1.1. Понятие  и сущность  ликвидности  предприятия 

     В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные  обязательства,  т.е.  быть  ликвидными. 
         Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по: 
•     общей  сумме;

       • срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).  
          Платежеспособность организации — внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспечености оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов. 
          Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше,  чем  краткосрочные  обязательства.[1.C.56] 
          Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с увеличением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности   хозяйствующего  субъекта. 
Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения   обязательств. 
          Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.  
          Ликвидность хозяйствующего субъекта — более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутрених источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.  
          От степени ликвидности баланса зависит платежеспособоность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы.

         1.2 Понятие и сущность платежеспособности

     Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его  платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового  состояния предприятия, его устойчивости.[2. С. 96]

     Платежеспособность  предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными  источниками формирования. Предприятие  считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная  финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с  дебиторами) покрывают его краткосрочные  обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

     Текущая платежеспособность (ликвидность) –  одна из важнейших характеристик  финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

     В нормально работающей организации (предприятии) имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для ее функционирования. Это возможно при непременном  соблюдении двух фундаментальных условий:

• исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, организация (предприятие) должна, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;
• исходя из требований ликвидности, организация (предприятие) постоянно должна быть в состоянии платежеспособности.

     Выполнение  этих, простых на первый взгляд, условий  на практике вызывает немало трудностей. Задачи одновременного достижения требуемой  рентабельности и ликвидности, как  правило, вступают в противоречие. В  реальных условиях стремление предприятия  к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности. Противоречивая взаимосвязь доходности и ликвидности объясняется рядом  фундаментальных причин.

     В общем случае рост рентабельности фирмы  сопровождается ростом рисков, и прежде всего финансового риска. Это  происходит всякий раз, когда фирма  наращивает долю долга в структуре  капитала, тем самым, увеличивая воздействие  финансового рычага. Но при прочих равных условиях рост кредиторской задолженности  неизбежно приводит к снижению ликвидности  предприятия. Не случайно в среде  финансистов часто говорят, что  эффект финансового рычага в том  и заключается, что сильный становится еще сильнее, а слабый еще слабее. Такова в общих чертах логическая взаимосвязь важнейших финансовых категорий: рост рентабельности — рост финансового риска — рост кредиторской задолженности — снижение ликвидности.

     Наличие тех же фундаментальных взаимосвязей нетрудно доказать формально, используя  в анализе различные стандартные  ситуации. Допустим, в течение финансового  года фирма имеет:

• неизменный объем выручки;
• неизменный уровень издержек и, следовательно, неизменную массу прибыли (П);
• неизменный объем внеоборотных активов.

1.3 Информационное обеспечение  анализа платежеспособности     и ликвидности предприятия 

     Основными источниками информации для анализа  платежеспособности и ликвидности  предприятия служат бухгалтерский  баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о  движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

     Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение  предприятия на определенную дату и  отражает ресурсы предприятия в  единой денежной оценке по их направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования – с другой стороны (пассив).

     В актив баланса включаются статьи, в которые объединены определенные элементы имущества предприятия  по функциональному признаку. Актив  баланса состоит из двух разделов.[3. С. 82]

     В разделе I «Внеоборотные активы» отражаются: земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы.

     Раздел  II актива баланса «Оборотные активы» отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.д.; наличие у предприятия свободных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

     В пассиве баланса группировка  статей дана по источникам формирования ресурсов. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделения по субъектам: перед собственниками и перед третьими лицами (кредиторами, банками, бюджетом, внебюджетными фондами  и другими).

     В разделе III «Капитал и резервы» отражаются показатели собственных средств (капитала) предприятия. Собственный капитал показывает величину стоимости средств, принадлежащих акционерам (собственникам предприятия).

     В разделе IV «Долгосрочные пассивы» отражается: величина долгосрочных кредитов банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок. Также долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлеченные средства на срок более одного года.

     Раздел  V - «Краткосрочные обязательства», к ним относятся обязательства, которые покрываются за оборотными средствами или погашаются в результате новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, долговые свидетельства о получении краткосрочных кредитов и займов, задолженность по заработной плате и налогам, различного рода авансы и прочее.

     Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия  за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской прибыли  или убытка и слагаемые этого  показателя:

     - прибыли или убыток от реализации  продукции;

     - финансовый результат от прочей  реализации (основных средств и  нематериальных активов) и других  финансовых операций;

     - доходы и расходы от прочих  внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов  и т. п.).

     В форме № 2 представлены также выручка  от реализации продукции, работ, услуг, затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) коммерческие расходы, управленческие расходы, сумма налога на прибыль  и нераспределенная прибыль.

     Расшифровка наиболее важных статей баланса показана в приложениях к балансу (форма  № 5):

     - движение заемных средств,

     -дебиторская  и кредиторская задолженности, 

     - амортизируемое имущество, 

     - движение средств финансовых  инвестиций и финансовых вложений,

     - затраты произведенные организацией,

     - расшифровка отдельных прибылей  и убытков, 

     - социальные показатели.

     Форма № 3 «Отчет о движении капитала»  показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике.

     Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки денежных средств  на начало, конец года и потоки денежных средств (поступление и расходование).

Глава 2 Теоретические вопросы анализа платёжеспособности предприятия. 

2.1 Платёжеспособность и ликвидность предприятия. Управление ликвидностью  

      Предприятие – это самостоятельный хозяйствующий  субъект с правами юридического лица, который производит и реализует  продукцию, выполняет работы, оказывает  услуги. Любое предприятие, осуществляя  финансово-хозяйственную деятельность на территории государства, наделяется не только правами, но и определёнными  обязанностями, поэтому его самостоятельность  относительна. Хозяйствующий субъект, осуществляя свою предпринимательскую  деятельность невольно включается во взаимоотношения как с другими  хозяйствующими субъектами, так и  с государством.

      Необходимо  понимать, что, рассматривая вопрос платёжеспособности предприятия и ликвидность, нельзя обойти стороной другие вопросы, связанные с его финансами и финансовым состоянием в целом.

      «Финансы  предприятий (организаций) – это  финансовые или денежные отношения, возникающие в ходе предпринимательской деятельности в процессе формирования собственного капитала, целевых фондов денежных средств, их распределения и использования. Финансы предприятий независимо от формы собственности (государственные, муниципальные, акционерные, частные, арендные и другие) составляют основу финансов государства. От них зависит общее финансовое состояние страны»[4. С. 9]