Выработка инвестиционной политики на основе процессов моделирования

46

Содержание

Введение………………………………………………………………………………...3

Глава 1. Инвестиции в макроэкономической среде………………………………….5

1.1.Взаимосвязь  инвестиций  с  макроэкономическими  процессами……………...5

1.2.Инвестиционная активность как один из главных факторов экономического роста……………………………………………………………………………………15

1.3.Анализ мировой практики решения проблем инвестиционной активности….19

Глава 2. Методология выявления путей повышения инвестиционной активности в промышленном комплексе…………………………………………………………...24

2.1.Классификация факторов, определяющих инвестиционную ситуацию………24

2.2.Методы диагностики состояния отраслевых комплексов, применяемые для изучения инвестиционной активности в промышленном комплексе……………..28
2.3.Методика составления рейтингов инвестиционной привлекательности отраслевых комплексов……………………………………………………………….30

2.4.Инвистиционная характеристика Белгородской области…………………….34

Глава 3. Выработка инвестиционной политики на основе процессов моделирования………………………………………………………………………...37

3.1.Пути и меры по привлечению долгосрочных инвестиций……………………..37

3.2.Перспективы инвестиционной активности……………………………………...40

Заключение…………………………………………………………………………….43

Список литературы……………………………………………………………………45

Введение

Актуальность исследования заключается в том, что инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций - осуществление политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства. В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Чем большую часть произведенного сегодня, мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности потреблять завтра, и напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребности завтра.

Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках, при этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне, поскольку они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие «капитальные вложения», под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.

Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем, с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и зарубежной экономической литературе.

Целью исследования является изучение методов повышения инвестиционной активности в экономике РФ.

Объектом исследования является инвестиционная активность.

Предметом исследования являются инвестиции.

Задачами исследования является изучение:

1.Инвестиций в макроэкономической среде, инвестиционной активности как одного из главных факторов экономического роста, а также анализа мировой практики решения проблем инвестиционной активности.

2.Методологии выявления путей повышения инвестиционной активности в промышленном комплексе - классификации факторов, определяющих инвестиционную ситуацию, методов диагностики состояния отраслевых комплексов, применяемые для изучения инвестиционной активности в промышленном комплексе и методики составления рейтингов инвестиционной привлекательности отраслевых комплексов.

3.Выработки инвестиционной политики на основе процессов моделирования, а именно - путей и мер по привлечению долгосрочных инвестиций, перспектив инвестиционной активности.

Теоретико-методологической основой исследования послужили учебные пособия, статьи и публикации в средствах массовой информации.

В процессе исследования применялись научные методы: описательный, аналитический, логический, документальный, статистический. Структурно курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Глава 1. Инвестиции в макроэкономической среде

1.1.Взаимосвязь  инвестиций  с  макроэкономическими  процессами

  В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение инвестициям: «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения полезного эффекта». Это официальная трактовка понятия «инвестиции».[2]
                     В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом: «Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты».

В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Основное место в их структуре занимают инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

Законом РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-I «Об инвести­ционной деятельности в РСФСР» было введено разделение инвестиций по их цели на две категории:

1)капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и прак­тике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции - в форме капитальных вложений;

2)портфельные (финансовые) инвестиции - это капи­тал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финан­совые активы.

Капиталообразующие (реальные) инвестиции в форме капитальных вложений - это вложения денежных средств  и иного капитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяй­ства, транспорта, строительства, торговли, науки, образо­вания, жилищно-коммунального хозяйства и других отрас­лей экономики страны. Их главная цель - удовлетворение общественных социально-экономических потребностей.

«Реальные инвестиции состоят главным образом из дол­госрочных капитальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фон­ды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструктор­ские разработки), инвестиции, в пополнение запасов мате­риальных оборотных средств.» [14,133]

Портфельные (финансовые) инвестиции - это практи­чески капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функцио­нированием реального (производительного) капитала.

С появлением ценных бумаг происходит как бы раздвое­ние капитала. С одной стороны, существует реальный капи­тал, представленный производственными фондами, с дру­гой - его отражение в ценных бумагах.

Действительный капитал вложен в производство и фун­кционирует в этой сфере. Ценные же бумаги представляют собой бумажный дубликат капитала (практически фиктивно­го, мнимого капитала).

Появление фиктивного капитала, то есть ценных бумаг, свя­зано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие расширения коммер­ческой и производственной деятельности.

Таким образом, фиктивный капитал исторически начи­нает развиваться на основе ссудного, так как покупка цен­ных бумаг означает не что иное, как передачу части денеж­ного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кре­дитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный доход в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.

Дивиденды и проценты могут колебаться в больших пределах - от превышения фиктивного капитала в несколько раз до снижения их до нуля.

Основная функция фиктивного капитала заключается в мобилизации  денежных средств для организации и расширения производства.

Далее инвестиции классифицируют по формам собственности. Под структурой инвестиций по формам понимают и распределение по тому признаку, кому эти инвестиции принадлежат. По формам собственности инвестиции подразделяют на:

-государственные;

-муниципальные;

-частные (вложения средств гражданами);

-общественных объединений (потребительской кооперации);

-смешанные формы (без иностранного капитала);

-иностранные;

-смешанная форма с иностранным участием.

Государственные инвестиции направляются в основном в оборонную промышленность, инфраструктуру, малодоходные отрасли, жилищное хозяйство.

Частные инвестиции идут в те отрасли, где можно из­влечь большую прибыль (промышленность, торговля).

Частные инвестиции в значительных размерах направ­ляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы.

   Кооперативные инвестиции направляются на переработ­ку сельскохозяйственных продуктов, торговлю и др., где обес­печивается самофинансирование предприятии некоммерчес­кой сферы.

В отечественной практике различают инвестиции иностранные и отечественные. В основе подразделения инв­естиций на иностранные и отечественные лежит собственность: иностранных инвесторов или отечественных инвесторов. Иностранные инвестиции являются иностранным капиталом: вывезенным из одного государства и вложенным в предприя­тие (или дело) на территории другого государства.

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

    -на производственное строительство;

    -на строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;

    -на изыскательские и геологоразведочные работы;

    -на проектные и изыскательские работы.

По источникам финансирования инвестиции подразделяются на:

1)централизованные (за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ);

2)нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц - застройщиков).

С   макроэкономической  точки зрения  инвестиции  - использование денег для получения больших денег, для извлечения дохода или достижения прироста капитала либо для того и другого.

В наиболее широком смысле слова «инвестировать» означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Два прямых фактора обычно связаны с данным  процессом  - время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определённом количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее неизвестна. В некоторых случаях важнейшим фактором будет время (например, для государственных ценных бумаг).

В других ситуациях главным является риск (в частности, для опционов на покупку обыкновенных акций). В ряде случаев существенными являются сразу два фактора - время и риск (например, для обыкновенных акций).
Различают два вида  инвестиций  - реальные и финансовые.

Реальные  инвестиции  обычно включают  инвестиции  в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких, как земля, оборудование, заводы.

Финансовые  инвестиции  представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие, как обыкновенные акции и облигации.

В примитивных экономиках основная часть  инвестиций  приходится на реальные  инвестиции , в то время, как в современных экономиках большая часть  инвестиций  представлена финансовыми  инвестициями . Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.

В настоящее время современный мир живёт во времена новых сложно предсказуемых тенденций. Скорость и глубина происходящих изменений опровергают все прогнозы, сделанные ранее. Вследствие этого становится всё сложнее уловить влияние  макроэкономических   процессов  на  инвестиции  как в страновом, так и в региональном разрезе.

«Наиболее ярким примером сочетания и взаимодействия инвестиций с глобализацией и информатизацией является система «Интернет». С момента своего создания Интернет ежегодно удваивается в своём объёме. Сегодня свыше 2 млрд. человек подключены к системе Интернет, а к 2013 году число пользователей электронными сетями возрастёт до 5 млрд. человек, что составит 30% населения мира. Система не возникла бы без внушительных первоначальных вложений в человеческий капитал». [12,с.94]

Современная экономическая наука пока не может точно объяснить причины возникновения экономического роста, однако в среде экономистов сформировалось два подхода к этой проблеме: «формалистический» и «человеческий».

1.Сторонники 1-го тяготеют к формальным методам и к формальным выводам. Отвечая на вопрос о природе экономического роста, они укажут на необходимость увеличения потребительского спроса, весьма высокую корреляцию с притоком внешних денег, а наиболее искушённые в математике упомянут мультипликатор.

2.Сторонниками 2-го выступают представители неанглоязычной европейской науки. Они тоже не гнушаются формальными процедурами исследования, но в своих выводах больше тяготеют к "человеческой" сущности экономических явлений.

«Наиболее ярким представителем этой школы был немецкий исследователь Йозеф Шумпетер. Его теория экономического подъёма, объясняющая периоды оживления увеличением числа нововведений, тоже на первый взгляд была технократичной. Нововведениями назывались, прежде всего, технические новинки, - чем их больше, тем больше поводов для обновления производства. Но Шумпетер имел в виду не только это. Он понимал под нововведениями любую попытку предпринимателя что-то изменить в привычном течении хозяйственной жизни - иначе управлять, работать на другом рынке, использовать новую технологию. Он полагал, что суть предпринимательской деятельности - не производство вещей (это делает любой наёмный работник с соответствующим образованием), а производство новых идей и решений. Он доказывал, что в отсутствии новых решений даже устроенное самым совершенным образом хозяйство не сможет регулярно переходить в состояние подъёма. Иными словами, он утверждал, что материальное богатство рождается усилиями предпринимательской воли, а вовсе не абстрактными перетоками капитала.»[23,292]

Одной из значимых проблем для российской экономики является  взаимосвязь   инвестиций   с   макроэкономическими   процессами  на региональном уровне. Существует огромное количество  макроэкономических  проблем, влияющих на инвестиционный рынок региона. Основными из них можно назвать следующие:

1.Скорость и качество институциональных изменений, т.е. изменений в экономических отношениях между участниками хозяйственной жизни, в качестве и полноте их правового оформления, в поведении предприятий и граждан, в том числе в уровне соблюдения ими норм законодательства.

2.Существование препятствий к формированию прочного экономического пространства, в том числе барьеров для межотраслевого и межрегионального перетока товаров, капиталов и рабочей силы, неурегулированность межбюджетных отношений.

3.Низкое качество менеджмента, техническая и технологическая отсталость, и высокая степень физического износа производственного аппарата большинства предприятий, их медленная адаптация к новой экономической среде;

4.Неэффективная структура накоплений, низкая полнота трансформации накоплений в  инвестиции , а также малый объём  инвестиций , направляемых на техническое перевооружение экономики и на улучшение организации производства и управления.

5. Низкий уровень  инвестиций  в основные фонды и человеческий капитал.

6.Высокая затратность национальной экономики.

7.Низкий уровень платёжной дисциплины и собираемости налогов, существование в экономике значительного числа нежизнеспособных предприятий.

8.Неэффективная структура экспорта и импорта, существенная зависимость от конъюнктуры мирового рынка по ряду товарных позиций, утечка капиталов за рубеж, имеющая место практика монопольного поведения иностранных производителей на внутреннем рынке, сохранение дискриминационных условий для российских экспортёров на мировых рынках.

9.Вывоз результатов перспективных НИОКР и конкурентоспособных технологий, осуществляющийся зачастую нелегально или на несправедливых для России условий.

10.Высокая долговая нагрузка на экономику.

11.Высокая дифференциация населения по уровню доходов, значительная доля населения с доходами ниже прожиточного уровня, существование очагов высокой локальной концентрации безработицы, сохранение социально-политической нестабильности.

12.Редкое применение, как на отраслевом уровне, так и на уровне предприятий консалтинга и маркетингового мониторинга при оценке эффективности  инвестиций  и их структуре.

13.Выработка политики в области степени влияния и роли государства в углублении взаимодействия между  инвестициями и макроэкономическими   процессами  на уровне региона.

Необходимо отметить, что при анализе инвестиционных процессов на уровне региона нужно учитывать специфику структурной экономики на этих территориях, которая состоит в том, что они:

Во-первых, отправным пунктом имеют структуру экономики, сложившуюся в основном в условиях планово-распределительной системы и изоляции от мирового рынка, страдающую глубокими деформациями, низкой конкурентоспособностью большинства изделий обрабатывающей промышленности, высоким уровнем монополизации производства и обращения.

Во-вторых, в этих условиях действие самих по себе рыночных сил может привести к формированию ущербной структуры экономики, характеризующейся потребительским характером, а значит низким уровнем накопления и  инвестиций , а также преобладанием в производстве и экспорте сырья и энергоносителей, первичных ресурсов при упадке обрабатывающей промышленности, что означало бы утрату Россией позиций в ряду развитых индустриальных стран. В настоящее время подобные тенденции обозначились достаточно чётко.

В-третьих, структурная перестройка разворачивается на фоне высокой криминализации экономики, в том числе кредитно-финансовой сферы. Это может затруднить процесс выздоровления экономики, поскольку криминализируются те отрасли, на которые делается ставка при выводе экономики из кризиса.
Наряду со снижением процентных ставок (до уровня 10-12%) для достижения эффекта роста инвестиций необходимы следующие институциональные условия:

1.Эффективное функционирование банковского комплекса.

2.Готовность предприятий к эффективному использованию инвестиций.

3.Защита прав собственности.

Относительное сокращения дефицита консолидированного бюджета, стабилизация валютного курса и общее улучшение экономической конъюнктуры в России должны привести к радикальным изменениям в структуре накапливаемых инвесторами активов. На первый план выйдут вложения в реальный сектор ввиду своей большой доходности и окупаемости.
Вложения в государственные ценные бумаги и иностранную валюту, спекуляции на фондовом рынке станут менее выгодными и их удельный вес в валовом накоплении будет снижаться. Таким образом, будут созданы предпосылки роста экономики, основой которого станут вложения в реальный сектор.

Государственная социально-экономическая политика должна способствовать изменению структурных соотношений в реальном секторе экономики в четырёх взаимосвязанных направлениях:

1)совершенствование организационной и управленческой структуры в реальном секторе экономики, обусловленное необходимостью повышения качества менеджмента на всех уровнях управления, предполагающее проведение реформы предприятий и государственного сектора экономики;

2)улучшение технологической структуры материального производства на основе замещения устаревших технологий и основных фондов современными, что предполагает существенное изменение темпов и пропорций инвестиционного процесса;

3)изменение структуры производства, предполагающее увеличение доли продукции с высокой степенью обработки;

4)развитие инфраструктуры экономики, в том числе таких важных отраслей, как транспорт и связь.

«С учётом современного состояния промышленности и содержания нового этапа преобразований главная цель промышленной политики определяется как повышение эффективности и конкурентоспособности российской промышленности на внешнем и внутреннем рынках, переход на этой основе в стадию подъёма. В ближайшие годы в России промышленная стратегия будет направляться на достижение нового технологического рубежа, при этом соотношение передовых рубежей с исходными возможностями будет существенно различаться по группам отраслей.»[10,с.59]

1.2.Инвестиционная активность как один из главных факторов экономического роста

Проблема инвестиционной активности является одной из ключевых при выработке политики, направленной на обеспечение стабильности экономического роста. Объём реальных ресурсов для инвестиций на каждом конкретном периоде развития государства в решающей степени зависит от того, какие приоритеты заложены в распределение валового национального продукта - потребление или накопление.

При решении вопросов повышения инвестиционной активности наиболее трудная задача это обоснование цели и средства инвестиционной политики с привязкой дифференцированного подхода в секторах народного хозяйства, различающихся по уровню государственного вмешательства в установление равновесия на соответствующих рынках товара и капитала. В соответствии с таким структурно-избирательным подходом выделим следующие сектора:

-либерализованный (крупный бизнес, охватывающий промышленность стройматериалов, пищевую промышленность, автомобильный транспорт и другие отрасли),

-первичных отраслей и магистральной инфраструктуры (или зоны естественных монополий),

-аграрный,

-потенциально конкурентоспособный (главным образом оборонные отрасли),

-депрессивный (угольная промышленность, значительная часть лесной, частично судостроение, нефтехимия и др.),

-малый бизнес.

Основной подход к осуществлению инвестиционной политики в либерализированном секторе заключается в стимулировании вложений в другие сферы экономики, что будет оказывать воздействие через межотраслевые связи на состояние сектора-, то есть главную роль для стимулирования здесь инвестиционной активности приобретает механизм межотраслевых взаимодействий.

Наибольшие возможности экономического роста в либерализированных отраслях, в частности в промышленности строительных материалов и химической промышленности, обусловлены уменьшением затрат на энергоресурсы, транспортные и другие производственные услуги. Уже в ближайшей перспективе неблагоприятную ситуацию с потреблением первичных ресурсов можно улучшить при государственном вмешательстве. Не направляя капиталовложения непосредственно в либерализированную отрасль, государство может стимулировать путём предоставления финансовых льгот (налогового кредита, уменьшения налога на прибыль) инвестиции, связанные с внедрением ресурсосберегающих технологий в данном секторе.

Среди первоочередных мер инвестиционной политики выделим прямое государственное участие в инфраструктурных проектах народнохозяйственного значения и их финансовое стимулирование предоставлением налоговых льгот или налогового кредита. Эффект от реализации таких проектов выразится в существенном снижении производственных издержек в либерализованном секторе. Частным, но очень важным примером являются капиталовложения в модернизацию базовых телефонных сетей. Именно неудовлетворительное состояние последних в большинстве крупных городов сдерживает распространение современных видов коммуникаций.

В среднесрочной перспективе реален устойчивый рост инвестиций на базе межотраслевых взаимодействий. Тогда наращивание капиталовложений в гражданское строительство и другие сегменты конечного потребления будет связано с увеличением инвестиционного спроса в промышленности строительных материалов, которое, в свою очередь, сопряжено с ростом инвестиций в ряде либерализованных отраслей перерабатывающей промышленности (в частности целлюлозно-бумажной, электротехнической). Возможности такого развития подтверждаются ожидаемой финансовой эффективностью капитала, складывающейся под воздействием рассмотренных структурных регуляторов -  только при устойчивом саморазвитии либерализированного сектора и становлении в нём полноценного рынка капитала может быть реализован эффект увеличения частных инвестиций, обуславливаемый приростом выпуска продукции.

«В настоящее время очень важно государственное вмешательство в инвестирование первичных отраслей и магистральной инфраструктуры, где основную часть составляет зона естественной монополии. В топливно-энергетическом комплексе, например, капиталовложения направляются главным образом на экстенсивное наращивание добычи и переработки первичных ресурсов для их дальнейшего экспорта. Решение же стратегической задачи - достижение конкурентоспособности отечественного сырья на мировом рынке - и по качественным, и по затратным характеристикам фактически отодвигается на второй план.» [20, с.19-22]

Ограниченность инвестиций в потенциально конкурентоспособном секторе проявляется в отсутствии источников самофинансирования при огромной задолженности многих предприятий, в том числе высокотехнологических, и крайне слабой активности коммерческих банков. В свою очередь, спрос на продукцию данного сектора ограничен. Это связано со слишком высокими затратами, расточительным потреблением первичных ресурсов - наследием бывшего ВПК, медленной переориентацией многих конверсионных предприятий на удовлетворение рыночного спроса.

Особое положение в инвестиционной политике занимает депрессивный сектор. Из-за крайне неблагоприятной ситуации в этих отраслях государство, хотя и с помощью внешних кредитов, вынуждено брать на себя так называемые «реабилитационные» затраты, связанные с сокращением мощностей. Наряду с ограниченными централизованными инвестициями необходимы финансовые поступления от распродажи избыточного оборудования. По отношению к предприятиям-банкротам необходимо юридически установить процедуры реорганизации.

Важно объединить финансово несостоятельные предприятия в компании холдингового типа независимо от формы собственности. Кроме поддержания производственной активности, эти компании утилизируют оборудование, свёртывают неэффективные производственные процессы в соответствии с разрабатываемыми программами. В последних намечаются объёмы утилизации по конкретным срокам, а также льготные кредиты и предлагаемые государством контракты.

В малом бизнесе быстро окупаются (в течение 1,5 - 2 года) вложения в высокопроизводительное оборудование (мини-пекарни, мини-заводы). Однако в целом инвестиционный климат неблагоприятен для долгосрочных вложений средств. Привлечение их в малый бизнес зависит от формирования экономических отношений в регионах. По сути, требуется нормальная инфраструктура для развития региональных рынков, где малое предпринимательство играет ведущую роль. Практика свидетельствует, что вложения в инфраструктуру связаны с затратами задельного характера по созданию юридических служб, переквалификации кадров, реформированию региональных органов управления и др. И здесь необходимо финансирование значительных задельных инвестиций, возможное только с государственным участием.

Оценивая инвестиционный климат в России по международным стандартам, используя такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической деятельности, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличия рынка относительно дешёвой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает сегодня большинству стран мира.

1.3.Анализ мировой практики решения проблем инвестиционной активности

Анализ мировой практики показывает, что прямая поддержка государством уровня и интенсивности инвестиционных процессов в экономике, рассматриваемых как решающее условие её структурной перестройки, приносит конкретные результаты в виде достижения и поддержания стабильных темпов экономического роста. «Наиболее наглядно это видно на примере стран Юго-Восточной Азии, особенно тех из них, которые сегодня занимают лидирующие позиции в мировой экономике. В целом для отдельных стран региона характерны различные подходы к выборе политики в области прямого кредитования национальной экономики. Прямая кредитная поддержка отраслей и сфер экономики, структурная перестройка которых была признана в качестве национальных приоритетов, на первых стадиях реформирования была характерна для многих стран.» [17,с.15-18]

При этом среди этих стран были те, экономика которых развивалась быстрыми темпами (Республика Корея, Сингапур, Малайзия, Таиланд), а также те, которые достигли меньшего прогресса в этой области (Филиппины, Индия, Пакистан). Так, в Малайзии в 1980 г. прямые кредиты составляли около 30% банковских инвестиций. В Республике Корея была разработана 221 программа прямой кредитной поддержки отдельных субъектов экономических отношений. На Филиппинах 49 таких программ были разработаны для сельского хозяйства и 12 - для промышленности. В Пакистане 70% кредитов, выдаваемых национальными банками, носили целевой характер, при этом, как показывает опыт стран данного региона, политика, направленная на сокращение прямой кредитной поддержки со стороны центральных банков, далеко не всегда является фактором ускорения экономического развития страны.

Япония и Корея на первых стадиях своего развития, а также Китай в последние годы активно использовали программы прямой кредитной поддержки отдельных отраслей и сфер экономики. В настоящее время они достигли наиболее высоких темпов экономического роста. Для сравнения следует отметить, что на Филиппинах, где финансовая система существенно либерализованна и сфера прямой государственной поддержки финансовыми ресурсами крайне ограничена, процесс развития экономики менее успешен.

Характерной тенденцией в странах запада в последние два десятилетия стало повышение роли и ответственности регионов в принятии и реализации инвестиционных решений.

Зарубежный опыт свидетельствует о том, что успех реализации инвестиционных программ и проектов связан с нахождением гибких соотношений участия в них частных, смешанных и общественных организаций. Во многом успеху содействует система так называемого координационного управления, предусматривающая согласованность действий всех участников проекта.

Так в функции государства входит содействие координации управления региональной программой и созданию эффективного механизма её реализации. Это включает

1)обеспечение правового регулирования, оформление договорных отношений с муниципальными и региональными организациями по делегированию им ответственности, в том числе в области зонального планирования;

2)создание условий для объединения финансовых и материальных ресурсов, установление приоритетов налогового регулирования (льготное кредитование и др.);

3)определение форм ответственности местных органов за реализацию проекта и возможные негативные последствия (нарушение экологической среды, зонального земельного планирования и др.);

4)обеспечение связи с общественностью через средства массовой информации для широкой демонстрации предлагаемого проекта с целью привлечения общественных организаций и населения к участию в принятии решения о целесообразности его реализации.

Правительства многих стран проводят активную региональную инвестиционную политику, включая поддержку развития малоосвоенных и депрессивных регионов, однако центр тяжести этой политики перемещается на уровень местных органов власти, так впервые в США тенденция опережающего развития инфраструктуры проявилась при освоении Аляски, сейчас это стало и во многих других странах обычной практикой при реализации крупных региональных проектов и реконструкции городских и сельских районов.
В Великобритании в 80-е годы были созданы три подобные государственные корпорации, подчинённые министерству торговли и промышленности. Они имеют сеть районных организаций, которые распределяют между частными фирмами - участниками регионального проекта земельные участки, занимаются подготовкой территорий под строительство и создание инженерных коммуникаций.

Одним из важных источников финансирования строительства на региональном уровне является выпуск муниципальных облигаций.
В США, например, такие облигации, выпускают правительства штатов, местные (городские и сельские) власти, а также их агентства и департаменты.
Привлекательность муниципальных облигаций для инвесторов состоит в том, что доход по ним, как правило, не облагается федеральным налогом. Более того, для резидентов (жителей штата) облигации, выпущенные властями штата или муниципалитетами внутри них, освобождаются от штатных и местных налогов.
В целом законодательные и финансово-экономические стимулы в региональной инвестиционной политике стран Запада способствовали подъёму депрессивных регионов, многофункциональному развитию городских и сельских территорий, реконструкции и модернизации крупных городов, решению социально-экономических и экологических проблем. Зарубежный опыт стимулирования и регулирования капиталовложений на региональном уровне может быть полезен для России сейчас.

Одними из важнейших  макроэкономических   процессов, тесно переплетённых с  инвестициями  являются структурные преобразования промышленности. Но структурной перестройке промышленности в развитых капиталистических странах предшествовал подготовительный период, в течение которого определялись подотрасли, предприятия и производства, подлежащие свёртыванию в первую очередь. Они классифицировались как структурно-депрессивные.

В частности, особое внимание уделялось свёртыванию экологически вредных, трудоёмких, ресурсоёмких производств. Длительность подготовительного периода зависит от масштабов промышленного потенциала страны, его текущего состояния и глубины структурного кризиса. Также важны традиции структурных преобразований промышленности в той или иной стране. Например, в США и Японии эти процессы проходили значительно быстрее, чем в Западной Европе.

«Крупномасштабное техническое перевооружение в США, Японии, Великобритании и Германии сопровождались массовой ликвидацией устаревших неперспективных предприятий и производств. Например, в США в 1981 году в автомобильной промышленности, чёрной металлургии и текстильной промышленности были закрыта на переоборудование или ликвидированы десятки предприятий. Так, только с 1980 по 1985 года было закрыто 250 текстильных предприятий. В сталелитейной промышленности США с 1978 по 1987 года было ликвидировано 700 заводов, цехов, участков, на 25% сократился станочный парк в металлообрабатывающих отраслях.» [16,с.144]

Аналогичные процессы происходили в Японии. Для отраслей, не соответствующих общемировым тенденциям научно-технического прогресса, государством были определены конкретные ориентиры для свертывания при производства. Сокращение мощностей проводилось согласно специальным государственным пятилетним программам, принятым в рамках чрезвычайных законов 1978 и 1988 годов, действие которых распространялось на 14 отраслей («Специальный чрезвычайный закон о структурно-депрессивных отраслях» и «Временный закон для структурной перестройки ряда отраслей»). Ликвидация устаревшей техники в структурно-депрессивных отраслях достигла огромных масштабов. Только в алюминиевой промышленности она составила около 2/3 стоимости всего оборудования.

В Великобритании правительство М. Тэтчер сделало ставку на содействие упорядоченному свёртыванию и реорганизации старых подотраслей и развитию новых. Государственная помощь предоставлялась исключительно под проведение модернизации, сокращение старых мощностей, расширение конкурентной среды. В Германии структурные преобразования промышленности осуществлялись через деконцентрацию, дедиверсификацию предприятий. Ликвидации подвергались устаревшие производства в целых территориальных округах.

В целом государственная политика капиталовложений в развитых странах в течение последних 20 лет направлена на структурную перестройку экономики на основе ресурсосберегающих и новейших технологий, широкой компьютеризации, а также новых систем управления, включающих повышение роли и ответственности региональных властей. Местным властям отводится важная роль в региональном планировании и зонировании территорий, экологической политике и управлении инвестиционными программами. Именно они определяют социальный аспект территориальных программ, составляют (с помощью научных учреждений), демографические прогнозы регионов, разрабатывают планы создания рабочих мест и необходимых объектов социальной и производственной инфраструктуры, а также занимаются вопросами привлечения подрядчиков, проектировщиков, инвесторов и деловых партнёров (спонсоров).

Глава 2. Методология выявления путей повышения инвестиционной активности в промышленном комплексе
2.1.Классификация факторов, определяющих инвестиционную ситуацию
 

Методический аспект классификации факторов, определяющих инвестиционную ситуацию в промышленном комплексе, заключается в обосновании таких подходов, которые обеспечат учёт как чисто отраслевых и территориальных изменений, так и их взаимовлияние, при этом необходимо иметь в виду и традиционные факторы, определяющие ход инвестиционного  процесса , и собственно последствия рыночного реформирования всей системы экономических отношений в целом по региону, а не только в инвестиционной сфере.

В литературе экономическое состояние объекта обычно описывается с помощью системы индикаторов. Отклонение от нормального состояния определяется измерением значений индикаторов и определением их отклонений от некоторых нормативов или эталонов, поэтому задача оценки инвестиционного потенциала региона состоит, по сути, в определении целесообразного набора индикаторов и установлению эталонных значений. Формирование набора индикаторов зависит:

1)от объектов сравнения - состояние отраслей сферы материального и нематериального производства описывается различными группами индикаторов, поскольку целевые установки такого анализа различны. Диагностика состояния базовых отраслевых комплексов в настоящее время на первое место выдвигает проблему привлечения инвестиций в промышленность. Для отраслей потребительского комплекса (лёгкой, пищевой, инфраструктурных), наряду с инвестициями, не менее важны проблемы конкурентоспособности их продукции на внутреннем и внешнем рынках товаров и услуг.

2)от критерия нормы - понятие нормы может быть охарактеризовано индикатором, описанным:

-средним арифметическим для совокупности объектов анализа;

-значением, наиболее часто встречающимся в данной совокупности (модой);

-срединным значением данного индикатора на всех объектах анализа (медианой);

-максимальным значением индикатора из исследуемой совокупности объектов анализа;

3)от уникальности объекта анализа, к примеру, промышленные отрасли хозяйственного комплекса Урала, связанные с переработкой уникальных по составу минерально-сырьевых ресурсов, могут претендовать на нетипичную парадигму экономического поведения, что также влияет на выбор системы индикаторов.

В мировой литературе для определения инвестиционной привлекательности территорий в качестве основных параметров используется ряд индикаторов: уровень сбалансированности промышленного комплекса, интенсивность выполнения базовых функций, региональный мультипликатор и др. Источниками информации для расчёта этих показателей служат информационно-аналоговые базы. Например, для сравнения конкурентных преимуществ территорий в основном используется «Ежегодная статистическая карта США».

В последнее время в отечественной экономической литературе стали появляться материалы, посвященные интегральным качественным показателям оценивающие изучаемые объекты, так, «рыночная реакция» территории на проводимые реформы. Принципиальная особенность данного понятия заключается в том, что с его помощью можно охарактеризовать степень адаптации экономики территории к новым условиям, в том числе и с точки зрения воспроизводства капитала.

В настоящее время рыночную реакцию практически невозможно описать количественно, но вполне реально на основе экспертных подходов оценить её с качественных позиций и использовать как основополагающий критерий при ранжировании регионов. В результате удастся избежать привлечения множества не всегда достоверных показателей и максимально ограничить число формируемых групп регионов.

Рыночную реакцию можно определить по наличию ряда элементов. Для удобства использования при ранжировании регионов их можно сгруппировать следующим образом:

1.Стартовые условия вхождения регионов в рынок характеризуют сложившиеся к началу проведения реформ объективные и субъективные предпосылки, способствующие или препятствующие трансформационным процессам. К таким условиям относятся:

-наличие экспортного потенциала (ресурсов, котирующихся на мировом рынке);

-территориальная удалённость и транспортная освоенность;

-интеллектуальный и инновационный потенциал (в том числе и невостребованный) и его соответствие целям развития региона;

- уровень развития социальной сферы и потенциальные возможности региона в области её совершенствования с целью обеспечения нормального воспроизводства трудовых ресурсов;

-состояние производственного потенциала и сложившийся уровень инвестиционной активности (объёмы инвестиций и качественные характеристики инвестиционной деятельности).

2.Оценка стратегии и тактики проведения реформ на региональном уровне с выделением направлений специальной федеральной поддержки отдельных регионов невозможна без изучения следующих важнейших параметров:

-особенностей реформирования экономики региона;

-динамики рыночных преобразований, в том числе складывающихся под воздействием как стартовых условий вхождения в рынок, так и создание среды для благоприятного проведения реформ;

-практики централизованной инвестиционной помощи и системы государственных инвестиционных приоритетов как основы рыночной поддержки регионов со стороны центра, ускорения (замедления) темпов рыночных преобразований;

-политико-экономической ситуации в регионах и её влияние на ход реализации стратегии реформ.

3.От результативности реформ и степени адаптации регионов к рыночным отношениям зависят их место в рыночном пространстве, уровень готовности к рыночным преобразованиям и перспективы изменения инвестиционного климата. При этом необходимо учитывать следующие факторы:

-преобразование форм собственности и их влияние на инвестиционный климат;

-тенденции формирования и развития бюджетной системы, финансов хозяйствующих субъектов, а также финансовых рынков;

-склонность производителей к обновлению основного капитала, степень и результативность регулирования обуславливающих её факторов на федеральном и региональном уровнях;

-привлекательность региона для независимых, в том числе зарубежных инвесторов;

-влияние процесса реформирования федеральных отношений на ход социально-экономических преобразований в регионах с выделением собственно инвестиционной сферы.

При разработке экономической политики в настоящее время недостаточно учитывается то, что инвестиционная активность зависит не только от объёма финансов, но и от заинтересованности производителей в совершенствовании производственного потенциала. Потребность в обновлении основных фондов, обусловленная важнейшими рыночными факторами - основное условие эффективного использования средств.

2.2.Методы диагностики состояния отраслевых комплексов, применяемые для изучения инвестиционной активности в промышленном комплексе
 

Всё многообразие факторов и условий, определяющих инвестиционный климат на уровне территории, применяемых при диагностировании, может быть условно разделено на 2 группы:

1)общенациональные, включающие конкретно реализуемую экономическую модель реформирования страны, институциональные и общественно-политические факторы и условия общенационального масштаба, развитую и легитимную законодательную базу, конкурентоспособность государства на международном рынке капиталов и др.;

2)региональные - социальные, экономические, налого-фискальные, общественно-политические, экологические, этнокультурные, правовые факторы, действующие в границах территориальных образований различного ранга: крупных экономических районов, макро регионов, субъектов федерации, низовых административно-территориальных образований и др.

В настоящее время сравнительная оценка инвестиционного климата осуществляется на государственном, зональном или региональном уровнях. В первом случае объектами анализа выступают отдельные государства, во втором - крупные экономические районы или макро регионы, объединяющие субъекты федерации в рамках межрегиональных ассоциаций экономического взаимодействия, в третьем - административно-территориальные образования ранга субъекта федерации, которые рассматриваются в качестве «точки» с некоторыми усреднёнными характеристиками.

Если для макро анализа инвестиционной привлекательности территорий усреднённость допустима, то с точки зрения принятия инвестиционных решений относительно конкретного проекта необходимо учитывать ещё и микроклимат, играющий далеко не последнюю роль, а при оценке микроклимата территории принимаются во внимание различные локализованные факторы.

Всё многообразие методов диагностики отраслевых комплексов территорий можно подразделить на три большие группы:

1 Методы факторного анализа.

2. Методы экспертных оценок.

3. Математические методы.

Факторный анализ необходим, когда исследователь имеет дело с огромным числом различного рода показателей. Суть метода заключается в составлении укрупнённых групп, состоящих из близких по смыслу показателей и называемых факторами. Дальнейшая работа ведётся не с каждым показателем в отдельности, а с укрупнённой группой - фактором.

«В странах Западной Европы методы факторного анализа давно уже используются для выделения депрессивных и отсталых регионов. В частности, многолетняя практика этих стран свидетельствует, что первоначально главным критерием отнесения региона к категории проблемных являлся высокий уровень безработицы в нём. Показатель безработицы, и ныне один из основных, является в какой-то мере синтетическим, однако, проблемность определяется по целому комплексу социально-экономических и экологических показателей. Одни из них характеризуют качество жизни населения, другие - уровень экономического развития хозяйства.» [13,с.164]

Таким образом, сопоставление инвестиционной привлекательности отраслей должно опираться только на показатели динамики капиталовложений без учёта показателей их объёма. Данный метод очень часто применяется при анализе портфельных инвестиций на уровне территорий и формировании отраслевых предпочтений у стратегических инвесторов в области ценных бумаг.
Основными методами этой группы можно назвать корреляционный и дисперсионный анализы, методы оптимизации и математического моделирования, различные методы межотраслевого баланса. В настоящее время они применяются в комплексе с качественными методами.

2.3.Методика составления рейтингов инвестиционной привлекательности отраслевых комплексов

Инвестиционная привлекательность – это совокупность критериев, побуждающих инвестора относиться с предпочтением к вложению капитала в данную отрасль.

В мировой экономике известно несколько классификаций промышленных комплексов, ориентированных на оценку сравнительных возможностей отраслей. На Западе большинство методик разбивают отраслевые комплексы на 4 группы. Каждый отраслевой квадрант характеризуется своими отраслевыми признаками:

1.Дойные коровы - отрасли, производящие высоко прибыльную продукцию, находящиеся на стадии зрелости, имеющие постоянный, устойчивый сбыт. Формирующиеся новые производства имеют хорошие перспективы роста и нуждаются в соответствующих ресурсах для их реализации.

2.Звёзды - отрасли, производящие продукцию пока в малых объёмах. В будущем Звёзды передут в разряд Дойных коров, но сегодня на их развитие требуется тратить значительные инвестиции, так как они находятся в стадии роста.

3.Трудные дети - бывшие звёзды. Они находятся на стадии насыщения рынка. Можно принимать решение о принципиально новых видах производства, либо вообще прекратить инвестиции в данные отрасли, резко сокращать выпуск продукции и переводить капиталы в первый или второй квадранты.

4.Собаки (мёртвый груз) - отрасли, характеризующиеся низкой производительностью и рентабельностью. Находятся на стадии упадка и деньги из этих отраслей надо срочно перебрасывать в другие. Существует много разновидностей этой модели. Но всеми признается, что на этапе кризиса экономики нет отраслей, относящихся к группе Звёзд. В этом, собственно говоря, заключается одна из причин спада внутреннего инвестиционного процесса- функционирующие отрасли уже не могут обеспечить высокие темпы развития экономики, а новые ещё сами требуют государственной поддержки.

Задача государства на этом этапе заключается в создании стимулов, содействующих переводу капиталов из стагнирующих отраслей в перспективные, нуждающиеся в ресурсах для реализации возможностей роста. Другая задача - способствование совершенствованию экономики в тех отраслях, на которые опираются в своём развитии новые производства.

Для кризисного этапа жизненного цикла технологического уклада, в котором прибывает экономика страны, важен анализ устойчивости отраслевых комплексов с позиции оценки возможностей их выживания в будущем. Такой анализ предполагает выявление депрессивных, кризисных и стабильных отраслей промышленности. Существуют несколько подходов к такой классификации отраслевых комплексов, так ЕЭС даёт свою классификацию:

1.Депрессивная отрасль - отрасль, имеющая нечёткие перспективы, находящаяся в состоянии застоя и по темпам развития близкая к нулю. Доходы в ней намного ниже средних по промышленности.

2.Кризисная отрасль - отрасль, характеризующаяся резким падением объёмов производства

3.Стабильная отрасль - отрасль, экономическое положение которой довольно устойчиво, и имеются перспективы роста выше среднеотраслевого.
Естественно имеются и отечественные классификации. Они похожи на американскую и другие зарубежные модели. Например, вводится 4 категории отраслей, характеризующих фазы жизненного цикла технологического уклада:

1. Нарождающаяся отрасль - отрасль, где основные продукты и технологии ещё находятся в процессе лабораторных исследований или опытных производств, в связи с чем вложения в отрасль, находящуюся на этой стадии, носят характер повышенного финансового риска и с позиции обычного инвестора являются менее предпочтительными.

2.К растущим относятся отрасли, где продукция в перспективе будет пользоваться опережающим спросом.

3. Для стадии стабильного развития отрасли характерна устойчивая работа предприятия и уровень доходности равен среднему в экономике страны.

4. Увядающие отрасли - производящие устаревшую продукцию и работающие на устаревшей технологии.

Все отрасли разбиваются на 5 групп:

1.Кризисная отрасль - отрасль, характеризующаяся резким падением объёмов производства.

2.Депрессивная отрасль - отрасль, которая имеет неясные перспективы развития, находится в состоянии застоя. Темпы развития и доходы в ней близки к нулю.

3.Стабильная отрасль - отрасль, имеет устойчивый и перспективный рост, который должен быть выше среднего по стране.

4.Перспективная отрасль - это, прежде всего отрасль, обладающая потенциалом развития, имеющая инвестиции под чёткие, целенаправленные комплексные программы. Также она характеризуется малым объёмом производства (т.е. в настоящий момент находится в стадии зарождения), но в скором будущем может иметь наибольший эффект от вложения денежных средств.

5.Отрасль, находящаяся в стадии роста имеет в настоящий момент наибольшую рентабельность. Предприятия отрасли работают на полную мощность и не имеют проблем со сбытом своей продукции. В экономике страны, находящейся на стадии кризиса их обычно нет.

«Недостатком всех вышеперечисленных классификаций является использование разного набора индикаторов для характеристики устойчивости отраслевых комплексов к кризисным явлениям. Анализ ситуации в отраслевых комплексах на региональном уровне предопределяет необходимость сравнения возможностей отраслей, что вынуждает признать наиболее приемлемой классификацию, в основу которой заложены параметры спада объёмов производства и роста цен.» [9,с.115]

Согласно данной классификации:

- кризисные отрасли характеризует резкое снижение производства при большом росте цен;

-депрессивные - резкое снижение производства при небольшом росте цен;

-стабильные - небольшой рост цен и небольшое снижение производства;

-растущие - увеличение объёмов производства при стабильных или постепенно увеличивающихся ценах;

-перспективные - малый объём и медленный рост производства и очень дорогая продукция ввиду её новизны.

Использование для анализа ценового фактора обуславливает выделение группы инфляционных отраслей, для которых характерен значительный рост цен при небольшом спаде производства. При моделировании инвестиционной политики применяются:

1.Корреляционный анализ.

2.Факторный анализ.

3.Метод экспертных оценок.

4.Дисперсионный анализ.

Благодаря их использованию мы от большого количества начальных признаков переходим к ограниченной группе независимых показателей, по которым можем производить мониторинг. Данный комплекс методов позволяет:

1)рассматривать сколь угодно большой комплекс начальных показателей;

2)производить математически строгую обработку информации, что даёт возможность избегать субъективизма при анализе;

3)рассматривать множество вариантов подходов, отражающих часто не только разные точки зрения научных исследований, но и меняющиеся во времени позиции государственных органов.

2.4.Инвестиционная характеристика Белгородской области.

Белгородчина входит в число успешно развивающихся индустриально-аграрных регионов России. Выгодное экономико-географическое положение, наличие природных ресурсов, развитая инфраструктура делают область привлекательной для инвестиционных проектов, продвижения инновационных технологий.

Располагая 1,1% населения страны, область производит около 1% ВВП в Российской Федерации, 1,3% – промышленного производства, 3,7% – продукции сельского хозяйства. На её долю приходится около 1% инвестиций в основной капитал, 1,8% общего объема ввода жилых домов, 0,9% и 2% объема экспорта и импорта страны.

В области добывается почти 34% общероссийского объема железной руды, 33% производства окатышей, 6% готового проката, 24% труб асбоцементных, 12% листов асбоцементных, 9% цемента, 17% комбикормов, 10% растительных масел, 30% маргариновой продукции, 11% сахара-песка, 22% свинины, 18% мяса птицы, около 22% консервов молочных.

Инвестиционная привлекательность области обусловлена в первую очередь ее ресурсно-географическими условиями. Огромные запасы высококачественной железной руды и самые плодородные земли России способствуют активному развитию горно-металлургического комплекса и связанных с ним промышленных производств, а также сельского хозяйства и перерабатывающих отраслей. Эти же сферы экономики и являются в настоящее время самыми открытыми для привлечения внешних инвестиций.

        Необходимо отметить, что интерес к области и ее инвестиционным возможностям постоянно растет. Улучшение финансовых результатов деятельности предприятий, снижение объемов неденежных расчетов, сохранение благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, успешное исполнение областного бюджета явились важными составляющими инвестиционных процессов. Однако сдерживающее воздействие ряда факторов (высокая стоимость кредитов, наличие на предприятиях устаревших основных фондов, низкий платежеспособный спрос населения, низкий мировой инвестиционный и экономический рейтинг России) общероссийского масштаба на развитие инвестиционных процессов объективно переносится и на нашу область.

         Инвестиции в основной капитал организаций всех отраслей экономики области на развитие экономики и социальной сферы с учетом субъектов малого предпринимательства и досчетом на неформальную экономику за 2001 год составляют 13 496 млн. рублей, что на 26,9% больше, чем за 2000 год. Наибольшая доля объема инвестиций в основной капитал всех предприятий и организаций по видовой структуре в 2001 году приходится на машины, инструменты, оборудование, инвентарь (44%); здания (кроме жилых) и сооружения (34,9%); жилища (14,2%). На развитие АПК в 2001 году израсходовано 2,8 млрд. рублей, что в два раза больше, чем в 2000 году.

          Большая часть инвестиций в основной капитал (57,8%) осуществлялась за счет привлеченных средств предприятий и организаций, из них 57,9% - за счет кредитов банков, 16,7% - за счет бюджетных средств. Положительной тенденцией является рост банковских кредитов в структуре инвестиций в основной капитал.

           Более активно работают представители компаний и финансовых структур европейских стран, в частности Германии, Франции, Голландии, Болгарии, Италии.

Перспективные направления для инвестирования:

         - развитие производства мяса птицы бройлеров в объеме 150 тыс. тонн в год;

          - развитие производства мяса свинины в объеме 100 тыс. тонн в год;

          - строительство завода тонкодисперсного мела;

          - создание современных товаропроводящих сетей со строительством торговых комплексов (супер-, гипермаркеты);

          - строительство современных культурно-развлекательных центров (казино, аквапарки, луна-парки и др.), гостиничных комплексов;

          - строительство элитных малоэтажных коттеджей в пригородной зоне городов области;

          - строительство современного выставочно-ярмарочного комплекса.

          Белгородская область имеет достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности, что неоднократно подтверждалось независимыми рейтинговыми агентствами, здесь созданы благоприятные условия для значительного притока инвестиций.

         Область одной из первых в стране приняла закон «Об инвестициях в Белгородской области», в котором предусмотрены льготы российским и иностранным инвесторам и предприятиям, реализующим инвестиционные проекты, гарантии защиты инвестиций. Ежегодно в областном бюджете предусматриваются средства для гарантий инвесторам, субсидируется часть процентной ставки по банковским кредитам хозяйствующим субъектам из категории малое предпринимательство, сельскохозяйственные и перерабатывающие предприятия.

          Последовательно проводится инвестиционная политика, направленная на создание необходимых условий для расширения производства, повышения его прибыльности и на этой основе накопление внутренних источников финансирования для инвестиционной деятельности.

          Приоритетами инвестиционной политики в области являются модернизация производства и повышение конкурентоспособности обрабатывающего, машиностроительного и агропромышленного комплекса, развитие секторов новой экономики, прежде всего – высокотехнологичных отраслей.

Реализация инвестиционной политики требует осуществления комплекса мер, направленных на привлечение различных источников финансирования инвестиций, эффективного взаимодействия финансово-банковских и промышленных структур.

Глава 3. Выработка инвестиционной политики на основе процессов моделирования.

3.1.Пути и меры по привлечению долгосрочных инвестиций.

    «Привлечение  инвестиций  (как  иностранных,  так  и   национальных)   в российскую экономику является жизненно важным средством устранения инвестиционного «голода» в стране. Особую роль в активизации  инвестиционной деятельности  должно  сыграть  страхование инвестиций от некоммерческих рисков. Важным шагом в этой области стало  присоединение России  к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций (МИГА),  осуществляющему их страхование  от  политических  и  других  некоммерческих  рисков.» [18,с.20-24]

Важное условие, необходимое для частных капиталовложений (как отечественных, так  и иностранных), постоянный и общеизвестный  набор  догм и правил, сформулированных таким  образом,  чтобы потенциальные  инвесторы  могли понимать и предвидеть, что эти правила будут применяться к их деятельности. В России же, находящейся в стадии непрерывного реформирования, правовой режим непостоянен. Потребность страны в  иностранных инвестициях составляет 10-12  млрд.  долл.  в  год, однако для того, чтобы иностранные инвесторы пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные  изменения  в инвестиционном  климате. В  ближайшей  перспективе законодательная база функционирования иностранных инвестиций будет усовершенствована принятием новой редакцией Закона об инвестициях, Закона  о концессиях и Закона о свободных экономических зонах.  Большую  роль  сыграет также законодательное определение прав собственности на землю. Для облегчения доступа  иностранных  инвесторов  к  информации о  положении  на российском рынке инвестиций был образован Государственный  информационный центр содействия инвестициям, формирующий банк  предложений   российской стороны по объектам инвестирования.

Для стабилизации экономики и улучшения инвестиционного климата требуется принятия ряда кардинальных мер, направленных  на  формирование  в стране как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так  и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения иностранных инвестиций.

Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать:

-достижение национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями;

-ускорение  работы  Государственной  думы  над  Гражданским  кодексом  и уголовным законодательством, нацеленным на создание в стране цивилизованного некриминального рынка;

-радикальная борьбы с преступностью;

  -торможение инфляции всеми  известными  в  мировой практике  мерами  за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

-пересмотр налогового законодательства  в  сторону  его  упрощения и стимулирования производства;

-мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

-внедрение  в  строительство  системы оплаты   объектов   за   конечную строительную продукцию;

-запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

-предоставление налоговых  льгот  банкам,  отечественным  и  иностранным инвесторам,  идущим  на  долгосрочные  инвестиции  с  тем,  чтобы  полностью

компенсировать им убытки от замедленного оборота  капитала  по сравнению  с другими направлениями их деятельности;

-формирование общего рынка  республик  бывшего  СССР со   свободным перемещением товаров, капитала и рабочей силы.

В числе мер по активизации инвестиций надо отметить:

-срочное рассмотрение и принятие  Думой  нового  закона об  иностранных инвестициях в России;

-принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах;

-создание системы приема иностранного  капитала,  включающей  широкую  и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых  компаний, страхующих иностранный  капитал от политических  и коммерческих рисков, а также информационно посреднических центров, занимающихся подбором и заказом  актуальных  для  России  проектов,  поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении  сделок «под ключ»;

-создание в кратчайшие сроки Национальной системы  мониторинга инвестиционного климата в России;

-разработка и принятие программы укрепления курса рубля и перехода к его полной конвертируемости.

             3.2.Перспективы инвестиционной активности

«Главная трудность  экономических  преобразований  на  сегодняшний  день заключается в ограниченных возможностях внутренних государственных накоплений и неспособности частных инвесторов в полной  мере  компенсировать нехватку капиталовложений  для  преодоления  экономического спада. Высокая инфляция  обусловила норму процента, намного превышающую потенциальную рентабельность большинства производственных проектов, что сделало недоступным средне и тем более долгосрочные кредиты.» [22,с.22-26]

Вложения в реальный сектор из-за высокого риска малопривлекательные для банковского капитала, отечественных и иностранных инвесторов, для населения.  Потенциальные  инвесторы  предпочитают  вкладывать  средства  в существенно более доходные и надежные  финансовые  активы,  в  том  числе  в государственные ценные бумаги.

Что  касается  государственной  инвестиционной политики, ее главная слабость  -  в  незащищенности  расходов  бюджета  на  инвестиционные  цели. Финансирование этих расходов в силу  ряда причин до последнего времени осуществлялось по остаточному принципу, следствием  чего  стали  нарастающая из  года в год кредиторская  задолженность в инвестиционной сфере и постоянное сокращение объема реально осуществляемых инвестиций в производство.

Однако чтобы  использовать  такое  улучшение  инвестиционного  климата, нужен импульс, который сдвинет  инвестиционный  механизм  с  мертвой  точки, приведет его в движение. В качестве такового предлагается  Бюджет  развития, который должен стать неотъемлемой и органической частью федерального бюджета. При правильной организации управления Бюджетом развития  возможна дополнительная,  как  минимум  десятикратная,  мобилизация  средств  частных инвесторов (отечественных и зарубежных) для финансирования  приоритетных проектов в реальном секторе экономики.

В Бюджете развития предлагается сосредоточить только часть ресурсов, выделяемых государством  на  инвестиционные  цели.  Финансовые  ресурсы  для выполнения государством своих обязательств социального характера   - строительство социально значимых объектов, обеспечение безопасности функционирования технически сложных систем (таких как атомные электростанции, аэронавигация, речные пути), а также строительство дорогостоящих  инфраструктурных объектов  -  будут обеспечиваться через текущий бюджет.

Средства, привлекаемые в Бюджет развития в виде займов,  предполагается направлять  на  цели,  достижение  которых  способно  принести  доходы,  что позволит рассчитаться с этими займами. Поэтому поступающие средства  должны размещаться на срочной и возвратной основе. Одновременно в целях обеспечения максимально высокой эффективности использования средств  Бюджета развития необходимо проводить конкурсный отбор финансируемых проектов. При современном экономическом положении страны важнейшим приоритетом может быть только быстрое наращивание средств для  экономического  роста. Лишь  такой подход позволит покончить с кризисом в наиболее короткие сроки.

Изучение мирового опыта организации финансирования   инвестиционных проектов показывает, что сочетание высокой  надежности  вложения  средств  с эффективностью   достигается   при   использовании  принципа проектного финансирования.  Его  обязательным  условием  является  вложение  инвестором определенной  части  собственных  финансовых  ресурсов.  Как правило,  по проектам, на финансирование которых выделяются ресурсы из Бюджета  развития, собственные  средства  инвестора должны  составлять  минимум  20%.

В  этих условиях финансовая поддержка  государства  может  составлять  до  40%,  что соответствует  мировой  практике.  При  этом,  по  аналогии с практикой международных финансовых организаций, предлагается использовать предоставление связанных кредитов, когда государство не переводит бюджетные деньги на счета заемщика, а оплачивает товары и услуги, необходимые  для реализации проекта  на  условиях  тендера  среди  поставщиков.

Одновременно государство может за счет Бюджета развития предоставить коммерческому банку гарантии финансирования данного проекта в размере до 40% средств, ссужаемых им инвестору. Ограничение предоставляемой гарантии определяется необходимостью адекватной ответственности банка за выбор клиента и проверку экономической эффективности проекта. Чем выше уровень защиты гарантией, тем меньший объем гарантий может быть предоставлен.

Заключение

Необходимость создания в России привлекательного  инвестиционного климата уже давно ни у кого не вызывает сомнения. Основные атрибуты привлекательного инвестиционного климата также широко известны: благоприятный налоговый режим, развитое законодательство, условия для справедливой конкуренции, эффективная судебная система, минимальные административные барьеры и качественная инфраструктура для развития бизнеса.

В последнее время, большое внимание справедливо уделяется вопросам культуры корпоративных отношений: взаимодействия акционеров, менеджмента, персонала и общества. Однако, создавая привлекательный инвестиционный климат, мы должны отчетливо представлять себе, что инвесторы -  это довольно широкий круг субъектов рынка, имеющих различные цели, приоритеты, принципы принятия инвестиционных решений и отношение к рискам.

Что нужно сделать для привлечения инвестиций? Не простой вопрос, так как растущий российский рынок кровно заинтересован в любых инвестициях, во всех их формах и проявлениях. Однако потенциальные инвесторы нуждаются в информационном поле. Инвесторы должны получить четкое представление об экономической стратегии государства и готовящихся изменениях в законодательной базе. Повышение инвестиционной привлекательности, укрепление доверия инвесторов к России - один из приоритетов деятельности правительства. В настоящий момент для обслуживания потенциальных инвесторов создан целый ряд информационных Интернет - ресурсов.

Привлечение в широких масштабах национальных и  иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой  управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного  капитала - необходимое  условие  построения  в стране современного гражданского общества.

Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно  и  только  умножают  государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают.

Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и даже ее экологической беспечности.

Список литературы

1.ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 25.02.1999 г. (в ред. Федеральных законов от 21.03.2002 №31-ФЗ, от 25.07.2002 г. №117-ФЗ, от 08.12.2003 г. № 169-Фз, от 22.07.2005 г. №117-ФЗ, от 03.-6.2006 г. №75-Фз).

2.ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 №22-ФЗ, от 22.08.2004 г. №122-ФЗ, от 02.02.2006 г. №19-ФЗ, от 18.12.2006 г. №232-ФЗ, от 24.07.2007 г. №215-ФЗ).

3.ФЗ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 года №156-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 29.06.2004 г. №58-ФЗ, от 15.04.2006 г. №51-ФЗ, от 06.12.2007 г. №334-Фз).

4.Аньшин В.М. Инвестиционный анализ.-М.: Дело, 2010,561с.

5.Государственное регулирование экономики / Под.ред. Н.Антоновой.-М:ЮНИТИ, 2009.-417с.

7.Дива А.И. Инвестиции.– М.: Экзамен, 2010.-564с.

8.Жилина В.И. Инвестиционная деятельность в переходной экономике: учебное пособие. – Волгоград: Вол-ГУ, 2010.-396с.

9.Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: учеб. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009.-477с.

10.Игонина Л.Л. Инвестиции.-М.: Экономистъ, 2010.-452с.

11.Инвестиционный бизнес / Под.ред. Яковца Ю.В.-М.:изд-во РАГС, 2009.-399с.

12.Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций.-М.: ИНФРА-М, 2008.-498с.

13.Нешитой А.С. Инвестиции – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2010.-612с.

14.Стерлигова А.Н. Инвестиционная политика.-М.:Луч,2008.-469с.

15.Фондовый портфель: Книга эмитента, инвестора, акционера. Книга биржевика. Книга финансового брокера. – М.: АКАДЕМИЯ,2008.-512с.

16.Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции. М.:ИНФРА-М.,2007.-596с.

17.Блинов А.О. Гарантийные механизмы и инвестиционный процесс // Финансы. - №9, 2009.-С.15-18.

18.Зверев В.А. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности // Справочник экономиста. - №6, 2009.С.20-24

19.Линник Л. Регулирование иностранных инвестиций в России // Вопросы экономики, №2, 2010.-С.22-25.

20.Никитина Е.А. Проблемы государственного регулирования инвестиционной деятельности //Финансы. - №9, 2010.-С.19-22.

21.Хорошилова О. Прямые иностранные инвестиции в России и возможности //Инвестиции в России. - №4,2009.-С.20-24.

22.Гойхер О.Л. Уровни управления инвестиционной политикой // ВлГУ: Электронные публикации, №18, 2010.-С.22-26.

20.Никитина Е.А. Проблемы государственного регулирования инвестиционной деятельности //Финансы. - №9, 2010.-С.19-22.

21.Хорошилова О. Прямые иностранные инвестиции в России и возможности //Инвестиции в России. - №4,2009.-С.20-24.

22.Гойхер О.Л. Уровни управления инвестиционной политикой // ВлГУ: Электронные публикации, №18, 2010.-С.22-26.

23.Экономическая теория. Носова С.С. Монография / С.С. Носова.– М.: ИНФРА-М, 2009.-457с.

24.Экономическая теория. Сажина М.А., Чибриков Г.Г.  / М.А. Сажина, Г.Г. Чибриков.-М.: ВЛАДОС, 2008.-438с.

25.Экономическая теория / Под ред. В.Д. Камаева.-М.:ВЛАДОС, 2009.-423с.

26.Современная экономика для юристов / Под ред. О.Ю. Мамедова.-Ростов на Дону:ФЕНИКС,2010.-487с.