Оглавление 
 

Введение

       В современной отечественной практике управления проектами понятия «риск», «неопределенность», «анализ проектных  рисков», «управление рисками» появились недавно и в большей степени в приложении к финансовому рынку.

       Лишь  в последние несколько лет  эти понятия объединили накопленный  ранее международный опыт и основательную российскую теоретическую базу, став обязательными составляющими любого бизнес-плана инвестиционного проекта, законодательно закрепленными в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» .

       Инвестиция  в любой проект сопряжена с  определенными рисками, что отражается в величине процентной ставки: проект может завершиться неудачей, т. е. оказаться нереализованным, неэффективным или менее эффективным, чем ожидалось. Риски связаны с тем, что доход от проекта является случайной, а не детерминированной величиной (т. е. неизвестной в момент принятия решения об инвестировании), равно как и величина убытков. Классификация рисков — качественное описание рисков по различным признакам.

       Цель  работы: раскрыть понятие риск, его  классификацию и анализ.

       Классификация и анализ рисков в проекте

       Риск  — потенциальная, численно измеримая  возможность неблагоприятных ситуации и связанных ними последствий  в виде потерь, ущерба, убытков, например - ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи с неопределенностью, то есть со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными, в том числе форс-мажорными, обстоятельствами, общим падением цен на рынке; возможность получения непредсказуемого результата в зависимости от принятого хозяйственного решения, действия.

       Риск проекта — это степень опасности для успешного осуществления проекта и измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь.

       Остановимся подробнее на понятии вероятность  рисков — вероятность того, что в результате принятия решения произойдут потери для предпринимательской фирмы, то есть вероятность нежелательного исхода. Вероятность при этом означает возможность получения определенного результата

       Существует  два метода определения вероятности нежелательных событий: объективный и субъективный. Объективный метод основан на вычислении частоты, с которой тот или иной результат был получен в аналогичных условиях. Субъективная вероятность является предположением относительно определенного результата. Этот метод определения вероятности нежелательного исхода основан на суждении и на личном опыте предпринимателя. В данном случае в соответствии с прошлым опытом и интуицией предпринимателю необходимо сделать цифровое предположение о вероятности событий.

       Измерение рисков — определение вероятности  наступления рискового события. Оценивая риски, которые в состоянии принять на себя команда проекта, инвестор проекта при его реализации, исходят прежде всего исходит из специфики и важности проекта, из наличия необходимых ресурсов для его реализации и возможностей финансирования вероятных последствий рисков. Степень допустимых рисков, как правило, определяется с учетом таких параметров, как размер и надежность инвестиций в проект, запланированного уровня рентабельности и др.

       В количественном отношении неопределенность подразумевает возможность отклонения результата от ожидаемого (или среднего) значения как в меньшую, так и  в большую сторону. Соответственно, под риском в данном контексте  понимается вероятность потери части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов и (или) обратное — возможность получения значительной выгоды (дохода) в результате осуществления определенной целенаправленной деятельности. Поэтому эти две категории, влияющие на реализацию инвестиционного проекта, должны анализироваться и оцениваться совместно.

       С экономической точки зрения риск представляет собой событие, которое  может произойти с некоторой вероятностью, при этом возможно три экономических результата (оцениваемых в экономических, чаще всего финансовых показателях): Q отрицательный, т. е. ущерб, убыток, проигрыш; □ положительный, т. е. выгода, прибыль, выигрыш; Q нулевой (ни ущерба, ни выгоды).

       Анализ  проектных рисков начинается с их классификации и идентификации, то есть с их качественного описания и определения — какие виды рисков свойственны конкретному проекту в данном конкретном окружении при данных экономических, политических, правовых условиях.

        Таблица 1- Классификация рисков

       Анализ  проектных рисков  подразделяется на качественный (описание всех предполагаемых рисков проекта, а также стоимостная оценка их последствий и мер по снижению) и количественный (непосредственные расчеты изменений эффективности проекта в связи с рисками).

       Наличие рисков предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем в процессе их принятия анализируются все возможные альтернативы, выбираются наиболее рентабельные и наименее рисковые. Конкретные ситуации рисков обладают разной степенью сложности, и связанная с этим альтернативность выбора разрешается различными способами. В простейших ситуациях возможна ориентация на своеобразную экспертную оценку, опирающуюся на интуицию и прошлый опыт. Но необходимость оптимального решения задач управления проектами, например выбор варианта вложения инвестиций, требует использования специальных методов анализа рисков.

       Анализ  проектных рисков базируется на оценках  рисков, которые заключаются в определении величины (степени) рисков. Методы определения критерия количественной оценки рисков  включают:

       статистические  методы оценки, базирующиеся на методах  математической статистики, т. е. дисперсии, стандартном отклонении, коэффициенте вариации. Для применения этих методов необходим достаточно большой объем исходных данных, наблюдений;

       методы  экспертных оценок, основанные на использовании  знаний экспертов в процессе анализа  проекта и учета влияния качественных факторов.

       методы  аналогий, основанные на анализе аналогичных  проектов и условий их- реализации для расчета вероятностей потерь. Данные методы применяются тогда, когда есть представительная база для анализа и другие методы неприемлемы или менее достоверны, данные методы широко практикуются на Западе, поскольку в практике управления проектами практикуются оценки проектов после их завершения и накапливается значительный материал для последующего применения;

       комбинированные методы включают использование сразу  нескольких методов.

       Используются  также методы построения сложных  распределений вероятностей (дерева решений), аналитические методы (анализ чувствительности, анализ точки безубыточности и пр.), анализ сценариев.

       Анализ  рисков - важнейший этап анализа  инвестиционного проекта. В рамках анализа решается задача согласования двух практически противоположных стремлений - максимизации прибыли и минимизации рисков проекта.

       По  результатам анализа рисков составляется специальный отчет (доклад), в котором  излагается:

       описание  рисков, механизма их взаимодействия и совокупного эффекта, мер по защите от рисков, интересов всех сторон в преодолении опасности рисков,

       оценка  выполненных экспертами процедур анализа  рисков, а также использо-вавщихся ими исходных данных,

       описание  структуры распределения рисков между участниками проекта по контракту с указанием того, какие должны быть предусмотрены компенсации за убытки, профессиональные страховые выплаты, долговые обязательства и т. п.,

       рекомендации  по тем аспектам рисков, которые  требуют специальных мер или  условий в страховом полисе. Результатом  анализа рисков должен являться специальный раздел бизнес-плана проекта, включающий описание рисков, механизма их взаимодействия и совокупного эффекта, мер по защите от рисков, интересов всех сторон в преодолении опасности рисков; оценку выполненных экспертами процедур анализа рисков, а также использовавшихся ими исходных данных; описание структуры распределения рисков между участниками проекта по контракту с указанием предусмотренных компенсаций за убытки, профессиональных страховых выплат, долговых обязательств и т, п.; рекомендации по тем аспектам рисков, которые требуют специальных мер или условий в страховом полисе.

       Одним из направлений анализа рисков инвестиционного  проекта является качественный анализ или идентификация рисков.

       Качественный  анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков.

       Первым  шагом идентификации рисков является конкретизация классификации рисков применительно к разрабатываемому проекту.

       Смысл классификации рисков состоит в  том, что для анализа, оценки и, в  конце концов, управления рисками  первоначально необходимо идентифицировать возможные риски применительно  к конкретному проекту, тогда  как такая важная работа, как поиск причин их возникновения или описание возможных последствии их осуществления, разработка компенсирующих или минимизирующих риски мероприятий и получение полной стоимостной оценки всех показателей, может проводиться на последующих этапах.