Анализ финансового состояния предприятия ОАО «УНПЗ» за 2006 год

    В связи с разнородным составом оборотных активов по степени ликвидности возникает ситуация, когда организация рискует определенную часть оборотных активов при необходимости так и не обратить в наличность, например некоторые запасы, сомнительную дебиторскую задолженность, незавершенное производство по аннулированным заказам. Это ведет к снижению платежеспособности организации, а следовательно, к утрате финансовой устойчивости.

    Группировка активов по уровню ликвидности и  обязательств по срочности оплаты представлена в таблице 8, а сравнение активов и пассивов предприятия в таблице 9.

Таблица №8.

Группировка активов ОАО «УНПЗ», млн.руб.

 
 

Таблица №9.

Сравнение активов и пассивов предприятия

    Ликвидность баланса на конец периода удовлетворительна, но отлична от абсолютной.

    Финансовая  устойчивость (ФУ) — целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

    Общее финансовое положение предприятия можно определить одной из 5 финансовых областей:

1. область абсолютной финансовой устойчивости;
2. область нормальной финансовой устойчивости;
3. область неустойчивого финансового состояния;
4. область кризисного финансового состояния.

    Каждой  этой области соответствует определенное сочетание абсолютных показателей  финансовой устойчивости предприятия.

    Величина  собственных оборотных средств  рассчитывается по формуле:

Ес = Ис + Кт– F ;             (6)

    Общая величина основных источников для формирования запасов:

Ео=Ес+Кt+Кр+СН;            (7)

СН –  ссуды, не погашенные в срок.  

    Двум  показателям величины источников формирования производственных запасов соответствуют  два показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования

    Излишек или недостаток для формирования запасов и затрат:

    1) собственных оборотных средств:    ±Δ Ес = ( Ес – Ео );                     (8)

    2) общей величины основных источников : +/- Ео =Ео–z ;                      (9)

    Чтобы идентифицировать область финансовой устойчивости предприятия, используют совокупности показателей . Каждой области финансовой устойчивости соответствует свое сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости.

    Область абсолютной устойчивости:

z<Ec+Kt+Kp, z<Ео                                                                                           (10)

    Область нормальной финансовой устойчивости:

z=Ec+Kt+Kp,   z=Ео                                                                                         (11)

    Зона  неустойчивого финансового состояния:

z=Ec+Kt+Kp +Cф,  z=Ео+Cф                                                                           (12)

Сф –  источник ослабления финансовой напряженности

    Область критического финансового состояния:

z>Ес+Кт+Кр+Сф, z<Ео+Сф                                                                            (13)

    Одним из важных коэффициентов для характеристики  финансовой устойчивости предприятия  является коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств:

Ка = Ис/В >/= 0,5                                                    (14)

    Рост  коэффициента характеризует увеличение финансовой независимости предприятия, снижение финансового риска в  будущие периоды и с точки  зрения кредитора повышение этого  коэффициента гарантирует погашение  предприятием своих обязательств.

    Дополняется этот показатель коэффициентом соотношения  заемных средств и собственных:

Кз/с = (Кт + Кt + Кp) / Ис  <= 1;                     (15)

    Коэффициент маневренности равен отношению  собственных оборотных средств  к общей величине источников собственных  средств:

Км= Ес / Ис;                                                                    (16)

    Характеризует, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. У данного показателя нет определенного интервального значения.

    Одним из главных финансовых коэффициентов  является коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств:

Км/им = Z/F;                                                                           (17)

    Он  показывает какая часть собственных  средств находится в мобильной  форме

    Важную  характеристику средств предприятия  дает коэффициент имущества производственного  назначения:

Ки = (Соф + КС + Зап + НП + НА) / В ;                         (18)

где Соф  – стоимость основных фондов, КС – капитальное строительство, Зап  – запасы, НП – незавершенное  производство, НА- нематериальные активы, В – валюта баланса.

    Нормальный  уровень Ки >= 0,5. Если он меньше или  равен 0,5, то это означает, что предприятию  требуются долгосрочные финансовые вложения. 

    Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными источниками формирования:

Ко=Ис/ сумма 2-го раздела актива баланса;              (19)

    Численно  он должен быть больше 0,1.

    Для характеристики структуры источников собственных средств следует использовать и частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников средств.

1. коэффициент долгосрочных привлеченных средств:

    Ккт=Кт/(Ис+Кт);                                                                                      (20)

2. коэффициент краткосрочной задолженности:

    Ккз=(Кt+Кр)/ (Кt+Кр+Кт);                                                                        (21)

    3) коэффициент автономии источников  формирования запасов:

    Каз=Ес/Ео;                                                                                                (22)

    4) коэффициент кредиторской задолженности:

    Ккр=Kр/(Кt+Кр+Кт);                                                                                 (23) 

Таблица №10.

Показатели  финансовой устойчивости предприятия, тыс.р.

    На  конец периода ОАО «УНПЗ» наблюдается абсолютная финансовая устойчивость, т.е z<Ео (723622<3566910).

    В нашем случае как на начало, так  и на конец периода Ка (коэффициент  автономии) достаточно высокий и  равен 0,515 и 0,74 соответственно, т.е все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента характеризует увеличение финансовой независимости предприятия, снижение финансового риска в будущие периоды и с точки зрения кредитора повышение этого коэффициента гарантирует погашение предприятием своих обязательств.

    На  начало периода коэффициентом соотношения  заемных средств и собственных (Кз/с) равен 0,94, но на конец периода он снизился до 0,35, т.е. на 62%. Это положительная динамика. Коэффициент маневренности на конец периода равен 0,72. Этот показатель нормален для данной отрасли.

    Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Ко) на конец периода этот показатель очень высок и составляет 0,7.

    У коэффициента имущественного назначения и коэффициента обеспеченности оборотных  активов собственными источниками  формирования наблюдается положительная  тенденция роста. Ки на конец периода > 0,5.

    Анализируя  частные показатели, можно сказать, что наблюдается уменьшение фактической  величины долгосрочной и краткосрочной  задолженностей предприятия. Также  происходит снижение доли кредиторской задолженности (на 20,45%) в общей задолженности  предприятия, что характеризует  «УНПЗ» как выгодного делового партнера, своевременно расплачивающегося со своими поставщиками. На 37% снизился коэффициент долгосрочных привлеченных средств, на 30,5% доля краткосрочной задолженности.

 

    

    4. Оценка платежеспособности предприятия

    Для оценки платежеспособности предприятия  используются три относительных  показателя ликвидности, различающиеся  набором ликвидных средств (активов), рассматриваемых в качестве источников покрытия краткосрочных обязательств.

    Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств. Коэффициент  абсолютной ликвидности:

К ал = d / (Кt + Кp) > = 0,2 – 0,25                                                  (24)