Анализ собственного капитала ОАО « Хлебоприемное предприятие»

 

Р=ЧП1*100/СКср1

 

Рассмотрим методику определения  влияния на рентабельность собственного капитала факторов, используя четырехфакторную модель Дюпона:

 

Р= ЧП/ВР * ВР/Кап * Кап/ЗКап * ЗКап/СКап

 

где Р. - рентабельность собственного капитала;

ЧП - чистая прибыль;

ВР - выручка от реализации продукции;

Кап. - средняя сумма капитала (активов) предприятия за анализируемый период;

Зкап. - средняя сумма заемного капитала за анализируемый период;

СКап. - средняя сумма собственного капитала за анализируемый период.

Данная формула дает возможность  определить влияние на рентабельность собственного капитала изменения следующих  факторов:

рентабельности продаж;

оборачиваемости активов;

структуры капитала;

коэффициента задолженности (плечо  финансового рычага).

3.Анализ собственного капитала  ОАО « Хлебоприемное предприятие  »

 

.1 Структура и динамика собственного  капитала ОАО « Хлебоприемное  предприятие »

 

В своей работе я хочу проанализировать собственный капитал и имущество  акционерного общества открытого типа «Хлебоприемное предприятие» р.п. Сосновка Тамбовской области.

Общество является юридическим  лицом и имеет в собственности  обособленное имущество, учитываемое  на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать  и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет гражданские  права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Оно создано без ограничения срока. Оно в праве в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Основной целью общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности общества являются:

• Закупка сельскохозяйственной продукции, сырья в коллективных, государственных, акционерных, фермерских и индивидуальных хозяйствах;
• Переработка сельскохозяйственного сырья;
• Производство и реализация продукции производственно-технического назначения;
• Хранение и реализация товаров народного потребления;
• Хранение и реализация сельскохозяйственной продукции;
• Производство строительных, монтажных, пусконаладочных, отделочных и ремонтных работ;
• Торговая, торгово-посредническая, закупочная деятельность;
• Создание оптово-розничных подразделений и предприятий.

Теперь приступим непосредственно  к анализу структуры и динамики собственного капитала ОАО «Хлебоприемное предприятие» Основными источниками  анализа собственного капитала являются Финансовая (бухгалтерская) отчетность формы: № 1 «Бухгалтерский баланс»; выписка  из формы № 3 «Отчет о движении капитала»( см. Приложение 1, приложение 2, приложение 3)

На основании бухгалтерского баланса  ОАО «Хлебоприемное предприятие», раздел 3 «Капитал и резервы» (Приложение 2) определим сумму собственных  средств в целом и по их видам, на начало и конец отчетного периода, и их изменение за год (табл. 1).

 

Таблица 1

Динамика собственного капитала и  его структуры по ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006 год (сумма - в тыс. руб.)

ПоказателиНа начало годаНа конец годаОтклонение (+,-)суммауд. вессуммауд. вессумма уд. весУставный капитал1321168,01321164,0--4,0Добавочный капитал--1290,6129+0,6Резервный капитал456823,5375618,3-812-5,2Фонд социальной сферы1200,6500,2-70-0,4Целевые финансирования и поступления1740,924 '0,1-150-0,8Нераспределенная прибыль13627,0345916,82097+9,8Всего19435100206291001194-

Данные таблицы 1 показывают, что  собственные средства ОАО «Хлебоприемное предприятие» на конец 2005 года составили 20629 тыс. руб. и за год увеличились на 1194 тыс. руб.

Увеличение собственного капитала произошло за счет статей «Нераспределенная  прибыль» (на 2097 тыс. руб.) и «Добавочный  капитал» (на 129 тыс. руб.).

Нераспределенная прибыль возросла в результате увеличения объема деятельности предприятия, роста чистой прибыли. Добавочный капитал увеличился в  связи с завершением строительства  и вводом в эксплуатацию основных средств.

Уменьшение суммы резервного капитала и фонда социальной сферы за отчетный год объясняется использованием их по назначению.

По данным таблицы 1 видна также  структура собственного капитала и  ее изменение за отчетный период.

В общей сумме собственного капитала наибольший удельный вес составляет по статьям «Уставный капитал» (64,0 %), сумма которой за год не изменилась, но удельный вес снизился на 4,0 %, в результате увеличения доли «Нераспределенной прибыли» (на 9,8 %) и «Добавочного капитала» (на 0,6 %). Доля нераспределенной прибыли в общей сумме собственных средств на начало года составляла 7,0 %, а на конец года, в результате роста их суммы, составила 16,8 %.

Второе место в общей сумме  собственного капитала занимает статья «Резервный капитал» - 3756 тыс. руб., доля которой составляет на конец года 18,3 %. Согласно закону об акционерных  обществах «Резервный капитал» не должен быть менее 15 % от суммы «Уставного капитала». В нашем случае он составляет 28,4 % (3756 *100 : 13211).

Анализируя состояние собственного капитала, необходимо определить движение собственного капитала в целом и  по его видам за отчетный год, на основании финансовой отчетности формы  № 3 «Отчет о движении капитала»(Приложение 3). Для этого составим таблицу, где определены сумма собственного капитала в целом и по их видам, на начало и конец года, сумма поступивших и израсходованных (использованных) собственных средств, а также рассчитаны коэффициенты поступления и выбытия (табл. 2).

Таблица 2

Изменение капитала в целом и  по их видам ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006год (сумма - в тыс. руб.)

ПоказателиОстаток на начало годаПоступило в отчетном годуИзрасходовано (использовано) в отчетном годуОстаток на конец отчетного годаКоэффициентыпоступлениявыбытияУставный капитал13211--13211--Добавочный капитал-129-1291,0-Резервный капитал45688389537560,020,20Фонд социальной сферы 1202494500,480,78Целевые финансирования и поступления174-15024-0,86Нераспределенная прибыль1362265455734590,770,41Всего1943528901696206290,140,09

Для того чтобы определить коэффициент  поступления собственного капитала (.Кпост.СК), необходимо сумму поступления (СКпост.) разделить на остаток собственного капитала на конец отчетного периода (СК кон..год) по формуле:

 

Кпост.СК= СКпост./ СК кон..год

 

Этот коэффициент показывает, какова доля поступивших собственных средств  в общей их сумме на конец года.

Для того чтобы определить коэффициент  выбытия собственного капитала (Квыб.СК.), необходимо сумму израсходованных (использованных) в отчетном году средств (СКизр.) разделить на сумму остатка собственных средств на начало года ч.г.), т. е. по формуле:

 

Квыб.СК= СКизр/СКнач.год.

Этот коэффициент показывает, какова доля использованных собственных средств  за отчетный период в общей их сумме  на начало года.

Из данных таблицы видно, что  остаток собственного капитала на конец  года составил 20629 тыс. руб., тогда как  на начало года его сумма составляла 19435 тыс. руб. За отчетный период поступление  собственных средств составило 2890 тыс. руб., а коэффициент поступления - 0,14. За отчетный период выбыло собственных  средств на сумму 1696 тыс. руб., в результате чего коэффициент выбытия составил 0,09.

В связи с тем, что коэффициент  выбытия меньше, чем коэффициент  поступления, на предприятии имеется  рост суммы собственного капитала за год.

Наибольший коэффициент поступления  составляет по статье «Нераспределенная  прибыль» - 0,77, а наибольший коэффициент  выбытия - по статье «Целевые финансирования и поступления» - 0,86, т. е. 86 % из имеющегося этого фонда на начало года было израсходовано по целевому назначению. Большой удельный нес средств (78 %) израсходовано из фонда социальной сферы.

Данные об увеличении и уменьшении собственного капитала за отчетный и  прошлый годы по их видам можно  определить из финансовой отчетности формы № 3 «Отчет об изменении капитала», раздел 4 «Изменение капитала». На основании  этих данных можно составить таблицу, где наглядно видно, за счет каких  действий произошло увеличение и  уменьшение собственного капитала за последние два года (Приложение 3).

Данные в приложении 3 показывают, что собственный капитал за год  возрос на 1194 тыс. руб. Это изменение  произошло за счет действий по увеличению собственного капитала за год на сумму 2890 тыс. руб. и за счет уменьшения капитала на сумму 1696 тыс. руб.

Увеличение собственного капитала произошло в результате переоценки активов (129 тыс. руб.), прироста имущества (24 тыс. руб.), отчисления от чистой прибыли  в резервный фонд (24 тыс. руб.) и  нераспределенной прибыли (2654 тыс. руб.).

Уменьшение капитала произошло  в результате снижения номинальной  стоимости акций на рынке ценных бумаг (895 тыс. руб.), расходов по использованию  резервного фонда, фонда социальной сферы, целевого финансирования и нераспределенной прибыли.

Если сравнить изменение капитала по сравнению с прошлым годом, то в отчетном году темп роста собственного капитала, значительно ниже, чем  в прошлом году, а их использование, наоборот, увеличилось.

Оценивая структуру и источники  хозяйственных средств, нужно сказать  об имущественном положении на предприятии  в целом. Для этого на основе бухгалтерского баланса мы рассчитываем необходимые  показатели и обобщаем их в таблице (приложение 4).

Данные таблицы в приложении 4 показывают, что основную сумму  хозяйственных средств составляют собственные средства (68,2%), а также  текущие активы (оборотные средства) - 57, 1%. Собственные оборотные средства на конец отчетного года составили 7763 тыс. руб., или 25,7% всех хозяйственных  средств. Однако функционирующий капитал, который действительно участвует  в обороте, из-за наличия просроченной дебиторской задолженности равен 6681 тыс. руб., или 22,1%. Большой удельный вес (41,8%) приходится на средства, находящиеся  в производственных запасах и  затратах, тогда как быстроликвидные активы занимают всего 11,5% хозяйственных средств.

Итак, имущественное положение  исследуемого мной предприятия можно  оценить как неплохое. В хозяйственных  средствах преобладают собственные  источники средств(68,2%). Текущие активы превышают текущие обязательства, что дает возможность быстрее  маневрировать средствами. Однако собственные  оборотные средства составляют менее 50% всех текущих активов и значительная их часть вложена в труднореализуемые активы. Все это и наличие значительной суммы просроченной дебиторской задолженности ухудшает структуру хозяйственных средств и отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

 

3.2 Расчет показателей, характеризующих  собственный капитал ОАО «Хлебоприемное  предприятие»

 

Анализируя собственные средства предприятий необходимо определить, как размещены собственные средства в активах предприятия. Рассмотрим это на примере ОАО «Хлебоприемное предприятие» (табл..3).

 

Таблица 3

Расчет размещения собственных  средств ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006 год (сумма - в тыс. руб.)

ПоказателиНа начало годаНа конец годаОтклонение1. Собственный капитал194352062911942. Долгосрочные обязательства95105103. Долгосрочные (внеоборотные) активы1302712971-564. Собственный капитал в долгосрочныхактивах (п. 3 - п. 2)1293212866665. Собственный капитал в текущих (обо-ротных) активах 650377631260

Произведенные расчеты в таблице 3 показывают, что собственные средства ОАО «Хлебоприемное предприятие» размещены  следующим образом:

в долгосрочных активах: в начале года - 12932 тыс. руб.; в конце года - 12866 тыс. руб.;

в текущих (оборотных) активах: в начале года -6503 тыс. руб.; в конце года - 7763 тыс. руб.

Из данных расчета также видно, что собственный капитал достаточен для покрытия как долгосрочных (внеоборотных), так и текущих (оборотных) активов. Такое положение считается нормальным. Но в дальнейшем необходимо проанализировать уровень обеспеченности собственными средствами, на основании которого определяется финансовое состояние предприятия, уровень финансовой устойчивости и платежеспособности. Для этого, следует рассчитывать долю собственных средств в долгосрочных активах, в оборотных средствах, в общей сумме активов и соотношение собственных и привлеченных (заемных) средств.

 

Таблица 4

Расчет показателей, характеризующих  размещение собственных средств  ОАО «Хлебоприемное предприятие» за 2006 год (сумма - в тыс. руб.)

Показатели На начало года На конец года Отклонение Собственный капитал 19435 20629 1194 Заемный капитал 8212 9623 1411 Сумма хозяйственных средств (капитал) 27647 30252 2605 Долгосрочные активы (внеоборотные средства) 13027 12971 -56 Сумма собственных средств в обороте 6503 7763 1260 Текущие (оборотные) активы, оборотные средства 14620 17281 2661 Коэффициент участия собственных средств в долгосрочных активах. 1,49 1,59 0,10 Коэффициент участия собственных средств в оборотных средствах 0,44 0,45 0,01 Коэффициент финансовой устойчивости 2,37 2,14 -0,23 Коэффициент автономии 0,70 0,68 -0,02

Данные таблицы 4 показывают, что  собственные средства исследуемого нами предприятия на 1 января 2006 года превышают долгосрочные активы в 1,59 раза, и за год это превышение увеличилось на 10 %.

Собственные средства в оборотных  активах составляют 45 % и за отчетный период еще увеличились на 1 %.

Коэффициенты финансовой устойчивости и автономии указывают на то, что  ОАО «Хлебоприемное предприятие» является финансово устойчивым, так как  собственные средства в 2,14 раза превышают  заемные средства и в общей  сумме хозяйственных средств  составляют 68 %, при нормативе 60 %.

Показатель рентабельности собственного капитала является одним из основных, так как с его увеличением  растет эффективность на вложенный  капитал.

На основании отчетных данных ОАО  «Хлебоприемное предприятие» рассчитаем этот показатель: