089 тыс.руб. (на 87,1%).

 

Таблица 2

Основные показатели финансовой устойчивости организации.

На 31.12.2011г. коэффициент автономии составил 0,56. Полученное значение указывает на оптимальное соотношение собственного и заемного капитала "Ангстрем-М" (собственный капитал составляет 56% в общем капитале организации). За 2011 год изменение коэффициента автономии составило 0,23, что говорит об увеличении заемных средств. На 31.12.2011г. значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составило 0,37, при этом что на 31.12.2010г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  составлял 0,54 , т.е. уменьшился на 0,17 . В течение анализируемого периода произошло понижение коэффициента покрытия инвестиций с 0,83 до 0,56. Значение не соответствует норме.

Таблица 3

Расчет коэффициентов ликвидности.

На последний день анализируемого периода 31.12.2011г. при норме 2,0 коэффициента текущей(общей) ликвидности имеет значение 1,622. Коэффициент быстрой ликвидности имеет значение 0,20 , это означает что у ОАО "Ангстрем-М" не достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,015. В течение анализируемого периода  коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,037.

Таблица 4

Обзор результатов деятельности организации.

Таблица 5

Анализ рентабельности.

 

Два показателя рентабельности за анализируемый период , приведенные в таблице имеют положительное значение, но показатель рентабельности продаж по валовой прибыли имеет отрицательное значение. Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 0,007 % от полученной выручки. Рентабельность прибыли , рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации за рассматриваемый период составила 1,762%. Т.е в каждом рубле выручки организации содержалось примерно 1,8 копеек прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Таблица 6

Показатели, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

За каждый год рубль собственного капитала организации обеспечил  читсую прибыль в размере 0,641 руб. За рассматриваемый период значение рентабельности активов (ROA) равное 50,3% можно характеризовать как хорошее.

 

Таблица 7

Расчет показателей деловой активности

Данные об оборачиваемости активов за весь анализируемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 464,1 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 51,6 дней.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3.Оценка финансового  положения предприятия

Таблица 8

Расчет рейтинговой оценки и результатов деятельности.

 

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОАО "Ангстрем-М"

(-9,75x0.6)+(6.25x0.4)= - 3,35   

Наряду с расчетом рейтинговых оценок для оценки финансового состояния используют Z-счет Альтмана. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z представляет собой функцию от 5 показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия, результат его работы за истекший период.

 

Z=1,2∙K1+1,4∙K2+3,9∙K3+0,6∙K4

где, K1 – Доля оборотных активов в суммарных активах организации (валовая прибыль) 
K2 – Рентабельность активов по нераспределенной прибыли 
K3 – Рентабельность оборотных активов по прибыли до уплаты налогов 
K4 – Соотношение собственного и заемного капитала  
Z=1,2∙0,71+1,4∙2,96+3,9∙2,08+0,6∙1,56=14,04 
Так как Z>2,99 – вероятность банкротства ОАО "Ангстрем-М" ничтожна.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Риски и неопределенность выступают неотъемлемыми чертами хозяйственной деятельности и процессов управления. Понятие «риск» в экономическом смысле предполагает потери, ущерб, вероятность которых связана с наличием неопределенности, а также выгоду и прибыль, получить которые возможно лишь при действиях, обремененных риском.

Управленческий риск следует рассматривать как характеристику управленческой деятельности, осуществляемой в ситуации той или иной степени неопределенности, вследствие недостаточности информации, при выборе менеджером альтернативного решения.

Классификация рисков служит основой организации управления рисками. При этом следует отметить, что каждая производственно-хозяйственная система своеобразна, а состав рисков изменчив, поэтому на предприятии должна разрабатываться на основе общей своя система управления риском. В деятельности предприятия наиболее часто повторяются: риск снижения экономического потенциала, риск изменения стоимости факторов производства, риск снижения качества продукции и услуг и другие виды рисков.

Защита организации от риска выступает важной функцией управления риском в условиях антикризисного управления. Главное внимание рискового менеджера направлено на наблюдение за параметрами риска до разработки и принятия решения и в ходе выполнения принятого решения, на быстрое реагирование в случаях отклонения параметров риска и принятие мер по снижению отрицательных последствий деятельности. Основными методами защиты от риска являются: диверсификация производства, распределение риска между партнерами, сотрудничество и интеграция с отдельными конкурентами. Мерой защиты и мерой компенсации негативного воздействия неуправляемых факторов выступает страхование.

Во второй части работы я проанализировал финансовое положение ОАО "Ангстрем-М". Я рассчитал показатели, позволяющие судить о финансовом положении организации и о вероятности её банкротства. Ряд показателей находятся в пределах нормы или же превышают ее. Коэффициент финансового левериджа показал наилучшие результаты. Однако довольно много показателей, значение которых значительно ниже нормы. Это коэффициент автономии, рентабельность активов. Остальные показатели находятся в пределах нормы.

Оценка финансового состояния показала, что состояние организации нормальное, вероятность банкротства ОАО "Ангстрем-М" ничтожна.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1. Антикризисное управление: Учебник для вузов. / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 432 с.
2. Балашов В.Г., Григорьев В.В. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб.-практ. пособие. - М.: Дело, 2001. - 840 с.
3. Антикризисное управление: Учебное пособие для технических вузов. - М.: ПРИОР, 2006. - 250 с.
4. Баринов В.А.Антикризисное управление М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002 – с.520
5. Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во Санкт-Петерб. ун-та, 2001. - 232 с. 7. Зуб, А.Т. Антикризисное управление : учеб. пособие для студентов вузов / А.Т. Зуб. - М. : Аспект Пресс, 2005
6. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник / В.В. Ковалев. - М.: ТК Велби, Проспект, 2005
7. Крутик, А.Б. Антикризисный менеджмент / А.Б. Крутик, А.И. Муравьев. - СПб: Питер, 2001
8. Маренков, Н.А. Антикризисное управление: учеб.-метод. пособие / Н.А. Маренков, В. Касьянов. - Ростов н / Д : Феникс, 2004