Т.е. девальвируя евро, мы должны быть осторожны  – ведь таким образом мы удорожаем  половину продающегося в стране продовольствия и наносим удар по переоснащению  отечественной промышленности.  
Именно поэтому, если доллар вырос с 16.07.08 по 07.02.09 на 13,25 рубля или на 57,31%, то евро за тот же период проделало путь с 36,97 (все то же 16.07.08) до пика начала февраля в 46,84 рубля за евро, и выросло, таким образом, на 9,87 рубля или на 26,70%¹¹.

     Итак:  
         девальвация к доллару – 57,31% ;

     девальвация к евро – 26,70%.

       Повторюсь – 51% импорта идет из Европы. При этом отмечу – китайские предприятия работают с очень низкой рентабельностью и серьезных возможностей для снижения цен не имеют. Впрочем, их цены – именно за счет работы с низкой нормой прибыли и дешевизны рабочей силы – и так очень низки.

          В Европе же в 2007 году прошло серьезное повышение цен на продовольствие. В 2008 же году цены на продовольствие падали – этот пузырь начал сдуваться чуть-чуть раньше нефтяного. А, кроме того, вместе с ценами на нефть и кризисом в промышленности ЕС, приведшем к росту конкуренции на рынке транспортных услуг, упала стоимость транспортировки продукции. И потому и без того очень серьезно дотируемые со стороны государства производители продовольствия в Европе смогли предоставить покупателям из России весьма серьезные скидки. Скидки такого размера, что они почти покрыли 27% девальвации (для этого размер скидки должен составить около 20% к начальной цене в евро). Именно поэтому, кстати, девальвация практически не вызвала ожидаемого всплеска розничных цен на продовольствие в России.

           Примерно такая же ситуация сложилась и в европейской промышленности – падение выпуска на 20%, сокращение заказов на 30%, обострили конкуренцию, заставив жертвовать рентабельностью и поставив компании буквально на грань выживания¹². При этом опять-таки сократилась себестоимость – ввиду кратного падения цен на металлы, углеводороды и транспортировку, что позволило и европейской промышленности предоставить российским покупателям существенные скидки. Скидки, которые покрывают большую часть девальвации.

           Таким образом, половина импорта практически не подорожала. Что и позволило стране – вкупе с крайне низкими ценами на импорт из Китая, где даже удорожание на 50% не так уж заметно и резко ужавшей размер своей прибыли торговлей (уже в России) – избежать серьезного роста цен и высокой инфляции, которые должны были – по идее – сопровождать девальвацию.  
Отсюда возникает вопрос – что же тогда обрушило на 30% импорт? Ответ – кредитный коллапс в России. Банки, устремившись на валютный рынок, перестали кредитовать торговлю и реальный сектор, для которых за время "нефтяного изобилия" значение кредитов весьма выросло. Торговля и промышленность не только не получили новых кредитов, но и, побуждаемые банками к ускоренному возврату выданных ранее, резко сократили закупки за рубежом. Импорт – рухнул. Но в отличие от 1998 – 1999 годов российская промышленность ничего от этого не выиграла. Импортозамещения не случилось.  
       Таким образом, в условиях поразившего мировую экономику (в отличии от 1998 года, когда экономики стран Запада кризис не затронул) острого экономического кризиса, а так же кратного снижения цен на металлы, углеводороды и сдутие пузыря на рынке продовольствия, размер проведенной в России девальвации оказался совершенно недостаточным для запуска процесса импортозамещения.

       Теперь необходимо затронуть  момент ревальвации. 

     Март 2009 – настоящее время.

     Достигнув венчающего непрерывный рост максимума в начале февраля, показав простой максимум 19 февраля, курс доллара с того момента показывал четкий тренд на снижение, упав с 19.02. по 08.05. на 3,89 рубля или более, чем на 10% – меньше, чем за три месяца. Таким образом, инвестиции в доллар показывают отрицательную доходность около 40% годовых.  
    Все это можно было бы объяснить падением доллара к евро, если бы не устойчивое падение курса евро к рублю, стартовавшее во второй половине февраля и продолжающееся по сей день. За три месяца с достигнутого 5 февраля максимума евро потерял 3,18 рубля, показав за период отрицательную доходность в 20% годовых.

     На  языке финансистов это именуется "ревальвацией рубля к корзине  валют" – и происходит это движение либо при молчаливом согласии ЦБ РФ, либо при его прямом участии. Как бы то ни было, можно обоснованно заявить, что последние два месяца Центральный банк России проводит политику ревальвации национальной валюты.

     При этом надо помнить, что одной из задач, решаемых (и решенной) ЦБ РФ осенью 2008 –зимой 2009, было уравновешивание валютных активов и пассивов российской банковской системы, для чего банкам было продано (не было ими куплено – а именно было им продано) порядка 100 млрд долл. из золотовалютных резервов ЦБ РФ. Более того, поскольку у банков не было достаточных средств на покупку валюты в таком объеме, то Центральный банк сам прокредитовал их рублями, которые и были использованы на покупку валюты все у того же ЦБ.

     Тут можно отметить, что подавляющую  часть из указанных 100 миллиардов долларов банки купили в 2008 году – т.е. дешевле 29 рублей за доллар. А вот в январе, на третьем этапе девальвации, по максимальным ценам, валюту покупало преимущественно население – у банков, которые покупали ее у ЦБ. Оно и несет большую часть убытков от ревальвации рубля. И можно предположить, что третий – самый быстрый и глубокий этап девальвации – был инициирован Центральным банком только после того, как банковская система по большей части уже выровняла баланс валютных активов и пассивов.

     Банки начали покупать валюту еще в сентябре 2008, с октября этот процесс, вовсю  подталкиваемый ЦБ, приобрел такую  силу, что привел к фактическому коллапсу кредитования экономики страны ее банковской системой. Что, в свою очередь, выразилось в декабрьском обвале в промышленности, остановке в 4 кв. 2008 года роста ВВП России и в резком сокращении импорта¹³.

     При этом – несмотря на ревальвацию  рубля – процесс сокращения импорта  не прекращается, к маю импорт упал на 40% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. И поскольку, девальвация рубля существенной роли в падении импорта не сыграла, будучи компенсирована предоставляемыми иностранными производителями скидками, то продолжающееся сокращение импорта говорит лишь об одном – банально нет денег на его приобретение. Нет денег у работающей с отрицательным финансовым результатом и сокращающейся в абсолютных размерах промышленности, остановившей инвестиционный процесс, нет денег и у торговли, в последние годы заместившей собственные оборотные средства кредитными.  
        Таким образом, отмечу, что сокращение импорта: в конце 2008 – январе 2009 есть следствие кредитного голода, испытываемого экономикой вследствие того, что банки все средства бросили на покупку валюты. С февраля 2009 есть следствие жесткой денежно-кредитной политики Центрального банка и правительства, которые если и вбрасывают деньги в экономику, то сугубо в помощь реальному сектору, а не импортерам.

     Таким образом, в настоящий момент сложилась  – точнее, была специально смоделирована  – ситуация, в которой торговые сети и компании, специализирующиеся на импорте, оказались отсечены от финансирования, единственным источником которого является правительство и Центральный банк.  
        В чем идея? Идея, видимо, в том, чтобы без значительной девальвации запустить процесс импортозамещения – сначала сокращением импорта расчистив площадку, а затем, накачав национальных производителей деньгами и дать им возможность эту площадку занять. И тем самым вытащить экономику из кризиса.

     Отсюда  – не системные меры по восстановлению кредитования как процесса, а точечная поддержка государством отдельных предприятий.

     В таких неблагоприятных условиях население пытается определить, каким  именно способом лучше всего уберечь  собственные средства от инфляции и  девальвации. Дать однозначный ответ очень трудно – признаются эксперты. Одни советуют держать накопления в национальной валюте. Другие – придерживаться стандартной схемы, то есть разделить средства на две части и, соответственно, одну держать в рублях, а другую – в долларах. Третьи утверждают о выгоде открывать на короткий срок (например, на полгода) вклады в банке, объясняя такую рекомендацию тем, что одновременно с инфляцией увеличиваются и процентные ставки.

     Заключение 

     Девальвация — сложное явление в валютной сфере. Страны предпринимают все возможные меры к тому, чтобы ее не проводить: стимулируют экспорт товаров, ограничивают импорт, поднимают учетный процент центрального банка, получают кредиты у МВФ в пределах своей квоты, используют имеющиеся у них золотовалютные резервы, поскольку девальвация свидетельствует о слабости валюты данной страны. Девальвацию валюты страны проводят в условиях хронически пассивного платежного баланса, усиления инфляции, относительного (по сравнению с другими странами) понижения темпов роста ВНП и малой эффективности жестких мер, предпринимаемых правительством. Возникает паническое бегство от национальной валюты, перемещение «горячих денег» (спекулятивные краткосрочные капиталы, перемещающиеся из стран с пониженным валютным курсом).

     Вместе с тем девальвации является мощным наступательным средством в конкурентной борьбе на мировом рынке. Девальвация всегда стимулирует экспорт товаров из страны, девальвировавшей валюту, что улучшает состояние торгового и платежного балансов. Так, в 1949 т. вынуждена была объявить о девальвации на 30% фунта стерлингов Великобритания и соответственно страны бывшей стерлинговой зоны. В ноябре 1967 г. Великобритания вновь провела девальвацию своей валюты, при которой золотое содержание фунта стерлингов было понижено на 14,3% и соответственно снижен курс фунта по отношению к доллару США. 
           В годы после Второй мировой войны неоднократно проводила девальвации своей валюты (французского франка) Франция.

     Ревальвация валют — явление, противоположное  девальвации. В условиях действия Бреттон-Вудских соглашений ревальвация означала официально объявленное повышение золотого содержания национальной денежной единицы и соответствующее повышение ее валютного курса по отношению к доллару США. Ревальвация проводится странами при хронически активном сальдо платежного баланса. В послевоенные годы ревальвацию своих валют неоднократно проводили ФРГ, Япония, Швейцария.

     На  сегодняшний момент Россия также  переживает кризисный период и необходим очень осторожный и взвешенный подход со стороны государства для принятия решений о девальвации и ревальвации.

      Список использованных источников 

     1. Валютное регулирование и валютный  контроль: Учебник /Под ред. В.М.Крашенникова. М.: Экономист. 2005.

     2. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие /В.И.Тарасов. - 2-е изд. Мн.: Книжный Дом; Мисанта. 2005.

     3. Деньги, кредит, банки: Учебник /кол.  авт.; под ред. О.И.Лаврушина. - 5-е  изд., стер. М.: КНОРУС. 2007.

     4. Камаева В.Д. Экономическая теория: Учебник для вузов. - М.: Владос, 2004

     5. Меньшиков С.М. Доллар сегодня и завтра //Банковское дело №1, 2008.

     6. Статистический раздел //Экономический журнал Высшей школы экономики. т.11, №4, 2007.

     7. Тамарин С.А. Конкуренция валют //Банковское дело. №1, 2006.

     8. Финансы и кредит: Учебник / Под ред. про. М.В.Романовского, проф. Г.Н.Белоглазовой. М.: Юрайт-Издат, 2004.

     9. Шагалов Г.Л. Введение режима плавающего валютного курса в России //Росссийский внешнеэкономический вестник. №3. 2007.

     10. Экономическая теория /Под ред. А.И. Добрынина, Л.С.Тарасевича, 3-е изд. СПб.: Издательство СПбГУЭФ: Питер. 2007.

     11. www.m-economy.ru

     12. www.mirkrizis.ru

     13. www.rusk.ru