Международный финансовый менеджмент

 
 

     Ликвидационная  стоимость (т.е. остаточная стоимость, не списанная в течение нормативного срока эксплуатации объекта) может  быть списана, например, в течение  следующего года. В данном случае в  течение первой половины нормативного срока списывается 71,2% стоимости объекта.

     Важно подчеркнуть, что при использовании  методов ускоренной амортизации  сумма годовых амортизационных  отчислений в первые годы эксплуатации и списания актива относительно завышена (по сравнению с равномерной амортизацией), что приводит к уменьшению прибыли и, соответственно, налога на прибыль. Однако в последние годы списания актива картина меняется на противоположную: величина годовых амортизационных отчислений меньше, чем могла быть при равномерной амортизации, т. е. возрастает прибыль и, соответственно, увеличивается налоговый платеж. Таким образом, в итоге предприятие уплатит ту же самую сумму налога, но она будет перераспределена во времени, т.е. в первые годы предприятие как бы получает бесплатный кредит от государства. Чтобы получить выгоду от ускоренной амортизации, предприятие должно с толком воспользоваться полученным кредитом; чаше всего его используют для интенсификации обновления основных средств.

     Легко видеть, что однозначной оценки того, какой метод более целесообразен  к применению, дать нельзя. При составлении отчетности для предоставления ее акционерам выгоднее использовать метод равномерной амортизации, поскольку выше прибыль. При составлении отчетности для налоговых органов выгоднее ускоренная амортизация. Не случайно нередки случаи, когда в компаниях одновременно используют несколько методов списания. Подобное разрешено и отечественными регулятивами. Пример согласования бухгалтерской и налоговой прибыли, отражающий появление и расходование бесплатного налогового кредита, приведен в работе¹¹. 

     2.2. Управление оценкой вложений в производственные запасы 

     Отечественными нормативными документами разрешено к использованию несколько методов учета запасов (себестоимости). Выбор того или иного метода оценки может существенно влиять на финансовые результаты. Расхождение в оценке производственных запасов, а, следовательно, и прибыли при использовании того или иного метода может быть очень значительным.

     Пример. Приведены данные о предприятии (см. таблицу 2.2). 

     Таблица 2.2

     Вступительный баланс предприятия (тыс. долл)

 

     Выручка от реализации за истекший год составила 145,8 тыс. долл.;

     Затраты на производство (прочие) - 20 тыс. долл.;

     Первоначальная стоимость основных средств — 120 тыс. долл.;

     Запасы на качало периода — 1000 единиц по 75 долл. за единицу;

     Поступило за период 1100 единиц по цене 80 долл.;

     Запасы на конец периода составили 1090 единиц;

     Сумма средств на расчетном счете увеличилась на 5 тыс. долл.;

     Норма амортизации - 16,7%.

     В начале года произошла переоценка основных средств с коэффициентом к = 150%.

     Составить финансовую отчетность и рассчитать показатели рентабельности. Проанализировать влияние методов опенки и учета на финансовые результаты и

     Решение. Рассмотрим два варианта исчисления прибыли.

• амортизация начисляется исходя из условия, что переоценки не было; запасы оцениваются по методу ФИФО;
• амортизация начисляется, исходя из восстановительной стоимости; запасы оцениваются по методу ЛИФО.

     Для того чтобы учесть влияние переоценки, необходимо составить вступительный баланс с учетом восстановительных цен. При этом изменятся следующие показатели:

     Первоначальная стоимость основных средств: 120 * 150% = 180 тыс. долл.;

     Амортизация: 20 * 150% = 30 тыс. долл.;

     Остаточная стоимость: 180 - 30 = 150 тыс. долл.:

     Добавочный капитал: 50 тыс. долл. (увеличатся источники собственных средств).

     Вступительный баланс с учетом переоценки будет иметь следующий вид (см. таблицу 2.3).

     Таблица 2.3

     Вступительный баланс предприятия (с учетом переоценки) (тыс. долл.) 

 

     Отчет о прибылях и убытках и заключительный баланс будут иметь следующий вид (см. таблицу 2.4). 

     Таблица 2.4

     Отчет о прибылях и убытках (тыс. долл.) 

     Заключительный  баланс представлен в таблице 2.5. 

     Таблица 2.5

     Заключительный  баланс (тыс. долл.)

 

     Аналитические коэффициенты представлены в таблице 2.6 
 
 

     Таблица 2.6

     Аналитические коэффициенты

     Примечания:

     1. Амортизация начислена в размере:

     Вариант 1: 120 * 16,7% / 100% = 20,0 тыс. долл.

     Вариант 2: 180 * 16,7% / 100% = 30,0 тыс. долл.

     2. В производственном процессе израсходовано 1010 тыс. единиц сырья (100 + 1100 - 1090), а затраты сырья на производство исчислены в размере:

     Вариант 1: 75 долл. * 1000 ед. + 80 долл. * 10 ед. = 75,8 тыс. долл.

     Вариант 2: 80 долл. * 1010 = 80,8 тыс. долл.

     3. Производственные запасы на конец  периода составили:

     Вариант 1: 80 долл. * 1090 ед. = 87,2 тыс. долл.

     Вариант 2: 75 долл. * 1000 ед. + 80 долл. * 90 ед. = 82,2 тыс. долл.

     4. Величина источников собственных  средств в варианте 2 увеличена на сумму переоценки основных средств.

     5. Величина кредиторской задолженности  исчислена балансовым методом.

     6. Величина собственного капитала  исчислена суммированием источников  собственных средств и прибыли  за период.

     Выводы

     1. В зависимости от применяемых методов учету финансовые результаты могут существенно меняться. В варианте 2 значения всех аналитических коэффициентов значительно ниже, чем в варианте 1. Поэтому проводить пространственно-временные сопоставления таких показателей можно, лишь зная алгоритмы их расчета.

     2. Второй вариант в большей степени отвечает экономической ситуации, поскольку исключает появление инфляционной прибыли. Вместе с тем некоторые статьи баланса не соответствуют текущим ценам. В частности, это относится к статье «Производственные запасы».