Венчурный бизнес

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФГАОУ ВПО  «Национальный государственный исследовательский университет «БелГУ» 
 
 
 
 
 
 

Реферат на тему: «Венчурный бизнес» 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила:

Студентка группы 110987

Мишутина Татьяна

Проверил:

Ст.пр. Кирилова Е. Н. 
 

Белгород 2011 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………3

Глава 1. История создания и развития венчурного бизнеса………………….4

Глава 2. Венчурное инвестирование……………………….………………….7

Глава 3. Венчурный бизнес в России………………………….……………….9

Заключение………………………………………………………………………12

Список  литературы………………………………………………………………13 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

      Венчурный бизнес – вид бизнеса, ориентированный  на практическое использование технических  и технологических новинок, результатов  научных достижений, еще не опробованных на практике. Венчурный бизнес — это форма инвестирования, имеющая уже полувековую историю, однако в России этот бизнес начал развиваться сравнительно недавно, ведя свое начало с 1993 года.

      Одним из основных механизмов создания технологических компаний в развитых странах стало венчурное финансирование. Венчурное финансирование – это разновидность прямого инвестирования в акционерный капитал быстрорастущих предприятий. Чаще всего такое финансирование осуществляется через венчурные фонды.

      Венчурное финансирование базируется на формальном и неформальном рынках капитала. Формальный рынок образуют институциональные профессионально управляемые инвестиционные компании. Неформальный рынок состоит из вкладов индивидуальных инвесторов. Венчурное инвестирование является основой венчурного бизнеса.

      Результатом инновационной деятельности предприятий  является создание новых продуктов, новых технологий, освоение новых  рыночных ниш, конкурентоспособность  компаний, которая является основным источником устойчивого экономического роста.

      Использование преимуществ венчурного финансирования предполагает, с одной стороны, способность  и заинтересованность предприятий  внедрять современные разработки, а  с другой – наличие развитой и  устойчивой финансовой системы, в противном случае – предприятия, воспользовавшись услугами венчурных компаний, будут не в состоянии обеспечить возврат инвестиционных средств. 

      Глава 1. История создания и развития венчурного бизнеса

      Венчурный бизнес (от англ. venture — рискованный) — рискованный научно-технический или технологический бизнес. Венчурный бизнес является производным от науки, фундаментальной и прикладной, и появился на свет как требование экономического развития в качестве недостающего звена между наукой и производством.

      Сформировался он впервые в современном виде в Кремниевой долине в США, и оттуда постепенно распространился с национальными отличиями по всем развитым и крупным развивающимся странам (Китай, Индия, Бразилия и другие).

      Венчурный бизнес (кратко — венчур) имеет особое значение в процессах создания эффективной и конкурентоспособной современной экономики.

      Высокие технологии, создаваемые на базе венчура, позволяют стране с «догоняющей  экономикой» приблизиться в обозримом  будущем по душевым доходам к  развитым странам мира. Так, например, Новая Зеландия, страна с самым развитым в мире сельским хозяйством, остается в нижней части списка развитых стран мира по ВВП на душу населения. В то же время Сингапур, сумевший поставить у себя на высоком уровне инновационный венчурный бизнес, сравнялся по этому показателю с передовыми странами мира.

      Миссию  создания кластеров высоких технологий и выполняет венчурный инновационный  бизнес. Венчурный бизнес является ведущей креативной частью волнового  инновационного процесса, так сказать  его системным ядром.

      Развитый  венчурный технологический бизнес является тем базовым сектором постиндустриальной и новой экономикой, который определяет способность страны удерживать конкурентоспособные  мировые позиции в передовых  технологиях.

      Венчурный бизнес начал формироваться правительством в США в 1950-х годах. Был создан с этой целью специальный институт — SBA (Small Business Administration) и принят специальный закон об инвестициях в малый бизнес. Государство начало осуществлять льготное кредитование малого бизнеса. В случае одобрения со стороны SBA какого-либо проекта государство предоставляло льготный кредит под него.

      Основные  волны развития венчурного бизнеса  в США были следующие:

      1) 1970 годы — полупроводники и  биотехнологии (генная инженерия);

      2) 1980 годы — персональные компьютеры;

      3) 1990 годы — Интернет-бизнес.

      Эксперты  полагают, что следующими волнами  развития венчурного бизнеса будут:

      • технологии безопасности в широком  смысле (личной, информационной, корпоративной, государственной и т. д.);

      • нанотехнологии;

      • биотехнологии.

      Для стран с догоняющей экономикой организация  венчурного бизнеса в передовых  странах может служить моделью, к реализации которой необходимо стремиться.

      Опыт  финансирования развития венчурного бизнеса  странами с «догоняющей» экономикой (Япония, Сингапур, Финляндия, Израиль, Тайвань,Южная Корея) подтверждает, что государство с высокой степенью коррумпированности бюрократии является неэффективным прямым инвестором.

      Смешанное или прямое государственное инвестиционное финансирование венчурных проектов оказалось достаточно эффективным в развитых странах со слабо коррумпированной бюрократией — Финляндии, США.

      Страны  с догоняющими экономиками создают  привлекательные условия для  венчурных предпринимателей и менеджеров из США и других передовых стран. Так Израиль путем софинансирования частных фондов и принятия части рисков на государство сумел сравнительно быстро привлечь иностранных венчурных инвесторов и менеджеров и перенять их опыт.

      Сингапур  прошел иной путь. Инвестиции им делались в 1980-х годах в Силиконовую долину, прибыль там же реинвестировалась. Постепенно у сингапурцев сложились с американскими венчурными предпринимателями и менеджерами прочные связи. И венчурные предприниматели пришли непосредственно в Сингапур к своим партнерам.

      Появление национальных венчурных предпринимателей в развивающейся стране в сравнительно короткие сроки маловероятно. Их выращивают с помощью «учителей» из развитых стран. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Глава 2. Венчурное инвестирование

      Страны, создавшие венчурный бизнес, использовали: прямые государственные инвестиции в компании; государственные инвестиции в частные венчурные фонды; смешанное инвестирование.

      В развивающихся странах использовалась вторая схема: создавался государственный  фонд. Он осуществлял инвестиции в частные венчурные фонды. Последние осуществляли инвестиции в венчурные проекты. Причем в качестве совладельцев в частные фонды за счет льготного финансирования привлекались венчурные предприниматели из передовых стран.

      Для успешного развития венчурного бизнеса необходимы: — долгосрочная государственная инновационная политика и конкретная программа софинансирования венчурного бизнеса; — значительные инвестиции в развитие человеческого капитала — основы создания и эффективности венчурного бизнеса; — венчурные предприниматели (бизнес-ангелы), которые, как правило, вырастают из венчурных менеджеров; — венчурные менеджеры; — развитые фундаментальная и прикладная науки, способные производить открытия, изобретения и новшества для венчурного бизнеса; — современная и развитая система образования; — конкурентная среда в венчурном бизнесе.

      Особенностью  венчурного бизнеса является очень  высокий интеллектуальный и профессиональный уровень венчурных предпринимателей и менеджеров. Подобных профессионалов чрезвычайно сложно вырастить. Их знания и опыт лежат на пересечении фундаментальной и прикладной наук, инновационного менеджмента, знаний высокотехнологичных производств. Поэтому программы и проекты создания национального венчурного бизнеса должны быть комплексными и системными, решающими задачи полноценного финансирования, подготовки специалистов, создания инфраструктуры, системы безопасности и пр.

      Венчурная фирма в своем развитии проходит следующие стадии: семенная стадия (прединвестиционное финансирование компаниями — фондами посевного капитала — на самом раннем этапе) → старт → ранний рост → экспансия → IPO или продажа стратегическому инвестору.

      Основным  интенсивным фактором развития венчура  является высококачественный человеческий капитал.

      Как правило, венчурное инвестирование имеет своим объектом частные или приватизированные предприятия, акции которых являются собственностью акционеров и не фигурируют на фондовых рынках.

      Основная  цель венчурного инвестора — увеличение прибыли компании, повышение ее стоимости на рынке, ради этой цели он и вкладывает свои денежные средства, не неся при этом никакой ответственности, кроме финансовой.

      Ради  этого венчурный инвестор не заинтересован  в периодическом распределении прибыли (дивидендов), предпочитая вкладывать заработанные средства в дальнейшее развитие компании.

      Основной  и единственный риск венчурного инвестора  — финансовый, поскольку в случае, если его расчеты не оправдались  и менеджмент компании не привел в положительному результату, он попросту теряет вложенные средства или продает принадлежащий ему пакет акций по первоначальной цене.

      Удачным вложением считается венчурное  инвестирование, в результате которого по прошествии 5-7 лет инвестор может  продать свой пакет акций по цене, в несколько раз превышающей начальную.

        Таким образом, венчурный бизнес  привлекателен как для предпринимателей, получающих дополнительный капитал  для развития и расширения  компании, так и для инвестора,  для которого при правильном выборе объекта инвестирования конечный финансовый результат существенно превышает потенциальный риск. 
 
 

      Глава 3. Венчурный бизнес в России

      Развитие  венчурной индустрии в России началось в 1990 г. В 1993 г. в качестве помощи России со стороны ЕС и мирового сообщества Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) организовал 11 региональных венчурных фондов. После кризиса 1998 г. в России осталось только три региональных венчурных фонда – Немецкая Quadriga Capital, голландская – Eagle и скандинавская – Norum.

      В 1997 г. была создана Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ). Основными  задачами РАВИ являются содействие развитию венчурной индустрии и лоббирование интересов венчурного сообщества. По данным этой организации, в России в  настоящее время работают около 80 венчурных фондов.