Государственный долг как экономическая категория

Содержание

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность данной темы обусловлена тем, что пристальное внимание, уделяемое изучению проблемы государственного долга, связано, прежде всего, с особой ролью, которую играет в современном мире этот инструмент макроэкономической политики. Государственный долг является важной составной частью механизма функционирования национальной и мировой экономики, динамика и политика управления которым оказывают прямое или косвенное воздействие на такие ее элементы, как состояние государственного бюджета, кредитно-денежной и валютной систем, уровень инфляции, объем национальных сбережений и др.

Сознательно используя государственный долг как инструмент макроэкономической политики, государство может прямо или косвенно влиять на состояние и развитие национальной экономики, однако это влияние может иметь как позитивный, так и негативный характер. С одной стороны, эффективное использование заемных средств для наращивания производственного потенциала страны, сглаживания циклических колебаний,  финансирования неотложных государственных расходов позволяет считать государственный долг одним из важнейших рычагов экономического роста страны. С другой стороны, безответственная или ошибочная политика в области привлечения и использования внешних и внутренних государственных займов может спровоцировать серьезные нарушения в функционировании национальной экономики.

Как известно, осуществление заимствований в целях покрытия бюджетного дефицита влечет возникновение государственного долга. Государственный долг в той или иной степени затрагивает все страны: и промышленно развитые, и развивающиеся, и слаборазвитые.

Стратегии, связанные с управлением государственным долгом, могут стать неадекватными в ситуации при столкновении с проблемами законодательного регулирования публичных заимствований и послужить толчком для наступления бюджетного, финансового и экономического кризиса. Развивающийся в настоящее время мировой финансовый кризис оказывает дополнительное негативное воздействие на внешний и внутренний долг Российского государства, делает уязвимой реализуемую Минфином России стратегию государственного долга, что, в свою очередь, может серьезно подорвать финансовый суверенитет.

Поэтому для поддержания финансовой стабильности государства требуется не только законодательство, регулирующее вопросы публичных заимствований, и органы исполнительной власти, реализующие требования этих правовых норм, но и система действенного финансового контроля и аудита эффективности за состоянием и управлением государственного долга.

Цель данной работы рассмотреть особенности управления государственным долгом РФ.

Согласно поставленной цели в работе решались следующие задачи:

1. Изучить государственный долг как экономическую категорию.

2. Провести классификацию государственных займов.

3. Проанализировать состояние государственного долга РФ.

5. Выявить перспективы развития управления государственным долгом.

Объектом исследования является государственный долг.

Предметом исследования являются экономические отношения Российского государства, связанные с заимствованиями.

Информационной базой исследования послужили нормативно-правовые акты, регулирующие инновационную деятельность, информация Госкомстата России, учебные пособия (Л.Г. Востриковой, О.И. Лаврушиной, О.Н. Горбуновой, В.В. Ковалева и др.) и периодические издания.

 

 

1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА И ЕГО ОТЛИЧИТЕЛЬНЫЕ ПРИЗНАКИ

 

1.1. Государственный долг как экономическая категория

 

Государственным долгом в Российской Федерации являются долговые обязательства РФ и субъектов РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ. Государственный долг федерального правительства является основной составляющей совокупного государственного долга.

Долг может быть оформлен ценными бумагами или определяться договором между заемщиком в лице соответствующего исполнительного органа государственной власти, с одной стороны, и инвестором — с другой. В последнем случае долг существует в форме несекьюритизированных кредитов или займов и оформляется, как правило, путем регистрации в Государственной долговой книге РФ в соответствии с Бюджетным кодексом РФ. Государственная долговая книга — это перечень, в который заносится информация о долговых обязательствах РФ. Информация в книгу заносится в срок, не превышающий трех дней с момента возникновения соответствующего обязательства. В Государственную долговую книгу РФ вносятся сведения об объеме долговых обязательств (в том числе гарантий) РФ, о дате возникновения обязательств, формах обеспечения обязательств, об исполнении указанных обязательств полностью или частично, а также другая информация. Аналогичные книги ведут субъекты РФ.

В состав государственного долга РФ входят долговые обязательства в следующих формах1:

- кредитные соглашения  и договоры, заключенные от имени  РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

- государственные  ценные бумаги, выпускаемые от  имени РФ;

- договоры о предоставлении  государственных гарантий РФ, договоры поручительства РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

- переоформленные  долговые обязательства третьих  лиц в государственный долг РФ на основе принятых федеральных законов;

- соглашения и  договоры, в том числе международные, заключенные от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации (это погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований или принятием других долговых обязательств с установлением других условий обслуживания и сроков погашения) долговых обязательств прошлых лет.

Государственный долг по сроку погашения подразделяют на основной и текущий. Основным государственным долгом выступает сумма задолженности государства, по которой не наступил срок платежа и которая не подлежит предъявлению к оплате в течение данного периода. Текущим государственным долгом является задолженность государства по обязательствам, по которым срок платежа уже наступил.

Все долговые обязательства РФ можно подразделить на краткосрочные (сроком до одного года), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и долгосрочные (от пяти до тридцати лет)2.

В целях регулирования размера государственного долга РФ устанавливается его предельный объем. Предельные объемы государственного внутреннего и внешнего долга на очередной финансовый год утверждаются федеральным законом о федеральном бюджете с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств.

Как правило, государственный долг образуется вследствие возникновения дефицита бюджета государства, т. е. вследствие превышения расходов правительства над его доходами. С позиций долгосрочной исторической перспективы можно утверждать, что основными причинами этого являются войны и экономические спады. Очевидно, что во время войны перед государством стоит задача переориентировать значительную часть ресурсов экономики с производства гражданской продукции на нужды военного производства. Соответственно возрастают расходы правительства на вооружение и содержание военнослужащих.

Существуют три варианта финансирования этих расходов: увеличить налоги, напечатать нужное количество денег, либо использовать заемные средства. Увеличение налогового бремени может отрицательно сказаться на трудоспособности населения и привести к снижению оборонного и военного потенциала страны. С другой стороны, эмиссия дополнительной массы денег создает сильное инфляционное давление. Следовательно, большая часть расходов должна финансироваться государством за счет заимствования средств.

Второй предпосылкой возникновения государственного долга являются экономические спады, неизбежные для любой экономики. Это связано с тем, что в периоды сокращения национального дохода налоговые поступления также сокращаются, что приводит к росту бюджетного дефицита. В этих условиях для финансирования государственных расходов наиболее эффективным становится привлечение государством заемных средств, что, несомненно, приводит к росту государственного долга. Некоторые экономисты предлагают в качестве мер по борьбе с увеличением объема государственного долга сокращение государственных расходов и урезание статей бюджета, однако эти меры нередко приводят к спадам в экономике. При этом для разработки и осуществления программы подобных мер необходимо определенное время.

Чем обременительнее для страны накопленный долг, тем в большей мере его обслуживание вовлекается во взаимодействие с функционированием всей национальной экономики и ее финансовой сферы. Для государственного бюджета неблагоприятные последствия чрезмерного возрастания внутреннего долга связаны в основном со стадией его погашения; новые же займы для текущего бюджетного периода, наоборот, дают возможность ослабить нагрузку на налоговые и другие обычные доходные источники, позволяют более гибко маневрировать на всех стадиях бюджетного процесса. В то же время неблагоприятно может складываться график выплат по внешним и внутренним долговым обязательствам государства.

 

1.2. Классификация государственных займов

 

Государственный долг может быть внешним и внутренним. Основная доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит. Но широкое международное разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими идеями, оказание финансовой помощи иностранным государствам - всё это обуславливает интенсивное развитие международного государственного кредита. В систему госкредитных отношений включается так же условный государственный кредит, когда государство выступает в роли гаранта по кредитам, предоставляемым иностранным заемщикам, местным органам власти, государственным объединениям и т.п3.

Государственные займы можно классифицировать но нескольким признакам:

1)в зависимости  от срока привлечения средств  государственные займы делятся  на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). В соответствии с Бюджетным кодексом РФ долговые обязательства РФ не могут превышать 30 лет;

2) в зависимости  от того, кто является эмитентом, государственные займы делятся  на займы, размешенные центральным  правительством, правительством членов федерации и местными органами власти;

3)в зависимости от места размещения государственные займы делятся на внутренние и внешние;

4) по методам  размещения государственные займы  бывают принудительные и добровольные. Чаще всего они выступают как добровольные. Государство только в исключительных случаях прибегает к принудительным займам, если потребность в дополнительных денежных средствах обусловлена какими-то чрезвычайными обстоятельствами;

5) в зависимости  от обращения на рынке государственные  займы делятся на рыночные и нерыночные. Рыночными называются займы, которые свободно обращаются (продаются и покупаются) на рынке. Например, в России это государственные краткосрочные бескунонные облигации (ГКО), казначейские обязательства (КО), облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) и другие. Нерыночные займы не могут свободно обращаться на рынке. Обычно они выпускаются государством, чтобы привлечь средства определенных инвесторов, например средства Пенсионного фонда, страховых компаний. Нерыночные займы могут существовать в виде оформленной государством задолженности перед бюджетом отдельных отраслей, предприятий и организаций. К нерыночным относятся также задолженность Центральному банку, специальные векселя, выпускаемые Министерством финансов, и др.;

6) в зависимости  от обеспеченности государственные  займы делятся на закладные и беззакладные. Закладные займы, как правило, обеспечиваются каким-то конкретным видом государственного имущества или частью доходов бюджета, например налоговыми доходами или имуществом крупного государственного предприятия. Беззакладные не обеспечиваются чем-то конкретным, но это не значит, что они ничем не обеспечены. Напротив, они обеспечены всем имуществом, которым располагает государство. Поэтому беззакладные займы считаются наиболее устойчивыми;

7) но форме выплаты  дохода государственные займы делятся на: выигрышные, процентные, с нулевым купоном. По выигрышным займам доход выплачивается на основании лотереи и только тем держателям ценных бумаг, кто выиграл. Как правило, такие займы не пользуются большим спросом, поскольку выплата доходов является нерегулярной и зависит от целого ряда субъективных обстоятельств. Процентные займы — это займы, по которым регулярно выплачивается определенный доход в виде процента (купона). Этот доход может выплачиваться 1, 2 или 4 раза в год. Некоторые займы, главным образом краткосрочные, могут не иметь купонов, но их продажа осуществляется со скидкой с номинала. Выкупаются такие займы по номиналу, и тогда у держателей займов образуется доход. Такие займы называются займами с нулевым купоном;

8) по условиям погашения государственные займы делятся на займы с правом досрочного погашения и без нрава досрочного погашения. Займы с правом досрочного погашения часто используются в условиях нестабильной экономической ситуации, когда государству при размещении ценных бумаг сложно определить величину процента на длительный срок. По истечении одного- двух лет ситуация может коренным образом измениться и государство будет не в состоянии выплачивать процент. Поэтому займы с нравом досрочного погашения для государства являются выгодными. Однако для держателей ценных бумаг они не выгодны, так как у них нет полной уверенности относительно стабильности тех доходов, которые они смогут получать в будущем. С точки зрения интересов держателей ценных бумаг, наиболее выгодными являются займы без права досрочного погашения;

9) но способам  погашения выделяют государственные  займы, погашаемые единовременно и по частям. Единовременно, как правило, погашаются краткосрочные займы. Долгосрочные займы могут погашаться равными долями (1,2 или 4 раза в год); возрастающими долями или снижающимися долями. В последних двух случаях все зависит от того, какая реальная ситуация существует в стране. Если размещение займов проводится в условиях глубокого экономического кризиса, то имеет смысл выпускать займы с возрастающими долями погашения, перенося тем самым ник платежей на более поздний срок, когда еcть надежда, что общая экономическая ситуация улучшится.