Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

      К первой группе субъектов анализа  относятся - собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и т.д.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Так, собственникам, в том числе акционерам важно знать, какова будет отдача от вложение в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов; кредиторов и инвесторов интересует оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционную программу. Для поставщиков важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия, финансовые менеджеры могут углубить анализ отчётности, используя данные производственного учёта в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления, для принятия необходимого хозяйственного решения.  Банки - для оценки условий кредитования и определение степени риска. Налоговые органы - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д.

      Ко  второй группе субъектов анализа, которые  хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчётностью, относятся аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы. 

      Тем не менее  другие авторы субъектов  анализа делят в зависимости от вида анализа финансовой устойчивости. Это внутренний и внешний анализ и, следовательно, внутренние и внешние пользователи финансовой отчётности.

      Внутренний  анализ проводится службами предприятия, т.е. его работниками. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Результаты такого анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятие, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

      Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися  посторонними лицами для предприятия  и потому не имеющими доступа к  внутренней информационной базе предприятия. То есть он осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности. Внешний анализ менее детализирован и более формализован. Целью такого анализа является  установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

      Таким образом, перечень перечисленных групп  потребителей финансового анализа  показывает, что в нём нуждаются  все участники экономического процесса.

      Чтобы обеспечить выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу необходимо прежде всего уметь реально оценить финансовую устойчивость  как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов.

      А для этого прежде всего необходимо:

- владеть  методикой оценки финансовой  устойчивости предприятия;

- иметь соответствующее информационное обеспечение;

- иметь  квалифицированный персонал, способный  реализовать данную методику  на практике.

      Также можно твёрдо говорить, что качество принимаемых решений целиком  зависит от качества аналитического обоснования решения.

      Результаты  анализа финансовой устойчивости способствуют росту информированности администрации  предприятия и других пользователей  экономической информации (субъектов  анализа) о состоянии интересующих объектов.

      В условиях рынка действия российских предприятий связано с их попаданием в зону повышенного риска. Анализ финансовой устойчивости становится необходимым вопросом каждого предприятия, поскольку его дальнейшее выживание связано с его доходностью, с его способностью поддерживать свою платежеспособность. Поэтому проведение такого анализа имеет большое значение как для самого предприятия, так и для его партнёров, собственников, финансовых органов. Таким образом можно предупредить неблагоприятные факторы и явления.

      Можно твёрдо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. В последние годы появилось достаточно много серьёзных и актуальных публикаций, посвящённых анализу финансовой устойчивости. Активно осваивается и зарубежный опыт такого анализа.

      Практически в каждой промышленно развитой стране сложились свои многовековые учётные  традиции, взгляды, привычки.  

1.2. Методика проведения  анализа финансовой  устойчивости 

      Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость выражается  системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др. Если ликвидность количественно выражается определенным уровнем превышения оборотных активов над обязательствами и обеспечивает, таким образом, конкретное состояние платежеспособности, то платежеспособность дает представление о финансовых возможностях (обеспеченности) предприятия оплатить (погасить) в срок и в полном объеме краткосрочные обязательства на момент (дату) их возникновения.

      По  мнению Гиляровской соотношение  стоимости либо всех активов предприятия, либо только оборотных активов или  их главной составляющей материально-производственных запасов и затрат (З) с величиной (стоимостью) собственного и/или заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат (стр.210 Баланса) источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Источниками покрытия и увеличения запасов и затрат являются:

      -собственный  капитал (СК),стр.490, скорректированный  на сумму целевых средств и поступлений и финансирования;

-краткосрочные кредиты и займы (ККЗ), стр.610;

-кредиторская задолженность (КЗ),стр.620;

-задолженность участникам(учредителям) по выплате доходов (срок возмещения которой еще не наступил) (ЗУ),стр.630;

-прочие краткосрочные обязательства(ПКО),стр.660.

      Выбор конкретных источников покрытия из всех названных выше прерогатива хозяйствующего субъекта. Средства долгосрочных кредитов и займов (ДО),стр.590 Баланса, расходуются  как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях  и для покрытия недостатка оборотных средств. Имея эту информацию по данным Бухгалтерского баланса, можно выявить типы финансовой устойчивостью организации. (см. Таблица 1)

       Степень финансовой устойчивости можно оценить и по другим показателям:

      · Коэффициент обеспеченности запасов и затрат соответствующей суммой  собственных оборотных средств (СОС):

(КОСС)_{3  =}  СК-ВА / З;                                                                                            (1) 

      Таблица 1 – Сводная таблица показателей  по типам финансовых ситуаций

 

      · Излишек (+), недостаток (-) средств для устойчивой обеспеченности запасов:

DФУ=(СС-ВА)+ККЗ+КЗ+СК^ос-З;                                                                            (2)

      · Продолжительность (Т) финансовой устойчивости (неустойчивость), в днях:

Т=DФУ*360/N;                                                                                                          (3)

      · Излишек (недостаток) источников покрытия на 1 руб. запасов и затрат:  

    А=ФУ/З                                                                                                                  (4)

        Обобщающие показатели оценки  финансовой устойчивости по Л.Т.Гиляровской  рассмотрим в таблице 2.

      Таблица 2 – Обобщающие показатели оценки финансовой устойчивости

                                        

      Чтобы получить объективную и достоверную  оценку финансовой устойчивости предприятия  на основе первичных документов, данных текущего учёта, показателей бизнес-плана, баланса и других финансовых отчётов, необходимы определённые показатели, правила и методика их оценки. [50, с.452]

      По  методике Чернова Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

F+ Z+ Ra= Ис+ Кт + Кt+ Rp + К0,                                                                       (5)

где F- основной капитал (итог раздела I актива баланса);

Z-запасы. Для обеспечения равенства валюты агрегированного 
баланса к этому разделу можно отнести и НДС по приобретенным ценностям. Желательно запасы уменьшить на стоимость товаров отгруженных и прибавить товары отгруженные к Ra, так как по степени ликвидности они более соответствуют дебиторской задолженности;

Ra — расчеты (дебиторская задолженность), товары отгруженные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы раздела II актива баланса;

Z + Ra = О — оборотные активы (итог раздела II актива баланса);

Ис —  источники собственных средств (итог раздела III пассива баланса и статьи: «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива баланса);

Kт — долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV пассива баланса)

Кt – краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.610 раздела 5 пассива баланса)

Rp – расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы (стр.620; и стр.660 раздела 5 пассива баланса)

K0 – обязательства не погашенные в срок (данные из раздела 1; 2 и справки к разделу 2 формы №5). [39, с.515]

      Согласно  рассмотренных методик ключевой целью анализа финансовой устойчивости предприятия является получение определённого числа основных (наиболее информативных) показателей, дающих объективную картину финансовой устойчивости предприятия:

- изменения  в структуре активов и пассивов;

- динамика  расчётов с дебиторами и кредиторами;