Анализ финансовой
устойчивости «Газпром»
Анализ рентабельности
«Газпром»
Анализ деловой активности
«Газпром»
Суммарный показатель
за 2009 ... 2013 г.г. «Газпром»
Средний итоговый показатель
за 2009 ... 2013 г.г. «Газпром»
Как правило, выручка
оказывает существенное влияние
на статус предприятия. Это вполне
оправдано при рыночном механизме,
для компаний, выросших и победивших
в конкурентной борьбе. В России
энергетическая отрасль была сформирована
директивно, поэтому выручка не является
показателем рыночной эффективности компаний.
Преимущество применяемой методики состоит
в том, что результаты финансового анализа
компаний от выручки практически не зависят.
Это позволяет определить реальные показатели
экономической эффективности компаний,
которые зависят:
- от качества менеджмента
компании и умения пользоваться
активами, которыми она располагает;
- от национального и
международного спроса на продукцию
компании.[21]
Суммирование и усреднение
финансовых коэффициентов по всем годам
и категориям «Газпром» дает величину
0,6. По этому показателю предприятие занимает
5 место в отраслевом списке, что выше среднего
по отрасли. Чтобы не снижать этот уровень
и добиться большего, нужно изучить динамику
и структуру финансовых показателей его
деятельности. Рассмотрим их последовательно.
- Результаты финансового анализа
в динамике «Газпром» представлены на
следующем рисунке и показывают ежегодное
отражение средней величины всех финансовых коэффициентов предприятия. В 2009 году суммарный показатель выше среднегодового (0,47) и равен 0,48. За 2010 год аналогичный показатель равен 0,62 и выше среднегодового (0,59). 2011 год характерен тем, что сумма годовых финансовых показателей равна 0,66 и находится на уровне выше среднегодового (0,62). В 2012 году суммарный уровень финансовых коэффициентов равен 0,51 и ниже среднего (0,56) по предприятиям отрасли. В последнем, 2013 году сумма итоговых показателей равна 0,7 и имеет максимальное значение.
2. Структура финансовых
показателей «Газпром» за весь
период анализа представлена
на следующем рисунке. Обобщение
финансовых показателей может выявить
как системные преимущества, так и недостатки
на предприятии. В анализируемом периоде
характеристики Структуры баланса (0,57)
находятся на минимальном уровне.. Характеристики
Ликвидности и платежеспособности (0,54)
ниже средних (0,61). Финансовая устойчивость
(0,85) имеет максимальные характеристики.
Для инвестиций важное место занимают
показатели Рентабельности (0,4), которые
имеют значения ниже средних (0,46). Деловая
активность «Газпром» (0,62) ниже, чем у большинства
предприятий отрасли (средняя =0,66).. Суммарный
показатель «Газпром» (0,6) имеет значение
выше среднего, (средняя =0,56), но может быть
повышен.
Нужно понимать, что
суммарная оценка компании, приведенная
в изложенном материале, не должна
служить единственным основанием
для приобретения или продажи
ценных бумаг предприятия. Конечная
оценка - это результат классического
анализа, который говорит о степени
надежности предприятия и основанный
на соотношении его активов, пассивов
и доходности. Но на результат спекулятивных
игр с ценными бумагами влияет множество
других факторов - экономических, политических
и социальных. Однако инвестор или трейдер
может использовать эту информацию при
анализе стоимости акций «Газпром».
2.4 Позиция российских
компаний на примере «Сбербанк
России»
История Сбербанка России началась
170 лет назад, в XIX веке. За почти два столетия банк завоевал статус крупнейшего
финансового института страны.
Сегодня его филиальная сеть
считается уникальной – она насчитывает
более 20 тысяч филиалов и отделений на
всей территории России, в Казахстане,
на Украине, в Беларуси, в Германии и Индии.
Зарегистрировано представительство
в Китае.
Сбербанк сегодня – это современный
универсальный банк, который предлагает
широкий спектр услуг для всех групп клиентов,
активно участвует в социальной и экономической
жизни страны.
Активно развивается инфраструктура
Сбербанка:
В конце 2009 Сбербанк успешно
завершает ребрендинг.
В Москве открывается уникальный,
инновационный и высокотехнологичный
«Офис будущего Сбербанка», идет подготовке
к открытию 20 аналогичных офисах в 8 городах
России.
Были внедрены проекты по оптимизации
операционной деятельности банка.
Создан Корпоративный университет
Сбербанка, базовыми принципами которого
стало сотрудничество с ведущими международными бизнес-школами.
Подготовлен проект создания
Высшей международной банковской школы.
Идет активное формирование
кадрового резерва банка: поиск молодых
талантливых специалистов и развитие
их потенциала.
Создана единая служба мониторинга
и контроля работоспособности банкоматов
в Москве.
Оптимизирован процесс доставки
денежной наличности клиентам и офисам
банка в Москве.
Завершился процесс реорганизации
информационно-технологических служб
банка.
Внедрена автоматическая система
управления взаимоотношениями с клиентами
— юридическими лицами.
Разрабатывается проект создания
платформы для комплексного анализа деятельности
банка.
Запущена новая модель обслуживания
клиентов — программа «Базовый продукт»,
позволяющая сместить фокус с продажи
отдельных продуктов на комплексное обслуживание
клиента.
Развернута система управления
единым профилем клиента по физическим
лицам Москвы — «MDM-система».
Укрепляются позиции Сбербанка
на российском и международном рынках:
Сбербанк вошел в топ-20 крупнейших
банков по рыночной капитализации.
В декабре 2009 года Группа «Сбербанк»
приобретает контрольный пакет ОАО «БПС-Банк».
Открыто представительство
Сбербанка России в Германии, во Франкфурте-на-Майне.
Получено разрешение на открытие
филиала Сбербанка в Индии, Нью-Дели.
Сбербанк стал победителем
в ряде номинаций ежегодного мероприятия
«Российские лидеры в сфере корпоративного
управления».
Идет активное развитие благотворительной
деятельности банка, выпущена «Социальная
карта» Сбербанка.
Сбербанк стал генеральным
партнером Олимпийских игр «Сочи-2014».
Сбербанк приобрел контрольные
пакеты акций зарубежных банков - в Белоруссии
(«БСП-Банк»), Турции (DenizBank), Швейцарии
(SLB Commercial Bank) и странах Центральной и Восточной
Европы (Volksbank International).
Вложения банка в приобретение
активов составили 143,2 млрд рублей. Самые
крупные инвестиции связаны с приобретением
DenizBank - 112,2 млрд, или 78% общей стоимости
сделок.
Зарубежные банки в большинстве
своем рентабельны. Чистая прибыль международного
бизнеса по итогам 2013 года составила 27
млрд рублей. В Белоруссии и Казахстане
они являются ключевыми игроками локальных
рынков, а в Турции и на Украине входят
в десятку крупнейших банков.
В целом Сбербанк успешно реализовывал
стратегию развития в части расширения
присутствия за рубежом. Доля международного
бизнеса в активах группы увеличилась
до 12%, а доля чистой прибыли от него достигла
7,4%. Активы зарубежных банков возросли
в 17,5 раз - с 122 млрд рублей до 2,1 трлн рублей.
Число стран присутствия увеличилось
с 4 до 16, а подразделений - с 316 до 1380. Причем
сеть расширялась не только путем приобретения
статуса мажоритарного акционера, но и
через покупку DenizBank розничного бизнеса
у крупного иностранного банка Citibank A.S.
(Турция).
Базовый сценарий стратегии
развития Сбербанка до 2018 года предусматривает
увеличение доли международного бизнеса
в прибыли до 8-10%. При этом зависимость
от фондирования со стороны Сбербанка
должна снизиться. Новые приобретения
банков за рубежом не планируются.[3]
ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ
И ПРОГРАММЫ ОАО «ГАЗПРОМ» и «Сбербанк
России»
3.1 Сценарии развития
ОАО «Газпром»
Развитие газотранспортной
системы
«Газпром» создает новые транспортные
мощности для поставок газа из новых регионов
добычи, расширяет существующие газотранспортные
коридоры, диверсифицирует маршруты транспортировки
газа.
Приоритетными газотранспортными
проектами в настоящее время являются:
«Северный
поток» и «Южный
поток» — принципиально новые маршруты
поставок российского газа в Европу в целях повышения энергетической
безопасности континента;
«Бованенково — Ухта»
и «Ухта — Торжок» — система магистральных газопроводов, предназначенная для вывода газа с полуострова Ямал в Единую
систему газоснабжения (ЕСГ) России;
«Грязовец — Выборг» — обеспечивает дополнительные
поставки газа в Северо-Западный регион России,
в том числе для «Северного потока»;
«Починки — Грязовец» — обеспечивает дополнительные
поставки газа в Северо-Западный регион России,
в том числе для «Северного потока», а с приходом газа из месторождений Ямала будет
работать в реверсивном режиме, обеспечивая
поставки в Центральный регион страны;
«Северные
районы Тюменской области — Торжок» — позволит увеличить мощности
по поставкам газа потребителям
Северо-Западного региона России, а также обеспечит экспортные
поставки по газопроводу «Ямал — Европа»;
«Южный
коридор» — позволит направить в регионы центральной и южной части России дополнительные
объемы природного газа, а также обеспечит бесперебойную
подачу газа в газопровод «Южный поток»;
расширение газотранспортной
системы «Средняя
Азия — Центр» — повысит надежность и увеличит мощность для экспорта туркменского, узбекского
и казахстанского газа;
«Мурманск — Волхов» (планируемый) — обеспечит поставки газа
со Штокмановского месторождения для потребителей Северо-Западного
региона России и экспортные поставки по газопроводу «Северный поток»;
«Алтай» (планируемый) — обеспечит транспортировку
газа в Китай по западному маршруту в случае достижения коммерческих
договоренностей;
Прикаспийский газопровод (планируемый) — обеспечит транспортировку газа с месторождений Каспийского
моря и других месторождений на территориях Туркменистана
и Казахстана в Россию.
В соответствии с Восточной
газовой программой на Дальнем Востоке России предполагается
создание и развитие газотранспортной
системы для обеспечения надежного газоснабжения
российских потребителей, выхода на экспортные
рынки стран Азиатско-Тихоокеанского
региона и последующего подключения к ЕСГ
России. Первым элементом газотранспортной
системы на Востоке стал уже построенный
газопровод «Сахалин — Хабаровск — Владивосток», который позволит газифицировать
Хабаровский и Приморский края, а также
Еврейскую автономную область. Следующим
шагом станет подключение к этой системе
месторождений Республики Саха (Якутия).
СПГ
Одной из стратегических задач
для «Газпрома» является увеличение объемов
сниженного природного газа (СПГ) в портфеле
компании. СПГ — инструмент, который обеспечит
«Газпрому» значительное расширение спектра
новых доступных рынков и наращивание
экспорта.
Предполагается, что основная
часть объемов СПГ может быть обеспечена
за счет реализации российских проектов,
включая «Сахалин-2», а также Штокмановский
проект, в рамках которого суммарный
годовой объем производства СПГ может
составлять около 43 млрд куб. м. Также изучаются
возможности расширения мощностей по производству
СПГ на Дальнем Востоке.
Подземное хранение
Перспективные планы компании
предусматривают развитие подземного
хранения газа на территории России и за рубежом.
В настоящее время на территории
Российской Федерации эксплуатируется
25 объектов подземного хранения газа. Стратегия
развития подземных хранилищ газа (ПХГ)
ОАО «Газпром» до 2030 года основывается
на следующих основных принципах:
поддержание достигнутого уровня
мощностей российских ПХГ за счет проведения реконструкции
и замещения морально и физически устаревших мощностей;
ускоренное наращивание суточной
производительности российских ПХГ за счет расширения действующих
и строительства новых ПХГ;
обеспечение мощностями ПХГ
дефицитных регионов России;
оптимальное развитие системы
ПХГ вместе с развитием Единой системы газоснабжения,
синхронизация режимов эксплуатации ПХГ
и магистрального транспорта
газа.