Иностранные инвестиции в российской экономике

1. 2. Роль инвестиционной политики в оздоровлении российской экономики

     Для России, как и для других стран, привлечение иностранных инвестиций весьма важно по нескольким соображениям.

    Во-первых, иностранные инвестиции ускоряют структурную перестройку экономики, способствуют созданию новых рабочих мест, обновлению основного капитала, повышению инновационного потенциала и конкурентных преимуществ.

    Во-вторых, они способствуют интеграции стран в мировую экономику, позволяют увеличить эффекты от участия в международном разделении труда.

    В-третьих, величина зарубежных вкладов является своего рода отражением восприятия конкретной страны мировым сообществом, признания ее достижений на пути демократизации и рыночной трансформации.

        В журнале "Экономист" определены основные направления инвестиционной политики[15]. Были выделены следующие главные задачи инвестиционной политики: формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора, привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а также государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при  повышении  эффективности капитальных вложений.

          Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат страны, поэтому правительство России оказывает ей огромное внимание, однако на данный момент инвестиционная политика нашего государства ещё слаба, что обусловлено в основном незащищённостью расходов бюджета на инвестиционные цели, бюджетные средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые направлялись.

          Государственной Думой  были приняты в первом чтении законы “О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР” и “Об инвестиционной деятельности в РСФСР” [прил. 1], которые должны улучшить законодательную базу для инвестиций, гарантировать права инвесторов на собственность и которые предполагают:

    - предоставление бюджетных средств  негосударственным структурам на  возвратной основе;

    - отражение в Законе принципа отношений собственности (в нём рассматриваются государственные, муниципальные и частные инвесторы). По этому принципу и выделяются из федерального бюджета капитальные вложения на развитие федеральной собственности;

    - равенство прав инвесторов (гарантии прав и защиты инвестиций независимо от форм собственности для всех инвесторов).

          Инвестиционной политики в нашем государстве до недавнего  времени уделялось недостаточно внимания, однако уже сейчас государство  начало понимать всю важность правильной инвестиционной политики и, что самое важное, начало предпринимать шаги в нужном направлении, и последние два-три года наблюдаются некоторые сдвиги в изменении инвестиционной политики государства, постепенно ликвидируются структурные перекосы в экономике России, стабилизировался курс рубля, снижаются процентные ставки. Но государство понимает, что снижение инфляции и процентных ставок не дадут автоматического эффекта в виде роста инвестиций и производства. Это, прежде всего, связано с двумя факторами:

        1. С неготовностью получателей инвестиций - предприятий к эффективному освоению средств, в первую очередь из-за низкого качества управления;

2. С неготовностью инвесторов  вкладывать  капиталы в не реформированные предприятия по причине как высоких рисков (незащищённость прав собственности, значительный риск невозврата средств из-за плохого управления), так и невозможности более или менее адекватно определить сам уровень риска (непрозрачность финансового состояния предприятия, ликвидность предприятий,  их  инвестиционная деятельность).

    Поэтому правительство России предполагает ввести следующие изменения в  инвестиционной политике нашей страны (из программы правительства РФ “Структурная перестройка и экономический  рост в 1997-2000 годах”):

    -создать  условия для рыночной оценки активов предприятий. Кроме очевидных преимуществ для инвесторов, связанных с рыночной оценкой акций, это позволит предприятию формировать более рациональную стратегию в отношении использования собственных активов;

    -внести  изменения в амортизационную политику, направленные на ее либерализацию, повышение степени свободы реформированных предприятий при выборе методов амортизационной политики (использование ускоренной амортизации, нелинейных методов амортизации, в том числе метода уменьшающегося остатка с применением удвоенных амортизационных норм, метода суммы лет, специальной первоначальной амортизационной скидки), упрощение и укрупнение норм амортизации. Одновременно, по мере решения проблемы оборотных средств, будет осуществляться более жесткий контроль за целевым использованием амортизационных отчислений;

    - последовательная децентрализация  инвестиционного процесса путём  развития многообразных форм  собственности, повышение роли  внутренних (собственных) источников  накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

    - государственная поддержка предприятий  за счет централизованных инвестиций;

    - размещение ограниченных централизованных  капитальных вложений и государственное  финансирование инвестиционных  проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурсной основе;

    - усиление государственного контроля  за целевым расходованием средств  федерального бюджета;

    - совершенствование нормативной  базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

    - значительное расширение практики  совместного  государственно-коммерческого  финансирования инвестиционных  проектов.

          Среди первоочередных мер необходимо назвать также  и прямое государственное участие  в инфраструктурных проектах народно-хозяйственного значения и их финансовое стимулирование посредством предоставления налоговых льгот или налогового кредита, вмешательство государства в инвестирование первичных отраслей и магистральной инфраструктуры.

    Важной  задачей государства является закрепление положительных тенденций в инвестиционной сфере, создание механизмов перераспределения внутренних инвестиционных ресурсов из сырьевых отраслей в обрабатывающую промышленность для модернизации и формирования современной структуры экономики. В российской экономике в последнее время сложился ряд предпосылок для роста инвестиций.

    Преодоление воспроизводственного кризиса в  России предполагает восстановление условий  для внутреннего накопления. Для  этого целесообразно снижение чрезвычайно  завышенной эффективности вложений в финансовый сектор экономики, восстановление нормальных, экономически обоснованных соотношений между текущим потреблением и накоплением.

2. Аспекты оценки  и привлечения  иностранных инвестиций

2. 1. Инвестиционный климат в России

    Инвестиционный  климат является определяющим моментом  при принятии иностранным инвестором решения об инвестировании в той  или иной стране; он представляет собой  комплексное понятие. Это совокупность политических, экономических, правовых, административных и т. п. Условий деятельности иностранного инвестора, существующих в конкретной стране, включая меры, предпринимаемые в ней в целях привлечения иностранного капитала. Благоприятный инвестиционный климат предполагает разумные условия для предпринимательства:

• приближение правового регулирования к международным стандартам;
• отказ от зарегулированности;
• развитие общегражданского законодательства при сокращении императивных норм, развитие контрактного (договорного) права;

     Первостепенное  значение для создания привлекательного инвестиционного климата имеет преодоление таких негативных явлений, как отсутствие четкого законодательного регулирования, коррумпированность чиновников, нестабильная экономическая и политическая ситуация в стране.

     А также необходимо преодоление нежелания российского правительства пускать иностранных инвесторов в отечественную экономику.

     Например, 1 ноября 2005 года правительство должно было внести в Госдуму проект закона об ограничении доступа иностранных  инвесторов в стратегические отрасли. Именно такое поручение дал кабинету президент Владимир Путин еще в мае минувшего года. Однако текст законопроекта так и не поступил в Белый дом. Российские власти вновь вступили в дискуссию о том, нужны ли иностранные инвестиции отечественной экономике. За внешне академическими спорами легко угадываются личные меркантильные интересы. Неопределенность с доступом иностранных инвесторов выгодна тем чиновникам, которые смогут выторговать себе право работать на проходной к стратегическим предприятиям [12]. 

     В России федеральные законы не исполняются  на территориях, региональные законы зачастую прямо противоречат федеральным. Такая  ситуация крайне негативно отражается на инвестиционном климате России.

    Для долгосрочного стратегического  инвестора особенно важен вопрос прав на землю, на которой расположено его предприятие. При рассмотрении вопроса  об инвестиционном климате России необходимо учитывать и криминальный фактор. Важнейшей причиной недостатка капиталовложений является именно криминальность нашего общества. Россия не единственная страна с высокой преступностью. Но если в других странах преступники, как правило, концентрируются в таких сферах, как доставка и торговля наркотиками, проституция, игорный бизнес и д. р., то в России, помимо этого, криминальные структуры весьма влиятельны в реальной экономике, в производстве, банковской сфере и распределении кредитов. В такой ситуации даже отечественные инвесторы опасаются вкладывать средства в сферу производства собственной страны и стремятся разместить их за рубежом.

    Крайне  острой проблемой стало регулирование  таможенного режима в России. В  настоящее время ряд иностранных  компаний, реализующих импортозамещающие  проекты, столкнулись с ситуацией, в которой действующие ставки таможенных пошлин на сырьё, комплектующие и готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным. В западной прессе это явление уже получило название ''синдром IBM''. Компания IBM была вынуждена свернуть сборку компьютеров в России в связи с тем, что ставки импортных пошлин на комплектующие были выше, чем на ввозимые персональные компьютеры.

    Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для  страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются  материальные потери вследствие недополучения  значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» капиталовложений.

    Для потенциальных инвесторов в России при анализе политической ситуации решающую роль играет политика государства  в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системах международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику и т. д.

     Россия, по мнению практически всех иностранных инвесторов, относится к странам с неблагоприятным инвестиционным климатом. Она входит в зону высокого риска, наряду с такими странами, как Индонезия, Пакистан, Ирак. Создание благоприятного инвестиционного климата – актуальнейшая задача российской законодательной и исполнительной власти.

     Инвесторы принимают решения об инвестировании, ориентируясь в основном на два параметра: доходность и риск. По соотношению  этих параметров судят об инвестиционном климате. Потенциально в России огромные возможности для высокодоходных инвестиций. Не достает грамотно подготовленных инвестиционных проектов, специалистов и организаций, способных их разрабатывать с учетом современных требований. Что же касается рисков, то они чрезвычайно высоки. В настоящих условиях зарубежному инвестору, принимающему решения о вложениях в России, приходится учитывать не только высокие налоги и произвол чиновников, но и повышенные расходы на безопасность.

     Для обеспечения экономического роста, без которого невозможно решение  насущных социальных проблем и сохранение научно-технического потенциала, создание благоприятного инвестиционного климата на нынешнем этапе становится главной задачей. Многие процессы, как, например, налаживание корпоративного управления, обеспечение надежной работы судебной системы, преодоление коррупции, и другие институциональные изменения носят длительный характер.