Роль инвестиций в развитии социально-экономической системы

Фундаментальный анализ исходит из того, что «истинная» (или внутренняя) стоимость любого финансового актива равноприведенной стоимости всех наличных денежных потоков, которые владелец актива рассчитывает получить в будущем. В соответствии с этим аналитик-фундаменталист стремиться определить время поступления и величину этих наличных денежных потоков, а затем рассчитывает их приведенную стоимость, используя соответствующую ставку дисконтирования. Кроме того, он должен спрогнозировать величину дивидендов, которые будут выплачены в будущем по данной акции. После того, как внутренняя стоимость акции данной фирмы определенна, она сравнивается с текущим рыночным курсом с целью выяснить, правильно ли оценена акция на рынке.

Формирования портфеля ценных бумаг включает определение конкретных активов для вложения средств, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между активами. При этом инвестор сталкивается с проблемами селективности, выбора времени операций и диверсификации. Селективность, называемая также микропрогнозированием, относится к анализу ценных бумаг и связана с прогнозированием динамики цен отдельных видов бумаг. Выбор времени операций или макропрогнозирование, включает прогнозирование изменения уровня цен на акции по сравнению с ценами для фондовых инструментов с фиксированным доходом, такие например, как корпоративные облигации. Диверсификация включается в формирование инвестиционных портфелей таким образом, чтобы при определенных ограничениях минимизировать риск.

Пересмотр портфеля связан с периодическим повторением трех предыдущих этапов. То есть через некоторое время цели инвестирования могут измениться, в результате чего текущий портфель станет быть оптимальным. Возможно, что инвестору придется сформировать новый портфель, продав часть имеющихся ценных бумаг и приобретя некоторые новые. Другим основанием для пересмотра портфеля является изменение курса ценных бумаг с течением времени. В связи с этим некоторые бумаги, первоначально бывшие непривлекательными для инвестора, могут стать выгодным объектом вложения и наоборот. Тогда инвестор захочет приобрести первые, одновременно продав последние из своего портфеля. Решение о пересмотре портфеля зависит, помимо прочих факторов, от размера трансакционных  издержек и ожидаемого роста доходности пересмотренного портфеля.

Оценка эффективности портфеля включает периодическую оценку, как полученной доходности, так и показателей риска, с которым сталкивается инвестор. При этом необходимо использовать приемлемые показатели доходности и риска, а также соответствующие стандарты своеобразные «эталонные» значения для сравнения. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Инновационное развитие современной России требует активного привлечения масштабных инвестиций в социальную инфраструктуру, целью функционирования которой является формирование, развитие и воспроизводство человеческого капитала. Существующая система исключительно государственного финансирования развития социальной инфраструктуры не подтвердила высокой социально-экономической эффективности, став одной из причин значительного сокращения масштабов человеческого капитала в его качественной составляющей. В связи с этим актуальным становится вопрос расширения структуры частных субъектов инвестирования социальной инфраструктуры. Такими субъектами могут стать институциональные инвесторы (негосударственные пенсионные фонды, страховые компании и инвестиционные фонды), имеющие значительный финансовый потенциал и заинтересованные в диверсифицированном вложении инвестиционных ресурсов с целью прироста собственного капитала и капитала вкладчика. Целесообразность инвестиционной деятельности институциональных инвесторов в социальной инфраструктуре обусловлена наличием в ней экономической и социальной эффективности, позволяющей добиваться своих целей и частному бизнесу, и государству. Актуальной формой такого сотрудничества, требующей дальнейшего изучения, выступают зарождающиеся в России механизмы реализации инвестиционных проектов на условиях государственно-частного партнерства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Вайсблат Б. И.  Методика выбора инвестиционного проекта в условиях риска // Экономический анализ : Теория и практика.- 2009. - №8.
2. Григорьев Л. Инвестиционный процесс: накопленные проблемы и интересы // Вопросы экономики. - 2008. - №4.
3. Зимин А.И. Инвестиции. Вопросы и ответы. - М.: Юриспруденция,  2006.
4. Иванов А. А. , Кучумов А.В. Инвестиции. Учебное пособие . –  М.:

ООО « Издательство « Элит» ., 2010.

Некторов А. В.  Правовые особенности  инвестиций в индустрии // Рынок ценных бумаг. – 2010. - № 4.

5. Сергеев И.В. Организация финансирования Инвестиций: учебное пособие.- 2-е издание. Н.: Финансы и статистика, 2005.

 

 

 

 

 

 

 

1 // Экономист 2009 г. № 8. С.33 – 34.

Саратов

2011