Планирование прибыли на предприятии торговли

• Коэффициент финансирования (КФ). Он показывает какой размер заемных средств (долгосрочных и краткосрочных) приходится на единицу собственного капитала, то есть характеризует степень зависимости торгового капитала от внешних источников финансирования;
• Коэффициент долгосрочной финансовой независимости. Он показывает, в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала торгового предприятия, то есть характеризует его независимость от краткосрочных заемных источников финансирования. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

   КДН = СК+ЗКд/А,

   где КДН – коэффициент долгосрочной финансовой независимости;

   СК  – сумма собственного капитала предприятия;

   ЗКд – сумма заемного капитала, привлеченного предприятием на долгосрочной основе;

   А – общая сумма активов предприятия;

• Коэффициент маневренности собственного капитала. Он показывает, какую долю занимает, в общей сумме собственного капитала (то есть какая часть собственного капитала находится в высокооборачиваемой его форме). Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

   КМск = СКоа/СК,

   где КМск – коэффициент маневренности  собственного капитала;

   СКоа  – сумма собственного капитала предприятия, инвестированного в его оборотные  активы;

   СК  – общая сумма собственного капитала предприятия;

3. Уровень оборачиваемости активов. Он позволяет определить уровень коммерческой активности торгового предприятия, показывая насколько быстро финансовые средства, инвестированные в активы, оборачиваются в процессе его торговой деятельности. Для проведения обобщающей оценки уровня оборачиваемости активов торгового предприятия используются следующие финансовые коэффициенты:

• Коэффициент оборачиваемости всех используемых активов. Он характеризует число оборотов активов торгового предприятия в рассматриваемом отрезке времени. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

   КОа = Р/А,

   где КОа – коэффициент оборачиваемости  всех используемых активов;

   Р – общая сумма реализации товаров  в рассматриваемом периоде;

   А – средняя стоимость используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

• Период оборота всех используемых активов. Он характеризует средний период времени, в течение которого совокупные активы торгового предприятия совершают полный хозяйственный оборот. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

   ПОа = Ā/Ро = Д/КОа,

   где ПОа – период оборота всех используемых активов, в днях;

     Ā – средняя стоимость используемых  активов в рассматриваемом периоде;

   Ро  – однодневный объем реализации товаров в рассматриваемом периоде;

   Д – число дней в рассматриваемом  периоде (360 – в году; 90 – в квартале; 30 – в месяце);

   КОа – коэффициент оборачиваемости  всех используемых активов;

4. Уровень рентабельности. Он позволяет оценить способность торгового предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и охарактеризовать общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Для проведения обобщающей оценки уровня рентабельности в процессе характеристики финансового состояния торгового предприятия используются следующие основные показатели:

• Коэффициент рентабельности всех используемых активов (или коэффициент экономической рентабельности). Он показывает уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами торгового предприятия, находящимися в его использовании. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

   Ра = ЧП/Ā,

   где Ра – коэффициент рентабельности всех используемых активов;

   ЧП  – сумма чистой прибыли предприятия  в рассматриваемом периоде;

   Ā – средняя стоимость активов в рассматриваемом периоде;

•   Коэффициент рентабельности собственного капитала (или коэффициент финансовой рентабельности). Он характеризует прибыльность собственного капитала, инвестированного в торговое предприятие. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

    Рск = ЧП/

   где Рск – коэффициент рентабельности собственного капитала;

   ЧП  – сумма чистой прибыли предприятия  в рассматриваемом периоде;

           – средняя стоимость собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде;

•     Коэффициент рентабельности реализации товаров (или коэффициент коммерческой рентабельности). Он характеризует прибыльность торговой деятельности предприятия. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

   Рр = ЧП/Р,

   где Рр – коэффициент рентабельности реализации товаров;

   ЧП  – сумма чистой прибыли предприятия  в рассматриваемом периоде;

   Р – общая сумма реализации товаров  в рассматриваемом периоде.

    Выше  были рассмотрены важнейшие финансовые коэффициенты, используемые в процессе отдельных аспектов финансового состояния торгового предприятия.

    Проведение  интегральной оценки финансового состояния торгового предприятия основано на использовании известной «модели Дюпона» (методика такого анализа впервые была разработана корпорацией «Дюпон»). Подробный алгоритм проведения такой оценки приведен на рисунке 1.

    В соответствии с этой моделью коэффициент рентабельности всех используемых активов торгового предприятия определяется произведением коэффициента рентабельности реализации товаров на коэффициент оборачиваемости всех используемых активов:

    Ра = Рр x КОа.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис. 1. Схема финансового анализа корпорации «Дюпон» (применительно к торговым предприятиям) 

Условные  обозначения: 
 

ЧП – сумма  чистой прибыли;

Р – общая  сумма реализации товаров;

А – средняя  сумма всех используемых активов;

ОА – средняя  сумма оборотных активов;

ВА – средняя сумма внеоборотных активов;

ПОА – средняя  сумма прочих оборотных активов;

ВД – сумма  валового дохода;

Др – сумма  доходов от реализации товаров;

Дп – сумма  доходов от прочей реализации;

Дв – сумма  внереализационных доходов;

ИО – общая  сумма издержек обращения;

Иопер – сумма  переменных издержек обращения;

Иопост –  сумма постоянных издержек обращения;

Нд – сумма  налогов, уплачиваемых за счет доходов;

Нп – сумма  налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

ТЗ – средняя  сумма товарных запасов;

МЗ – средняя  сумма запасов материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

ДЗ – средняя  сумма дебиторской задолженности;

ДА – средняя  сумма денежных активов; 
 

    Для интерпретации результатов интегральной оценки финансового состояния торгового предприятия может быть использована специальная матрица, представленная на рисунке 2.  

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Рис. 2. Матрица оценки интегрального результата финансового состояния торгового предприятия  

    С помощью указанной матрицы можно  выявить основные резервы дальнейшего повышения эффективности хозяйственной деятельности торгового предприятия (роста коэффициента рентабельности использования его активов) за счет оптимизации отдельных экономических и финансовых показателей в предстоящем периоде.

Финансовое  планирование

    Оптимизация финансового состояния торгового  предприятия обеспечивается в процессе финансового планирования. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы мероприятий по обеспечению развития торгового предприятия необходимыми финансовыми ресурсами, сбалансированности их источников и повышению эффективности финансовой деятельности в предстоящем периоде.

    Исходными предпосылками финансового планирования на предприятиях торговли являются:

1. Основные направления развития предприятия в соответствии со стратегией торгового менеджмента.
2. Планируемые показатели экономического развития, в первую очередь, объемы торговой и инвестиционной деятельности: сумма доходов, издержек обращения и прибыли.
3. Избранная торговым предприятием политика финансирования его активов.
4. Целевые финансовые нормативы, установленные на торговом предприятии.
5. Прогноз конъюнктуры финансового рынка на предстоящий период.
6. Результаты оценки финансового состояния торгового предприятия в предплановом периоде.

    Финансовое  планирование на предприятиях торговли состоит из двух составных частей – текущего и оперативного планирования финансовой деятельности.

    Текущее планирование финансовой деятельности заключается в разработке отдельных видов финансовых планов торгового предприятия, составляемых на предстоящий год с разбивкой по кварталам. В процессе текущего финансового планирования на предприятиях торговли разрабатываются обычно следующие виды финансовых планов: 1) план доходов и расходов по торговой деятельности; 2) план поступления и расходования денежных средств; 3) балансовый план; 4) план финансирования и использования финансовых ресурсов. Степень детализации показателей каждого из видов финансового плана определяется торговым предприятием самостоятельно с учетом объема и специфики его деятельности, а также действующей практики организации финансового и управленческого учета.

    План  доходов и расходов по торговой деятельности разрабатывается на первоначальном этапе текущего финансового планирования, так как ряд его показателей используется на последующих этапах. Целью разработки этого плана является определение суммы чистой прибыли от торговой деятельности, остающейся в распоряжении предприятия в плановом периоде. В этом плане должна быть обеспечена четкая взаимосвязь планируемых показателей доходов, издержек обращения, налоговых платежей за счет доходов и прибыли, балансовой и чистой прибыли предприятия. Примерная обобщенная форма плана доходов и расходов по торговой деятельности приведена в таблице №1.

    План  поступления и расходования денежных средств разрабатывается на втором этапе текущего финансового планирования. Целью разработки этого плана является обеспечение постоянной платежеспособности торгового предприятия на всех этапах планового периода. Учитывая важную роль показателей этого плана в предотвращении угрозы банкротства торгового предприятия, они рассчитываются обычно в разрезе кварталов, а в рамках предстоящего квартала – в помесячной разбивке.