Анализ финансово - экономической деятельности предприятия ОАО «Центрсибнефтепровод» за 2009 год

 

• ,
• ,
• .

 

Где Д - число дней в отчетном периоде (год 360 дней).

Для анализа оборачиваемости денежных средств рассчитывается показатель производственно- коммерческого цикла:   ПКЦ= Дпз  + Ддеб  - Дкред

В заключении анализируется платежеспособность предприятия с учетом поступления денежных средств от реализации, проданной в кредит продукции.

Результаты расчетов оформляются в таблице 9 «Расчет и динамика показателей оборачиваемости  предприятия».

 

Таблица 9 - Расчет и динамика показателей оборачиваемости  предприятия

Показатели	Условное обозначение	Алгоритм расчета	На на-чало года	На конец года	Изме-нение за год (+,-)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка (нетто) от реализации  товаров, продукции, работ, услуг, р.	Qр	-	5497907	8847633	3349726
2. Себестоимость проданных  товаров	С	-	4611549	7248639	2637090
3. Число дней в отчетном  году	Д	-	360	360	0
4. Средняя стоимость активов, р.	А	-	14494628	15060470	565842
5. Средняя стоимость оборотных  активов, р.	Аоб	-	1306605	1427939	121334
В том числе:
5.1. Запасы	Азап	-	596788	380297	-216491
5.2. Дебиторская задолженность	Адеб	-	591945	885474	293529
6. Средняя кредиторская  задолженность,р.	Пкред	-	946369	648683	-297686
7. Коэффицент оборачиваемости:		-	-	-	-
7.1. Активов	k об.А	Qр/А	0,379	0,587	0,208
7.2. Оборотных средств (активов)	k об А об	Qр/Аоб	4,208	6,196	1,988
7.3. Запасов	k об.зап	С/Азап	7,727	19,060	11,333
7.4. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)	k об.деб	Qр/Адеб	9,288	9,992	0,704
7.5. Кредиторская задолженность	k об.кред	Qр/Пкред	5,809	13,639	7,830
8. Продолжительность оборота, дни	-	-	-	-	-
8.1. Активов	Д об.А	Д/k обА	949,100	612,793	-336,307
8.2. Оборотных средств (активов)	Д об.Аоб	Д/k обАоб	85,556	58,101	-27,455
8.3. Запасов	Доб.зап	Д/k об.зап	46,588	18,887	-27,701
8.4. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)	Доб.деб	Д/k об.деб	38,760	36,029	-2,731
8.5. Кредиторской задолженности	Доб.кред	Д/k об.кред	61,968	26,394	-35,574
9. Продолжительность операционного  цикла	Доп.ц	Строка 8.3.+строка 8.4	85,348	54,916	-30,432
10. Продолжительность финансового  цикла	Дфин.ц	Строка 9-строка 8.5	23,381	28,522	5,141

 

Все коэффициенты оборачиваемости улучшились за отчетный период по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а чем выше их значение, тем лучше для предприятия.

Соответственно, это привело к сокращению продолжительности оборотов. Чем меньше значение продолжительности одного оборота, тем лучше для предприятия.

Финансовый цикл – это количество дней, проходящих до получения денег за проданный нами товар с момента оплаты нами купленных запасов. Финансовый цикл представляет собой временную разницу между операционным циклом и периодом оплаты кредиторской задолженности. В нашем случае продолжительность финансового цикла сократилась на 5,141 дня и составила на конец года 28,522 дня.

Операционный цикл – это продолжительность времени, необходимого для приобретения запасов, их переработки, продажи и получения за это денег.

Операционный цикл описывает, каким образом продукт движется по счетам текущих активов. Сначала приобретаются запасы, которые затем становятся дебиторской задолженностью при продаже и, наконец, превращаются в деньги в результате оплаты счетов. Следует отметить, что с каждым шагом актив становится ближе к денежным средствам. Продолжительность операционного цикла на начало года составило 85,348 дней, на конец года 54,916 дня, то есть продолжительность операционного цикла сократилась на 30,432 дня. При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

1.6.3 Анализ  показателей  финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости могут рассчитываться на основе пассива бухгалтерского баланса, в данном случае они характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей называют коэффициентами управления пассивами.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Различают следующие показатели финансовой устойчивости:

• собственный капитал/активы;

• сумма заемных средств/собственный капитал;

• долгосрочные обязательства/собственный капитал;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Характеристика показателей финансовой устойчивости  приведена в таблице №10 «Система показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия».

Таблица №10 - Система показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия

Показатель	Условное обознач.	Экономические  содержание	Рекомендуемое значение	Тенденция изменения
1	2	3	4	5
1.Собственный  капитал/активы	Кнез	Отражают долю собственного капитала в  общей сумме источников финансирования и независимости от внешних  источников финансирования; степень  формирования  активов за счет  собственного капитала	.>0,5	Повышение (снижение) финансовой  независимости  предприятия: расширение (снижение)его деловой активности
2.Сумма  заемных средств/собственный капитал	Кз.с.	Характеризует  величину  заемных средств на один рубль  собственного капитала; степень независимости  от внешних источников финансирования	<2,0	Усиление (снижение) зависимости  предприятия от внешних интересов и кредитов
3.Долгосрочные  обязательства/собственный капитал	Кдо	Отражает долю собственного капитала, вложенного  в оборотные средства; степень мобильности использования собственного капитала	>0,5	Изменение структуры собственного капитала, сферы деятельности предприятия
4.Коэффициент  обеспеченности  собственными оборотными средствами	Ксоб.об	Характеризует степень  обеспеченности оборотных активов  собственными  оборотными  средствами	>0,1	Снижение (повышение) финансовой устойчивости предприятия; при значении <0,1 принимается решение о банкротстве предприятия

 

Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости предприятия  производится в таблице № 11 «Расчет и оценка динамики показателей финансовой устойчивости предприятия».

Таблица №11 - Расчет и оценка динамики показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Условное обозначение	Алгоритм расчета	Рекомендуемое значение	Значение показателя
				на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии (коэффициент независимости)	kавт	Собственный капитал/Активы	>0,6	12989766/14494628=0,896	13685317/15060470=0,909
2. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (коэффициент финансирования)	kз.с	Заемный капитал/Собственный капитал	<2	1504862/12989766=0,116	1375153/13685317=0,100
3. Коэффициент маневренности	kман	Собственный оборотный капитал/Собственный капитал	-	2626/12989766=0,0002	295822/13685317=0,022
4. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  текущих активов	kсоб.об	Собственный оборотный капитал/Текущие активы	>0,1	2626/1306605=0,002	295822/1427939=0,207

 

Коэффициент финансовой независимости (автономии)– характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации, показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент автономии на последний день анализируемого периода составил 0,909 при норме (0,6-0,7). Это означает, что чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов.

Коэффициент финансирования на начало года составляет 0,116, на конец года 0,100, то есть степень независимости источников от внешних источников находятся на уровне нормы. Чем ближе коэффициент, тем меньше зависимость предприятия от заемных средств. Рекомендуемое значение коэффициента менее 2. Данный коэффициент характеризует увеличение или уменьшение зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Коэффициент маневренности определяется как соотношение собственного оборотного капитала  к собственному капиталу и имеет на начало года 0,0002 и на конец года 0,022. Он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет маневрировать этими средствами. Нормативных значений коэффициента не существует. В экономической литературе в качестве оптимальной величины рекомендуется 0,5. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренно и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночной конъюнктуры.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов. Одним из показателей, непосредственно оценивающих вероятность банкротства, является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Среднее нормативное значение этого показателя должно быть не менее 0,1. Желательно, чтобы оборотные активы хотя бы частично были сформированы из собственных оборотных средств. У данного предприятия коэффициент на начало года составляет 0,002,но на конец года он увеличился до 0,207, что соответствует норме.

1.6.4 Оценка финансового равновесия

Оценка  финансового  равновесия в трех циклах деятельности предприятия производится  с помощью показателей:

• Чистый оборотный капитал - это капитал, инвестируемый фирмой, компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла или разница суммы постоянных источников и балансовой стоимости  внеоборотных активов.

ЧОК =(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) – Внеоборотные активы

ЧОК н.г. = 12989766 + 200880 – 13188023 = 2623 тыс. руб.

ЧОК к.г. = 13685317+ 243036 - 13632531 =295822 тыс. руб.

Этот показатель характеризует влияние инвестиционного цикла на общее финансовое равновесие. Чистый оборотный капитал имеет положительное значение, то часть постоянных источников высвобождается для финансирования текущей деятельности; в противном случае финансирование инвестиций только частично обеспечивается за счет этих источников.

• Потребность  в чистом  оборотном капитале -  разнице суммы запасов и дебиторской задолженности и суммы кредиторской задолженности предприятия.

ПЧОК = (Запасы + Дебиторская задолженность) – Кредиторская задолженность.

 ПЧОК  н.г.= 596788 + 591945- 946369 =  242364 тыс. руб.

  ПЧОК к.г= 380297 + 885474- 648683 = 617088 тыс. руб.

• Денежные средства – это  разница показателей чистого оборотного капитала и  потребности  в чистом  оборотном капитале.

На основе представленной классификации активов предприятия и источников их финансирования, показателей финансового равновесия, изучение финансовое равновесие в целом может быть основано на сравнении между функциональным чистым оборотным капиталом и потребностью в нем. Этот показатель носит название денежные средства (ДС):

ДС = ЧОК – ПЧОК.

ДС н.г.= 2623 - 242364 =  -239741 тыс. руб.

ДС к.г.= 295822 - 617088 = -321266 тыс. руб.

Данное предприятие имеет отрицательный чистый оборотный капитал и отрицательную потребность в оборотном капитале, и по абсолютной величине чистый оборотный капитал ниже потребности в оборотном капитале; денежные средства имеют отрицательное значение.

Выполним факторный анализ показателя финансового равновесия – денежных средств. При выполнении факторного анализа целесообразнее использовать способ абсолютных разниц. Необходимо оценить влияние следующих показателей на изменение показателя денежных средств:

 

1.  изменение стоимости внеоборотных активов предприятия:

13632531-13188023 = 444508 тыс. руб.;

2.  изменение величины собственного капитала предприятия:

13685317-12989766 = 695551 тыс. руб.;

3. изменение величины долгосрочных обязательств:

243036 -2008800= 42156 тыс. руб.;

4. изменение запасов:

380297-596788 = -216491 тыс. руб.;

5. изменение дебиторской задолженности:

   885474-591945 = 293529 тыс. руб.;

6. изменение кредиторской задолженности:

648683-946369 = -297686 тыс. руб.;

7. изменение величины краткосрочных заемных средств:

648683-946369 = -297686 тыс. руб.;

1.6.5 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия