Международные финансовые связи и их влияние на деловую культуру

      Главной  задачей  БМР  было  облегчение  расчётов  по  репарационным  платежам  Германии  и  военным  долгам.  В  его  функции  входило  также  содействие  сотрудничеству  центральных  банков  и  расчётам  между  ними.

      В  настоящее  время  на БМР по Уставу возложены две основные функции:

1. содействовать сотрудничеству между центральными банками, обеспечивать благоприятные условия для международных финансовых операций;
2. действовать в качестве доверенного лица или агента по проведению международных расчетов своих членов.

     Исходя  из этих функций, БМР выполняет следующие операции:

• куплю-продажу и хранение золота;
• депозитно-ссудные операции с центральными банками;
• прием правительственных вкладов по особым соглашениям;
• операции с валютой и ценными бумагами (кроме акций);
• операции на мировых рынках (валют, кредитов, ценных бумаг, золота) в качестве агента или корреспондента центральных банков;
• заключение соглашений с центральными банками в целях содействия взаимным международным расчетам.

     Основной  источник ресурсов БМР краткосрочные  вклады (до трех месяцев) центральных  банков в иностранной валюте или  золоте. Для выплаты процентов  по ним Банк размещает их на рыночных условиях в других центральных банках, международных организациях или в банках-корреспондентах.

     Основной  активной операцией БМР являются инвалютные кредиты центральным  банкам. Кроме того, БМР, будучи организатором  сотрудничества центральных банков, выполняет ряд специфических функций. В их числе:

• совместное проведение международных операций,
• взаимные консультации по валютно-финансовым вопросам,
• агентские функции.

2.2.Функционирование  финансовых  институтов  в  условиях  мирового  финансового   кризиса 

     Прежде  чем  приступить  к  рассмотрению  функционирования  международных  финансовых  институтов  в  условиях  мирового  финансового  кризиса,  определим  характерные  причины  его  возникновения  и  формы  проявления.

     Развитие  мировых валютно-кредитных  отношений  сопровождается  вспышками  финансовых  кризисов.  До  образования  мирового  хозяйства  финансовые  потрясения  охватывали  национальные  системы  отдельных  стран.  В  прошлом  столетии  они  стали  приобретать  международный  характер,  ярко  проявившийся  в  30 – 90-е годы.  В значительной  мере  финансовые  кризисы стали отражением  происходящих  структурных изменений в мировой хозяйственной системы.

     Возможности  финансовых  кризисов  возложены в характере форм  движения  капитала  и в функционировании  рынка.  Сделки на рынках  капиталов  означают  финансирование  будущей  стоимости,  которую  ещё  предстоит  создать.  Поэтому  денежные  потоки  обслуживают  «ожидания»  будущих  доходов  во  время  реального  разрыва  между  действительно  существующей  (авансированной)  и  будущей  стоимостью  (прибылью).  Это происходит  в  связи  с  тем,  что  на  финансовом рынке  требования  к  собственности  финансовых  активов  (инструментов)  документально  закрепляются  до  того,  как появится  собственность,  способная  приносить  доход.  Требования  оформляются  между  большим  числом  участников  рынка,  которые  нередко  задействованы  одновременно  во  многих  финансовых  операциях.  Разрыв  между  будущими  доходами и поиском ликвидности создаёт угрозу  риска невозвращения средств кредитору.  Поскольку существующая  система страхования рисков  далека  от  совершенства,  то  разрыв  в одном звене приводит  к нарушению многих  других  сделок,  нередко приводя   к  кризисным  ситуациям  на  национальных  и  международных  рынках.

     Под  международным  финансовым  кризисом  понимается  глубокое  расстройство  кредитно-финансовых  систем  в целом ряде  стран,  приводящее  к резким  диспропорциям в международных  валютно-кредитных  системах  и  прерывности  их  функционирования.  Финансовый  кризис  обычно  в той или иной  степени одновременно  охватывает  различные сферы мировой финансовой  системы.  Центром финансовых  кризисов  является  денежный  капитал,  а  непосредственной  сферой  проявления – кредитные  учреждения  и  государственные  финансы.

     Финансовый  кризис  включает  следующие  явления:

• обвальное  падение  валютных курсов;
• резкое  повышение  процентных  ставок;
• изъятие  банками  в  массовом  порядке  своих  депозитов  в  других кредитных  учреждениях,  ограничение  и  прекращение  выдач  наличности  со  счетов  (банковский  кризис);
• разрушение  нормальной  системы  расчётов между  компаниями  посредством  финансовых  инструментов  (расчётный  кризис);
• кризис  денежного  обращения;
• долговой  кризис.

      Преобладающую  роль  в возникновении  финансовых  кризисов  в  последние  время  стали  играть  внешние  факторы,  связанные с увеличением мировых потоков капитала,  развитием оффшорных операций,  снижением регулирующей  роли  государства. Эти обстоятельства  приводят  к увеличению  проведения  чисто спекулятивных действий  в мировой финансовой  системе. 

      Хотелось  бы  обратить  внимание  на  тот  факт,  что  состояние  мировой  финансовой  системы в последние два года  заметно ухудшилось.  Практически все аналитики полагают,  что ситуация  не  далека  от обстановки  в 1929 – 1930гг.,  когда мир вползал в самый глубокий  за  всю  историю  экономики кризис,  так называемую Великую  депрессию. 

      Ещё  в  преддверии  кризиса  было  очевидно,  что резкое  ухудшение  финансовой  ситуации  в  США  – лидера  мировой  экономики  – опасно  для  всех  стран  мира.  В  настоящее  время масштабы  кризиса,  а  также  размеры  мобилизуемых  для  его  погашения  средств,  всё  более  возрастают.  Американский  кризис  имеет  преимущественно  финансовый  характер.  В  первую  очередь  это  банковский  и  кредитный  кризис.  Банки  погрязли  в  сомнительных  и  безнадёжных ссудах,  которые  предоставлялись  ими  с  нарушением жёстких критериев,  принятых  ранее.

      Особого  внимания  заслуживает  реакция  мирового  финансового  сообщества  в  лице  международных  экономических  организаций  (МВФ,  МБРР  и  других) на  мировой  финансовый  кризис.  В  ходе  многочисленных  совещаний,  а  также  на  саммите  лидеров  стран  G 20,  были  проанализированы  причины,  которые привели к мировому  финансовому кризису. 

      На  саммите  в  Вашингтоне,  состоявшемся  15  ноября  текущего  года,  был согласован  совместный  план  действий.  Суть его состоит в создании  «новой  финансовой  архитектуры»  в соответствии  с требованиями  глобализации.  Основные  пункты  плана  заключаются в следующем:

• Обеспечение  максимальной  информационной  прозрачности,  что является  главным условием  стабильности  финансового рынка.  Требование  раскрытия информации  должно  распространяться  на  всех  участников (международные финансовые  организации,  государства,  частные структуры). Исчерпывающая и достоверная информация даст возможность принимать обоснованные решения, оптимальные для инвесторов и заемщиков, государственных регулирующих органов и международных организаций. Она позволит минимизировать риски, существенно ослабить деструктивный характер спекулятивных операций.
• Усиление роли международных стандартов и внедрение их во все страны. Предполагается расширить само понятие "международные стандарты", включив в него, в частности, кодексы в отношении финансовой и денежно-кредитной политики, критерии, обеспечивающие надежность финансового сектора, стандартизировать управление корпоративными финансами, бухгалтерский учет, процедуры проведения банкротств и т.д. Разработка и применение единых международных стандартов, в свою очередь, повысят прозрачность финансового рынка и эффективность действий регулирующих органов.
• Подключение частного сектора к разрешению международного кризиса. Подразумевается, что все члены делового сообщества несут ответственность за состояние дел на мировом финансовом рынке. Проведение в жизнь принципа равной ответственности позволит исключить ситуации, когда частный капитал стремится "убежать" в период опасности, в то время как международные  организации и официальные институты напрягают все силы для поддержания стабильности на рынках. Предполагается, в частности, разработать механизмы предоставления частным сектором ресурсов странам, испытывающим затруднения с ликвидностью, реструктурировать внешнюю задолженность при участии и должников и кредиторов.

            Также прорабатываются меры по укреплению и повышению надежности национальных банковских и финансовых систем, что требует дополнительного надзора за деятельностью участников рынка и создания механизмов принуждения к выполнению установленных норм; по созданию механизмов, препятствующих распространению кризисных процессов; усилению контроля за трансграничными переливами капиталов и т.д.

     Ранее,  в  период  финансового  кризиса  1997 – 1999гг.,  предусматривалось  существенное  укрепление  и  усиление  роли  международных  финансовых  институтов,  в  первую  очередь  МВФ.  Речь  шла  не  только  о  его  финансовых  возможностях,  но  и  о  создании  правовых  и  организационных  рамок,  разработке  правил  и  процедур,  в соответствии  с которыми  МВФ мог принять на  себя  большую  ответственность  за  обеспечение  стабильности  мировой  финансовой  системы.

     Однако  эти  меры  не  смогли  предотвратить  или  хотя  бы  предупредить  мощнейший  финансовый  кризис.  В  связи  с  этим  «новая  финансовая  архитектура»,  создаваемая  в  настоящее  время  на  наших  глазах,  предполагает  реформирование  международных  финансовых  организаций. 

     В  Декларации, принятой  так  называемой Группой  двадцати  для  противодействия  мировому  финансовому  кризису,  предусматриваются  следующие  преобразования,  носящие рекомендательный  характер:

• МВФ, с его надзорными функциями, и Форуму  по  финансовой  стабильности (ФФС), деятельность которого должна носить нормотворческий характер, следует укреплять сотрудничество, активизируя усилия по более полному интегрированию регулирующих и надзорных мер в базовые макро-пруденциальные положения и ежегодно проводить учения по раннему предупреждению.

      МВФ, учитывая его универсальный членский состав и значительный опыт в сфере  макроэкономики, следует в тесном сотрудничестве с ФФС и другими структурами взять на себя лидирующую роль в том, что касается извлечения уроков из нынешнего кризиса в соответствии со своим кругом ведения.

• Международным финансовым организациям также следует продолжить анализ функционирования и адаптацию своих механизмов кредитования, с тем, чтобы адекватно реагировать на потребности своих членов, а также пересмотреть свою роль как кредиторов в свете нынешнего финансового кризиса.
• Бреттон-Вудские организации должны подвергнуться комплексному реформированию, с тем, чтобы они более адекватно отражали изменяющееся соотношение сил в мировой экономике и могли более эффективно реагировать на будущие вызовы. Страны с развивающейся экономикой и развивающиеся страны должны иметь больший вес и быть более полно представлены в этих организациях.
• МВФ следует тщательно и беспристрастно проанализировать ситуацию в сфере надзорной деятельности во всех странах, уделив при этом больше внимания финансовым секторам этих стран и более полному учёту результатов такого анализа при проведении совместных программ МВФ и Всемирного банка по оценке финансового сектора. На этой основе следует укреплять роль МВФ как консультанта по вопросам макроэкономической  политики.
• Странам с развитой экономикой, МВФ и другим международным организациям следует осуществить для стран с развивающейся экономикой и развивающихся стран программы по наращиванию потенциала в сфере разработки и применения основных нормативных положений, отвечающих международным стандартам.

            Помимо  вышеуказанных  направлений  реформирования  международных  финансовых  институтов,  вызванных  необходимостью  преодоления  финансового  кризиса,  существует  и  ряд  объективных  причин  совершенствования  деятельности  мировых  финансовых  институтов,  которые  будут  рассмотрены  мною  в  следующем  вопросе. 
 

2.3.Необходимость   совершенствования   деятельности  мировых  финансовых  институтов 

            Деятельность  международных  финансовых  институтов, от времени  их создания и  до настоящего момента, постоянно подвержена изменениям в связи с множеством объективных причин, наиболее весомой из которых является состояние на мировом финансовом рынке. В настоящее время внесение корректив в основные направления своей деятельности обосновано формированием новой мировой финансовой системы  под  воздействием  нарастающей  глобализации. На  данный  момент  определяются контуры будущей финансовой системы XXI в.

            Во-первых, революционные преобразования, вызванные внедрением современных технологий и развитием средств связи, обостряют конкурентную борьбу на финансовом рынке. Ее инструментами выступают: снижение операционных издержек и стоимости финансовых услуг; повышение качества и диверсификация оказываемых услуг; развитие и совершенствование систем управления финансовыми рисками. Либерализация финансовых рынков придает конкурентной борьбе международный размах. 

            Мировой финансовый рынок все больше обретает очертания  двухуровневой системы. Верхний (наднациональный, или глобальный) уровень представлен  обращением ценных бумаг ведущих международных корпораций, чья деятельность носит глобальный характер. На нижнем уровне обращаются ценные бумаги национальных компаний. Их обращение обеспечивается инфраструктурой локальных финансовых рынков. Границы между двумя уровнями стираются, и в настоящее время их в основном определяют сами компании, чьи ценные бумаги обращаются на финансовом рынке.  Как формирующуюся модель будущего глобального финансового рынка можно рассматривать происходящие изменения на фондовом рынке Западной Европы в связи с введением евро. Консолидация и интеграция национальных фондовых рынков создает условия для формирования здесь общего финансового пространства, в пределах которого будет вестись торговля ценными бумагами примерно 300 крупнейших предприятий. Национальные рынки сохраняют свое значение, но приобретают характер локальных или региональных по отношению к общему.