Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Августа 2009 в 19:01, Не определен
курсовая
Известно, что во время любого шока, относящегося к изменениям в условиях торговли, наиболее эффективными оказываются меры государственного регулирования, которые воздействуют на поведение частного сектора. Для стран - потребителей нефти это требует полной трансформации мировых цен на нефть во внутренние цены на энергоносители, сопровождаемой денежно-кредитной политикой, которая принимает меры против ускорения роста базовой инфляции. Для стран -производителей нефти, большинство из которых развивающиеся страны, повышение нефтяных доходов создает возможность для экономического развития. При этом темпы расходования нефтяных доходов в этих целях в каждой конкретной стране разные. Меры, способствующие увеличению расходов в областях с высокой отдачей, таких как структурные реформы, направленные на стимулирование внутреннего предложения, особенно в секторах, ориентированных на внутренний рынок, желательны как для развития этих стран, так и для сокращения дисбалансов в мировой экономике.
В целях уменьшения зависимости государственного бюджета от внешнеэкономической конъюнктуры, сглаживания значительных колебаний курса национальной валюты и ослабления инфляционного давления на экономику, а также учитывая конечность нефтяных ресурсов, страны - экспортеры нефти стараются создавать резервные или стабилизационные фонды. Такие фонды существует в Норвегии, Венесуэле, Нигерии, Кувейте, Амане, России11, свои фонды имеют также штат Аляска (США) и провинция Альберта (Канада).
Заметное влияние цен на энергоресурсы на развитие мировой экономики в среднесрочной перспективе, по-видимому, сохранится. Спектр прогнозов ситуации на рынке нефти в ближайшем будущем велик: от значительного падения цен до дальнейшего их повышения. Вместе с тем, учитывая, что реальная цена нефти по-прежнему ниже, чем в 1980-х гг., и что сохраняются высокие темпы роста экономик стран Азии, особенно Китая, хотя его правительство и предпринимает меры, направленные на замедление роста экономики, естественно предположить, что цены на нефть не будут сильно отклоняться от достигнутых значений. Это значит, что их влияние на развитие экономики стран - производителей и потребителей нефти сохранится, хотя и будет ослабевать в той мере и теми темпами, в которой экономика конкретной страны и мировая экономика в целом будут адаптироваться к новым условиям10.
Итак, в свете последних событий возникает проблема борьбы с нестабильностью и поиска подходящих для этого инструментов. Прежде всего, стоит обратить внимание, что речь идет о финансовой нестабильности. Финансовые факторы нестабильности неустранимы по своей природе, поскольку они формируют финансовый рынок. Нестабильность — это основа для получения доходов спекулянтов, а спекулянты обеспечивают ликвидность рынка. Таким образом, ценовой риск и рынок — это неразделимые механизмы рыночной экономики. Поэтому бороться с ценовым риском необходимо таким образом, чтобы не сломать сам рыночный механизм.
Задача
по созданию рыночного механизма
борьбы с рыночными (ценовыми) рисками
была решена уже давно посредством
создания срочных инструментов как
механизма перераспределения
В отличие от мировых трендов в области управления рисками, Россия пока находится на одной из самых низких позиций. Но есть и хорошие новости для российского участника. В России развивается рынок срочных инструментов, появляются новые операции, новые виды контрактов. В текущем месяце отличились обе крупнейшие биржевые площадки, на обеих появились фьючерсы на наиболее рисковые в настоящий момент активы: сырье, драгметаллы и процентные ставки