Анализ финансового состояния предприятия ООО «Сатур»

4. Труднореализуемые активы (А₄) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам  предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени  возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы  (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства».

4. Постоянные пассивы  (П₄) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются условия:

А₁ >= П₁ 
А₂ >= П₂ 
А₃ >= П₃ 
А₄ <= П₄

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия  удобнее проводить с помощью  таблицы покрытия (см. таблицу 2). В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.

 

Наиболее ликвидным является баланс предприятия за 2010 год, так как он полностью соответствует условиям ликвидности.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме  анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

Ктл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂)

Ктл ₂₀₀₇= (1876+8136+4170)/(9114+2000)=14182/11114=1,27

Ктл₂₀₀₈= (286+5827+1089)/(3267+760)=7202/4027=1,79

Ктл₂₀₀₉= (372+1350+663)/152=2385/152=15,69

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

Кбл = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂)

Кбл₂₀₀₇= (1876+8136)/(9114+2000)=10012/11114=0,9

Кбл₂₀₀₈= (286+5827)/(3267+760)=6113/4027=1,5

Кбл₂₀₀₉=(372+1350)/152=11,32

В ликвидные активы предприятия  включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

Кал = А₁ / (П₁ + П₂)

Кал₂₀₀₇= 1876/(9114+2000)=1876/11114=0,17

Кал₂₀₀₈= 286/(3267+760)=286/4027=0,07

Кал₂₀₀₉=372/152=2,44

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной  оценки ликвидности баланса в  целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности  баланса определяется по формуле

Кол = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃)

Кол₂₀₀₇=(1876+0,5*8136+0,3*4170)/(9114+0,5*2000+0,3*729)=(1876+4068+1251)/(9114+1000+218,7)=7195/10332,7=0,69

Кол₂₀₀₈=(286+0,5*5827+0,3*1089)/(3267+0,5*760+0,3*1398)=(286+2913,5+326,7)/(3267+380+419,4)=3526,2/4066,4=0,78

Кол₂₀₀₉=(372+0,5*1350+0,3*663)/(152+0,5*0+0,3*1)=(372+675+198,9)/(152+0+0,3)=

1245,9/152,3=8,18

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Такие скачки показателей  ликвидности на данном предприятии  обусловлены тем, что в 2009 году произошла выделение из ООО «Сатур» еще одной самостоятельной организации. В результате этого резко сократились обороты предприятия, так как значительную часть номенклатуры товаров предприятия перешло в новую организацию, соответственно количество товаров для перепродажи уменьшилось. Сильно сократились долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия.

Уровень доходности бизнеса  можно увидеть, посчитав показатели рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом; они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что эта величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Таблица 2 - Исходные  данные  для анализа рентабельности  деятельности  предприятия.

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
Выручка  от  реализации  товарной продукции, тыс.р.	47933	28376	5470
Затраты  на  производство  и  сбыт продукции, тыс.р.	(47608)	(28375)	(5180)
Прибыль  от  реализации  продукции, тыс.р.	325	1	290
Балансовая  прибыль, тыс.р.	61	(315)	22
Чистая  прибыль, тыс.р.	30	(256)	(26)
Собственный  капитал, тыс.р.	490	490	490
Внеоборотные  активы, тыс.р.	1628	1934	1453
Весь  капитал  предприятия, тыс.р.	15810	9136	3838

  Рассчитаем  показатели  рентабельности:

1. Рентабельность  продаж:

    R_п=П_рп/В,      

   где R_п - рентабельность  продаж;

П_рп - прибыль  от  реализации  продукции;

В - выручка  от  реализации  продукции.

R_п(2008) = 325/47933*100 = 0,67 (%);

R_п(2009) = 1/28376*100 = 0,004 (%);

R_п(2010)=290/5470*100=5,3 (%).

Таким образом, если в 2008 году с каждого рубля реализованной продукции предприятие получало прибыли 0,67 коп., а в 2009 году этот показатель составлял вообще 0,004 коп., то  в 2010 году он вырос до 5,3 коп.

2. Рентабельность производственной деятельности (окупаемость  издержек):

R_з = П_рп/И,      

  где И - затраты  на  производство  и  сбыт  продукции.

R_з(2008) = 325/47608*100 = 0,68 (%);

R_з(2009) = 1/28375*100 = 0,0035 (%);

R_з(2010) = 290/5180*100 = 5,6 (%).   

Отсюда следует, что каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции в 2008 году принес предприятию прибыли 0,68 коп., в 2009 – 0,0035 коп., а в 2010 году 5,6 коп.

3. рентабельность (доходность) всего капитала предприятия:

R_к = ЧП/В_(ср),

где ЧП - чистая  прибыль;

В_(ср) - итог  баланса  (средний).

R_к(2008) = 30/15810*100 = 0,19 (%);

R_к(2009) = -265/9136*100 = -2,8 (%);

R_к(2010) = -26/3838*100 = -0,68 (%). 

В 2008 году чистая прибыль предприятия составила 0,19 % от среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала.

В 2009 и 2010 годах чистой прибыли у предприятия не было.

4) Рентабельность  внеоборотных  активов:

R_f = ЧП/F_(ср),

  где F_(ср) - средняя  стоимость  внеоборотных  активов.

R_f(2008) = 30/1628*100 = 1,8 (%);

R_f(2009) = -265/1934*100 = -13,7 (%);

R_f(2010) = -26/3838*100 = -0,68 (%).

На каждый рубль, вложенные во внеоборотные активы в 2008 году, приходится 1,8 коп. чистой прибыли, в последующие года  чистой прибыли предприятие не получало.

5) Рентабельность  собственного  капитала (R_ск):

R_ск = ЧП/СК,

  где СК - собственный  капитал  предприятия.

R_ск(2008) = 30/490*100 = 6,12 (%);

R_ск(2009) = -265/490*100 = -54,08 (%);

R_ск(2010) = -26/490 *100 = -5,3 (%).

Эффективность использования собственных средств предприятия сильно снизилась в 2009 году по сравнению с 2008, но затем постепенно поднялось.

 

2.3 Анализ рентабельности предприятия

 

Рентабельность собственного капитала (ROE) замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия. Вся деятельность предприятии должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Расширить факторную модель ROE можно за счет разложения на составные части показателя рентабельности совокупного капитала:

, где

Дчп – доля чистой прибыли  в общей сумме брутто-прибыли  до выплаты процентов и налогов;

МК – мультипликатор капитала, т.е. объем активов, опирающихся на фундамент собственного капитала;

Коб – коэффициент  оборачиваемости капитала;

Rоб – рентабельность оборота.

Таблица 3 – Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала

Показатели	Прошлый период	Отчетный период
Общая сумма брутто-прибыли (убытка), тыс. руб.	-315	22
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.	-256	-26
Удельный вес чистой прибыли (убытка) в общей сумме брутто-прибыли	0,84	1,18
Чистая выручка от всех видов  продаж, тыс. руб.	28376	5470
Общая среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	12473	6487
В том числе собственного капитала, тыс. руб.	3839	3698
Рентабельность продаж, %	0,004	5,3
Коэффициент оборачиваемости капитала, %	2,27	0,84
Мультипликатор капитала	3,25	1,75
Рентабельность собственного капитала, %	0,03	9,19

 

Общее изменение ROE: 9,19 – 0,03 = 9,16%

в том числе за счет изменения: