Инвестиционная политика ТНК

• производственные

При осуществлении поглощения компания, вместе с общим «пакетом» собственности может получить производственную единицу, неподходящую по своему производственному профилю. Такая политика препятствует превращению предприятия в конгломерат случайно объединившихся компаний.

• финансовые

Особенно негативно на экономике отражаются дезинвестиции,  проводящиеся по финансовым причинам. Нередко поглощение крупной компании заставляет ТНК обращаться в банк за кредитом, и как следствие платить немалые проценты. Это и приводит к перепродаже части имущества или некоторых предприятий приобретенной компании

3)материнские компании испытывают какие-либо финансовые затруднения.

Крупной международной компании часто бывает сложно сосредоточить свое внимание только лишь на первоопределенных сферах своей деятельности. Подобная консервативная политика равносильна сознательному отказу от всех преимуществ, которые связаны с экстенсивным ростом за счет централизации капитала.

Причиной кризиса ТНК, как правило становится ряд ошибок: неправильное проведение маркетинговой, инвестиционной стратегий,  ошибки в производственной программе, что и приводит к кризису отраслей. Выходом из такой ситуации может служить политика дезинвестиций.

Господствующей  тенденцией в инвестиционной политике международной компании является избранный ими финансовый способ роста за счет поглощений и экстенсивного росту  при помощи централизации капитала. По этим причинам крупные ТНК все чаще прибегают к политике дезинвестиций. 5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Анализ инвестиционной политики предприятия на примере ОАО «Газпром»

3.1. Общие сведения о компании

ОАО «Газпром» —международная нефтегазовая компания, собственником контрольного  пакета акций является государство(50,002).

Деятельность компании направлена на : геологоразведку, добычу, транспортировку, хранение, переработку и реализацию газа, газового конденсата и нефти, реализацию газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.

 «Газпрому»  принадлежат самые обширные в мире запасы природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет 18%, в российских — 72%. На «Газпром» приходится 14% мировой и 74% российской добычи газа. На данный момент предприятие активно воплощает глобальные проекты по освоению газовых ресурсов на полуострове Ямал, арктического шельфа  Восточной Сибири и Дальнего Востока, а также ряда проектов по разведке и добыче углеводородов за границами России.

Стратегической целью компании  является становление ОАО «Газпром» как лидера среди глобальных энергетических корпораций  путем освоения новых рынков сбыта сырья, диверсификации  видов деятельности, обеспечения надежности поставок.

Таблица 4

Основные финансовые показатели ОАО «Газпром» за 2010-2012г

	2010г	2011г	2012г
Общая выручка отреализации(млрд.руб)	3597	4637	4764
Скорр. EBITDA, (млрд.руб)	1364	1931	1537
Рентабельность по скорр. EBITDA(%)	38	42	33
Чистая прибыль(млрд.руб)	969	1307	1183
Общий долг(млрд.руб)	1315	1540	1505

 

Источник:Годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Газпром» за 2013 год. http://www.gazprom.ru/investors/reports/2013/

3.2. Инвестиционная политика

Основные стратегические цели и задачи при формировании инвестиционной политики:

• выполнение запланированных объемов  добычи газа;
• надежная и безопасная эксплуатация Единой системы газоснабжения
• обеспечение расширения производства продуктов газохимии, повышение объемов извлечения ценных компонентов из газа и увеличение производства продуктов глубокой степени переработки;
• своевременность и надежность поставок газа российским и зарубежным потребителям
• выполнение контрактных экспортных обязательств
• выполнение обязательств в социальной сфере

Локальным нормативным актом, регулирующим инвестиционную политику ОАО «Газпром», является инвестиционная программа. Она принимается ежегодно ,проходит утверждение советом правления ОАО «Газпром» и Правительством РФ. Часто в ходе реализации инвестиционной программы на текущий год ее параметры могут пересматриваться.

Инвестиционная программа "Газпрома" на 2013 год в новой редакции делает упор на увеличение инвестиционных вложений  в наиболее важные глобальные  проекты в области транспортировки газа.

Характеристика основных перспективных проектов, реализуемых предприятием:

1. Расширние производства на полуострове Ямал.

 На данный момент  на  полуострове разработано 11 газовых и 15 нефтегазоконденсатных месторождений, способных поддержать стабильный уровень добычи газа на длительный период. Разведанные запасы этих  месторождений составляют: газа – 10,4 трлн. куб. м, конденсата – 228,3 млн. т, нефти – 291,8 млн. т.

Для определения наиболее эффективных технико-экономических решений  осуществления инвестирования и  полномасштабного использования месторождений полуострова Ямал разработан проект «Обоснование инвестиций в обустройство Бованенковского месторождения на полуострове Ямал и транспорт газа».

2. Восточная газовая программа

Данная программа была утверждена по приказу Министерства промышленности и энергетики РФ в 2007 году, ее осуществление Правительство РФ поручило ОАО «Газпром»

По официальной оценке начальные суммарные ресурсы газа суши Востока России составляют 52,4 трлн. куб. м, шельфа — 14,9 трлн. куб. м. Вместе с тем, геологическая изученность газового потенциала региона является крайне низкой и составляет 7,3% для суши и 6% для шельфа.

 «Программа создания  в Восточной Сибири и на  Дальнем Востоке единой системы  добычи, транспортировки газа и  газоснабжения с учетом возможного  экспорта газа на рынки Китая  и других стран АТР»  включает в себя:

• Разработку проектов Сахалин-2 и Сахалин-3
• Газоснабжение камчатки
• Формирование газотранспортной системы Сахалин-Хабаровск-Владивосток
• Развитие Чаяндинского и Ковыткинского месторождениий
• Осуществление газотранспортной системы «Сила Сибири»
• Строительство Газоперерабатывающего комплекса в г. Белогорске

3. Штокмановский проект

Реализация Штокмановского проекта стала еще одной обширной базой для увеличения объема потока  российского газа(в том числе и  сжиженного природного газа),  как на российский,так и на международный рынки.

Ресурсные запасы  месторождения по категории С1 составляют 3,9 трлн куб. м газа и 56 млн тонн газового конденсата, из которых в границах лицензионного участка «Газпрома» расположены 3,8 трлн куб. м газа и 53,4 млн тонн газового конденсата. После вывода всех объектов на проектную мощность, Штокмановское месторождение станет крупнейшим в мире из эксплуатируемых в этих широтах.

4. Освоение углеводородных ресурсов за рубежом:

- Узбекистан. Ведется совместное с компанией Gas Project Development Central Asia AG (Швейцария) освоение месторождения Шахпахты на условиях соглашения о разделе продукции с последующим созданием ПХГ. По условиям договора Газпром имеет право на добычу и реализацию газа до 2019 года. Также реализуется проект по реконструкции и обустройству месторождения Шахпахты в течение периода доразработки.

- Казахстан. ОАО «Газпром» совместно с ОАО «НК «Лукойл»» создали уполномоченную организацию ООО «ЦентрКаспнефтегаз», доля участия Газпрома 50%, в проекте также задействована с казахстанской стороны — АО «Национальная компания „КазМунайГаз“».  Цель проекта-разведка и добыча углеводородного сырья на геологической структуре «Центральня».

- Вьетнам. В 2006 году ОАО «Газпром подписал соглашение о сотрудничестве с Вьетнамской государственной корпорацией нефти и газа. По условиям данного соглашения на территории Вьетнама ведется совместная разведка, добыча и транспортировка нефти, газа и энергетических ресурсов. Проводится строительство и реконструкция газо-и нефтепроводови мест хранения нефти и газа.

- Ирак. С 2013 года ОАО «Газпром» совместно с Kogas (Корея), Petronas (Малайзия), ТРАО (Турция) ведет разработку нефтяного месторождения Бадра(доля участия 30%).

- Венесуэла. В сентябре 2005 года ОАО «Газпром» получило тендер проекта «Рафаэль Урданета» на разведку и разработку природного газа на блоках «Урумако 1» и «Урумако 2» в Венесуэльском заливе. В 2008 году было подписано соглашение с компанией PdVSA о разведке запасов нефтяного месторождения «Аякучо–3».

5. Газопровод «Северный  поток» (Nord Stream).

Проект Nord Stream –это строитльство газпопровода в Европу, включая Германию,.Великобретвнию,Данию,Нидерланды,Францию и другие страны. Проект Nord Stream включен Европейским Союзом в перечень приоритетных проектов трансъевропейской газовой сети.6

Объем капитальных вложений составит 782,1 миллиарда рублей (рост на 123,65 миллиарда), из них расходы на капстроительство — 775,2 миллиарда рублей (рост на 120,06 миллиарда), на приобретение в собственность ОАО "Газпром" внеоборотных активов — 6,9 миллиарда рублей (рост на 3,6 миллиарда рублей). Долгосрочные вложения составят 244,01 миллиарда рублей (на 197,05 миллиарда рублей).

Рис. 9. Общая сумма капитальных вложений  в разбивке по сегментам за 2012 и 2011 гг. (млн.руб.).

Общая сумма капитальных вложений (не включая результат приобретения дочерних обществ) уменьшилась на 92 182 млн. руб. или на 6% с 1 628 109 млн. руб. за 2011 г. до 1 535 927 млн. руб. за 2012 г.

 

 

 

 

Заключение

Целью курсовой работы было изучение инвестиционной политики ТНК и рассмотрение инвестиционной деятельности ТНК на примере международной нефтегазовой корпорации  ОАО «Газпром».

Для достижения заданной цели в курсовой работе были выполнены следующие задачи:

1. Рассмотрены понятия и виды инвестиционных проектов, а также изучены способы определения их эффективности и реализации
2. Проанализированы инвестиционные проекты крупной российской ТНК

3. Изучено понятие «дезинвестиции» и инвестиционная политика ТНК в сфере ПИИ.

Инвестиционная политика предприятия представляет собой неотъемлемый процесс вложения инвестиционных средств в эффективные объекты инвестирования путем принятой инвестиционной стратегии. Осуществление данного процесса происходит путем выбора объекта вложений, осуществления  эффективного инвестиционного проекта, с предшествующей оценкой эффективности и выбором источника финансирования.

ОАО «Газпром» - крупнейшая российская ТНК. Рассмотренная нефтегазовая компания реализует крупномасштабные инвестиционные проекты, что способствует повышению экономической стабильности компании и ее дальнейшему развитию.

Помимо политики  инвестиций ТНК часто прибегают к обратному процессу-политике  дезинвестций, в ходе курсовой работы были выявлены и разобраны причины этой политики.

Вывод:  инвестиционная деятельность предприятия- сложный и многогранный процесс осуществления инвестиционных вложений. Правильное и целесообразное проведение инвестиционной политики ведет за собой экономическое и производственное развитие корпорации.

 

Список использованной литературы

1. Бехтерева Е.В. Управление  инвестициями: Учеб. пособие. М.: «Гроссмедиа», 2008.
2. Головань С.И., Спиридонов М.А. Бизнес-планирование и инвестирование: Учебник. Ростов н/Д: Феникс, 2008.
3. Иванов В.А.  Экономика инвестиционных проектов: Учеб. пособие.Ижевск: Институт экономики и управления, 2007.
4. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб.пособие. М.: Экономистъ, 2007.
5. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. М.: Омега-Л, 2008.
6. Комаров В.В., Литвина Н.И. Мировая экономика. Прямые иностранные инвестиции: Учебное пособие. ФГБОУ ВПО «Российский государственный аграрный заочный университет». М.: Изд-во ФГБОУ ВПО РГАЗУ, 2012.
7. Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент:Учебно-практическое пособие. – М.: Изд. центр ЕАОИ, 2009.
8. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Экономика транснациональной компании: Учеб.пособие. СПб.:СПБГИЭУ,2005.
9. Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебник. М.: Изд-во «Перспектива», 2008
10. Сергеев И.В.  Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие.  М., 2009.
11. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: Учебник.М.: Кнорус, 2009
12. Шаранин А.С. Инвестиционный менеджмент: Учеб.пособие. Жуковский, 2009.
13. Черников Г.П., Черникова Д.А. Очень крупные транснациональные корпорации и современный мир. –М.: Экономика, 2008.
14. Анализ инвестиционной деятельности предприятия. [Электронный ресурс]: Grandars.ru.-Режим доступа: http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/investicionnaya-deyatelnost-predpriyatiya.html . Дата обращения: 18.03.2014
15. Газпром увеличил инвестпрограмму на 2013 год на 45%. [Электронный ресурс]: РИА Новости.-Режим доступа: http://ria.ru/economy/20131029/973380450.html . Дата обращения: 22.03.2014
16. Годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Газпром» за 2013 год. [Электронный ресурс]: Официальный сайт ОАО «Газпром».- Режим доступа: http://www.gazprom.ru/investors/reports/2013/ . Дата обращения: 22.032014
17. Доклад о мировых инвестициях 2013. [Электронный ресурс]: Официальный сайт ЮНКТАД.- Режим доступа: http://www.un.org/ru/development/surveys/investments.shtml . Дата обращения: 15.04.2014
18. Инвестиционная политика предприятия: восемь основных этапов. [Электронный ресурс]: Центр дистанционного образования.- Режим доступа: http://www.elitarium.ru/2012/11/21/investicionnaja_politika_predprijatija.htm . Дата обращения: 15.03.2014
19. Лекции по управлению инвестициями. [Электронный ресурс]: Gendocs.ru.- Режим доступа: http://gendocs.ru/v35649/?cc=4 . Дата обращения: 14.03.2014
20. Оценка эффективности инвестиционного проекта. [Электронный ресурс]: Методический журнал «Банковское кредитование».-Режим доступа: http://www.reglament.net/bank/credit/2008_6/get_article.htm?id=544 . Дата обращения: 22.03.2014
21. Политика дезинвестиций ТНК. [Электронный ресурс]: Marketoff.ru Для профессиональных трейдеров.-Режим доступа: http://marketoff.ru/text.php?art=1623 . Дата обращения: 31.03.2014
22. Политика дезинвестиций ТНК.Часть 2. [Электронный ресурс]: Marketoff.ru Для профессиональных трейдеров.-Режим доступа: http://marketoff.ru/text.php?art=1624 . Дата обращения: 31.03.2014
23. Политика дезинвестиций ТНК.Часть 3. [Электронный ресурс]: Marketoff.ru Для профессиональных трейдеров.-Режим доступа: http://marketoff.ru/text.php?art=1625  . Дата обращения: 31.03.2014
24. Политика дезинвестиций ТНК.Часть 4. [Электронный ресурс]: Marketoff.ru Для профессиональных трейдеров.-Режим доступа: http://marketoff.ru/text.php?art=1626  . Дата обращения: 2.04.2014
25. Политика дезинвестиций ТНК.Часть 5. [Электронный ресурс]: Marketoff.ru Для профессиональных трейдеров.-Режим доступа: http://marketoff.ru/text.php?art=1627  . Дата обращения: 2.04.2014
26. Проекты освоения месторождений. [Электронный ресурс]: официальный сайт ОАО «Газпром».- Режим доступа: http://www.gazprom.ru/about/production/projects/deposits/ . Дата обращения: 23.03.2014
27. Релиз. Совет директоров утвердил Инвестиционную программу, бюджет и программу сокращения затрат на 2013 год в новой редакции. [Электронный ресурс]: официальный сайт ОАО «Газпром».- Режим доступа: http://www.gazprom.ru/press/news/2013/october/article175653/ .Дата обращения: 20.03.2014
28. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» . [Электронный ресурс]: Справочно-правовая система «Гарант».-Режим доступа: http://base.garant.ru/12114699/ . дата обращения: 13.03.2014
29. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» . [Электронный ресурс]: «Косультант Плюс».- Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_148282/ . Дата обращения: 28.03.2014