Инвестиционный анализ

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

Таблица 1 – Анализ динамики и структуры активов и пассивов

ЗАО «Щербаковское» за 2010 – 2014 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	2010 г.		2011 г.		2012 г.		2013 г.		2014 г.		Отклонение 2014 г. к 2010 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Актив
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
I Внеоборотные активы
Основные средства	65179	100,0	67273	100,0	78826	100,0	74167	100,0	93042	100,0	27 863	0
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу I	65179	67,7	67273	64,6	78826	68,3	74167	58,4	93042	73,9	27 863	6,2
II Оборотные средства
Запасы	28563	91,7	32721	88,9	34574	94,6	43078	81,5	27743	84,5	-820	-7,2
Дебиторская задолженность	2279	7,3	3796	10,3	1587	4,3	9625	18,2	4948	15,1	2669	7,8
Финансовые вложения( за исключением денежных эквивалентов)	73	0,2	73	0,2	73	0,2	73	0,1	73	0,2	0	0
Денежные средства и денежные эквиваленты	230	0,7	213	0,6	297	0,8	102	0,2	51	0,1	-179	-0,6
Итого по разделу II	31145	32,3	36803	35,4	36531	31,7	52878	41,6	32815	26,1	1670	-6,2
Итог актива	96324	100	104076	100	115357	100	127045	100	125857	100	29533	х
Пассив
III Капиталы и резервы (уставный капитал)	416	1,1	416	0,8	416	0,9	416	0,7	416	0,6	0	-0,5
Переоценка внеоборотных активов	19147	51,8	19147	38,2	19147	42,6	19147	33,3	19147	27,3	0	-24,5
Окончание таблицы 1
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Добавочный капитал (без переоценки)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	17409	47,1	23650	47,1	25323	56,4	37950	66,0	50492	72,1	33083	25
Итого по разделу III	36972	38,4	50163	48,2	44886	38,9	57513	45,2	70055	55,7	33083	17,3
IV Долгосрочные обязательства
Заемные средства	32597	98,5	13890	13,3	16012	99,0	17010	99,6	14227	100	-18370	1,5
Прочие обязательства	496	1,5	326	2,3	156	1,0	71	0,4	-	-	-	-
Итого по разделу IV	33093	34,3	14216	13,6	16168	14,0	17081	13,4	14227	11,3	-18866	-23
V Краткосрочные обязательства
Заёмные средства	14000	53,3	19854	50,0	40550	74,7	47200	75,6	28700	69,0	14700	15,7
Кредиторская задолженность	6419	24,4	8429	21,2	4643	8.5	9927	15,9	6566	15,8	147	-8,6
Доходы будущих периодов	5840	22,2	18364	46,2	9110	16,8	5324	8,5	6309	15,2	469	-7
Итого по разделу V	26259	27,3	39697	38,1	54303	47,1	62451	49,1	41575	33,0	15316	5,7
Итог пассива	96324	100	104076	100	115357	100	127045	100	125857	100	29533	х

 

 

 

Горизонтальный анализ актива ЗАО «Щербаковское» показывает, что абсолютная сумма активов в период с 2010 г. по 2014 г. возросла на 29 533 тыс. руб. Можно сделать вывод, что организация повышает свой экономический потенциал. С точки зрения структуры активов увеличение произошло в основном за счет увеличения оборотных активов – за пять лет на 1670 тыс. рублей. Рост  оборотных активов произошел за счет увеличения дебиторская задолженность на 2669 тыс. руб. Пассивы возросли в основном за счет увеличения капиталов и резервов на 33083 тыс. руб. Увеличение собственного капитала произошло за счет накопленной прибыли в размере 33083 тыс. руб. В структуре активов баланса вертикального анализа ЗАО «Щербаковское» значительная доля принадлежит внеоборотным активам. В 2010 г. величина оборотных активов составила  67,7 % от их общей величины, а в 2014 г. – 73,9 %. Прослеживается тенденция роста доли этого вида активов. За анализируемый период происходило увеличение доли собственного капитала с 38,4% до 55,7%.

           Составим  платёжный баланс ЗАО «Щербаковское» за 2010 – 2014 года.

Таблица 2 – Платежный баланс ЗАО «Щербаковское» за 2010 − 2014 гг.

АКТИВ	На начало года	На конец  года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
						На начало года	На конец года
2010 год
А1	267	303	П1	6347	6419	6080	6116
А2	3724	2279	П2	14000	14000	10276	11721
А3	30123	28563	П3	40604	38437	10481	9874
А4	62350	65179	П4	34648	36972	-27702	-28207
БАЛАНС	96634	96324	БАЛАНС	96364	96324	0	0
2011 год
А1	303	286	П1	6419	8429	6116	8143
А2	2279	3796	П2	14000	19854	11721	16058
А3	28563	32721	П3	38437	32254	9874	-467
А4	65179	67273	П4	36972	43213	-28207	-24060
БАЛАНС	96324	104076	БАЛАНС	96324	104076	0	0
Окончание таблицы 2
2012 год
А1	286	370	П1	8429	4643	8143	4273
А2	3796	1587	П2	19854	40550	16058	38963
А3	32721	34574	П3	32254	25122	-467	-9452
А4	67273	78826	П4	43213	44886	-24060	-33940
БАЛАНС	104076	115357	БАЛАНС	104076	115357	0	0
2013 год
А1	370	175	П1	4643	9927	4273	9752
А2	1587	9625	П2	40550	47200	38963	37575
А3	34574	43078	П3	25122	22334	-9452	-20744
А4	78826	74167	П4	44886	57513	-42940	-16654
БАЛАНС	115357	127045	БАЛАНС	115357	127045	0	0
2014 год
А1	175	124	П1	9927	6566	9752	6442
А2	9625	4948	П2	47200	28700	37575	23752
А3	43078	27743	П3	22334	20536	-20744	-7207
А4	74167	93042	П4	57513	70055	-16654	-22987
БАЛАНС	127045	125857	БАЛАНС	127045	125857	0	0

 

Проведя анализ ликвидности платежного баланса было выявлено, что наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы увеличиваются в течение всего анализируемого периода, а что касается медленно реализуемых и труднореализуемых  активов, то они сокращались в 2010-2014 гг. Такой анализ был выполнен в целях дальнейшего соотношения актива и пассива для определения ликвидности баланса.

Подведем итоги соотношения активов и пассивов баланса ЗАО «Щербаковское» за 2010-2014 гг. в таблице 3.

Таблица 3 – Соотношение активов и пассивов баланса

ЗАО «Щербаковское» за 2010-2014 гг.

 

Норматив	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1. А1 > П1	А1<П1	А1<П1	А1<П1	А1<П1	А1<П1
2. А2 > П2	А2<П2	А2<П2	А2 >П2	А2 >П2	А2<П2
3. АЗ > ПЗ	А3 <П3	А3 >П3	А3 >П3	А3 >П3	А3 <П3
4. А4 < П4	А4 >П4	А4 >П4	А4 <П4	А4 <П4	А4 >П4

 

Соотношение активов и пассивов баланса ЗАО «Щербаковское» за 2010-2014 гг. не соответствует данным нормативам, частичное соответствие наблюдается лишь в 2012 – 2013 гг.

Произведем расчет основных коэффициентов деловой активности исследуемой организации в таблице 24.

Таблица 4 – Анализ коэффициентов деловой активности

ЗАО «Щербаковское» за 2010-2014 гг.

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение 2014 г. к 2010 г., %
Коэффициент оборачиваемости запасов, раз	1,31	1,08	0,94	0,96	2,5	190,8
Период оборачиваемости запасов, дней	279	338	388	380	146	52,3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	16,62	10,14	20,7	4,32	18,69	112,4
Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	22	36	17	84	19	86,4
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	5,26	4,19	6,98	4,16	10,52	200,0
Период оборачиваемости кредиторской задолженностей, дней	69	87	52	87	34	49,3

 

В течение анализируемого времени произошло снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что было достигнуто при помощи увеличения дебиторской задолженности за период. Чем больше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности тем, соответственно, выше скорость оборота денег между предприятием и получателями товаров и услуг (контрагентами).

В свою очередь коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2013 г. снизился, а в 2014 г. увеличился, что является положительной тенденцией и можно говорить о некотором улучшении состояния платежной способности организации по отношению к поставщикам сырья, продукции и товаров, а также внебюджетным, бюджетным фондам и сотрудникам компании.

Поскольку получение прибыли является обязательным условием коммерческой деятельности, а финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется размером полученной прибыли, анализ финансовых результатов становится весьма актуальным. Проведем расчет показателей рентабельности ЗАО «Щербаковское» за 2010-2014 гг. Результаты представим в таблице 5.

Таблица 5 – Анализ показателей рентабельности

ЗАО  «Щербаковское» за 2010-2014 гг.

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение 2014 г. к 2010 г., %
Рентабельность продаж	5,4	16,2	5,1	6,5	24,4	451,8
Рентабельность продукции	6,1	17,7	5,1	6,6	32,6	534,4
Рентабельность активов	2,2	6,2	1,5	2,2	17,8	809,1
Рентабельность текущих активов	2,1	16,9	4,6	5,1	17,9	852,4
Рентабельность собственного капитала	5,7	15,6	3,8	5,3	35,3	619,3

 

Рентабельность продаж увеличилась до 24,74% в 2014 г., против 5,4% – в 2010 г., т.е. прибыль с каждого рубля реализованной продукции увеличилась на 19 копеек.

Рентабельность основной деятельности возросла на конец 2014 г. почти на 26,5 %, по сравнению с2010 г., т.е. прибыль, получаемая с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции, увеличилась почти на 26,5 копейки и составила 32,6 копеек. Повышение рентабельности продаж и основной деятельности говорит о том, что руководство предприятия установило оптимальную отпускную цену продукции. Рентабельность собственного капитала предприятия с 2010-2013 гг. стремительно падала, т.е. собственный капитал использовался неэффективно. Тенденция к его снижению позволяет предположить сокращение спроса на продукцию предприятия. Однако, в 2014 г. значение показателя увеличилось почти в 7 раз. Рентабельность текущих активов увеличилась в динамике почти на 16 %.