Валютые финансовые отношения

Тайвань,   опираясь на крупные льготные займы и  субсидии,  сумели  добиться

социально-экономического   прогресса.    Достигнув   определенного    уровня

развития.   страна.   некогда получавшая  крупные  средства  в  рамках  ОПР,

практически перестает  пользоваться  этим  источником  и переключается   на

заимствование  средств  в  международных  валютно-кредитных   и   финансовых

институтах  на рынке  ссудных  капиталов.  Получение  помощи  в  существенных

размерах  может возобновиться  в  кризисной  ситуации.   В  качестве  примера

можно сослаться  на некоторые латиноамериканские страны.

      Как заемщики развивающиеся страны  делятся на три  группы.   К  первой.

самой многочисленной.    группе относится примерно  60  стран.    у  которых

государственные кредиты и субсидии составляют  не  менее 2/3  общей суммы

полученных  внешних ресурсов.  Преимущественно  это страны с  низким   уровнем

экономического  развития.  Во вторую группу входит около  30  средне-развитых

стран.   которые привлекают не  менее  2/3  денежных  ресурсов  на  рыночных

условиях. К промежуточной группе принадлежат  страны.     которые  достаточно

широко  прибегают к кредитам мирового рынка  ссудных капиталов.     но  вместе

с тем  им удается по тем или иным причинам получать также  льготные  кредиты.

Состав  этой группы.    в отличие от первых двух.    неустойчив.     так  как

постепенно  некоторые из этих стран переходят  во вторую группу.

      Поскольку основным критерием  при распределении  ОПР   является  уровень

экономического  развития  страны-получателя,   то  наибольшие   средства   в

расчете на душу населения получают  страны  Африки  южнее  Сахары.   На  них

приходится  около  1/10  населения  развивающихся  стран и примерно 1/3  общей

суммы  ОПР.   Однако,  например,    Израиль  получает  более  1/20  льготных

кредитов  и субсидий.   хотя его население  составляет  лишь  0.1%  населения

развивающихся   стран.    Это   свидетельствует   о   том,   что    критерии

распределения   ОПР   по   странам-получателям   зависят   не   только    от

экономических,  но и политических факторов.

      Таким образом, двухсторонняя  ОПР -  специфический  финансово-кредитный

механизм  перераспределения ресурсов в мировом  масштабе.     сложившийся   в

послевоенный  период и цементирующий отношения  между  центром  и  периферией

мирового хозяйства.  Это финансирование не  связано  с  состоянием  мирового

рынка ссудных  капиталов,  поскольку средства  поступают  из  государственных

бюджетов.  При  выделении  их  правительства  и  парламенты  руководствуются

преимущественно не коммерческими, а социально-экономическими,  политическими

и военно-стратегическими  соображениями.  Однако  они  реализуется  в  рамках

общей  стратегии  Запада,   которая  разрабатывается  Комитетом   содействия

развитию  при   ОЭСР.   Принципы   распределения   ОПР   являются   объектом

противоречий  между странами-донорами и получателями (реципиентами).

      ОПР оказывает не однозначное.   но в целом позитивное  воздействие   на

социально-экономические  процессы  в  развивающихся  странах.     способствуя

преодолению экономической отсталости и смягчению острых кризисных ситуаций. 
 

     5(4 ОФИЦИАЛЬНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ  НА  МНОГОСТОРОННЕЙ ОСНОВЕ. 
 

      На долю  ОФР  на многосторонней  основе в начале 90-х годов приходилось

около 1/4  ссудного  капитала  и  субсидий.    поступивших  в  развивающиеся

страны. Они  были получены от группы  МБРР,   региональных  банков  развития,

МВФ  из различных многосторонних фондов (в  рамках ООН, ЕС  и  т.д.).  Важную

роль в  ОФР на многосторонней основе играет  группа  МБРР,  которая с 60-х

годов кредитует  только развивающиеся страны,  выступая  как посредник  между

ними  и  мировым  рынком  ссудных  капиталов,   МБРР.    Пользуясь   высокой

репутацией,    размещает свои ценные бумаги на  мировом   финансовом  рынке.

выплачивая  примерно по 7%  годовых,   и  взимает  по  своим  кредитам   5%,

т.е.  меньше.    чем  частные  международные   банки.   Но   для   беднейших

развивающихся  стран  такие  кредиты  дороги,    и   они   не   осуществляют

заимствование в  МБРР.   Основная  задача  МБРР  -  кредитование  конкретных

объектов  (обычно   инфраструктуры).     которые  тщательно   отбираются   и

проходят  серьезную экспертизу.  При этом МБРР берет на себя  только  расходы

в конвертируемых валютах,  а затраты  в  местной  валюте несет кредитуемая

страна.  С  1980  г.   МБРР  стал  предоставлять  кредиты   на   структурную

адаптацию   под   программы   экономических   реформ,     направленные    на

стимулирование   частного    предпринимательства,     рыночных    отношений,

адаптации к мировому  хозяйству.  Эти   перемены   во  многих  развивающихся

странах протекают болезненно и не всегда успешно.

      Стратегия  Международной   ассоциации  развития  -  МАР  (с  1960  г.,

филиала МБРР) определяется тем же принципами, что и МБРР,   с поправкой на

то,   что она  кредитует только страны с низкими доходами (менее  650  долл.

на душу населения) на льготных условиях.  Деятельность МАР  позволила   МБРР

расширить круг связанных с ним стран  и осуществлять контроль за  льготным  с

ним  стран   и   осуществлять   контроль   за    льготным    многосторонним

кредитованием.

      Международная  финансовая  корпорация  -  МФК  (1956  г.)  содействует

притоку частных  инвестиций преимущественно  в наименее  развитые  страны,  в

иных  случаях  МАР  предоставляют  кредиты  только  на  межправительственной

основе  или  под гарантию правительства.   МФК   осуществляет   инвестиции  в

частный сектор. Роль МФК  значительно усилилась  с  середины  80-х  годов  в

связи с  расширением  приватизации в развивающихся странах и  подключением  к

этому процессу МБРР.

      Функция  третьего   филиала   МБРР  -  Многостороннего  инвестиционно-

гарантийного  агентства  (МИГА)  заключается  в  предоставлении   инвесторам

гарантий  против   некоммерческого   риска.    МИГА   оказывает   содействие

правительствам  развивающихся стран  в  реализации  инвестиционной  политики.

выступает в качестве инициатора диалога по вопросам зарубежных инвестиций.

      Развивающиеся страны получают  кредиты также  в   региональных   банках

развития - Межамериканском банке развития,   Африканском  банке  развития  и

Азиатском банке развития. Эти банки уделяют  особое  внимание  региональному

сотрудничеству,   осуществляя   первоочередное   кредитование   региональных

объектов; они разрабатывают стратегию   развития   с   учетом   региональной

специфики и дают развивающимся странам  соответствующие рекомендации.

      МВФ выдает кредиты (сроком  до  3  -  5  лет)  на  покрытие  дефицитов

платежных балансов.  Первоначально Фонд кредитовал преимущественно  западные

страны.  В  средине  70-х  годов  промышленно   развитые   и   развивающиеся

государства получали от него примерно  размерно  равные  суммы,   а  с  80-х

годов  МВФ  переключился  почти  целиком  на  кредитование  последних.  Этот

поворот в значительной степени обусловлен  тем.     что  получение  кредитов

Фонда в  основном связано с принятием  определенных  обязательств  в  области

макроэкономической  политики.    Поэтому    западные   страны   предпочитают

заимствовать  ресурсы на покрытие  дефицита  платежного  баланса  на  мировом

рынке  ссудных  капиталов.  Ни  одна  другая  международная  организация  не

подверглась столь резкой критике  со  стороны  развивающихся  стран.     как

МВФ.   Фонд  оказывает  сильное   воздействие   на   социально-экономические

процессы  в этих регионах.   особенно в  условиях  долгового  кризиса.  Однако

без активного  вмешательства Фонда в  долговой  кризис  последствия  его  для

развивающихся стран и  мировой  кредитной  системы  были  бы  гораздо  более

серьезными. 
 

         5(5 ОФИЦИАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ РАЗВИТИЮ  СТРАН,  НЕ ВХОДЯЩИХ В ОЭСР. 
 

      В их  числе  преимущественно  две группы стран  -  государства   бывшего

социалистического  содружества  и   страны   ОПЕК   -   предоставляли   ОПР.

Максимальных  размеров   эта   помощь   достигла  в  середине  80-х   годов.

Составив  около 1/5 общей суммы. Причем эти  обе  группы  стран  предоставляли

примерно  одинаковую ОПР. В последующие  годы  в  связи  с  экономическими  и

политическими  преобразованиями  в  бывших  социалистических    странах    и

падением  цен на   нефть   эти   потоки   ресурсов   в  развивающиеся  страны

значительно уменьшились.  На  долю  СССР  приходилось  от  3/4  до  2/5  ОПР

социалистических  стран. СССР  стал  выступать а  качестве донора и  кредитора

развивающихся стран с середины 60-х годов,    подорвав  монополию  Запада  в

этой  области. Причем  Советский   Союз   оказывал   содействие  в  развитии

базовых отраслей  промышленности. Однако, поскольку  при предоставлении   ОПР

   политические   соображения   часто   брали   верх   над   экономическими.

эффективность ряда объектов была низка. Кредиты и  особенно  ОПР  Советского

Союза концентрировались  на  сравнительно  ограниченном  круге  развивающихся

стран,  которые  провозгласили  социалистический  путь  развития  (Монголия,