Биржи и их роль в рыночной экономике

     При котировке следует выделить минимальный объем  продукции, при  нарушении  которого сделка не принимается в расчеты. Цены на единицу товара обычно различны в зависимости от  величины опта, при крупнооптовой реализации они меньше, при мелкооптовой - больше. Для решения этой проблемы можно использовать один из двух методов.  Первый заключается в выделении обычного объема партии и по нему совершается наибольшее количество сделок. Тогда цены определяются исходя из партии и они вносятся в бюллетень. Другой метод состоит в  выделении  различных  групп партий. Котировальная цена определяется для каждой из них.

     При котировке учитываются и условия  расчета  по  сделкам: на наличный товар или на срок.

     На  уровень цен,  а следовательно,  и на котировку, влияет такое обстоятельство, как статус контрагентов. У государственных предприятий и организаций обычно ниже,  чем у кооператоров и частных лиц.

     Существует  еще целый ряд правил биржевой котировки,  учитывающих действие на тех или иных факторов.  Например, определение конъюнктуры рынка. Оно основывается на трех характеристиках: первая  -  соотношение  спроса  и  предложения  на каждый товар; вторая - тенденции движения цен,  т.е.  динамика цен на каждый товар в течении данного периода биржевых торгов; третья - количество совершенных сделок.

     На  современных  фьючерсных  биржах  цены выходят за рамки элементарного ориентира. Преобладание сделок с будущим, еще не произведенным товаром  предполагает  заключение  контрактов  с указанием в них дня проведения биржевого собрания,  цена которого и станет продажной.  То есть в документе указывается, что расчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бирже через  заданный  промежуток времени.  За это время контракт переходит из рук в руки десятки раз,  что дает широкий простор для биржевой спекуляции.

     И в заключении  можно сделать вывод,  что  котировальные цены благодаря  значительной концентрации спроса и предложения в биржевом процессе становятся объективным показателем состояния рынка   и  одновременно  фактором  последующего  изменения структуры производства. 

     5. БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ 

     На  существующих в мире товарных биржах активно функционируют фондовые отделы. Созданы такие отделы и на биржах России. В  мае 1991 года начали осуществлять сделки с ценными бумагами на РТСБ и МТБ. Поэтому в этой главе будут рассмотрены фондовые операции и затронут вопрос о рынке ценных бумаг.

     Итак, рынок ценных бумаг выполняет  две функции:

     1) сводит покупателя с продавцом;

     2) способствует стабилизации цен,  уравновешивая спрос и предложение.

     Практически все  облигации  продаются на "уличном" рынке. "С прилавка" продаются и акции,  в случае, если компания отказалась от  услуг  биржи.  Но в большинстве случаев акции распространяются через биржи.  Они выполняют роль  наводчика,  что позволяет инвесторам  находить  именно то,  что им необходимо. Под влиянием биржи складываются цены и на "уличном" рынке. 

     6. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ. 

     Фондовые  биржи это организации, деятельность которых заключается в создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен. 

     Фондовая  биржа должна состоять не менее чем из трех членов, все из которых должны быть ее акционерами. Не акционеры не могут быть членами биржи. Фондовая биржа создается как закрытое акционерное общество.

     Фондовая  биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельность основана на самоокупаемости. Фондовая биржа не является коммерческой организацией.

     Для ведения биржевой деятельности, в  соответствии с "Законом о предприятиях и предпринимательской деятельности, бирже необходимо зарегистрироваться и получить лицензию в Министерстве экономики и финансов. Без таковой лицензии осуществление биржевой деятельности незаконно.

     Фондовые  биржи действуют на основании "Положения  о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах РФ", а также на основании Устава и внутреннего распорядка по совершении сделок с ценными бумагами. Порядок совершения сделок во время биржевых торгов, а также и порядок расчетов по окончательным сделкам фондовая биржа выбирает и вырабатывает сама. Все это должно быть утверждено Министерством экономики и финансов при регистрации биржи. Последующие изменения в Уставе биржи также должны быть утверждены Министерством. 

     Министерство  экономики и финансов в случаях  если: 

     1) Не соответствие уставных документов, правил и деятельности биржи  законам о фондовых биржах РФ.

     2) Правила и внутренний распорядок биржи не соответствуют правилам, установленным Министерством экономики и финансов РФ.

     3) Происходят нарушения законов  о фондовых биржах РФ, правил  или внутреннего распорядка деятельности бирж руководителями или членами биржи. имеет право приостановить или отозвать лицензию, а также применить иные санкции. 

     Фондовая  биржа вправе устанавливать:

      1) Квалификационные требования к  представителям членов на биржевых  торгах.

     2) Минимальные обязательственные  требования к инвестиционным  организациям, необходимым для вступления в члены биржи. 

     Членами фондовой биржи могут быть: инвестиционные компании, исполнительные органы государства, которые осуществляют операции с ценными бумагами. Только члены фондовой биржи могут осуществлять на ней деятельность. Не разрешается временное членство на бирже, а также сдача биржевого места на бирже не членам биржи. 

     Финансовая  деятельность биржи осуществляется за счет:

     1) регулярных членских взносов  членов фондовой биржи.

     2) продажи акций биржи, дающей  право вступить в ее члены

     3) биржевых  сборов с каждой сделки, заключенной на бирже.

     4) других доходов.

     Доходы  биржи направляются на покрытие ее расходов. 

     Правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже или исключение их из торговли устанавливаются биржей по согласованию с Министерством экономики и финансов РФ. 
 

     7. ТОВАРНЫЕ БИРЖИ В РОССИИ СЕГОДНЯ 

     Что представляет  собой современная  российская биржа? Еще несколько лет  назад такой вопрос был неуместен,  так как бирж еще не существовало.  А сегодня биржи функционируют в  Москве, Санкт-Петербурге,  Нижнем Новгороде, Самаре, Волгограде, Екатеринбурге, Рязани и в других городах.

     Товарные  биржи сегодня регистрируются в порядке, установленном законом РСФСР "О предприятиях и предпринимательской деятельности" для предприятий.  Государственный комитет РСФСР по антимонопольной политике,  комитет по экономике и  комитет  по материально-техническому  обеспечению республиканских и региональных программ выдают биржам лицензии на право биржевой деятельности и осуществляет контроль за их деятельностью.

     В принципе  все  созданные  в   России   товарные   биржи изначально носили универсальный характер.  Тем не менее к настоящему времени специализация по некоторым направлениям проводится или объявлена на следующих биржах:

     МТБ - нефть, нефтепродукты, зерно;

     РТСБ - металлы;

     Тюменская и Сургутская ТФБ - нефть и нефтепродукты;

     Росагробиржа, Всесоюзная биржа АПК - сельхозпродукция.

     Рассмотрим  на примере МТБ цели и основные направления работы товарной  биржи.  Итак,  МТБ  была  создана в мае 1990 г. Учредителями биржи является Главное управление снабжения материалами и  оборудованием  Мосгорисполкома,  Ассоциация молодых руководителей предприятий СССР, Союз строительно-монтажных кооперативов СССР, СП "Волтек", Союз центров НТТМ, малые венчурные и инновационные фирмы СССР.  Членами биржи стали более 250 крупных объединений,  предприятий и организаций страны. Уставной капитал биржи - 100 млн.рублей. Стоимость места на бирже - 250 тыс. рублей (25 тыс.долл.). Изначально МТБ действовала как биржа закрытого типа,  но  из-за  превышения  предложения  над спросом в  один  из дней недели торговля проводится с участием свободных покупателей. 

     Цели  создания МТБ:

     - осуществление  натуральных   товарообменных  операций для привлечения в регион необходимых товарных масс;

     - установление  между  участниками   МТБ  хозяйственных связей и заключение между ними договоров на поставку  продукции;

     - предоставление информации,  полученной  в  результате биржевой деятельности  о реальных потребностях рынка;

     - принятие согласованных  решений  по  производству  и поставкам товаров  между изготовителями и потребителями;

     - вовлечение  в рыночный товарооборот  излишних запасов          продукции. 

     Основные  направления работы МТБ:

     - коммерческая  торговля товарами,  предназначенными к свободной продаже на основе реального спроса и предложения;

     - осуществление обмена  товарными   массами  на  основе курса ценности, установленного между ними;

     - торговля товарными массами на  СКВ;

     - участие в установлении цен  на продукцию, реализуемую с помощью товарной биржи.

     На  МТБ  изменен сам тип организации торгов.  Разрешен допуск в зал  свободных  покупателей,  которые  могут  заключать сделки без помощи брокеров.

     Кроме изменения правил проведения торгов, МТБ и РТСБ на путь более широких преобразований, создание новых структур и совершенствование устава.

     МТБ увеличило свой уставной капитал,  что должно привести к увеличению ответственности участников биржевой сделки и позволит решить проблему соблюдения обязательств.

     РТСБ  стремится перейти к западному  типу функционирования биржи как бесприбыльной организации.  Все доходы будут направляться на оплату текущих расходов и развитие биржевых структур. Это достаточно логичный шаг, если учесть, что те деньги, которые брокеры платят бирже как участники сделок, они позже получают как ее акционеры.  Решение об отмене дивидендов к тому же позволит  уменьшить отчисления от совершаемых сделок (0.2 процентов).

     Растет  интерес  предприятий  к  действующим  биржам.  Это подтверждает и  резкое  увеличение  цены брокерского места на биржах. Так,  брокерское место на РТСБ в декабре 1990г. стоило 150 тыс.руб., а в июне 1991 г. цена составила 4.5 млн.руб. Хотя, по мнению одного из руководителей РТСБ , столь высокая цена объясняется "внешними" для биржи причинами и реальная стоимость составляет 1-1.5 млн.руб.  Только на  июньском  аукционе РТСБ получила  150  млн.  рублей от продажи акций и брокерских мест.

     Такая же  тенденция роста цены брокерского места наблюдается на других биржах:

     - АЛИСА - 300 тыс.руб. - 1.5 млн.руб.

     - Сургутская - 300 тыс.руб. - 450 тыс.руб.

     - МЦФБ - 1.6 млн.руб. 
 

     8. ВАЖНЕЙШИЕ ЦЕНТРЫ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ В МИРЕ 

     Для биржевой  торговли  характерна  высокая  концентрация оборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах мира - США, Великобритании и Японии, на которые приходится до 98 процентов объема биржевых сделок с товарами в стоимостном  выражении. Кроме того на товарных биржах ведется так же фьючерсная и опционная  торговая  ценностями,  валютами,  процентными ставками и т.п.