Инвестиционный проект: организация производства пластиковых окон

 

Инвестиции в  проект:

Аренда помещения  – 500000 руб.

Покупка оборудования – 300000 руб.

Общая сумма  инвестиций – 800000 руб. 

 

Е=12 % ЧДД=589288 

Е=30% ЧДД=120200,8

Е=х%    ЧДД=0 

При ЧДД=0 ВНД=34,62 %. Т.к. ВНД больше Е=12%, то проект следует  рекомендовать к внедрению.

Рассчитаем показатели экономической эффективности проекта

1. Простые показатели  эффективности

1.1 Метод оценки чистой  прибыли 

Суммарная чистая прибыль (с вычетом инвестиций) от реализации инвестиционного проекта  составит 995600 рублей.

Исходя из расчета  данного показателя, проект считается принятым. Данный метод не учитывает фактор времени и быстроту возврата вложенных средств, поэтому нельзя делать выводы об эффективности проект, опираясь только на этот показатель. 

1.2 Метод средней  рентабельности инвестиций

Rинв=Чистая прибыль/Кинв=995600 руб/800000*100%=124,45 %

Rинв>100 %, по этому показателю проект принимаем. 

1.3 Метод расчета  срока окупаемости

36 мес – (-118510,4) руб.                 

Ток – О руб.                                                  Ток=38,7 месяцев

48 мес. – 398430,4

 Вывод: проект реализуем, т.к. срок окупаемости 3 года и 2,7 мес, меньше, чем срок, на который рассчитан данный проект (5 лет). 

1.4 Метод расчета  точки безубыточности 

В=Ц*Q= 15000*15=750000 руб. 

 

И пер на ед=520000/50=10400 руб/ед

Ц*Q=И пост +И  пер*Q

15000*Q=160000+10400*Q

Q=34,78 

Тб=Ипост/(В-Ипер*Q)=160000/(750000-10400*50)=0,6 

Вывод: точка безубыточности невысокая, следовательно, фирма не сильно зависит  от изменения уровня производства и постоянные затраты невысокие. 

1.5 Метод расчета  левериджа

Операционный  рычаг = (выручка от реализации – переменные затраты) / прибыль от реализации

Расчет  операционного рычага

OL=(В-Ипер*Q)/(В-Ипер*Q-Ипост)=(750000-10400*50)/(750000-10400*50-160000)=3,285 

Вывод: наблюдается более  быстрый рост прибыли  по отношению к  объему продаж, то есть на 1 % увеличения объема продаж прибыли увеличивается на 3,285 %.

1.6 Расчет денежного  потока

Отразим на диаграмме  изменение денежного потока во времени

ДП= Чистая прибыль + Амортизация – Кап. Вложения

Интервал на диаграмме – год

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Показатели  эффективности, учитывающие  фактор времени

2.1 Чистый дисконтированный  доход

Это сумма текущих  активов Э за весь расчетный период Т, приведенная к начальному интервалу  планирования (шагу), или превышение интегральных результатов над затратами.

ЧДД проекта  составляет   120200,8 руб. ЧДД данного проекта больше 0, значит проект по данному показателю является эффективным. 

2.2 Индекс доходности 

ИД=∑(Р-З)/К инв = (67868+160037,6+592384+516940,8+460857,6)/800000=2,248 больше 1

Вывод: индекс доходности характеризует уровень дохода на единицу затрат, с точки зрения индекса доходности проект эффективен. 

2.3 Внутренняя норма  доходности

Е=30%

 

Е=12% ЧДД=278112,1

Е=30% ЧДД=-207740,6

Е=х% ЧДД=0 

При Е=22,3 % ЧДД = 0 ВНД=34,62%, что больше E, значит по этому показателю проект является эффективным. 
 
 
 
 

Учет  неравномерности  денежного потока внутри расчетного периода

     При расчете показателей экономической эффективности, сделанном ранее, не учитывалась неравномерность распределения денежного потока внутри шага.

     Пересчитаем показатели с учетом этой неравномерности:

   Расчетный шаг – год

   Норма диконта – 12% в год

   Коэффициент дисконтирования относится к началу шага (ά)

     Доходы и расоды по операционной деятельности распределены внутри периода (кроме выплат за аренду – данные выплаты производятся в начале месяца).

     Инвестиции осуществляются в начале периода.

     Найдем коэффициенты γ для операционной и инвестиционной деятельности:

Для инвестиционной γ = 1,

Для операционной: γ = (1-1,12 )/ln1,12 = 0,94542

Тогда с учетом этих коэффициентов потоки принимают  следующий вид, а показатели эффективности  принимают следующие значения:

       

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Учет  инфляции

ЧДД проекта с учетом инфляции 

 

ЧДД без учета инфляции > ЧДД с учетом инфляции. 

Е=30%

 

Е=12% ЧДД=278112,1

Е=30% ЧДД=-207740,6

Е=х% ЧДД=0 

При Е=22,3 % ЧДД = 0

ВНД=34,62 без учета инфляции > ВНД = 22,3 % с учетом инфляции