Потребление, сбережения, инвестиции

    

 

где , , – MPC соответствующих форм дохода;

      – реальные богатства, которыми располагает субъект;

      – доход, который получает в течении трудовой деятельности;

      – доход на пенсии.

    Данную  теорию разберем на примере: предположим, что человек работает 40 лет. Средний  годовой заработок 30 тысяч $. После  ухода на пенсию он полагает жить 20 лет. Сколько он будет ежегодно потреблять?

 

    Исследования  современных экономистов показывают, что существуют два пути в определении потребления в будущем:

    1) использовать теорию жизненного  цикла или теорию перманентного  дохода. Сложность данных подходов заключается в том, чтобы правильно определить величину перманентного дохода или продолжительность жизни.

    2) уравнение функции потребления Кейнса возможно использовать в краткосрочном периоде. 
 

    Модель  «сбережения-инвестиции».

    В модели закрытой экономики фирмы  нанимают факторы производства у  домохозяйств и производят столько продукции, сколько необходимо домохозяйствам при условиях максимально эффективного использования факторов производства и наилучшей технологии. В данной модели домохозяйства тратят все свои доходы на покупку товаров и услуг. Тем самым фирмы реализуют все производимые товары и возмещают все свои затраты. В такой экономике производство возможно только в неизменном масштабе, т.к. у фирм нет средств для расширения производства. Для того чтобы был возможен процесс расширения воспроизводства необходимо, чтобы население часть своих доходов сберегало и направляло их на рынок капитала, на котором они превращались бы в инвестиции для фирм.  

 

Рис.4.3 Движение сбережений и инвестиций в замкнутой экономике 

    В экономической теории существуют несколько  объяснений, почему домохозяйства сберегают.

    1) классическая теория сбережений. В рамках данной теории используется закон Сэя, согласно которому предложение создает свой собственный спрос. Это означает, что домохозяйства предлагают такое количество услуг своих факторов производства, которое необходимо для производства товаров и услуг, предназначенных для удовлетворения потребностей этих домохозяйств. Поэтому AS всегда равен AD. Из этого закона вытекает, что домохозяйства будут отказываться от потребления и будут сберегать часть своих доходов, если на рынке денег  существует высокая ставка процента. При этом, чем выше ставка процента, тем большую часть своих доходов домохозяйства будут сберегать. Поэтому функция сбережений в классической теории есть прямая зависимость от ставки процента.

Рис.4.4 Функция сбережений в классической традиции

    Фирмы принимают решения об инвестициях также в зависимости от r. При этом зависимость будет обратной, т.к. процент является альтернативной стоимостью инвестиций. Тем самым r является ценовым механизмом, обеспечивающим равновесие между сбережениями и инвестициями в рамках национальной экономики.

Рис. 4.5 Равновесие сбережений и инвестиций в классической теории 

    2) кейнсианская теория сбережений. Кейнс выдвинул идею, что домохозяйства осуществляют сбережения не только из-за ставки процента. Они сберегают для того, чтобы приобрести товары длительного пользования, на которые у них в данный момент не хватает доходов, для обеспечения себя на случай старости, для того, чтобы дать образование детям и т.д. Они определяются объемом располагаемого дохода, и поэтому функция сбережений в кейнсианской модели является функцией от располагаемого дохода.

Рис.4.6 Функция сбережений в кейнсианской теории 

    Причиной  увеличения или роста инвестиций в экономике является прибыль. Каждая фирма, принимая решения  об инвестициях, сравнивает ту прибыль, которую принесут инвестиции c уровнем процента по вкладам и инвестируют, если прибыль оказывается больше ставки процента. Это приводит к тому, что функция инвестиций  отрицательна по отношению к ставке процента.

Рис. 4.7 Функция инвестиций 

    На  инвестиции  влияет не только ставка процента. Существуют неценовые факторы, которые изменяют объем инвестиций при той же ставке. К ним относят:

         а) издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования (обратная зависимость);

         б) налоги на прибыль  предпринимателей (обратная);

         в) скорость технологических  изменений (прямая);

         г) наличный основной капитал и степень его использования (прямая);

         д) ожидание предпринимателей (прямая).

    Инвестиции  зависящие  от ставки процента и по отношению к ВНП являющиеся независимыми называются автономными.

Рис. 4.8 Автономные инвестиции

    Кроме автономных инвестиций существует понятие  стимулируемые инвестиции. Их величина зависит от изменения величины ВНП. При чем существует прямая зависимость: чем больше изменяется объем ВНП, тем больше желание предпринимателей вкладывать деньги в производство, т.к. у них растет прибыль и они ожидают, что и в будущем также будет расти ВНП и прибыль.

Рис.4.9 Функция стимулированных инвестиций

    Инвестиции  в экономику вкладывается неравномерно. Это связано со следующими обстоятельствами:

    1) различная продолжительность срока  службы различных видов капитала;

    2) нерегулярность результатов НТР, внедряемых в производство;

    3) неравномерность получения прибыли;

    4) изменчивость ожиданий предпринимателей.

    Таким образом, в рамках кейнсианской теории решение о сбережениях и инвестициях принимается различными субъектами по разным причинам. Поэтому возможна ситуация, когда равенство сбережений и инвестиций не будет гарантировать равновесие в масштабах национальной экономики соответствующего потенциальному объему ВНП, т.е. ситуации полной занятости_.

Рис. 4.10 Равновесие сбережений и инвестиций в кейнсианской теории

    Зависимость между сбережениями, инвестициями и  равновесным ВНП Кейнс назвал моделью «сбережения – инвестиций».

    Модель  «сбережения –  инвестиция» была математически описана Джоном Хиксом. В 1937 г. Д. Хикс  предложил модель IS-LM. В ней он пытался соединить цену денег и рынок товаров в одну модель. При этом он рассматривал экономику в условиях фиксированных цен и попытался выяснить, какие факторы приводят к изменению ВНП. Он рассмотрел вначале рынок денег, используя при этом понятие AD и AS в рамках кейнсианского креста. При этом он исходил из основного макроэкономического тождества в условиях закрытой экономики, т.е. он не учитывал влияние внешней торговли на равновесие.

    

    Далее он использовал понятие функции потребительских расходов (С), которая зависит от дохода; и инвестиционной функции, которая зависит от r.

    

 

    

    где r – ставка процента,

         d – коэффициент, показывающий чувствительность изменения объёма инвестиций к изменениям r.

    Объём государственных закупок он считал постоянной величиной.

    Отталкиваясь  от этих уравнений, он преобразовал основное макроэкономическое тождество и решает его относительно Y.

    

 

    

 

    

    

 

    

 

    Данное  уравнение показывает зависимость  ВНП от ставки процента при условии, что отсутствуют налоги. Тогда можно утверждать о существовании обратной зависимости между ВНП и ставкой процента. Государство может воздействовать на объём ВНП с помощью объёма государственных закупок (G), которые являются политической переменной. Данная функция несколько изменится, если учесть, что на ВНП и на объём потребления будет воздействовать ставка налога. Если мы включим налоги в другую систему, то это приведёт к изменению функции потребления, которая примет вид:

    

 

    И соответственно изменится основное макроэкономическое тождество:

    

 

    

 

    Данное  уравнение показывает, что ВНП  зависит и от величины налогов, которые  устанавливает государство. Кроме того, в экономике действуют эффекты мультипликации, т.к. данное уравнение включает:

      – мультипликатор расходов, 

      – налоговый мультипликатор. 

    Отсюда  кейнсианцы делают вывод, что государство  может активно воздействовать на размер ВНП с помощью бюджетно-налоговой политики. Причём эффект от неё будет превышать объёмы непосредственного государственного вмешательства.

    Важное  значение кейнсианцы придают изменению  ставки процента, т.к. с помощью данного  механизма можно воздействовать на объём инвестиций и тем самым  на размер ВНП. Степень влияния ставки процента на объём ВНП определяется коэффициентом при r - .  Если этот коэффициент растёт, то ВНП становится более чувствительным к изменению r. 
 

    4. Современные теории  инвестиций.

    В 50-е годы появились новые теории, которые объясняют инвестиции в  национальной экономике.

    Первой  теорией является модель акселератора. Согласно этой модели инвестиции  зависят от изменения ВНП и могут описываться по формуле:

    

    где – акселератор, который показывает связь между инвестициями и приростом ВНП. Для каждой национальной экономики он устанавливается эмпирически.

    Валовые инвестиции рассчитывают по формулам:

    

    где – норма амортизации;

          – запас капитала на начало базового периода.

    Вторая  теория – теория приспособления. Она объясняет объем инвестиций от запаса капитала, который хотят иметь фирмы в данном периоде, для того чтобы произвести продукцию в объеме, достаточном для удовлетворения потребностей в обществе. С учетом этого:

    

    где – рассчитываемый коэффициент, который показывает взаимосвязь между инвестициями и приростом запаса капитала. Он показывает какое количество инвестиций необходимо для того, чтобы запас капитала вырос на единицу;

          –  желаемый запас капитала;

         – фактический объем капитала в периоде .

    Валовые инвестиции определяются по формуле:

    

    Третья  теория – теория Тобина. Заключается в том, что каждый предприниматель сравнивает доходность инвестиций и доходность от ценных бумаг. Их соотношение обозначают q, и если оно больше единицы, то это является свидетельством того, что необходимо вкладывать инвестиции в экономику. Если q < 1, то в экономике избыток инвестиций.