Виды иностранных инвестиций. Предпринимательский капитал

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

 МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ДИЗАЙНА И ТЕХНОЛОГИИ

 

 

Кафедра Экономики и менеджмента

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «Мировая экономика и международные отношения» на тему: «Виды иностранных инвестиций. Предпринимательский капитал. Прямые зарубежные и портфельные инвестиции».

 

 

 

 

 

 

ВЫПОЛНИЛ:

студент II курса

группы ЭЭ-112

М. А. Коваленко

 

ПРОВЕРИЛ:

проф., канд. техн. наук

А. И. Афанасьева

 

 

Москва, 2013 г.

 

Оглавление

Введение……………………………………………………..……………..………...3

Глава 1. Теоретические особенности иностранных инвестиций…………………5

1.1. Классификация и виды  иностранных инвестиций……………………………5

1.2. Структура предпринимательского  капитала и методы его формирования……..............................................................................................10

Глава 2. Оценка эффективности инвестиционных проектов……………………16

2.1. Показатели эффективности инвестиционных проектов, не предполагающие использования концепции дисконтирования……………………………………..16

2.2. Показатели эффективности инвестиционных проектов, определяемые на основании использования концепции дисконтирования………………………..20

Глава 3. Оценка перспектив привлечения иностранного капитала в российскую экономику…………………………………………………………………………...27

3.1. Оценка инвестиционного климата российских регионов…………………...27

3.2. Анализ структуры и динамики иностранных инвестиций в Российской Федерации…………………………………………………………………………..34

Заключение…………………………………………………………………….……49

Список использованной литературы……………………………………………...52

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Глобализация и интеграция экономических национальных связей между государствами создали предпосылки к увеличению мобильности капитала. Теперь международное движение капитала создало большие по размерам объемы международного инвестирования, особенно в развивающиеся страны.

В связи с тем, что с формированием международных экономических отношений появилось и международное разделение различных факторов производства (земля, труд и капитал) появилась и исторически сложившаяся специализация различных стран на производство и торговлю определёнными товарами и услугами. Потребность одних государств в разных товарах и услугах, которые производятся в других государствах, создает предпосылку для международного движения капитала. При этом под ним понимаются во всех формах, которые необходимы для создания данных материальных благ. 
Иностранные инвестиции являются определенной формой для выхода капитала с национального рынка на международный.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что проблема привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику является тормозящим фактором экономического роста, обусловленным отсутствием дополнительных источников капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, способных изменить структуру и динамику развития экономики России.

Целью данной работы является изучение теоретических аспектов и особенностей иностранных инвестиций и предпринимательского капитала и анализ привлеченных иностранных инвестиций в Россию. Поэтому, исходя из цели курсовой работы, выделим основные задачи:

1. Рассмотреть теоретические аспекты иностранных инвестиций и предпринимательского капитала.
2. Определить показатели эффективности инвестиционных проектов.
3. Оценить инвестиционный климат российских регионов на примере Липецкой и Ульяновской областей.
4. Проанализировать структуру и динамику иностранных инвестиций в целом и прямых иностранных инвестиций в частности.

Объектом исследования является  иностранные инвестиции и предпринимательский капитал.

Предметом исследования являются эффективность привлечения иностранных инвестиций в Россию.

Структурно курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

В первой главе мы рассмотрим теоретические основы иностранных инвестиций, их классификацию и виды, а также определим структуру предпринимательского капитала и методы его формирования.

Во второй главе будут рассмотрены показатели эффективности инвестиционных процессов, их классификация и основные формулы для расчета инвестиций.

В третьей главе мы проведем исследование привлечения иностранных инвестиций в Ульяновской и Липецкой областях и проанализируем динамику иностранных инвестиций в Российской Федерации за последние годы.

 

Глава 1. Теоретические особенности иностранных инвестиций.

1.1. Классификация и виды иностранных инвестиций.

Инвестиции – это вложения капитала с целью получения прибыли.

Инвестиции, как экономическая категория, выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого государства.

С принятием в 1991 году закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» под инвестициями в нашей стране стали понимать «…денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

Инвестиции играют важную роль на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

• расширения и развития производства;
• недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
• обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Инвестиции на макроуровне являются основой для:

• осуществления политики расширенного воспроизводства;
• ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
• структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;
• смягчения или разрешения проблемы безработицы;
• охраны природной среды;
• конверсии военно-промышленного комплекса;
• обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Большую роль в экономическом развитии любого государства независимо от уровня его экономического развития, будь то промышленно развитая или наименее развитая страна, играют зарубежные инвестиции.

Используемые в настоящее время в РФ основные понятия в сфере международной инвестиционной деятельности определены в Федеральном законе «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ.

Иностранный инвестор - иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ; иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она учреждена, и которая вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ; иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его гражданства и который вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ.

Иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции (далее по тексту ПИИ), включающее проектно-сметную документацию, которая разработана в соответствии со стандартами, предусмотренными законодательством РФ.

Срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта с использованием прямой иностранной инвестиции до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат коммерческой организации с иностранными инвестициями, или филиала иностранного юридического лица, или арендодателя по договору финансовой аренды (лизинга), приобретет положительное значение.

Реинвестирование - осуществление капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ за счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями, которые получены ими от иностранных инвестиций.

Совокупная налоговая нагрузка - расчетный суммарный объем денежных средств, подлежащих уплате в виде ввозных таможенных пошлин (за исключением таможенных пошлин, вызванных применением мер по защите экономических интересов РФ при осуществлении внешней торговли товарами в соответствии с законодательством РФ), федеральных налогов (за исключением акцизов, налога на добавленную стоимость на товары, производимые на территории РФ) и взносов в государственные внебюджетные фонды (за исключением взносов в Пенсионный фонд РФ) иностранным инвестором и коммерческой организацией с иностранными инвестициями, осуществляющими инвестиционный проект за счет иностранных инвестиций, на момент начала финансирования инвестиционного проекта.

Иностранные инвестиции подразделяются на прямые, портфельные и прочие.

Прямые инвестиции – это вложения иностранного капитала, осуществленные прямыми инвесторами, то есть юридическими и физическими лицами, полностью владеющими предприятиями или контролирующими не менее 10% стоимости пакета акций или акционерного капитала предприятия, что дает право на участие в управлении предприятием. По определению МВФ ПИИ являются в том случае, когда собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству – не менее 10%, в странах Европейского сообщества – 20-25%, в Канаде, Австралии, Новой Зеландии – 50%.

Осуществление ПИИ возможно различными методами, главными из которых являются:

• учреждение новой компании за рубежом, полностью принадлежащей иностранному инвестору;
• покупка существующих фирм за рубежом;
• создание совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвесторам акций.

Мотивы ПИИ различаются в стране происхождения капитала и в стране, принимающей их.

Главная выгода для принимающей страны от ПИИ состоит в том, что иностранные инвестиции:

• позволяют сократить объемы государственных субсидий крупным предприятиям;
• способствуют притоку новых технологий модернизаций отраслей;
• способствуют созданию новых рабочих мест.

В качестве ключевых факторов, являющихся мотивом ПИИ для инвестора, можно назвать различия:

• в отдаче на капитал;
• размере рынка;
• издержках факторов производства;
• изменения валютного курса.

Под портфельными инвестициями принято понимать краткосрочные и долгосрочные вложения иностранного капитала в ценные бумаги, не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования.

Основные методы портфельного инвестирования включают:

• покупку ценных бумаг на рынках других стран;
• покупку ценных бумаг иностранных компаний в своей стране;
• вложение капитала в международные инвестиционные (паевые) фонды.

К факторам, определяющим сравнительную выгодность портфельных иностранных инвестиций для инвестора, можно отнести:

• возможность расширять виды деятельности через перелив капитала;
• возможность преодолевать или смягчать ряд барьеров, вводимых национальными правительствами по регулированию экспортно-импортных операций и валютного курса.

Иностранные портфельные инвестиции отличаются от ПИИ степенью контроля в вопросах управления, осуществляемого иностранными инвесторами в компании. Портфельные инвесторы обычно лишь обеспечивают финансовый капитал в расчете на дивиденды (никоим образом не вмешиваясь в управление компанией) и, как правило, ориентируются на менее длительные инвестиционные горизонты, чем прямые инвесторы. Последние имеют значительный и долговременный интерес, в управлении компанией, в которую вкладываются средства. В целом разграничительной линией между двумя видами инвестиций служит пороговый уровень 10%-ного акционерного капитала. На практике, однако, различие между этими двумя категориями инвестиций нередко является не столь четким и может проявиться лишь с рядом оговорок и уточнений.