Инвестиционная деятельность предприятия

ВВЕДЕНИЕ 

       Одной из составных частей экономического кризиса в России является инвестиционный кризис. Отсутствие экономической ответственности предприятий за получаемые безвозмездно от государства инвестиционные ресурсы обуславливало стабильно низкую эффективность инвестиций.

       В настоящее время инвестиционная деятельность определяется децентрализацией финансирования строительства, повышением роли собственных источников накоплений предприятий для реализации инвестиционных проектов и средств населения  для жилищного строительства. Выделение бюджетных ресурсов осуществляется на конкурсной основе, в большей части на основе принципа возвратности.

       Причин, по которым и без того небольшие  объемы инвестиций в омское капитальное строительство сокращаются, — много. Основными являются: введение курса доллара в регулируемые Правительством рамки при сохранении  высоких темпов инфляции рубля; отмена (на федеральном уровне) существовавших ранее в сфере жилищного строительства налоговых льгот; высокая ставка и сама методика  расчета норм отчислений “на развитие городской  инфраструктуры”; значительное превышение предложения над спросом по основным сегментам вторичного рынка недвижимости Омска.

         Себестоимость строительства в  валютном эквиваленте резко возросла, тогда, как цены вторичного рынка в течение всего года оставались  на практически постоянном уровне. При этом следует учитывать, что цены на недвижимость, в том числе и  официальные, сформировались именно в валютном исчислении. Так как предложение по побывавшему в употреблении жилью в 3 - 5  раз превышает реальный спрос, то у потенциального покупателя всегда есть выбор. Платить за квартиру в новостройке на 20 - 30 % больше, чем за аналогичное жилье, предлагаемое на вторичном рынке, — желающих не много. При такой разнице в ценах долевое  участие потеряло  свою главную привлекательность —  рассрочку платежей на период строительства. У граждан, которые  не могут заплатить единовременно всю стоимость  квартиры на вторичном рынке, появилась  реальная  возможность получить банковский кредит под залог приобретаемой недвижимости.

       В таких условиях выживание и успех  строительной фирмы в мире бизнеса  больше, чем когда-либо, зависят от правильности принимаемых решений. Инвестиционное решение —  одна из наиболее важных деловых инициатив, которая должна осуществляться предпринимателями и менеджерами, поскольку инвестиции связывают финансовые ресурсы на относительно большой период времени. Но как определить, правильно ли решение относительно инвестирования?

       Разработка  инвестиционной стратегии — это многогранный процесс, начинающийся с выдвижения идей относительно возможных инвестиций и заканчивающийся полным анализом, основанным на использовании выработанной практикой  системы показателей, характеризующих эффективность инвестиций: текущей стоимости, внутренней нормы доходности, периода окупаемости. Повышение степени неопределенности условий реализации проекта, как на стадии инвестирования, так и в процессе эксплуатации объекта, появление возможности использования гибких форм финансирования, резкое расширение числа сфер альтернативного применения капитала значительно усложняет стоящую перед менеджерами предприятия проблему выбора. В условиях острейшей конкурентной борьбы выжить сможет лишь тот, чья инвестиционная политика тщательно продумана и проверена.  
 
 
 
 
 

Глава 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И ЕЕ РОЛЬ В РАБОТЕ ПРЕДПРИЯТИЯ 

1.   Сущность инвестиционной деятельности в современных условиях.

       Сущность  и виды инвестиций.

       Инвестиции  – это все виды имущественных  и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

       Инвестиции  можно классифицировать по различным  признакам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам и объектам инвестиционной деятельности, формам собственности, характеру участия предприятия в инвестиционном процессе, периоду инвестирования. В зависимости от содержания экономических ресурсов, инвестируемых в развитие предприятия, выделяют: денежные средства, имущество, имущественные права, права пользования землей и другие ценности.

       Различают инвестиции юридических и физических лиц; государства (в том числе  иностранные), международных организаций. По форме собственности инвестиции подразделяются на государственные, частные и совместные с учетом иностранного капитала. Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности (в том числе иностранных). Государственные инвестиции – это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных бюджетных фондов. Совместные инвестиции – это инвестиции отечественных и зарубежных инвесторов в создание совместных предприятий.

       Объектами инвестиционной деятельности выступают: недвижимое имущество (основные средства); ценные бумаги (акции, облигации, банковские депозиты и др.); имущественные права  на промышленную и интеллектуальную собственность.

       В зависимости от характера участия предприятия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. При прямом инвестировании инвестор принимает непосредственное участие в выборе объекта вложения капитала. Во втором случае за него это делает финансовый посредник или инвестиционный фонд. Непрямые инвестиции связаны с приобретением ценных бумаг.

       Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании  которого выделяют реальные (прямые), финансовые (портфельные) и интеллектуальные инвестиции.

       Реальные (прямые) инвестиции – любое вложение денежных средств в основные средства, используемые в предпринимательской деятельности для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение активов предприятия. Реальные инвестиции направляются на новое строительство, расширение, техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий.

       В зависимости от задач, которые ставит перед собой предприятие в  процессе инвестирования, все возможные  реальные инвестиции сводятся в следующие  основные группы:

       - обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) – это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предприятие могло и далее продолжать свою деятельность. В эту группу включаются инвестиции, цель которых – организация экологической безопасности деятельности фирмы или улучшение условий труда работников предприятий до уровня, отвечающего нормативным требованиям и т.п.;

       - инвестиции в повышение эффективности деятельности предприятия. Их цель – прежде всего, снижение материалоемкости, энергоемкости и трудоемкости изготовления продукции;

       - инвестиции в расширение производства производятся с целью увеличения объема выпуска товаров, которые предприятие уже предлагает на рынке;

       - инвестиции в создание новых производств. В результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары или оказывать новый тип услуг.

       Финансовые (портфельные) инвестиции - вложения денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством с целью получения прибыли. Они направлены на формирование портфеля ценных бумаг.

       Интеллектуальные  инвестиции или инвестиции в нематериальные активы предусматривают вложения в развитие научных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм и т.п.

       Субъекты  и объекты инвестиционной деятельности.

       Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

       —вновь  создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные  средства во всех отраслях народного  хозяйства;

       —ценные бумаги (акции, облигации и др.);

       —целевые  денежные вклады;

       — научно-техническая продукция и  другие объекты собственности;

       — имущественные права на интеллектуальную собственность.

       Субъектами  инвестиционной деятельности являются:

       — инвесторы (заказчики);

       — исполнители работ (подрядчики);

       — пользователи объектов инвестиционной деятельности;

       — поставщики товарно-материальных ценностей  и оборудования и проектной продукции;

       — иные юридические лица (банковские, страховые, посреднические, инвестиционные организации и учреждения);

       — граждане Российской Федерации;

       — иностранные юридические и физические лица, государства и международные  организации.

       Инициаторами  инвестиционной деятельности выступают  субъекты инвестиций. Инвестор принимает решение о проведении инвестиционных разработок, непосредственно финансирует инвестиции, эксплуатирует или передает в эксплуатацию другим юридическим лицам или гражданам введенный в действие объект.

       Заказчиком, т.е. органом или гражданином, непосредственно организующим инвестиционный цикл, заключающим контракты с проектными, подрядными или другими предприятиями,  может выступать сам инвестор, а также любое юридическое лицо, уполномоченное инвестором разместить заказ на строительство, принять и оплатить его. При  этом в случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правом владения, пользования и распоряжения инвестициями в пределах полномочий, установленных законодательством или договором.

       В качестве заказчика могут выступать  управления капитального строительства, предприятия, объединения, организации  и т.п., эксплуатирующие в дальнейшем предмет инвестиций, посреднические предприятия и фирмы, выступающие заказчиком по поручению эксплуатирующих организаций с последующей передачей предмета инвестиций на их баланс, предприятия, осуществляющие проектирование, строительство, поставку и монтаж оборудования (строительство “под ключ”) за счет собственных средств или на паритетных началах с инвестором.

       Подрядчик — юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение работ в соответствии с контрактом.

       Банк — один из основных инвесторов, обеспечивающих финансирование проекта. 

1.2. Основные направления  инвестиционной деятельности

       Внутренняя  инвестиционная деятельность.

       По  своей направленности инвестиционную деятельность предприятия можно  разделить на два основных типа: внутреннюю и внешнюю. К внутренней деятельности относится: расширение производственных мощностей, техническое перевооружение и реконструкция предприятия, увеличение объёма выпуска продукции, создание новых видов продукции.

       Расширение  производственных мощностей способствует увеличению потенциала предприятия, объёма выпуска существующей продукции, переходу к выпуску новой продукции и, в конечном итоге, к росту прибыли.

       Расширение  действующих предприятий - это инвестирование, которое предполагает строительство новых дополнительных цехов и других подразделений основного производства, а также новых вспомогательных и обслуживающих цехов и участков. Обычно расширение производства ведётся на новой технической основе и, следовательно, оно предусматривает не только экстенсивное увеличение мощностей действующих предприятий, но и повышение технического уровня производства.

       Под техническим перевооружением отдельного предприятия или его подразделения  обычно понимают замену действующего парка оборудования более современным с высокими технико-экономическими показателями. Причём такая замена осуществляется без расширения производственной площади.

       К реконструкции, как правило, относятся мероприятия, связанные как с заменой морально устаревших и физически изношенных машин и оборудования, так и с совершенствованием и перестройкой зданий и сооружений. Реконструкция предприятий, как правило, проводится в связи с диверсификацией производства и освоением выпуска новой продукции, что позволяет значительно сэкономить капитальные вложения, использовать имеющуюся квалифицированную рабочую силу для освоения новых изделий, не привлекая дополнительных кадров. Реконструкция направлена на рост технического уровня производства и продукции и способствует более быстрому освоению производственных мощностей.